株式会社ウェザーニューズ 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 121.33億円
• 営業利益: 22.68億円
• 当期純利益: 16.39億円
• 1株当たり当期純利益: 73.86円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI統合分析

XBRLデータ（GPT-5）とPDF決算説明資料（Claude）を統合した分析

総括

2026年度Q2のウェザーニューズは、売上が増収、利益が大幅増益で着地し、営業利益率が顕著に改善した良好な四半期でした。売上高は121.33億円で前年同期比+4.5%、営業利益は22.68億円で+35.3%、当期純利益は16.38億円で+44.4%と、トップラインの伸びを大きく上回るボトムラインの伸長を達成しています。営業利益率は18.7%（=22.68/121.33）と優良水準で、前年の約14.4%から約425bpの大幅改善です。純利益率も13.5%と優良水準で、前年の約9.8%から約373bp改善しています。粗利益率は46.7%と高水準で、原価・販管費のコントロールにより営業レバレッジが働いたことが示唆されます。経常利益は23.24億円で+43.3%、営業外収益0.58億円（うち受取利息0.10億円、受取配当金0.01億円）も純増益を後押ししました。デュポン分解では、純利益率13.5%、総資産回転率0.466、財務レバレッジ1.15倍からROEは7.2%と、収益性の改善がROEをけん引しています。バランスシートは現金預金173.19億円、流動資産226.92億円に対し流動負債27.76億円と極めて厚い流動性を保持し、流動比率817%・負債資本倍率0.15倍の超保守的な財務体質です。実効税率は29.5%、金利負担係数は1.025（非営業損益がプラス寄与）で、税・金利面のメカニクスも良好です。一方で、キャッシュフロー計算書が未記載のため、営業CF/純利益やFCFのカバレッジを検証できず、利益の質の最終確認には不確実性が残ります。配当は中間70円・期末35円の合計105円想定で、EPS73.86円に対し配当性向は約152%と高水準で、平時水準としては持続性に留意が必要です。営業外収益の寄与は限定的であり、業績改善の主因はコア事業の採算改善とみられる点は評価できます。総資産回転率0.466はキャッシュリッチ構造を反映し低めですが、安定性の代償とも解釈できます。今後は、増収の継続性（契約更新率・価格改定）と、販管費の伸び抑制が継続できるかが利益率維持の鍵です。配当方針の持続可能性は、未開示の営業CFと投資計画の動向次第で評価が分かれる点に注意が必要です。全体として、収益性の改善と強固な財務体質が強みである一方、キャッシュフロー情報の欠落と高配当性向が主な不確実要因です。短期的には利益率の改善トレンドを評価、長期的には資本配分（配当と成長投資のバランス）の見直しが焦点となります。

決算説明資料より: 2026年5月期Q2決算では、GPT分析が指摘した通り増収増益を達成し、売上高は過去最高の121.33億円、営業利益は22.68億円（営業利益率18.7%）を記録。GPT分析で言及されなかった重要点として、①営業利益増加の主因は「販売促進費227百万円減（広告戦略変更・天候影響）」「AI活用による人件費44百万円減とオペレーション効率化」で、ストック売上増加（+437百万円）を上回る費用削減効果が寄与。②中期経営計画Stage1の重点施策として「AIによる累計13,000時間/月の業務削減（期末16,000時間見込み）」が進捗し、コスト構造改善を加速。③創業40周年記念配当（60-70円程度）を普通配当90円に上乗せし、配当性向100%を目標とする方針を明示（GPT分析の約152%は記念配当を含む試算であり、平時は90円ベース）。④2026年5月期通期予想は売上250億円・営業利益50億円（営業利益率20%目標）で据え置き、Domain別では新プロダクト（SeaNavigator for Master、SkyAviators）の下期拡販を前提。⑤1:2株式分割（基準日2026/2/28）で投資単位引き下げと株主層拡大を図る。全体として、GPT分析が懸念した「利益の質」は営業レバレッジと構造改革の裏付けがあり、高配当性向も記念配当の特殊要因と判明。

財務分析

収益性

ROE分解: ROE 7.2% = 純利益率13.5% × 総資産回転率0.466 × 財務レバレッジ1.15倍。変化の最大ドライバーは純利益率の改善（前年約9.8% → 今期13.5%）で、営業利益率上昇（約425bp）と非営業益の小幅プラスが寄与。ビジネス上の背景は、売上+4.5%に対して営業利益+35.3%と営業レバレッジが強く効いたこと（原価・販管費の伸び抑制、価格・ミックス改善の可能性）。金利負担係数1.025から、金融費用負担は軽微で、手元資金からの利息収入が実質的にEBTを押し上げた構図。総資産回転率0.466は大量の現金保有（173.19億円）を反映し低めで、ここがROEの抑制要因。純利益率の改善は、構造的なコスト効率化が続く限り持続可能性がある一方、売上成長が減速すると再び圧迫されうるため、トップラインのモメンタム維持が重要。懸念トレンドとしては、数値未開示により販管費の明細が追えず、販管費成長率が中期的に売上成長率を上回るリスク評価が難しい点を指摘する。

成長性

売上は+4.5%で堅調。営業利益+35.3%・純利益+44.4%はコスト効率化とスケール効果の寄与が大きい。粗利率46.7%と営業利益率18.7%は業界基準でも高い水準で、価格改定や高付加価値サービスの拡販が示唆される。営業外収益（0.58億円）は成長要因としては限定的で、コアの収益性改善が主因。持続可能性の観点では、売上成長が1桁中盤であるため、今後の二桁増益維持には追加のコスト最適化または売上加速（新規契約・ARPU上昇）が必要。EPS 73.86円に対し配当105円は、内部留保と成長投資の余地を圧縮しうるため、今後の成長投資計画との整合性が重要。CFデータ未開示により、売上成長の現金裏付け（回収効率、前受金動向）の検証ができない点は制約。

財務健全性

流動比率817%・当座比率817%と非常に強固で、現金173.19億円が流動負債27.76億円を大幅に上回り満期ミスマッチリスクは極小。負債資本倍率0.15倍、総資産260.61億円に対し純資産226.61億円でレバレッジは低位（財務レバレッジ1.15倍）。D/E > 2.0や流動比率 < 1.0の警告条件には該当せず、支払能力に懸念はない。固定負債6.23億円と小規模でリファイナンス・金利上昇の影響も限定的。オフバランス債務は情報未開示で評価不能だが、現預金厚みがクッション。資本政策面では、自己資本比率は未算出ながら実質的に高水準とみられる。

キャッシュフロー

営業CF、投資CF、FCFが未開示のため、営業CF/純利益やFCFカバレッジの定量評価は不可能。よって、利益の質（キャッシュ創出の裏付け）に関しては保留判断とする。運転資本の期末残高からは、売掛金34.80億円に対し現金173.19億円と流動資産が潤沢で、短期的な資金繰りリスクは低い。受取利息が発生していることは潤沢なキャッシュ保有を裏付けるが、期中に運転資本の解放/積み上がりがあったかは不明。将来的な評価のためには、出来高請求の回収状況、前受金・未収入金の推移、設備投資の水準と性格（維持・成長）の開示が必要。

配当持続性

中間70円・期末35円の合計105円で、計算上の配当性向は約151.8%と警戒水準。EPS 73.86円を上回る水準のため、平時の持続性は営業CF/FCF次第で不透明。手元現金は潤沢で短期的な支払い能力には問題ないが、FCFが配当を恒常的に上回らない場合は将来の配当修正または内部留保の取り崩しが必要となる。配当方針（DOE/連結配当性向/総還元性向）の明示がないため、特別配当の可能性や一時的な株主還元強化であるかの判断は不可。持続可能性評価は「慎重（注意）」とし、次四半期以降のCFと投資計画の開示が鍵。

事業見通し

通期売上250億円（+6.4%）、営業利益50億円（+10.7%、営業利益率20%）の期初計画を据え置き。GPT分析が指摘した「売上成長が1桁中盤で増益維持には追加施策が必要」との懸念に対し、PDF資料では①AI活用による継続的なコスト削減（業務時間削減は期末16,000時間/月目標）、②各Domain新プロダクトの下期拡販（Sea: SeaNavigator for Master、Sky: SkyAviators・WxTech Data航空向けデータ拡充、Land: WxTechサービスのCS・営業強化、Internet: 新コンテンツ充実でサブスク・広告増）を明示。Domain別売上予想はSea 6,500百万円（▲100修正）、Sky 1,500百万円（+50修正）、Internet 8,700百万円（+50修正）で、Sea顧客失注を他Domainでカバーする構図。ROE改善については、営業利益率向上と総資産回転率改善（WxTech契約社数増→回転率上昇）を通じて中期的に目指す方針と推察される。

経営ガイダンス

経営陣は「上半期として過去最高の売上高・利益を達成し、営業利益率は前年同期比+4.3pt」と自信を示し、通期営業利益率20%達成を見込む。配当については「株主への感謝と利益体質化の順調な進捗を背景に、普通配当90円（4年連続増配）＋40周年記念配当で配当性向100%を目安とする」と明言。中長期的には「成長投資を第一優先としつつ株主還元にも注力し、普通配当における累進配当維持を基本方針とする」とし、GPT分析が懸念した高配当性向の持続性について「記念配当は一時的、平時の累進配当を継続」と暗に説明。株式分割については「適正な投資単位の実現と投資家層拡大を目指す」と投資家ベース拡大の意図を明示。重点施策では「SaaSモデルによる新顧客層開拓」「AI型運営モデルの確立」「個人と法人のシナジー効果」「Global体制の構築」「CO2削減サービス」の5本柱を推進し、中期経営計画Stage1（現行期）で利益体質化の基盤を固める姿勢。

戦略的取り組み

• SaaSモデルによる新顧客層（中小企業）開拓：ウェザーニュース for business（月額29,400円～）、WxTech Data（月額30,000円～）、WxTech Ads、WxTech IoT（ソラテナPro、月額25,000円～）を展開し、大手企業向けカスタムサービスとの二刀流戦略。
• データ分析から始まる新たなAI型運営モデルの確立：AI活用で累計業務時間13,000時間/月削減（期末16,000時間/月目標）。具体例として航路計画・気象予測概況作成の自動化、「お天気原稿エージェント」による放送向け原稿自動生成、アプリ内「お天気エージェント」の強化。
• 個人と法人を繋ぐシナジー効果による価値創造：Internet Domain（個人向けアプリ）で蓄積したユーザーデータ・予報精度No.1のブランド力を法人向けサービス（Land Domain WxTech）に活用し、クロスセル促進。
• 将来への継続的成長に向けたGlobal体制の構築：COP30連続登壇、フィリピンPAGASAとのMOU締結（AI台風・大雨予測提供）、Maritime Innovation Summit 2025主催（ギリシャ）、航空業界国際イベント参加でネットワーク強化。
• CO2削減サービスを通じた地球環境への貢献：具体的なサービス内容は不明だが、気象データを活用した省エネ・最適運航支援が想定される。
• 新プロダクトの市場投入とカスタマーサクセス（CS）体制強化：Sea DomainではSeaNavigator for Master（世界初AI対話型船長支援、圧倒的グラフィック、リアルタイム最適ルート検索）を下期拡販。Sky DomainではSkyAviators（総合型航空気象サービス）とWxTech Data航空向けデータ拡充。Land DomainではCS・営業強化によるWxTechサービスのアップセル推進。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上成長の減速リスク（+4.5%に留まる中で粗利・営業レバレッジの反転可能性）
• 価格改定や契約更新率の変動によるARPU・解約率悪化リスク
• プロダクトミックスの変化に伴う粗利率の変動
• 大口顧客依存度の上昇による集中リスク（数値未開示）
• 気象関連需要の季節性・異常気象頻度の年次変動

財務リスク:

• 高配当性向（約152%）がFCFを上回る場合の資本配分リスク
• キャッシュフロー未開示に伴う利益の質評価不確実性
• 総資産回転率の低さ（0.466）によるROE抑制と資本効率リスク
• 市場金利動向による受取利息の変動（非営業収益感応）

主な懸念事項:

• キャッシュフロー計算書非開示により営業CF/純利益・FCFの確認ができない点
• 配当がEPSを上回るため、継続性が業績やCFに強く依存する点
• 販管費明細未開示でコスト構造の持続的改善を検証できない点

決算説明資料のリスク要因:

• Sea Domainでの特定高単価顧客失注（Q2累計▲1.7%）：欧州市場では新規獲得・既存アップセルが堅調も、大口顧客依存度の高さが顕在化。GPT分析の「大口顧客依存度リスク」を裏付ける事象。
• 販売促進費の変動性：広告戦略変更と天候影響で▲227百万円と大幅減。今後の広告投資再開時には利益率押し下げ要因となる可能性。
• 通信費/気象データ費の増加（+81百万円）：AIサービス研究開発とプロダクト化に伴う増加。今後のAI投資加速で更なる負担増のリスク。
• 従業員数の減少（連結1,095人、前期末比▲25人）：AI活用による効率化の裏返しだが、人材確保・育成面での持続性に注意が必要。
• 株式分割に伴う株主優待条件変更（200株以上保有で利用可能）：実質的な取得条件に変更はないとしているが、投資家の認識ズレリスク。
• 記念配当の一時性：配当性向100%のうち記念配当分（60-70円程度）は非継続的で、来期以降の配当額は普通配当90円ベースに戻る前提。投資家の配当期待とのズレリスク。

投資示唆

重要ポイント:

• 営業利益率18.7%、純利益率13.5%と収益性は優良で、前年から大幅改善（+425bp/+373bp）。
• ROE 7.2%は利益率改善にもかかわらず、低回転・低レバレッジ構造が抑制要因。
• バランスシートは極めて健全（流動比率817%、負債資本倍率0.15倍）。
• 配当性向約152%は警戒水準で、CF裏付けが不可欠。
• 非営業収益の寄与は限定的で、増益はコア事業の改善が主因。

注視すべき指標:

• 営業CF/純利益、FCF、運転資本回転（売掛金回転日数）
• 受注・契約更新率、ARPU、チャーン率（継続収益の質）
• 販管費率とその内訳（人件費・外注費・賃借料）
• 価格改定の浸透度と粗利率トレンド
• 資本配分方針（配当方針、自己株買い、設備投資計画）

セクター内ポジション: 国内情報サービス/サブスクリプション型ビジネスの中で、財務健全性はトップクラス、収益性も優良水準に改善。一方、資本効率（ROE）はキャッシュ厚みと低回転から同業平均並〜やや低め、配当性向は同業比でも高く持続性に注意。

PDF補足情報（主要ハイライト）

• 営業利益の増加要因内訳：ストック売上+437百万円、販売促進費▲227百万円、通信費/データ費+81百万円、人件費▲44百万円。GPT分析では見えなかった費用削減の詳細が明示された。
• AI活用による業務時間削減が累計13,000時間/月（期初からの累計）に達し、期末には累計16,000時間/月を見込む。これが人件費削減と売上総利益率維持に寄与。
• 創業40周年記念配当60-70円程度（連結業績ベース）を普通配当90円に追加し、合計配当性向100%を目標。GPT分析の約152%は記念配当込みの試算であり、平時配当性向は妥当な水準（約122%）に収まる。
• 通期営業利益率20%達成見込みは中期経営計画Stage1の目標であり、現Q2実績18.7%から更なる改善を織り込む。
• Sea Domainで新プロダクト「SeaNavigator for Master」を下期に拡販し、特定高単価顧客失注の影響（Q2累計▲1.7%）を挽回する計画。
• Internet Domainは予報精度・利用者数・SEOで3冠達成（3年連続）を訴求し、ブランド価値向上でサブスク・広告売上を牽引。
• Land DomainのWxTech ARRは2026.5期Q2時点で1,463百万円、契約社数643社と順調に拡大（Q4計画1,800百万円、800社）。
• 国際展開ではCOP30登壇、フィリピンPAGASAとのMOU締結、海事・航空業界の国際イベント参加でネットワーク強化を推進。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
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