マクロ分析

2026年4-6月期GDP2次速報は実質前期比+0.4%。消費0.0%、設備投資-0.9%、公的需要-0.8%と内需が総崩れとなる一方、輸入-1.7%が成長率を押し上げた。名目5.5%成長との落差を含め構造を分析する。

2026年4-6月期の実質GDPは前期比+0.3%。消費はゼロ成長、設備投資は2期連続減、公的需要も減少し、外需は輸入減が押し上げた。名目は年率+4.8%と加速。

2026年1-3月期の実質GDP成長率は前期比+0.5%（年率+1.8%）と、前期の+0.2%から加速。輸出の大幅増が成長を牽引した一方、設備投資は2四半期ぶりのマイナスに転じ、内需の脆弱性が浮き彫りとなった。

2026年1-3月期の実質GDP成長率は前期比+0.5%（年率+2.1%）と、前期の+0.2%から加速。輸出の大幅増が成長を牽引し、内需三本柱も揃ってプラス寄与。金融正常化が進む中、企業マインドは改善基調を維持している。

実質GDP成長率は前期比+0.3%と3四半期ぶりのプラス成長。設備投資が+1.3%と牽引し、外需は輸出入ともに-0.3%で中立。日銀の利上げ継続とCPI鈍化が併存する中、内需の底堅さを確認。

2025年第4四半期の実質GDP成長率は前期比+0.1%と、前期のマイナス成長から持ち直し。内需が下支えする一方、輸出入の同時減少が成長を抑制。金融正常化が進む中での構造的変化を分析。