株式会社筑波銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 239.47億円
• 当期純利益: 37.29億円
• 1株当たり当期純利益: 45.98円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度Q2の筑波銀行は、増収・大幅増益で着地し、収益性の改善が鮮明な四半期でした。売上高は239.47億円で前年同期比+17.9%、経常利益は41.28億円で+84.5%、当期純利益は37.88億円で+94.6%と二桁増収に対し利益が大幅に伸長しました。純利益率は15.8%（37.88/239.47）と高水準で、前年の推計約9.6%から約+620bpの大幅な改善となりました（前年は成長率開示から逆算）。コスト面ではCIRが49.2%と業界ベンチマークの50%を下回り、費用効率の改善が利益成長を後押ししています。一方でNIMは0.6%と低位で、市中金利環境や資産負債のリプライシングの遅れを反映し、上振れ余地と下振れリスクが混在しています。総資産は28,703.60億円、純資産は1,027.01億円で、会計上の負債資本倍率は26.95倍と高レバレッジですが、銀行業のビジネスモデル上は規制自己資本（CET1等）の充足度が本質的指標であり、当該データは未開示です。包括利益は113.56億円と純利益を大幅に上回り、有価証券の含み益等その他包括利益の寄与が大きい四半期でした。預金25,988.72億円に対し貸出金21,746.98億円、LDRは83.7%で流動性面はベンチマーク範囲内です。営業段階の詳細（売上総利益、販管費、営業外収支の内訳）は未開示ながら、CIRの良化と経常増益から、手数料や与信費用の抑制が寄与した可能性があります。実効税率は6.9%と低く、税費の軽減（一時要因や税効果計上）が純利益を押し上げました。EPS（基本）は45.98円、希薄化後16.96円で、自己資本の増強余地を残しつつ1株価値も積み上がっています。営業CFは未開示のため利益のキャッシュ実現度は検証できませんが、銀行ではOCIやALMの影響が大きく、四半期単位でのCF評価は限界がある点に留意が必要です。ROEは3.7%で前年から改善が示唆されるものの、依然として資本効率は抑制的で、NIMの低迷が構造的な重しです。今後は、NIMの底打ち・改善の度合い、与信費用のボラティリティ、証券含みの耐性（金利上昇局面）と、CIRのさらなる低下余地が焦点です。まとめると、トップラインの拡大と費用効率化で高い増益を達成した一方、NIM低位とOCI依存のリスクは残存し、持続的なROE押し上げには資産ミックス最適化とALMの精緻化が鍵となります。

収益性分析

ROE分解（デュポン）：ROE 3.7% = 純利益率15.8% × 総資産回転率0.008 × 財務レバレッジ27.95倍。変化が最も大きい要素は純利益率で、売上高+17.9%に対し純利益+94.6%と大きく伸び、前年の推計純利益率約9.6%から約+620bp改善したことがROE押し上げの主因です。背景として、CIRが49.2%と費用効率が良化したこと、実効税率6.9%の低さ、与信費用や評価損益の軽減が考えられます。総資産回転率は0.008と銀行ビジネス特性上低位で大きな変動余地は小さく、レバレッジ27.95倍も業態特性を反映して相対的に安定的です。純利益率の改善は、恒常的なCIRのコントロールと与信費用の正常化が続けば一定の持続可能性がありますが、NIMが0.6%の低水準である限り構造的な限界は残ります。懸念されるトレンドとして、金利上昇局面での有価証券評価変動によるOCI・P/Lのボラティリティが純利益率を不安定化させる点、また手数料等非金利収益の比率が不明で多角化度合いの検証ができない点が挙げられます。

成長性評価

売上高は+17.9%と堅調で、貸出・有価証券運用収益（資金運用収益165.79億円）および費用管理改善が増益に寄与しました。純利益の+94.6%増はCIR 49.2%という効率性の高まりと低い実効税率6.9%の効果が大きいとみられ、短期的には勢いがあります。持続可能性の観点では、NIM 0.6%の低位がトップラインの伸長余地を制約する可能性があり、今後は貸出スプレッド改善、非金利収益の強化、ALMの再構築が重要です。包括利益が113.56億円と大きいことから、評価益の反動減リスクにも注意が必要です。見通し上の焦点は、与信費用の平常化と貸出成長の質（業種・地域分散）、貸出金利のリプライシング速度、預金ベータの上昇管理にあります。

