株式会社ベストワンドットコム 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 4.89億円
• 営業利益: -4百万円
• 当期純利益: 33百万円
• 1株当たり当期純利益: -5.54円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社ベストワンドットコムの2026年度Q1は、売上高4.89億円（前年同期比-5.2%）と小幅減収の中、営業損失は-0.04億円（同+63.3%改善）、経常損失は-0.06億円（同+84.0%改善）と損失幅を大きく縮小しました。当期純利益は-0.08億円（同+81.9%改善）で、EPS（基本）は-5.54円となりました。粗利益率は27.8%と一定の採算性を確保しており、販売費及び一般管理費は0.93億円で売上比19.0%に相当します。営業外収支は受取利息0.01億円、営業外費用0.03億円などで、ネットではマイナス寄与となりインタレストカバレッジは-1.96倍です。デュポン分解では、純利益率-1.6%、総資産回転率0.120、財務レバレッジ3.67倍からROEは-0.7%にとどまり、資本効率はなお低位です。貸借対照表は総資産40.88億円、純資産11.13億円、負債28.66億円で、負債資本倍率は2.57倍とややレバレッジは高めです。一方で流動資産34.55億円、流動負債12.26億円により流動比率281.9%と高水準の流動性を確保しています。現金預金は25.03億円、長期借入金は16.29億円で、開示ベースでもネットキャッシュは少なくとも+8.74億円と見込まれ、短期的な資金繰り耐性は良好です。売上高の減少にもかかわらず損失が縮小していることから、粗利率維持と販管費の抑制が進んでいる可能性があります。ただし、損益計算書には粗利益（1.36億円、粗利率27.8%）と売上原価（3.80億円）・営業利益（-0.04億円）の整合性に齟齬がみられ、また税引前当期純利益0.49億円と経常損失-0.06億円の関係にも不整合があるため、精緻なマージン分析には注意が必要です。キャッシュフロー計算書が未開示のため、営業CFやフリーキャッシュフローの質的評価は限定的です。配当関連も未開示で、計算上の配当性向-343.1%は参考性に乏しく、実際の配当方針の判定には追加開示が必要です。総じて、同社は高い流動性とネットキャッシュを背景に短期耐性は高い一方、資本効率は弱く、営業損益の黒字定着が重要な課題です。売上の伸び悩みと営業レバレッジのコントロールの両立が、2026年度通期に向けた利益水準の回復可否を左右します。今後は受注・予約動向と粗利率、販管費比率の推移、金利負担と借入構成の変化が主要なチェックポイントとなります。なお、当四半期はXBRL項目の未記載が散見されるため、ここでの分析は開示済みの非ゼロ項目および計算済み指標に依拠しています。

収益性分析

ROE分解（デュポン）: 純利益率-1.6% × 総資産回転率0.120 × 財務レバレッジ3.67倍 = ROE -0.7%（報告値と一致）。純利益率は軽微な赤字で、資産回転率は年率換算0.120と低め（期中の四半期売上/期末資産ベース）であり、レバレッジ3.67倍でも資本効率改善は限定的。営業利益率は-0.8%（-0.04/4.89）と薄い赤字で、粗利率27.8%とのギャップから販管費・その他費用の負担が重い。販管費率は19.0%（0.93/4.89）で、粗利を大きくはみ出してはいないが、営業外費用・評価損等の影響で最終損失に至っている可能性。営業レバレッジ: 売上が-5.2%減少する一方、営業損失が大幅に縮小している点は固定費圧縮の進展を示唆。売上総利益1.36億円に対し販管費0.93億円でカバレッジは約146%と見えるが、営業利益が-0.04億円である点にデータ不整合があり、厳密な営業レバレッジ測定は留保。金利負担（支払利息0.02億円）に対するEBITはマイナスで、インタレストカバレッジ-1.96倍は脆弱。実効税率32.8%は赤字下での一過性要因（税効果会計・加算税項目等）の可能性が高く、平常時の利益水準推計には適用しにくい。

成長性評価

売上は4.89億円で前年同期比-5.2%、需要の鈍化または商品ミックス変化が示唆される。粗利率27.8%は一定の価格主導力またはミックス改善を示し、売上縮小下でも採算は維持。営業損失・経常損失の大幅縮小はコスト構造の改善効果が現れている可能性。純損失が-0.08億円まで縮小しており、黒字化の閾値に接近。もっとも、四半期単位の変動が大きい業態のため、単一四半期でのトレンド判断は尚早。利益の質の観点では、営業外収支（受取利息0.01億円、営業外費用0.03億円）がボラティリティの一因で、コア利益の黒字化が持続性の鍵。今後の見通しは、売上回復の可否と粗利率維持、固定費抑制の継続に依存。予約・受注の先行指標、取消率、単価動向（客単価・手数料率）のトラッキングが必要。外部環境（為替・海外旅行需要・地政学要因）の影響度が高く、通期での売上持続性は外生要因にも左右される。

財務健全性

流動性: 流動資産34.55億円、流動負債12.26億円で流動比率281.9%、当座比率も281.9%（棚卸等未開示のため同値）。運転資本は22.30億円と厚く、短期支払余力は非常に高い。支払能力: 長期借入金16.29億円に対し現金預金25.03億円で、少なくともネットキャッシュ+8.74億円。インタレストカバレッジは-1.96倍と利益面での利払い耐性は弱いが、手元流動性が補完。資本構成: 総資産40.88億円、純資産11.13億円、負債28.66億円で負債資本倍率2.57倍。財務レバレッジ3.67倍は同社の資本効率を押し上げる一方、損益の変動性を増幅。自己資本比率は未算出だが、概算で約27%（11.13/40.88）程度。のれん0.29億円・無形1.26億円は総資産比3.8%程度でバランスシートの柔軟性を損なう水準ではない。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・フリーCFはいずれも未開示のため、利益とキャッシュ創出力の連動性評価は限定的。営業外での支払利息0.02億円に対する手元現金25.03億円から、短期の資金繰りは潤沢とみられる。運転資本は22.30億円のプラスで、前受金/未払費用の動向次第で営業CFの変動が大きくなり得るが四半期データでは判別不可。粗利率27.8%と販管費率19.0%の関係から、コアのキャッシュ創出は売上増加時に弾力が効く一方、現行の売上水準では黒字・正味営業CFの確度は高くない可能性。設備投資額が未開示のため、維持投資水準や成長投資負担を織り込んだFCF評価はできない。結論として、現金水準は高いが、キャッシュフローの質に関する定量的確証は次四半期以降のCF開示待ち。

配当持続性

配当実績・方針は未開示のため、定量評価は制約が大きい。計算上の配当性向-343.1%は赤字期の参考値に過ぎず、実態の分配性向判断には不適切。FCFカバレッジも算出不能。純資産11.13億円、1株当たり純資産約736.65円、ネットキャッシュ（少なくとも）+8.74億円というバランスシートは配当余力の潜在的裏付けとなり得る一方、当期は赤字であり、持続可能性判断はコア利益の黒字定着とCF創出の確認が前提。今後は通期利益見通し、投資計画、資本配分方針（成長投資 vs. 還元）に関する会社開示の更新が鍵。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上の季節性・外部需要（旅行需要・為替・地政学）への高感応度
• 価格競争や商品ミックス変化による粗利率の変動
• キャンセル率上昇・規約変更等による収益ボラティリティ
• システム・プラットフォーム運用リスク（UX/集客効率の悪化）
• サプライヤー条件変更や仕入先集中に伴う交渉力低下

財務リスク:

• インタレストカバレッジがマイナスで、利益面の利払い耐性が脆弱
• 財務レバレッジ3.67倍・負債資本倍率2.57倍による損益感応度の増幅
• キャッシュフロー計算書未開示に伴うCFの不確実性
• 借入のリファイナンス・金利上昇局面での金利コスト増加リスク

主な懸念事項:

• 損益計算書内の数値不整合（粗利・営業利益・経常/税前利益）により精緻分析が難しい
• 売上減少下での赤字継続と黒字化のタイミング
• 配当方針・CF情報の未開示による株主還元見通しの不透明性

投資示唆

重要ポイント:

• 減収ながら損失幅は大きく縮小、コストコントロールの進捗が示唆
• 流動比率281.9%、現金25.03億円と高い流動性で短期耐性は高い
• デュポン分解でROE-0.7%と資本効率はなお低位、黒字定着が必須
• インタレストカバレッジ-1.96倍で利益面の利払い耐性に課題
• CF・配当データ未開示および損益数値の不整合により分析信頼区間は広い

注視すべき指標:

• 予約・受注高の四半期推移とキャンセル率
• 粗利率（27.8%の維持・改善）と販管費率（19.0%前後）の差
• 営業利益率の黒字定着とインタレストカバレッジの改善（>2倍）
• 現金残高・有利子負債の期ズレ、ネットキャッシュの推移
• 為替・需要環境等の外部要因とその感応度

セクター内ポジション: 国内小型の旅行・レジャー関連の中で、手元流動性は相対的に厚い一方、収益性と資本効率（ROE）は同業小型株平均と比べても低位。黒字化の安定とCFの裏付けが得られれば、財務面の耐性を活かした改善余地はあるが、現時点では収益ボラティリティが相対的に高いポジショニング。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません