- 売上高: 225.38億円
- 営業利益: 10.09億円
- 当期純利益: 9.05億円
- 1株当たり当期純利益: 39.90円
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|
| 売上高 | 225.38億円 | 224.09億円 | +0.6% |
| 売上原価 | 173.84億円 | - | - |
| 売上総利益 | 51.54億円 | - | - |
| 販管費 | 41.44億円 | - | - |
| 営業利益 | 10.09億円 | 9.05億円 | +11.5% |
| 営業外収益 | 4.43億円 | - | - |
| 営業外費用 | 1.74億円 | - | - |
| 経常利益 | 12.79億円 | 12.40億円 | +3.1% |
| 税引前利益 | 13.14億円 | - | - |
| 法人税等 | 4.09億円 | - | - |
| 当期純利益 | 9.05億円 | - | - |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 9.04億円 | 8.95億円 | +1.0% |
| 包括利益 | 13.20億円 | 14.27億円 | -7.5% |
| 減価償却費 | 4.25億円 | - | - |
| 支払利息 | 1.26億円 | - | - |
| 1株当たり当期純利益 | 39.90円 | 36.48円 | +9.4% |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 39.86円 | 36.40円 | +9.5% |
| 1株当たり配当金 | 6.00円 | 3.00円 | +100.0% |
| 年間配当総額 | 1.44億円 | 1.44億円 | +0.0% |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|
| 流動資産 | 165.29億円 | - | - |
| 現金預金 | 32.58億円 | - | - |
| 売掛金 | 39.25億円 | - | - |
| 固定資産 | 175.13億円 | - | - |
| 有形固定資産 | 79.02億円 | - | - |
| 無形資産 |
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減 |
|---|
| 営業活動によるキャッシュフロー | 20.61億円 | -20百万円 | +20.81億円 |
| 投資活動によるキャッシュフロー | -1.91億円 | 78百万円 | -2.69億円 |
| 財務活動によるキャッシュフロー | -7.81億円 | -5.08億円 | -2.73億円 |
| フリーキャッシュフロー | 18.70億円 | - | - |
| 項目 | 値 |
|---|
| 営業利益率 | 4.5% |
| 総資産経常利益率 | 3.8% |
| 配当性向 | 16.4% |
| 純資産配当率(DOE) | 1.1% |
| 1株当たり純資産 | 632.81円 |
| 純利益率 | 4.0% |
| 粗利益率 | 22.9% |
| 流動比率 | 137.4% |
| 当座比率 | 137.4% |
| 負債資本倍率 | 1.38倍 |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|
| 売上高前年同期比 | +0.6% |
| 営業利益前年同期比 | +11.5% |
| 経常利益前年同期比 | +3.1% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | +1.0% |
| 包括利益前年同期比 | -7.5% |
| 項目 | 値 |
|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 28.01百万株 |
| 自己株式数 | 5.44百万株 |
| 期中平均株式数 | 22.68百万株 |
| 1株当たり純資産 | 633.13円 |
| EBITDA | 14.34億円 |
| 項目 | 金額 |
|---|
| 第2四半期配当 | 3.00円 |
| 期末配当 | 3.00円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|
| 売上高予想 | 210.00億円 |
| 営業利益予想 | 6.50億円 |
| 経常利益予想 | 9.50億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 5.50億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 24.25円 |
| 1株当たり配当金予想 | 3.00円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
トルク株式会社（連結、JGAAP）の2025年度Q4決算は、売上高225.38億円（前年比+0.6%）と横ばいながら、営業利益10.09億円（+11.5%）と増益を確保し、マージン改善が進みました。粗利益は51.54億円、粗利率22.9%で安定、販管費は41.44億円（売上比18.4%）に抑制され、販管費/粗利は80.4%と前年より効率が改善した可能性があります。営業外収益4.43億円は受取配当金3.20億円が牽引し、営業外費用1.74億円（支払利息1.26億円を含む）を上回って経常利益を12.79億円（+3.1%）へ押し上げました。税前利益13.14億円と経常利益の差分（+0.35億円）は特別損益の軽微なプラスが示唆されます。当期純利益は9.04億円（+1.0%）で純利益率4.0%を確保、EPSは39.90円です。デュポン分解は純利益率4.0%、総資産回転率0.662、財務レバレッジ2.38倍によりROE6.3%（報告値一致）を実現しています。営業利益率は4.5%（10.09/225.38）で、営業外で+2.69億円の純加算があり、実効税率31.1%を経て純利に着地しています。EBITDAは14.34億円、EBITDAマージン6.4%と改善の余地を残す一方、インタレストカバレッジ8.04倍と利払い耐性は十分です。営業CFは20.61億円と純利益の2.28倍でキャッシュ創出力は良好、投資CFは-1.91億円（うち設備投資-0.02億円と軽微）で、結果としてFCFは18.70億円と高水準です。財務CFは-7.81億円で、自社株買い-1.58億円に加え、借入返済等が示唆されます。貸借対照表は総資産340.42億円、純資産142.90億円、自己資本比率は約42.0%（計算値）と健全、短期借入金61.0億円・長期借入金57.1億円の計118.1億円に対し、現金32.58億円でネット有利子負債は約85.5億円です。流動比率137.4%、当座比率137.4%と流動性は許容範囲、現金/流動負債27.1%と手元資金は一定のクッションを確保しています。売掛金39.25億円から推計されるDSOは約63.6日、買掛金23.93億円からのDPOは約50.2日で、運転資本44.95億円は適正レンジにあります（棚卸資産未掲示につきCCCは算出不可）。配当はXBRL未記載ながら配当性向（計算値）18.6%、FCFカバレッジ11.13倍と持続可能性は高いと評価できます。総じて、低成長環境下でもコストコントロールと非営業収益の寄与でROE6.3%を確保、財務レバレッジは中庸、キャッシュフローは良好というバランスのとれた決算です。データ未記載項目（棚卸資産、配当金総額、有利子負債詳細等）があるため一部比率は推計値であり、今後の在庫と投資方針の開示が重要です。
ROEは6.3%で、デュポン分解は純利益率4.0% × 総資産回転率0.662 × 財務レバレッジ2.38倍。純利益率は営業利益率4.5%、経常利益率5.7%（12.79/225.38）を経て、実効税率31.1%で4.0%に着地。粗利率22.9%、販管費率18.4%により営業レバレッジは限定的ながら、販管費/粗利80.4%で粗利の20%弱が営業利益に転化しており、わずかな粗利改善が利益に効きやすい構造。非営業項目の純寄与+2.69億円（受取配当金が主因）は、営業利益の約26.6%を上乗せし、当期利益の安定化に寄与。EBITDAマージン6.4%は同業平均を下回る可能性があるが、減価償却負担（4.25億円、売上比1.9%）は軽く、追加の生産性向上余地あり。インタレストカバレッジ8.04倍（EBIT/利息）は健全域。ROA（NIベース）は約2.7%（9.04/340.42）と控えめ、ROIC（概算）≈3.0%（NOPAT=6.95億円、投下資本≈228.4億円）で、資本コストを上回るにはさらなるマージン拡大が課題。
売上は+0.6%と低成長だが、営業利益+11.5%と利益成長は確保。マージン改善（販管費効率化）と非営業収益の寄与が成長ドライバー。純利益+1.0%に留まったのは税負担および営業外費用（利息）影響。受取配当金3.20億円の安定性次第で来期の経常利益の持続性が左右される。設備投資-0.02億円と投資抑制姿勢から、短期的には資本効率重視・FCF最大化を優先する局面。売掛金DSO約63.6日、買掛金DPO約50.2日と与信・支払条件は安定で、売上伸長に対する運転資本負担はコントロール可能。今後の成長は価格転嫁とプロダクトミックス改善による粗利率の漸進的上昇が主、M&Aや戦略投資の本格化は未確認（投資CF小）。外部環境の需要鈍化下でも、固定費の伸びが抑制されているため、売上小幅増でも利益成長の継続余地あり。
自己資本比率は約42.0%（142.90/340.42）と健全域。負債資本倍率1.38倍とレバレッジは中庸。短期借入61.0億円、長期借入57.1億円で借入構成は短長バランス型。現金32.58億円によりネット有利子負債は約85.5億円、ネットデット/EBITDAは約6.0倍（参考値）で、キャッシュ創出力に比べ負債残高はやや重い。流動比率137.4%、当座比率137.4%で短期流動性は許容範囲、現金/流動負債27.1%と手元流動性クッションは一定。インタレストカバレッジ8.04倍で利払い能力は十分。株主資本142.82億円、1株当たり純資産は約633円と財務基盤は安定。
営業CF20.61億円は当期純利益9.04億円の2.28倍で、利益の現金裏付けは強い。投資CF-1.91億円のうち設備投資は-0.02億円と極小で、主に金融投資・回収が中心と推定。結果としてFCFは18.70億円と潤沢で、財務CF-7.81億円（自社株買い-1.58億円、借入返済等）を十分賄う水準。運転資本は44.95億円で、売上横ばい下でも資金拘束の増加は限定的。減価償却4.25億円に対し設備投資が著しく低い点は、将来の維持更新投資前倒し余地または投資抑制の可能性を示唆（持続性に注意）。営業CF対売上比は約9.1%とキャッシュ創出力は堅調。
年間配当は未記載だが、配当性向（計算値）18.6%と保守的。FCFカバレッジ11.13倍と高水準で、増配余地はあるが、有利子負債残高や成長投資計画とのバランスが前提。DOE（報告値）0.0%はデータ未記載に起因するため参照不可。自社株買い-1.58億円を実施しており、総還元志向は一定。純利益・FCFの安定性から当面の減配リスクは低いと見られるが、配当総額未開示のため精緻評価は不可。方針としては利益連動・安定配当の継続が妥当で、負債圧縮と投資との両立が鍵。
ビジネスリスク:
- 需要低迷・価格競争による粗利率低下リスク（粗利率22.9%の感応度）
- 受取配当金依存度（3.20億円）の継続性リスクと市場変動
- 原材料・仕入価格の変動と価格転嫁遅延
- 在庫水準未開示に伴う供給網・在庫評価損リスクの把握困難
- 主要顧客・仕入先の与信悪化による回収・サプライリスク（DSO約63.6日）
財務リスク:
- ネット有利子負債約85.5億円に伴うレバレッジリスク（ネットデット/EBITDA約6.0倍 参考値）
- 短期借入61.0億円のリファイナンス・金利上昇リスク
- 営業外収益の変動（有価証券関連損益未記載）による利益ぶれ
- 低投資（Capex）継続時の資産の老朽化・競争力低下リスク
主な懸念事項:
- 設備投資が減価償却を大幅に下回る点の持続性
- 非営業収益への依存度が経常利益を押し上げている点
- 棚卸資産未開示により在庫関連指標の評価が不十分
重要ポイント:
- 低成長環境下でもコスト管理と非営業収益でROE6.3%を確保
- 営業CF/純利益2.28倍、FCF18.70億円でキャッシュ創出力は強い
- 自己資本比率約42%・流動比率137%で財務は健全、利払い耐性8.04倍
- ネットデット/EBITDA約6.0倍（参考値）と負債圧縮の余地あり
- 配当性向18.6%かつFCFカバレッジ11.13倍で還元余力は高い
注視すべき指標:
- 粗利率と販管費率（営業レバレッジの源泉）
- 受取配当金を含む営業外収益の継続性
- 在庫回転・CCC（棚卸資産開示後）
- ネット有利子負債と金利負担、借入の短長期バランス
- 設備投資/減価償却の関係（維持更新の十分性）
セクター内ポジション:
同規模の低マージン商社・卸売型ビジネスと比べ、営業利益率は中位、キャッシュフローは上位、資本効率（ROE）は中位、レバレッジはやや高めだが許容範囲という位置付け。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。
- 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
- 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
- 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません
