株式会社鳥取銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 87.13億円
• 当期純利益: 7.79億円
• 1株当たり当期純利益: 84.33円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度第2四半期の鳥取銀行は、低金利環境下でも増益を達成し、堅調な業績トレンドを示しました。売上高は87.13億円で前年比+0.8%、経常利益は11.41億円で+9.4%、当期純利益は7.89億円で+10.6%と、トップラインの伸びを上回るボトムラインの改善が確認できます。純利益率は9.1%となり、前年の約8.25%から約+85bp改善しました。経常利益率も約13.1%と推計され、前年の約12.1%から約+103bp改善しています。NIMは0.6%と極めて低位（警告閾値<1.5%）ですが、CIRは59.1%と60%の警戒域をわずかに下回り、コスト管理が一定機能していることが増益の主因とみられます。貸出金は8,868.56億円、預金は10,268.92億円で、LDRは86.4%と適正レンジ（70–90%）に収まり、資金の出し手/使い手のバランスは良好です。自己資本は498.14億円、総資産は11,161.35億円で、デュポン分解に基づく財務レバレッジは22.41倍、ROEは1.6%にとどまります。包括利益が19.33億円と純利益（7.89億円）を大きく上回っており、有価証券の評価益などOCI寄与が大きかった可能性が高いです。税負担は3.48億円で実効税率30.5%と平常水準です。配当性向は61%と目安（<60%）をやや上回り、利益伸長に対する株主還元の積極姿勢がうかがえる一方、持続性の検討が必要です。キャッシュフロー情報は未開示項目が多く、営業CF/純利益の整合性は検証できません。銀行特有の高レバレッジ（D/E 21.41倍）は業態特性として一定程度許容されるものの、金利・価格変動による有価証券評価のブレには留意が必要です。資金調達コストは10.42億円、資金運用収益は64.29億円で、利鞘の薄さをコスト統制とボリュームで補っている構図です。トップラインの伸びが限定的な中、費用効率と信用コストの抑制が損益を支えているとみられ、当面は守りのオペレーションが続く見通しです。将来に向けては、NIMのボトムアウトと手数料収益の拡大、CIRの50%台前半への改善がROE押し上げのカギになります。バランスシートは預貸のバランスが良好で短期的な流動性は安定的とみられますが、含み益依存が高い局面では市場金利の上昇・スプレッド変動に脆弱です。総じて、低NIM環境下で費用と運用評価の改善により増益を確保したが、資本効率は依然低位で、CIR改善と手数料・非金利収益の強化が次のステップとなります。

収益性分析

【デュポン分解】ROE(1.6%)＝純利益率(9.1%)×総資産回転率(0.008)×財務レバレッジ(22.41倍)。【変動要因】前年からの改善幅が大きいのは利益率（純利益率：約+85bp）で、売上の伸び（+0.8%）に対して経常・純利益が先行して伸長しました。【背景説明】NIMが0.6%と低位のため金利マージンによる拡大は限定的で、CIR 59.1%への抑制や有価証券評価・運用益の寄与（包括利益の拡大が示唆）が利益率改善に貢献したと考えられます。【持続性の評価】費用効率の改善は継続可能性がある一方、市場性運用の評価益は市況依存で一時的になり得ます。安定的なROE押し上げには非金利収益（手数料）の積み上げと信用コストの平準化が必要です。【懸念トレンド】トップライン成長が小幅（+0.8%）に留まる中、コスト抑制に依存した増益は、信用コストや市場金利の反転で逆風となるリスクがあります。

成長性評価

売上高は+0.8%と横ばい圏、経常利益+9.4%、純利益+10.6%と増益率が上回り、利益率の改善が成長の主因です。純利益率は約8.25%→9.1%へ改善、経常利益率も約12.1%→13.1%へ上昇しました。NIM 0.6%の環境下での増益は、費用効率化（CIR 59.1%）と市場性運用の好転（OCI寄与示唆）に依存した可能性が高く、持続性には手数料収益や貸出ボリュームの着実な伸長が必要です。LDR 86.4%は貸出余力を示唆し、地域与信の適切な新規開拓ができれば貸出利息収入の底上げ余地があります。実効税率は30.5%で安定的。中期的には、低金利の底打ちやイールドカーブのスティープ化があればNIM改善が期待されますが、逆に金利急騰は保有証券の評価損を通じて利益を圧迫する可能性があります。

