ヤマト モビリティ ＆ Mfg.(7886) 2026年度第3四半期決算

クイックビュー

Executive Summary

2026年3月期第3四半期累計は、主力の合成樹脂成形関連事業の採算悪化とEV関連事業の損失拡大により、増収局面から一転して大幅な減収減益となり、営業損益・経常損益・純損益がいずれも赤字に転落した。売上高は78.3億円（前年同期114.8億円、YoY-31.8%）、営業利益は-2.8億円（前年同期1.1億円、YoY-363.2%）、経常利益は-4.8億円（前年同期0.9億円、YoY-614.9%）、純利益は-4.2億円（前年同期0.6億円、YoY-751.0%）となった。売上減少に対して販管費が12.3億円と粗利9.5億円を上回り、固定費負担が利益を圧迫している。

業績変動要因

【売上高】売上高は78.3億円で前年同期比31.8%減少した。合成樹脂成形関連事業は63.0億円（構成比80.4%、前年同期比-28.0%）、物流機器関連事業は14.9億円（構成比19.0%、前年同期比-45.6%）と両主力事業が減収し、EV関連事業は0.4億円と規模は小さいながら前年同期比で増加した。全社的な受注・稼働の縮小が減収の主因である。

【損益】粗利率は12.1%にとどまり、販管費12.3億円が粗利9.5億円を上回ったことで営業損失2.8億円を計上した。経常損失は4.8億円で、支払利息0.6億円、為替差損0.5億円等の営業外費用が損失を拡大させた。純損失4.2億円は、特別利益0.9億円（固定資産売却益等）による下支えがあったものの、経常段階の悪化を補いきれなかった結果である。セグメント別では合成樹脂成形関連事業が0.9億円の営業損失に転じ、EV関連事業の営業損失1.9億円が全社損失の約7割を占め、物流機器関連事業のみ小幅な黒字を維持した。減収減益である。

セグメント別分析

合成樹脂成形関連事業は売上高63.0億円（前年同期87.4億円）に対し営業損失0.9億円で、前年同期の営業利益0.6億円から赤字転換した。物流機器関連事業は売上高14.9億円（前年同期27.3億円）に対し営業利益0.0億円で、前年同期の1.1億円から大幅に縮小したが黒字を維持した。EV関連事業は売上高0.4億円（前年同期0.04億円）に対し営業損失1.9億円で、前年同期の0.6億円から損失が拡大しており、全社営業損失2.8億円の主要因となっている。主力の合成樹脂成形関連事業の採算回復とEV関連事業の損失抑制が、今後の収益構造を左右する分岐点となる。

主要財務指標

【収益性】営業利益率は-3.6%、純利益率は-5.4%で、粗利率12.1%に対し販管費率15.7%が上回る構造となっている。【キャッシュ品質】純利益-4.2億円に対し特別利益0.9億円が含まれ、経常的な収益力は純利益以上に弱いとみられる。棚卸資産10.9億円（うち製品10.9億円）は総資産の19.4%を占め、需要減少局面での在庫負担が資金効率に影響している。【投資効率】ROEは-49.6%で、純利益率のマイナス化と高い財務レバレッジが押し下げ要因となっている。【財務健全性】自己資本比率は15.2%（前年15.2%換算前は18.7%）で低下しており、有利子負債は長期借入金17.9億円・短期借入金8.0億円を合計すると総資産の約46%に達する。現金及び預金6.0億円は短期借入金8.0億円を下回り、短期の資金繰り状況は注視が必要である。

キャッシュフロー分析

キャッシュフロー計算書の開示は確認されないため、BS変動から資金動向を分析する。現金及び預金は前年6.0億円と減少（前年同期20.0億円）しており、営業損失計上と在庫・借入金の状況を踏まえると、資金創出力は低下している可能性がある。売掛金・受取手形10.4億円、棚卸資産10.9億円と運転資本が一定水準で残存する一方、買掛金・支払手形12.9億円が仕入債務による資金調達を一定程度支えている。長期借入金17.9億円・短期借入金8.0億円の合計は現金及び預金6.0億円を大きく上回り、外部資金への依存度が高い資本構造となっている。

