株式会社エフ・シー・シーの2026年度第2四半期決算レポート
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四半期決算短信の開示範囲について
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,263.75億円 | 1,273.23億円 | -0.7% |
| 営業利益 | 101.35億円 | 100.25億円 | +1.1% |
| 税引前利益 | 110.55億円 | 102.52億円 | +7.8% |
| 当期純利益 | 89.81億円 | 77.29億円 | +16.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 89.65億円 | 77.01億円 | +16.4% |
| 包括利益 | 100.29億円 | 6.50億円 | +1442.9% |
| 1株当たり当期純利益 | 185.13円 | 156.07円 | +18.6% |
| 1株当たり配当金 | 101.00円 | 101.00円 | +0.0% |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 2,487.00億円 | 2,462.08億円 | +24.92億円 |
| 純資産 | 1,905.46億円 | 1,854.44億円 | +51.02億円 |
| 株主資本 | 1,892.97億円 | 1,842.21億円 | +50.76億円 |
| 自己資本比率 | 76.1% | 74.8% | +1.3% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 純利益率 | 7.1% |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|---|
| 売上高前年同期比 | -0.7% |
| 営業利益前年同期比 | +1.1% |
| 税引前利益前年同期比 | +7.8% |
| 当期純利益前年同期比 | +16.2% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | +16.4% |
| 包括利益前年同期比 | -96.6% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 52.06百万株 |
| 自己株式数 | 3.62百万株 |
| 期中平均株式数 | 48.43百万株 |
| 1株当たり純資産 | 3,934.03円 |
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 第2四半期配当 | 101.00円 |
| 期末配当 | 101.00円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|---|
| 売上高予想 | 2,440.00億円 |
| 営業利益予想 | 160.00億円 |
| 当期純利益予想 | 129.00億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 128.00億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 264.29円 |
| 1株当たり配当金予想 | 67.00円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
株式会社エフ・シー・シー（FCC）の2026年度第2四半期（IFRS・連結）では、売上高126,375百万円（前年同期比-0.7%）と小幅減収ながら、営業利益10,135百万円（+1.1%）、当期純利益8,965百万円（+16.4%）と増益を確保し、収益性の底堅さが確認できる。営業利益率は8.0%（=10,135/126,375）で、ネットマージンは7.09%と報告され、販管費の抑制やコストコントロールにより営業段階での改善が寄与した可能性が高い。DuPont分解値（純利益率7.09%、総資産回転率0.508回、財務レバレッジ1.31倍）に基づくROEは4.70%で、報告ROEと整合し、過度なレバレッジに依存せず利益率と効率の掛け合わせでリターンを確保している。売上は微減ながら、純利益の伸びが営業利益を上回ることから、非営業項目の改善（金融収支・持分法損益・為替差益等）や税率低下が寄与した可能性がある。EPSは185.13円で、当期純利益からの逆算では発行済株式数は約4,842万株と推定される（8,965百万円÷185.13円）。総資産は248,700百万円、純資産は190,546百万円で、DuPontの財務レバレッジ1.31倍と概ね整合し、暗黙の負債水準は約58,000〜59,000百万円と推定される（注：貸借対照表の負債内訳は未開示）。営業キャッシュフローや流動性指標は未開示（0は不記載）であり、キャッシュフロー品質と短期支払能力の詳細評価には制約がある。配当は年0円、配当性向0%とされ、今期は内部留保を優先しているとみられるが、CF未開示のため持続可能性は判定困難。総資産回転率0.508回は資産効率が中庸であることを示し、在庫・売掛の運転資本効率および設備稼働の最適化がROE押上げ余地となる。営業利益の増益にもかかわらず売上微減は、製品ミックス改善・価格転嫁・コスト削減の成功を示唆する。為替や原材料価格の変動、EVシフトに伴うパワートレイン構成変化は中期的な需要プロファイルに影響し得る。FCCはクラッチ関連に強みを持つため、二輪・AT/HEV向け需要の動向とEV化の速度差が中期収益性の分水嶺となる。財務レバレッジは控えめで、バランスシートの安全性は相対的に良好と推定される。今後は、売上の再成長局面での運転資本管理と価格転嫁の維持、ならびに研究開発・設備投資の資本効率が重要。データの制約（原価、減価償却、CF、負債内訳が不記載）があるため、以下の分析は開示済みの非ゼロ情報と提示指標に限定している。
DuPont分解（報告値）：純利益率7.09% × 総資産回転率0.508回 × 財務レバレッジ1.31倍 = ROE 4.70%。営業利益率は8.0%（=10,135/126,375）で、営業段階の改善が全体のROEに寄与。営業外要因の改善（純利益の伸び>営業利益の伸び）により当期純利益率が押し上げられた可能性。売上総利益や原価・減価償却の明細は不記載（0）だが、営業利益の増勢から販管費効率化・製品ミックス改善の効果が示唆される。営業レバレッジの観点では、売上-0.7%に対し営業利益+1.1%のため、固定費の相対的低下やスケールメリットの確保が示唆され、限界利益率の改善が推測される。インタレストカバレッジや実効税率は不記載のため評価不能だが、純利益の伸長は税負担や金融費用の減少に起因した可能性も残る。総資産回転率0.508回は資産効率が中程度で、在庫回転・固定資産回転の最適化余地がある。
売上成長率は-0.7%と横ばい圏だが、営業利益+1.1%、純利益+16.4%と増益基調。これは製品ミックス・価格改定・コスト削減の積み上げが奏功した可能性を示す。利益の質については、営業段階の増益が確認できる一方、純利益の伸びが大きい点から非営業要因の寄与が疑われ、持続性の判定には注意が必要。今後の見通しでは、為替（円安）や原材料コストの推移、主要顧客の生産計画、二輪・HEV向け需要が売上の持続性を左右。EV比率上昇に伴い従来型クラッチ需要には構造的下押し圧力があり、HEV向けやEV関連摩擦材・ユニットへの展開が成長の鍵となる。短期的には価格転嫁の継続と歩留まり改善がマージン維持に重要。
総資産248,700百万円、純資産190,546百万円。DuPontの財務レバレッジ1.31倍から逆算する自己資本比率は約76%（1/1.31）と推定され、実際の純資産水準ともおおむね整合。これより暗黙の負債は約58,000〜59,000百万円（資産−純資産）と推計され、D/Eは約0.31倍相当と保守的。ただし貸借対照表の負債合計・流動負債は不記載のため、流動性や満期構成の評価は不可。流動性指標（流動比率・当座比率）は不記載で、短期支払能力の定量評価はできないが、レバレッジが低い点は財務健全性の支え。資本構成は実質的に自己資本厚めで、金利上昇耐性は相対的に高いとみられる。
営業CF・投資CF・財務CFが不記載のため、利益の現金化、投資負担、資本政策の実行度に関する定量評価は不可。減価償却費も不記載でEBITDA算定不可。従って、アクルアル比率やFCF創出力のトレンド評価は保留。運転資本の動向（在庫・売掛・買掛）やCAPEX開示が入手でき次第、営業CF/純利益、FCF/売上、FCFマージン、ROICと合わせて再評価が必要。
今期は無配（配当性向0%）。FCF不明のため、キャッシュベースの持続可能性評価はできない。EPS185.13円と純資産の厚さ（推定自己資本比率約76%）から、財務余力は見込まれるが、EV/HEV対応投資や設備更新の資金需要次第で還元方針は変動しうる。還元再開の判断材料として、通期での営業CFの安定性、FCFマージンの改善、ネットキャッシュ（もしくはネットデット/EBITDA）の水準確認が必須。
ビジネスリスク:
財務リスク:
主な懸念事項:
重要ポイント:
注視すべき指標:
セクター内ポジション: 同業国内サプライヤーと比べレバレッジが低く防御力は高い一方、EV移行期の成長ドライバー確立と資産効率改善が相対優位の鍵。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。