財務健全性

D/Eは21.41倍と一般事業会社基準では警戒水準を大きく上回ります（業態特性として銀行では高レバレッジが常態）。総資産11,161.35億円に対し純資産498.14億円で、自己資本のクッションは限定的であり、金利・信用ショック時の評価損吸収力が論点です。LDR 86.4%は健全レンジにあり、預金を主たる調達源とする安定的な資金構造です。流動資産・流動負債の内訳は未記載のため短期満期ミスマッチの定量評価は不可ですが、銀行業の性質上、満期変動に伴うギャップ管理（アセット・ライアビリティ・マネジメント）が重要となります。オフバランス項目（与信コミットメント、デリバティブ、証券貸借等）の情報は未開示で評価不可です。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CFはいずれも未記載のため、営業CF/純利益やFCFの水準・変動を評価できません。銀行はBSドリブンのため一般的なFCF概念は限定的ですが、利益の質を見るうえではコア業務純収益の現金創出力と信用コストのキャッシュ影響が鍵です。包括利益が純利益を大きく上回る点は、評価益依存（非キャッシュ）の比重が高かった可能性を示唆し、キャッシュ創出との乖離リスクには留意が必要です。運転資本操作の兆候は当該開示からは判別不能です。

配当持続性

配当性向は61.0%と目安（<60%）をやや上回り、利益水準に対する還元は積極的です。FCFカバレッジは未算出のため、キャッシュベースの持続性評価は不可。増配余地は利益成長と資本規制（自己資本比率、未開示）に依存し、低ROE環境では過度な配当性向引上げは資本蓄積を阻害する可能性があります。今後の持続性はコア収益（純金利収益＋手数料）の安定性、信用コストの平準化、市場性部門のボラティリティ管理に左右されます。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 低NIM（0.6%）の長期化による利鞘圧迫
• 地域経済の成長鈍化に伴う貸出ボリューム停滞と手数料収益の伸び悩み
• 市場性運用への依存度上昇（OCI主導）による一過性利益化リスク
• 競争激化（地銀・メガ・ネットバンク）によるスプレッド縮小

財務リスク:

• 高レバレッジ（D/E 21.41倍）下での評価損吸収力の制約
• 金利上昇局面での保有有価証券の評価損・含み益剥落
• 信用コストの反転・正常化による利益圧迫
• 預金流出・調達コスト上昇時の資金繰りストレス（流動性ギャップ）

主な懸念事項:

• CIR 59.1%と効率性は改善余地が大きい（<50%が望ましい）
• 配当性向61%はやや高めで利益ボラティリティ時の柔軟性を低下させる可能性
• 包括利益が純利益を大きく上回り、評価益依存の兆候
• 自己資本の絶対額が限定的で、資本規制（未開示）次第では還元余地に制約

投資示唆

重要ポイント:

• 低NIM下でもコスト抑制と市場性運用により増益（純利益+10.6%）を確保
• 純利益率は約+85bp改善、経常利益率も約+103bp改善と利益率主導の拡大
• LDR 86.4%で資金構造は安定、CIR 59.1%は改善余地（<50%）が明確
• ROE 1.6%と資本効率は低位、持続的改善には非金利収益強化が不可欠
• 配当性向61%はやや高めで、利益ボラティリティ局面の柔軟性に留意

注視すべき指標:

• NIMと貸出/預金スプレッドのトレンド
• CIR（50%台前半への低下進捗）
• 手数料収益の伸長率（非金利収益比率）
• 信用コスト水準（与信費用/貸出金）
• 保有証券の評価差額・デュレーション（OCI感応度）
• LDRと預金ベースの安定性（定期比率・個人/法人構成）
• 自己資本比率（CET1等）と内部留保の積み上がり

セクター内ポジション: 同規模の地銀群の中では、CIRは中位、NIMは下位、LDRは良好、利益成長は市況・費用改善寄与が大きい構図。安定的だが資本効率改善の余地が大きいポジショニング。

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