収益の質

当期の損失は、営業損益(-2.8億円)、営業外損益(-2.1億円相当の悪化要因である支払利息0.6億円・為替差損0.5億円等)、特別利益0.9億円という3層構造で形成されている。特別利益0.9億円は固定資産売却益等の一時的要因であり、これを除くと経常的な収益力は純損失4.2億円よりもさらに弱いと解釈できる。営業外費用2.3億円のうち支払利息と為替差損が主要な構成要素であり、金融コストと為替変動が損益の質を悪化させている。以上から、当期純損失には非経常項目による一定の緩和効果が含まれており、本業の収益力はより厳しい状況にあると評価できる。

業績予想・ガイダンス

通期業績予想に対する第3四半期累計の進捗率は、売上高78.9%（予想99.2億円）、営業損失は予想3.4億円に対し82.3%、経常損失は予想5.2億円に対し93.1%に達している。売上高の進捗は概ね順調な一方、経常損失の進捗が高く、最終四半期での大幅な収益改善余地は限定的とみられる。通期EPS予想は-369.71円で、第3四半期累計の-283.91円から損失が拡大する想定となっている。

株主還元

第2四半期の配当は1株当たり0円で無配となっている。当期は親会社株主帰属純損失4.2億円であり、配当性向として評価できる利益基盤は存在しない。自社株買いに関する情報も確認されず、総還元性向としての評価も行っていない。

リスク要因

1. 高レバレッジと利払い能力: 有利子負債は長期借入金17.9億円・短期借入金8.0億円の合計25.9億円で、純資産8.5億円に対し高水準にある。営業損失下で支払利息0.6億円が発生しており、営業利益による利払いカバーが成立していない。

2. 事業別採算悪化: 合成樹脂成形関連事業(売上63.0億円)が営業損失0.9億円に転じ、EV関連事業は売上0.4億円に対し営業損失1.9億円と全社損失の主要因となっている。物流機器関連事業のみ小幅な黒字を維持している。

3. 在庫・資金繰りリスク: 製品在庫10.9億円は総資産の19.4%を占め、需要減少局面での評価損リスクがある。また現金及び預金6.0億円が短期借入金8.0億円を下回り、資金繰り状況のモニタリングが必要である。

業種ベンチマーク（参考・当社調べ）

業種ベンチマーク（manufacturing）

収益性・リターン

収益性は業種中央値を大きく下回り、製造業平均水準から乖離した状態にある。

成長性・資本効率

売上高成長率は業種中央値を大幅に下回り、業種内では縮小局面にある位置づけとなる。

※出所: 当社集計

決算上の注目ポイント

1. 主力の合成樹脂成形関連事業が営業損失に転じたことが全社業績悪化の主因であり、同事業の採算回復が今後の業績構造上の分岐点となる。

2. EV関連事業は売上規模が0.4億円にとどまる一方、営業損失1.9億円と先行的な投資・立ち上げ負担が全社利益を大きく押し下げている状態が確認できる。

3. 経常損失の通期進捗率が93.1%に達しており、売上高進捗78.9%との差から、収益性面での下振れが構造的に生じている点が決算データから読み取れる。

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本レポートはXBRL決算短信データをAIが分析して自動生成した決算解析資料です。特定銘柄への投資を推奨するものではありません。業種ベンチマークは公開決算データを基に当社が集計した参考情報です。投資判断はご自身の責任において、必要に応じて専門家にご相談の上、行ってください。