財務健全性

会計上の負債資本倍率は26.95倍と高く、一般事業会社のベンチマークでは警告水準ですが、銀行では規制自己資本比率（CET1等）が本質で当該情報は未記載のため、資本健全性の断定は避けます。LDRは83.7%で預金に対して貸出が過大ではなく、流動性クッションは一定水準が確保されています。短期・長期の満期構成や預金の安定性（個人・法人構成）は未開示で、満期ミスマッチのリスク評価は限定的です。オフバランスのコミットメントラインや保証残高、有価証券のデュレーション・含み損益も未開示ですが、包括利益の大幅プラスから現時点では評価益が積み上がっている可能性があります。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFが未開示のため、営業CF/純利益やFCFによる利益のキャッシュ化検証はできません。銀行では貸出増減や有価証券運用の構成変化で営業CFが大きく変動しやすく、単純なFCF指標は有効性が限定的です。今期は純利益37.88億円に対して包括利益113.56億円とOCIの寄与が大きく、評価益依存の側面が見られるため、金利・市場価格変動時のリバーサルに注意が必要です。運転資本操作の兆候は銀行会計の性質上判別困難です。

配当持続性

配当は未開示ですが、配当性向（計算値）10.9%とされ、利益水準に対して負担は軽いと評価できます。FCFカバレッジは不明ながら、銀行では内部留保と規制資本の充実が配当政策の制約要因となるため、CET1比率や自己資本充実度の情報が必要です。短期的には低配当性向が持続可能性を示唆しますが、NIMや評価損益のボラティリティが高まる局面では安定配当維持のための利益バッファが重要です。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 純金利マージン（NIM）0.6%の低位による基礎収益力の脆弱性
• 地域経済動向に依存する貸出需要・信用コストの変動（地銀特有）
• 非金利収益の比率・多角化状況が不明で、手数料収入の安定性が検証不能
• 有価証券ポートフォリオの評価変動（金利・クレジットスプレッド）

財務リスク:

• 会計上の高レバレッジ（D/E 26.95倍）、規制資本情報未開示による健全性評価の不確実性
• 金利上昇局面でのその他包括利益（OCI）反転リスク（今期包括利益113.56億円）
• 預金ベータ上昇に伴う調達コスト増加とスプレッド圧縮
• 満期ミスマッチとデュレーションギャップの潜在リスク（詳細未開示）

主な懸念事項:

• NIMが業界ベンチマーク（>1.5%）を大幅に下回る点
• 利益の伸長の一部が低い実効税率や評価要因に依存している可能性
• CET1等の規制自己資本指標が未開示で、配当余力や自己株買い余地の評価が困難

投資示唆

重要ポイント:

• 二桁増収に対し利益が大幅増で、純利益率は約+620bp改善と収益性が顕著に向上
• CIR 49.2%と費用効率は良好だが、NIM 0.6%の低位が構造的制約
• 包括利益が純利益を大幅に上回り、評価益の反動減リスクを内包
• LDR 83.7%と流動性は適正レンジにあるが、規制資本指標が未開示で資本政策評価に制約

注視すべき指標:

• 純金利マージン（NIM）の四半期推移と貸出・預金の再価格調整速度
• 与信費用（実額・クレジットコスト率）と不良債権比率
• コスト・インカム比率（CIR）と生産性KPI
• その他包括利益（OCI）の内訳と有価証券ポートフォリオのデュレーション
• 規制自己資本（CET1比率、総資本比率）と自己資本充実度
• 預貸金成長率、預金ベータ、手数料収益比率

セクター内ポジション: 費用効率（CIR）は同業地銀の中でも良好な部類に位置する一方、NIMは同業平均を下回る低水準。資本効率（ROE 3.7%）は中位〜やや低位で、資本政策や収益多角化の進展が相対的評価の鍵。

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