株式会社　宮崎太陽銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 83.82億円
• 当期純利益: 5.92億円
• 1株当たり当期純利益: 103.15円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度Q2の宮崎太陽銀行は、増収（売上高+14.0%）ながらも利益面で減速し、経常利益が25.2%減、当期純利益が31.2%減と厳しい四半期でした。売上高は83.82億円に拡大した一方、経常利益は9.24億円、純利益は5.97億円へ縮小し、収益ミックスの悪化が示唆されます。純利益率は7.1%に低下し、前年の概算11.8%から約470bp悪化しました。経常利益率も11.0%と、前年の概算16.8%から約580bp縮小しています。NIMは0.9%と同業ベンチマーク（>2%）を大きく下回り、コア収益力の弱さが利益率低下の主因とみられます。コスト・インカム比率（CIR）は48.4%と良好で、コスト統制自体は機能していますが、金利マージン低下を相殺できていません。売上高の増加は、有価証券関連損益や市場運用収益の寄与の可能性があり、コア預貸業務の収益改善に直結していない公算が高いです。包括利益は28.30億円と純利益（5.97億円）を大きく上回り、その他包括利益（OCI）由来の評価益（有価証券評価差額等）が利益水準を補っている構図です。デュポン分解では、総資産回転率0.010、財務レバレッジ17.34倍、純利益率7.1%から算出ROEは1.3%にとどまり、資本効率は低位です。負債資本倍率は16.34倍とルール上は高レバレッジ警告に該当しますが、銀行業のビジネスモデル上は構造的に高くなる点に留意が必要です。預貸率（LDR）は72.4%で、預金で貸出を十分に賄えており、流動性面のバッファは確保されています。営業キャッシュフローは未開示で、利益のキャッシュ創出裏付けは評価不能です。配当性向は計算値で44.7%と定量上は妥当圏ですが、コア収益力の弱含みと金利環境次第では持続性に注意が必要です。将来に向けては、NIMのボトムアウト、与信費用の動向、保有証券の評価益頼みからの脱却が主要論点となります。地域金融機関としての構造課題（人口動態、貸出機会の伸び鈍化）を踏まえ、手数料収益の拡大とALM（資産負債総合管理）高度化が鍵です。総じて、短期的にはNIMの低迷と市場ポジションの評価変動に左右されやすい利益体質であり、安定成長にはコア収益の底上げが不可欠です。

収益性分析

ROEは純利益率×総資産回転率×財務レバレッジで1.3%（=7.1%×0.010×17.34）となり、主因は純利益率低下です。最も変化が大きい要素は利益率で、経常・純利益の大幅減（-25.2%、-31.2%）とNIM0.9%が示す利鞘縮小が背景です。ビジネス上の要因は、低金利環境下での資金調達コスト底打ちと運用利回りの伸び悩み、ならびに市場運用に依存した収益ミックスのシフトです。CIR48.4%は効率面の悪化を示しておらず、トップラインの質（コア金利・手数料）に課題が集中しています。これらの変化は、金利サイクルや保有証券の含み益・評価損に依存する側面が強く、短期的には変動的で持続性に乏しいと判断します。懸念されるトレンドとして、増収（+14.0%）に対し経常・純利益が減少しており、粗利の質低下や与信費用上振れの可能性（未開示）が示唆されます。

成長性評価

売上高は83.82億円で前年比+14.0%と伸長しましたが、NIM0.9%と経常・純利益の減少から、成長の質はコアでは弱含みです。増収要因は市場関連収益や評価益の寄与の可能性が高く、持続性には不確実性があります。CIR48.4%はコスト統制の余地が限定的ながら良好で、トップライン次第の収益レバレッジが高い状態です。今後の見通しは、金利環境（JGB利回り、イールドカーブ形状）とALMの再構築（デュレーション管理）に左右されます。手数料ビジネス（投信・保険・決済等）の底上げができれば、NIM低迷を補完可能です。地域需要の伸び鈍化を踏まえ、貸出ボリュームよりも与信コントロールと利鞘改善が重要になります。包括利益が純利益を大幅に上回っており、評価益依存からの脱却が成長の持続性確保の前提です。

財務健全性

総資産8,245.96億円、純資産475.66億円、負債7,770.29億円で、負債資本倍率は16.34倍です。一般基準ではD/E>2.0は警戒領域ですが、銀行業の特性上は構造的高レバレッジであり、単純比較は適しません。預金7,669.58億円に対し貸出金5,555.67億円でLDRは72.4%と健全水準、短期の資金繰り耐性は相対的に良好です。満期ミスマッチは、貸出の長めデュレーションに対し預金の短期性が内在的に高いものの、LDRが抑制されている点は緩和要因です。自己資本比率や流動比率等は未開示で、規制資本（CET1等）の健全性は評価不能です。オフバランス債務（保証・与信コミットメント等）も未開示で、潜在的リスクの全貌は把握できません。

キャッシュフロー品質

営業キャッシュフローは未開示のため、営業CF/純利益やFCFの直接的評価は不可能です。銀行では会計上の営業CFがビジネス実態を必ずしも映さないため、品質評価はコア収益（NIM・手数料）と与信費用、証券評価損益の安定性に依拠します。今期は純利益5.97億円に対し包括利益28.30億円と乖離が大きく、OCIに依存した評価益が利益を押し上げた可能性が高い点は品質面の注意シグナルです。運転資本操作の兆候は銀行の勘定構造上、売掛・棚卸等が該当せず直接判定不可です。配当・設備投資に対するFCFの持続性もデータ欠落により判定不能です。

配当持続性

配当性向は計算値で44.7%と一般論では持続可能域ですが、利益水準が縮小している点と、コア収益力（NIM0.9%）の弱さを踏まえると余裕度は高くありません。配当総額とFCF、規制資本指標（CET1等）が未開示のため、資本政策との整合性は評価不能です。包括利益は高水準でもOCIは変動が大きく、配当原資の安定性評価には適しません。短期的には当期利益ベースでの支払いは可能とみられる一方、マクロ金利や与信費用の上振れが継続すれば見直し余地が生じます。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 利鞘縮小リスク：NIM0.9%と低水準で、更なる金利競争やイールドカーブのフラット化で収益悪化の余地
• 与信費用上振れリスク：地域中小企業・個人向け与信の景気感応度
• 市場価格変動リスク：保有有価証券（JGB・地方債・投信等）の金利上昇時の評価損発生
• 地域経済・人口動態リスク：貸出需要の構造的低迷
• 手数料収益の伸び悩み：投信・保険販売等の市場環境依存
• 災害リスク：南九州での自然災害発生時の与信・オペレーション影響（業界固有の地域要因）

財務リスク:

• 高レバレッジ構造：D/E16.34倍で資本緩衝の相対的薄さ（業態特性を踏まえつつ）
• 流動性リスク：預金流出時の資金調達コスト上昇（現状LDR72.4%は緩和要因）
• ALMミスマッチ：預金短期・資産長期のデュレーションギャップ
• OCI依存：包括利益が純利益を大幅に上回り、評価益反転時の損益悪化リスク

主な懸念事項:

• NIM0.9%がベンチマーク1.5%を下回り、コア収益力の脆弱性
• ROE1.3%と資本効率の低位、資本蓄積ペースの鈍化
• 経常・純利益の大幅減益（-25.2%、-31.2%）と利益率の大幅縮小（純利率約-470bp）
• 評価益寄与が示唆される包括利益と損益の乖離
• 規制資本・与信費用の未開示に伴う不確実性

投資示唆

重要ポイント:

• 増収ながらコア収益の弱さにより減益、利益率は大幅悪化
• CIR48.4%とコストは良好管理、しかしNIM0.9%の低水準がボトルネック
• 包括利益>純利益は評価益依存のシグナルで持続性に懸念
• LDR72.4%で流動性は堅調だが、金利変動とALMが重要な利益ドライバー
• ROE1.3%と資本効率は低位、資本蓄積と株主還元の両立余地は限定

注視すべき指標:

• NIMの四半期推移（bp単位の改善/悪化）
• 与信費用・信用コスト比率（貸出残高比）
• 有価証券評価差額と含み損益の感応度（金利+100bpシナリオ）
• 手数料収益の成長率と構成比
• CIRの水準維持と追加の効率化余地
• 規制資本（CET1、総資本比率）とストレス耐性
• LDR・コア預金比率の安定性

セクター内ポジション: 地域銀行としてはコスト効率（CIR）は良好だが、NIMとROEが業界平均を下回る可能性が高く、コア収益力と資本効率の改善余地が相対的課題。流動性（LDR）は適正レンジで安定。

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