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AI財務分析

総括

2026年度第3四半期累計は、売上高の大幅減少と固定費負担の上昇により、前年同期の営業黒字から営業赤字へ転落した。売上高は78.28億円で前年同期比31.8%減少した。営業損失は2.79億円となり、前年同期の1.06億円の営業利益から3.85億円悪化した。親会社株主に帰属する四半期純損失は4.21億円で、前年同期の0.64億円の純利益から4.85億円悪化した。粗利益率は12.1%と、前年同期の10.8%から約131bp改善した。これは売上原価が前年同期比32.8%減と、売上高の減少率をやや上回ったことによる。これに対して販管費は12.28億円で前年同期比8.4%増加し、販管費率は9.9%から15.7%へ約582bp上昇した。結果として営業利益率は前年同期の0.9%からマイナス3.6%へ約448bp低下した。純利益率も0.6%からマイナス5.4%へ約595bp悪化した。主力の合成樹脂成形関連事業は売上高63.00億円、セグメント損失0.88億円となり、前年同期の0.58億円の利益から赤字化した。物流機器関連事業は売上高14.88億円、セグメント利益0.04億円で黒字を維持したものの、前年同期の1.13億円から大幅に減益した。EV関連事業は売上高0.41億円にとどまる一方、セグメント損失は1.95億円へ拡大し、全社赤字の最大要因となった。営業外では支払利息0.60億円と為替差損0.50億円が経常損失を拡大させた。固定資産売却等を中心とする特別利益0.86億円が税引前損失を圧縮したが、恒常的な収益力の改善を示すものではない。純資産は8.50億円、自己資本比率は15.2%まで低下し、赤字の継続は財務余力を一段と圧迫する。通期会社予想に対する第3四半期累計の売上進捗率は79.0%で標準的な75%を約4.0pt上回る一方、営業損失は通期予想の82.6%、純損失は80.1%に達している。第4四半期には売上高20.87億円、営業損失0.59億円、親会社株主に帰属する当期純損失1.05億円を見込む計画であり、損失縮小の実現には物流機器事業の収益維持、合成樹脂成形事業の採算回復、およびEV事業の損失抑制が必要である。

収益性分析

デュポン分析では、報告ROEはマイナス66.0%であり、純利益率マイナス5.4%、総資産回転率1.865倍、財務レバレッジ6.58倍の積として説明される。最大の問題は赤字化した純利益率であり、高い資産回転率では補えない。加えて、財務レバレッジ6.58倍は損失発生時の株主資本毀損を増幅している。粗利益率は前年同期比約131bp改善した一方、販管費率が約582bp上昇したため、営業利益率は約448bp低下してマイナス3.6%となった。すなわち、原価率の改善よりも売上減少局面での販管費吸収不足が大きく、営業レバレッジが逆方向に作用している。販管費は前年同期の11.33億円から12.28億円へ増加しており、売上高が36.52億円減少するなかでの固定費負担増が採算悪化の直接要因である。CFA型5因子ではEBITマージンがマイナス3.6%であり、本業の収益性が毀損している。金利負担係数は1.431倍と表示されるが、EBITおよび税引前利益がともに赤字であるため、通常の正の利益局面における利払い負担指標としての解釈は限定的である。特別利益0.86億円が税引前損失を圧縮しており、経常損失4.84億円に対して税引前損失は3.99億円となった。したがって、当期の最終損益には非経常的な売却益による下支えが含まれる。EV関連事業の売上規模に対する損失率は極めて高く、立ち上げ投資・事業化の進捗が収益回復の持続性を左右する。低粗利警告の粗利益率12.1%は20%の警戒水準を下回っており、値決め、製品構成、稼働率および原材料コストへの感応度が高い収益構造を示す。

成長性評価

売上高は前年同期比31.8%減であり、合成樹脂成形関連事業が27.9%減、物流機器関連事業が45.6%減となったことが全社減収の中心である。EV関連事業の売上高は前年同期の0.04億円から0.41億円へ増加したが、絶対額は全社売上高の約0.5%にとどまり、既存2事業の減収を補う規模ではない。合成樹脂成形関連事業の赤字化と物流機器関連事業の大幅減益は、既存事業の稼働率・販売数量・固定費吸収の回復が最優先課題であることを示す。通期売上高予想99.15億円に対して累計進捗率は79.0%で、標準進捗を4.0pt上回る。もっとも、通期予想自体が前年同期比38.3%減収を前提とするため、進捗超過は成長回復ではなく、低い売上水準での計画消化を意味する。会社予想達成には第4四半期売上高20.87億円が必要であり、第3四半期累計の四半期平均26.09億円を下回る水準である。営業損失の通期予想は3.39億円であり、累計損失2.79億円からみた第4四半期の想定営業損失は0.59億円である。EV事業は新設報告セグメントであり、中長期の成長選択肢となり得る一方、現時点では損失の縮小速度が全社利益回復の重要な判定材料となる。

財務健全性

流動比率は136.1%で1.0倍を上回り、運転資本は9.60億円のプラスである。ただし、健全性の目安とされる150%には届かず、当座比率も95.3%と100%を下回る。流動負債26.57億円に対し現金預金は6.03億円で、現金／短期負債は0.75倍であるため、短期の借換えおよび営業運転資金への依存度を注視する必要がある。短期借入金8.01億円、長期借入金17.93億円から成る有利子負債は25.94億円で、純資産8.50億円の約3.1倍に相当する。品質アラートのD/E比率5.58倍は警戒水準の2.0倍を大幅に上回り、負債調達への依存と損失局面での資本脆弱性を示す。Debt/Capital比率75.3%も60%の警戒水準を上回る。インタレストカバレッジはマイナス4.67倍であり、営業利益が支払利息0.60億円をカバーできていない。これは債務返済警告の根本要因であり、金利上昇、借換条件の厳格化、追加担保・財務制限条項の影響を受けやすい財務構造である。現金預金は前年同期の20.02億円から6.03億円へ13.99億円、69.9%減少した。売掛金は10.04億円減少した一方、棚卸資産は4.96億円、84.1%増加しており、売上減少局面で資金が在庫に滞留している。買掛金は8.05億円、38.5%減少しており、仕入債務の減少も手元流動性の低下を増幅させた。純資産は前年同期の14.11億円から8.50億円へ5.61億円、39.8%減少した。利益剰余金はマイナス14.68億円へ拡大しており、累積損失の解消には収益回復または資本施策が必要となる。退職給付に係る負債1.56億円およびリース債務0.89億円を含む固定的な債務負担も、低収益局面での資金配分の柔軟性を制約する。

B/S変動のポイント

棚卸資産: +4.96億円（+84.1%）- 売上高が31.8%減少するなかでの大幅増加。販売消化の遅れ、運転資金の滞留および在庫評価リスクを注視。現金預金: -13.99億円（-69.9%）- 6.03億円まで減少。流動比率は1倍超だが、短期負債・運転資金に対する現金余力が低下。売掛金: -10.04億円（-49.2%）- 売上減少に加え、売掛金の回収または債権残高縮小を反映。現金減少と在庫増加を合わせて資金循環を監視。買掛金: -8.05億円（-38.5%）- 仕入・生産活動の縮小または支払債務の減少を示唆し、現金流出圧力の一因となり得る。利益剰余金: -4.22億円（-40.3%）- 当期純損失4.21億円を主因に累積損失が拡大。自己資本の損失吸収力が低下。純資産: -5.61億円（-39.8%）- 純損失に加え、包括利益がマイナス8.32億円となったことを背景に資本基盤が縮小。

キャッシュフロー品質

配当持続性

第2四半期配当は1株当たり0円である。親会社株主に帰属する四半期純損失4.21億円、利益剰余金マイナス14.68億円、自己資本比率15.2%および高レバレッジを踏まえると、資本保全と流動性確保の優先度が高い。無配であるため、配当金のみを分子とする配当性向は実質的に0%である。自社株買いに関する実行額は示されていないため、総還元性向は評価対象としていない。

リスク評価

ビジネスリスクとして、高：EV関連事業は売上高0.41億円に対してセグメント損失1.95億円であり、技術開発・量産立上げ・顧客獲得の遅延が続けば、投資負担が既存事業の収益を圧迫する。、高：合成樹脂成形関連事業は売上高が前年同期比27.9%減少し、0.88億円のセグメント損失へ転じた。需要回復の遅れや低稼働率は固定費吸収を悪化させる。、高：物流機器関連事業は唯一の黒字セグメントであるが、利益は前年同期の1.13億円から0.04億円へ急減した。物流・設備投資需要の変動が全社の利益安定性に直結する。、中：製造業固有のリスクとして、樹脂等の原材料価格、エネルギーコスト、部材調達および顧客の生産計画変更が、低い粗利益率のもとで採算に与える影響は大きい。、中：為替差損0.50億円は営業損失2.79億円の約18%に相当し、為替変動が経常損益の振れを増幅する。が挙げられます。

財務リスクとしては、高：D/E比率5.58倍、Debt/Capital比率75.3%は資本に対する負債依存の高さを示す。赤字が継続した場合、自己資本の減少によりレバレッジはさらに上昇し得る。、高：インタレストカバレッジがマイナス4.67倍であり、営業利益で利払いを賄えていない。借換え、金利条件および金融機関との交渉が重要となる。、高：現金預金は前年同期比69.9%減の6.03億円である一方、流動負債は26.57億円である。流動比率は1倍超ながら、手元現金余力は限定的である。、中：棚卸資産が前年同期比84.1%増加し、売掛金・買掛金が大幅に減少している。販売消化の遅れや在庫評価損が生じれば、運転資金と収益の双方に追加的な負荷が生じる。が挙げられます。

主な懸念事項としては、最優先は、既存事業の減収局面で販管費が前年同期比8.4%増加している点である。売上回復または固定費削減が進まなければ、営業赤字の定着リスクがある。、次に、特別利益0.86億円が税引前損失を圧縮しているため、当期の最終損益は本業の実力より良く見える側面がある。、最後に、包括利益はマイナス8.32億円で純損失を上回る悪化となっており、為替換算調整額等を通じた純資産変動も監視対象である。が挙げられます。

投資示唆

重要ポイントとして、売上高78.28億円、営業損失2.79億円、純損失4.21億円であり、利益回復より先に既存事業の需要・稼働率回復と固定費吸収の改善を確認する局面にある。、物流機器関連事業は黒字を維持しているため、同事業の利益率回復が短期的な全社損益改善の主要なレバーとなる。、EV関連事業は成長オプションである一方、現状では全社営業損失の約70%に相当するセグメント損失を計上しており、投資規律と収益化の進捗が重要である。、自己資本比率15.2%、D/E比率5.58倍、インタレストカバレッジマイナス4.67倍であり、収益性だけでなく資金繰り・資本政策の重要性が高い。、固定資産売却等による特別利益0.86億円は一時的であり、評価上は営業損益および経常損益の回復を重視すべきである。が挙げられます。

注視すべき指標は、合成樹脂成形関連事業の売上高、セグメント利益率および赤字解消時期、物流機器関連事業の受注・販売動向とセグメント利益の回復度合い、EV関連事業の売上拡大に対するセグメント損失の縮小速度、棚卸資産10.85億円の消化、評価損の有無および手元現金の推移、有利子負債25.94億円、利払い0.60億円、借換え条件および自己資本比率、第4四半期に必要な営業損失0.59億円への損失縮小の達成状況です。

セクター内ポジションについては、収益性では営業利益率マイナス3.6%、ROICマイナス13.1%、粗利益率12.1%と、提示された製造業・一般的な収益性ベンチマークを下回る。流動比率は136.1%で短期流動性は最低限確保しているが、当座比率95.3%、高レバレッジ、利払い未カバーにより、財務耐性は同業の健全企業対比で弱い位置にある。