株式会社筑邦銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 107.47億円
• 当期純利益: 5.04億円
• 1株当たり当期純利益: 70.33円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度第2四半期の筑邦銀行は、増収・増益で推移し、特に経常利益が前年同期比+28.9%と堅調でした。売上高は107.47億円で前年同期比+19.8%と力強い伸びを示し、当期純利益は4.25億円で+24.0%増と利益成長も伴いました。営業利益および経常利益はいずれも5.96億円と開示され、収益面の改善が示唆されます。ネット金利要因では資金運用収益55.20億円、資金調達費用7.75億円の結果、NIMは0.8%と低水準であり、日本の地域銀行の厳しい利鞘環境を反映しています。コスト面はCIRが41.9%と優れた効率性を示し、費用コントロールが利益成長を下支えしています。貸出金は5,788.11億円、預金は8,099.98億円で、預貸率は71.5%と健全域（70–90%）に位置し、流動性は良好です。総資産は9,146.74億円、純資産は361.85億円で、D/Eは24.28倍と名目上は高いものの、銀行業のビジネスモデル上は通常の範囲と解釈されます。ROEは1.2%と低位で、純利益率4.0%、総資産回転率0.012、財務レバレッジ25.28倍の分解結果から、薄い利鞘と低い資産回転に起因しています。包括利益は42.37億円と当期純利益（4.25億円）を大幅に上回り、有価証券評価差額等のその他包括利益の押し上げが大きい四半期でした。実効税率は25.5%と標準的で、税コストのブレは限定的です。利益率のbp変化を厳密に測るための前期マージンは未開示のため、マージンの拡大・縮小幅の定量比較はできません。営業CFは未開示であり、営業CF対純利益の比較による利益の質の検証は現時点では不可能です。配当性向は計算値で73.5%と高めで、利益水準が低い局面では配当余力に注意が必要です。ROICは1.2%と低く、資本効率の改善余地が大きい一方、CIRの低さは中期的な底上げの土台となり得ます。NIMが0.8%とベンチマーク（>2%）を大きく下回るため、今後は貸出金利回り改善や非金利収益の拡充が鍵となります。総じて、費用効率・流動性は良好だが、金利マージンの薄さと資本効率の低さが主要課題であり、包括利益の厚みは市況依存度の高さも示唆します。先行きは金利環境や有価証券評価の変動に左右されやすく、信用コストとNIMの管理、手数料ビジネス拡大が成長の持続性を左右する見通しです。

収益性分析

ROEは1.2%で、純利益率約4.0% × 総資産回転率0.012 × 財務レバレッジ25.28倍の積に概ね整合します。分解要素の中では、総資産回転率と純利益率が低位でROEを抑制しており、レバレッジの高さがROEを辛うじて下支えしている構図です。ビジネス要因としては、NIMが0.8%と極めて薄く、貸出金・有価証券運用の利回りが収益率を圧迫、同時に地域銀行特有の資産サイド肥大で資産回転率も低くなっています。CIRが41.9%と良好であるため費用起因の収益毀損は限定的で、主にリターンサイド（利鞘・評価益・非金利収益）の問題が中心です。包括利益が大きいことから、当期は有価証券の評価益が総合的収益性に寄与した可能性が高く、一時的な市場環境の追い風の度合いが示唆されます。持続性の観点では、費用効率の改善は持続可能性が高い一方、金利マージンや評価損益は市況依存で変動性が高いです。注意すべきトレンドとして、低NIM環境下で貸出量の拡大に偏ると、資産回転率の改善は限定的で、信用コスト上振れ時のレバレッジ負荷が相対的に増す点が挙げられます。

成長性評価

売上高は+19.8%、経常利益は+28.9%、純利益は+24.0%と、増収が営業レバレッジを生み利益の伸びが上回る形です。CIRが41.9%まで低下（または維持）している点はコスト効率の改善・堅持を示し、持続的成長の基盤となり得ます。NIMが0.8%と極薄であるため、売上成長の質は貸出量・運用残高の積み上げや、評価損益の寄与に依存しやすい構造です。包括利益の大幅増（42.37億円）は市場金利・株式/債券価格の有利な変動に伴う評価益寄与の可能性を示し、再現性には不確実性があります。非金利収益（手数料・役務収益）の開示がなく、成長ドライバーの多様性を定量化できない点が制約です。今後の見通しは、国内金利の緩やかな上昇が進めば資産サイドの再投資利回り改善でNIM回復余地がある一方、評価損益の反転や信用コストの上振れは下押し要因となります。

財務健全性

D/E比率は24.28倍で形式的には警告水準だが、銀行業では一般的な水準である点に留意。預貸率71.5%は過度な貸出超過がなく流動性クッションは十分。規制上の自己資本比率・流動性規制指標は未開示で定量確認不可。満期ミスマッチは構造的に内在するが、預金基盤と流動化可能な証券保有で一定程度緩和可能。オフバランス債務の情報はなく、追加確認が必要。

キャッシュフロー品質

営業CF/純利益、FCF、配当支払は未記載のため品質評価は限定的。銀行会計ではCFの解釈が難しいが、少なくとも当期は包括利益が純利益を大幅に上回り、評価要因の寄与が大きい。現金創出力を測るには、来期以降の実現キャッシュ及び信用コスト・利鞘の持続性確認が必要。

配当持続性

配当性向（計算値）73.5%はやや高く、利益変動時の耐性に課題が残る。FCFカバレッジは不明のため、キャッシュ裏付けは検証不可。今後は利益成長（NIM改善・非金利収益拡大）または配当方針の弾力運用が持続性の鍵となる。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 低金利・逆イールドによるNIM圧迫
• 地域景気の減速に伴う中小企業与信悪化
• 評価損益の反転による包括利益のボラティリティ
• 非金利収益の脆弱性（開示不足）

財務リスク:

• 高レバレッジ構造に伴う資本バッファの脆弱性
• 預金流出時の流動性リスク（満期ミスマッチ）
• 金利上昇局面での有価証券含み損拡大リスク
• 規制資本・流動性指標未開示による不確実性

主な懸念事項:

• NIM 0.8%と構造的な収益性の低さ
• 配当性向が高く利益ボラティリティに脆弱
• ROE 1.2%・ROIC 1.2%と資本効率の低位固定化
• CF未開示で利益の質の検証が不可

投資示唆

重要ポイント:

• 増収(+19.8%)・増益（経常+28.9%、純利+24.0%）でコスト効率（CIR 41.9%）は良好
• NIM 0.8%と収益性は薄く、ROE 1.2%・ROIC 1.2%と資本効率は低位
• 包括利益が純利益を大幅上回り、市況連動の評価益が当期の追い風
• 流動性は預貸率71.5%で健全、水準は良好
• 配当性向73.5%は高めで、利益ボラティリティに対する耐性が論点

注視すべき指標:

• NIMの四半期推移（再投資利回り、貸出スプレッド）
• 信用コスト率・不良債権比率（NPL）
• 評価損益（その他包括利益OCI）の感応度・デュレーション
• 手数料等の非金利収益比率
• 自己資本比率（規制ベース）、LCR/NSFR等の流動性指標
• CIRの維持可能性と構造的なコスト削減進捗

セクター内ポジション: 費用効率（CIR）は同業地域銀行内でも良好な部類だが、NIMの低さとROEの低位が総合的な収益力・資本効率を抑制。流動性は健全で、評価益の寄与が大きい局面。中位以下の収益性に対し、コストコントロールで相殺している位置づけ。

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