四半期決算短信の開示範囲について
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 320.42億円 | 295.17億円 | +8.6% |
| 税引前利益 | 12.57億円 | 21.47億円 | -41.5% |
| 当期純利益 | 10.37億円 | 17.64億円 | -41.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 10.37億円 | 17.64億円 | -41.2% |
| 包括利益 | 11.67億円 | 19.50億円 | -40.2% |
| 1株当たり当期純利益 | 49.23円 | 83.77円 | -41.2% |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 49.23円 | 83.77円 | -41.2% |
| 1株当たり配当金 | 13.40円 | 13.40円 | +0.0% |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 375.98億円 | 357.18億円 | +18.80億円 |
| 純資産 | 138.09億円 | 129.56億円 | +8.53億円 |
| 株主資本 | 137.97億円 | 129.44億円 | +8.53億円 |
| 自己資本比率 | 36.7% | 36.3% | +0.4% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 純利益率 | 3.2% |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|---|
| 売上高前年同期比 | +8.6% |
| 税引前利益前年同期比 | -41.5% |
| 当期純利益前年同期比 | -41.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | -41.2% |
| 包括利益前年同期比 | -40.2% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 21.06百万株 |
| 自己株式数 | 0株 |
| 期中平均株式数 | 21.06百万株 |
| 1株当たり純資産 | 655.77円 |
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 第2四半期配当 | 13.40円 |
| 第3四半期配当 | 26.80円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|---|
| 売上高予想 | 709.12億円 |
| 当期純利益予想 | 26.95億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 26.95億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 127.96円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
2026年度Q2のオムニ・プラス・システム・リミテッド（OPSL）は、売上高は増収ながら利益は大幅減益で、収益性の悪化が際立つ四半期でした。売上高は320.42億円で前年同期比+8.6%と拡大しました。これに対し、当期純利益は10.37億円で前年同期比-41.2%と大幅減少しています。推計ベースでは純利益率が約5.98%（前年）から3.2%（当期）に低下し、約-274bpのマージン縮小が生じたとみられます。デュポン分析では、ROEは7.5%で、純利益率3.2%×総資産回転率0.852×財務レバレッジ2.72倍の積で整合的です。純利益が減少する一方で売上は伸びていることから、利益率の毀損（売上総利益率の低下または販管費率の上昇、あるいは為替・原材料価格の逆風）が主因と推察されます。税引前利益は12.57億円で、税負担を織り込むと実効税率は不明ながら、当期純利益とのギャップは約2.2億円です。自己資本比率は36.7%と過度なレバレッジではない一方、資産効率（総資産回転率0.852）は前年よりわずかに鈍化した可能性があり、成長に伴う運転資本負担が示唆されます。営業キャッシュフローは未開示のため、利益とキャッシュの一致度合い（営業CF/純利益）を検証できず、利益の質には評価上の不確実性が残ります。EPSは49.23円で、期中平均株式数2,105.8万株に基づく当期純利益と概ね整合します。配当は第3四半期で1株26.80円の開示があり、計算上の配当性向は27.2%と控えめですが、通期配当政策やFCFカバレッジは不明です。総資産375.98億円、純資産138.09億円から算出されるD/Eは約1.72倍で、資本構成は中庸と評価します。包括利益は11.67億円で当期純利益を上回り、OCI（為替換算差額等）がプラス寄与した可能性があります。今後は、グロスマージン回復、販管費コントロール、価格転嫁・ミックス改善、為替の影響緩和が回復の鍵となります。商社型の持分法投資利益は未開示で、今期業績への寄与は読みづらい状況です。データ制約により営業利益、粗利率、営業CFが不明な点は、短期の見通し精度を下げる要因です。総じて、増収にもかかわらず利益率が圧迫されROEは7.5%に低下圧力がかかっている可能性があり、キャッシュの裏付けや運転資本の動向を注視すべき局面です。
デュポン分解: ROE 7.5% = 純利益率3.2% × 総資産回転率0.852 × 財務レバレッジ2.72倍。今期のROE低下圧力の主因は純利益率の悪化で、売上+8.6%に対し純利益-41.2%と大きく乖離していることから、原材料価格・販売価格のスプレッド縮小、製品ミックス悪化、販管費率の上昇、または為替逆風のいずれか（複合も含む）が考えられます。推計では純利益率は前年約6.0%→今期3.2%へ約-274bp低下。総資産回転率0.852は、売上成長に伴う運転資本の増加や在庫積み上がりによる回転鈍化の可能性を示唆。レバレッジ2.72倍（=総資産/純資産）は前年から大きな変化はないと仮定し、ROE変動への寄与は限定的と評価。ビジネス面の背景として、石化樹脂価格の下落局面では売上は数量で維持できても在庫評価やスプレッドが圧迫されやすく、また為替（SGD/JPY, USD/SGD）変動が粗利に影響し得ます。これらの要因のうち、原材料スプレッドや為替は循環的で半ば一時的、一方で販管費の固定化や人件費上昇は持続的になりやすい点に留意。懸念されるトレンドとして「販管費成長率 > 売上成長率」の可能性、ならびに価格転嫁の遅延によるマージン圧迫を指摘します。
売上は320.42億円で前年同期比+8.6%と堅調。数量増や新規顧客開拓、製品レンジ拡大が想定される一方で、利益は-41.2%と大幅減で、成長の質は低下。トップラインは維持されているが、マージン劣化（推計-274bp）がボトルネック。販管費・物流費・為替・原材料価格の波立ちが影響している公算が高い。短期見通しは、(1) 在庫水準正常化と原材料価格の安定、(2) 価格改定の浸透、(3) 高付加価値比率の引き上げ、が実現すれば利益面の回復余地。逆に、需要鈍化（エレクトロニクス/自動車）、原料安局面の在庫評価損、為替逆風が続けばマージン回復は遅延。データ制約により、セグメント別・地域別の成長持続性評価は限定的。
自己資本比率は36.7%で、同社の事業特性（商流＋製造要素）としては中庸。D/Eは約1.72倍（計算: (総資産375.98−純資産138.09)/純資産138.09）で、過度なレバレッジではないが運転資本型ビジネスとしては管理が重要。流動比率・当座比率・有利子負債の内訳は未開示のため、短期満期ミスマッチの定量評価は不可。ただし総資産回転率0.852から、売掛金・棚卸資産のウエイトが相応に高い可能性があり、短期負債依存が大きい場合はリファイナンス・金利上昇感応度に留意。オフバランス項目（リース、保証等）は不明。現状、流動比率<1.0やD/E>2.0の明示的な警告条件には該当せず、資本基盤は一定の耐久性があると評価。
営業CF・投資CF・フリーCFは未開示で、営業CF/純利益やFCFによる配当カバレッジは算定不能。売上の伸長と純利益率低下の組み合わせは、在庫増や売掛金増による運転資本吸収（営業CFの弱含み）を示唆するため、キャッシュ創出の裏付けは確認が必要。運転資本操作の有無（棚卸資産回転日数・売掛金回転日数の変化）は開示不足で判定不可。今後は営業CF/純利益>1.0の回復、在庫評価影響の縮小、価格転嫁浸透によるキャッシュ化の改善が品質向上の鍵。
配当は第3四半期で1株26.80円が開示され、計算上の配当性向は27.2%と保守的で、利益水準に対しては余力あり。期中平均株式数2,105.8万株ベースでの配当総額は概算約5.64億円（26.80円×発行済株式数）と推計され、当期純利益10.37億円に対し定量的にはカバー可能。ただし、FCF情報が不在のためキャッシュベースの持続性は評価困難。通期の配当方針（安定配当か連動配当か）、および成長投資計画（CAPEX・M&A）との両立が論点。営業CFが純利益を下回る局面では配当の増額余地は限定されるため、まずはCFの安定化を確認したい。
ビジネスリスク:
財務リスク:
主な懸念事項:
重要ポイント:
注視すべき指標:
セクター内ポジション: 同業の樹脂商社・コンパウンダーと比べ、レバレッジは中庸、売上成長は良好だが、今期はマージン面での逆風が強く、資産効率とキャッシュ創出の裏付けを示せるかが相対評価の分水嶺。高付加価値領域の拡大と在庫・為替管理での実行力が優位性の鍵となる。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。