株式会社百十四銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 493.67億円
• 当期純利益: 85.56億円
• 1株当たり当期純利益: 314.58円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度第2四半期の百十四銀行は、トップラインと経常・最終利益がそろって大幅増益となり、四半期業績は堅調です。売上高は493.67億円で前年同期比+18.3%と力強く伸長しました。経常利益は135.55億円で同+34.9%と売上成長を上回り、収益性改善が確認できます。当期純利益は89.44億円で同+34.3%、EPSは314.58円と増益を反映しています。純利益率は18.1%に改善し、前年推定15.95%から約+215bp拡大しています（計算：89.44/493.67、前年推定66.58/417.27）。経常利益率も27.46%と、前年推定24.06%から約+340bpの大幅改善です（計算：135.55/493.67、前年推定100.47/417.27）。銀行固有の収益指標では、NIMが0.7%ときわめて低水準で、金利マージンの圧迫が続いています。一方、コスト・インカム比率は35.5%と非常に良好で、費用効率が利益拡大を下支えしました。預貸率は77.7%で適正レンジ内（70–90%）にあり、貸出・預金のバランスは健全です。総資産は5兆7,925.59億円、純資産3,541.58億円、負債資本倍率（D/E）は15.36倍と高いものの、銀行ビジネスの特性上、構造的な高レバレッジが前提です。ROEは2.5%（デュポン分解：純利益率18.1%×総資産回転率0.009×レバレッジ16.36倍）と、資本効率は依然として低位です。包括利益は282.39億円と純利益を大きく上回っており、有価証券含み益や金利環境によるその他包括利益の押し上げが示唆されます。営業キャッシュフローは未開示のため、営業CF対純利益の乖離や利益の現金化については現時点で評価できません。実効税率は32.3%で平常域。配当は未開示ながら、配当性向は計算値で46.4%と持続可能な水準とみられます。総じて、コアのNIM低迷という構造的逆風の中でも、費用効率と非金利収益（推測）を背景に利益率が改善した四半期でした。今後は金利動向、資金運用収益の持続性、含み益の変動リスク、ならびに信用コストの顕在化有無が業績のカタリストとなります。

収益性分析

デュポン分析（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）: ROE 2.5% = 18.1% × 0.009 × 16.36。最も制約となっているのは総資産回転率（0.009）で、銀行業の資産多寡モデル上の構造的低回転に加え、NIM 0.7%という薄い利鞘が資産収益性を抑制しています。次点の制約は純利益率で、四半期としては改善（+約215bp）したものの、NIMの低さから本源的な利鞘は限定的で、CIRの良化（35.5%）と与信費用の低位（推測）に依存した改善と考えられます。財務レバレッジ（16.36倍）は銀行としては通常レンジで、ROE押し上げに寄与している一方、資本効率の底上げは回転率・利鞘の改善なしには限定的です。ビジネス上の背景として、（1）短金利上昇に対する貸出・有価証券ポートフォリオの再投資・再価格付けの遅れ、（2）手数料・非金利収益の増勢、（3）費用抑制の継続が想定されます。持続性の評価では、CIRの改善は業務効率化で一定の持続可能性がある一方、NIMは金利環境・貸出競争・デュレーションギャップに左右されやすく不確実性が高いです。懸念トレンドとしては、NIM 0.7%の超低水準が継続すると、貸出成長や含み益頼み（その他包括利益）のボラティリティがROEの頭打ち要因となる点を指摘します。また、売上成長（+18.3%）に対し、コストの明細は未開示だがCIR 35.5%は良好で、少なくとも今期は費用の伸びが収益の伸びを下回っている公算が高いです。

成長性評価

売上高は+18.3%と力強い伸びで、経常・当期純利益がそれぞれ+34.9%、+34.3%と高い営業レバレッジを示しました。銀行固有の成長ドライバーを見ると、資金運用収益323.59億円、資金調達費用80.93億円から、利鞘の絶対額は拡大している一方、NIMは0.7%と低位で、量（バランスシート拡大）で稼いだ可能性が高いです。預貸率77.7%は健全な範囲にあり、過度なリスクテイクによる伸長ではない点はポジティブです。包括利益が282.39億円と大きいことから、金利低下局面の評価益など市場環境起因の寄与が今期収益・資本にプラスに働いた可能性があります。利益の質については、営業CF未開示のため最終評価保留ですが、CIRの低下と純利益率の改善が同時に進んだ点は定性的に良好です。見通しでは、（1）国内金利の先行き、（2）与信費用の反転上昇の有無、（3）含み益の変動、（4）非金利収益の継続性がカギとなります。金利が安定的に上昇・イールドカーブがスティープ化すればNIM改善余地がある一方、逆に金利低下・信用スプレッド拡大は逆風です。

財務健全性

D/E比率は15.36倍と一般企業基準では警戒水準を大きく超えますが、銀行業は預金によるレバレッジが前提であり、同業比で直ちに異常とまでは言えません。総資産5兆7,925.59億円に対し純資産3,541.58億円で自己資本は十分な絶対額を確保しています（自己資本比率は未算出）。流動資産・流動負債の内訳は未開示のため、満期ミスマッチの定量評価は不可ですが、預貸率77.7%は流動性管理が適切であることを示唆します。短期負債（預金）と長期資産（貸出・証券）のデュレーションギャップは金利リスクの源泉であり、包括利益の大きさからも金利感応度は有意と推測されます。オフバランスの与信コミットメントやデリバティブ等の開示は本データでは不明で、潜在的なコンティンジェント負債の有無は評価保留です。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CFが未開示のため、営業CF/純利益やFCFの定量評価は不可能です。したがって、利益の現金化度合い（営業CF/純利益 <0.8 などの閾値評価）については結論を保留します。銀行の性質上、運転資本（預金・貸出）の変動がキャッシュフローに大きく影響するため、資金フローの季節性や市場性資産の売買による変動を考慮する必要があります。現時点では、CIRの低さと利益率の改善は質の面でポジティブですが、含み益依存の可能性（包括利益の大きさ）には注意が必要です。配当と設備投資に対するFCFカバレッジも未評価です。

配当持続性

配当は未開示ながら、計算ベースの配当性向は46.4%と一般的な銀行のレンジ内で持続可能と評価します。営業CF・FCFが不明なため、キャッシュフローによる配当カバレッジは評価不可ですが、純利益の伸長とCIRの改善は短期的な配当原資の安定性を示唆します。資本政策としては、ROE 2.5%と資本効率が低いため、自社株買いよりも内部留保を用いた収益力改善投資（デジタル・与信モデル高度化）や金利リスク管理強化が優先される余地があります。将来の配当方針は、（1）金利環境によるNIMの方向性、（2）与信費用サイクル、（3）自己資本規制の要件・内部格付けの前提次第で弾力的に調整されると見ます。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利リスク：NIM 0.7%の低水準下での金利スプレッド変動感応度が高い（発生可能性：高、影響度：高）
• 信用コスト上昇：景気後退や特定セクター不振による与信費用の反転増（発生可能性：中、影響度：中-高）
• 市場価格変動：保有有価証券の価格変動に伴うOCI・評価損益のボラティリティ（発生可能性：中、影響度：中-高）
• 手数料収益の鈍化：市場活況の後退や販売規制強化（発生可能性：中、影響度：中）
• 地域依存：地場経済の動向に左右される融資需要・与信リスク（発生可能性：中、影響度：中）

財務リスク:

• 高レバレッジ構造（D/E 15.36倍）に伴う資本バッファ依存（発生可能性：常時、影響度：中）
• 期間ミスマッチによる金利感応度（発生可能性：高、影響度：中-高）
• 含み益の逆回転リスク：包括利益の大きさが示唆（発生可能性：中、影響度：中-高）
• 流動性ストレス時の預金フロー変動（発生可能性：低-中、影響度：高）

主な懸念事項:

• NIM 0.7%と超低利鞘の持続性
• ROE 2.5%の低位停滞と資本効率改善の道筋
• 与信費用の将来的な反転上昇
• 市場性ポートフォリオの評価損益ボラティリティ

投資示唆

重要ポイント:

• 増収増益で利益率が改善、経常・最終ともに30%超の増益
• CIR 35.5%と費用効率は非常に良好
• NIM 0.7%の低水準が構造的な収益性制約
• ROE 2.5%と資本効率は課題、レバレッジではなく利鞘・回転率の改善が鍵
• 包括利益の大幅プラスは金利環境に依存する面がある

注視すべき指標:

• NIM（四半期推移、再価格付け進捗）
• 与信費用率・不良債権比率（NPL）
• CIR（費用コントロールの持続性）
• OCI/その他包括利益（含み益の方向性）
• 貸出残高成長率と貸出金利のスプレッド
• 預金ベータ（金利上昇時の調達コスト感応度）
• 自己資本規制比率（CET1等）

セクター内ポジション: 地域銀行として、コスト効率（CIR）は上位水準だが、NIMとROEは同業平均と比べても低位。総じて費用面の競争力は高い一方、コア利鞘・資本効率での改善余地が大きい。

免責事項

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