プロパティデータバンク株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 15.89億円
• 営業利益: 3.75億円
• 当期純利益: 2.68億円
• 1株当たり当期純利益: 22.76円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

2026年度Q2のプロパティデータバンクは、売上は微増ながら利益面で減益、特に営業段階でのマージン圧縮が目立つ四半期でした。売上高は15.89億円で前年同期比+1.7%と増収を確保しました。営業利益は3.75億円で前年同期比-12.7%、経常利益は4.06億円で同-6.0%、当期純利益は2.67億円で同-7.7%と減益です。営業利益率は23.6%（=3.75/15.89）で、前年は概算27.5%（前年営業利益4.29億円、前年売上15.62億円推計）とみられ、約390bpの縮小と試算されます。純利益率は16.8%で、前年概算18.5%から約170bp縮小しました。粗利益率は57.0%と高水準を維持しているものの、販管費率は33.4%（=5.31/15.89）と重く、営業レバレッジが逆回転しています。営業外収益は0.35億円で、経常段階の下支えとなり営業外収入比率は13.1%とやや高めです。キャッシュフロー面は営業CFが3.40億円で、営業CF/純利益は1.27倍と利益の現金化は良好です。貸借対照表は現金28.36億円を中心とする流動資産が厚く、流動比率515%と極めて堅固です。総資産48.15億円、純資産40.39億円で財務レバレッジは1.19倍と低リスクな資本構成です。ROEは6.6%とやや低位ながら、ROICは20.5%と投下資本効率は高く、資産軽量モデルの強みが見えます。減価償却費は1.58億円、EBITDAは5.33億円（EBITDAマージン33.6%）とキャッシュ創出力は引き続き高いです。一方、配当性向（計算値）106.7%は持続性に懸念を残し、今後のキャッシュアロケーションの最適化が論点です。総じて、売上の粘着性と高粗利・高ROICを強みとしつつ、販管費の伸び抑制と営業マージンの再拡大が近時の最優先課題です。営業外要素への依存度上昇は収益の質の観点で注視が必要です。今後は価格改定、アップセル、パートナー販路拡大等による売上成長加速と、原価・販管費効率化で営業利益率の底打ち・回復が示されるかが焦点です。堅固な流動性を支えに、選択的な成長投資と株主還元のバランスをどう取るかが中期的な株主価値のドライバーとなります。

収益性分析

ステップ1（ROE分解）：ROE 6.6% = 純利益率16.8% × 総資産回転率0.330 × 財務レバレッジ1.19倍。ステップ2（変化が大きい要素）：当期は純利益率の低下がROE押し下げの主要因で、売上の伸び鈍化に対し販管費が重く営業利益率が縮小。総資産回転率は0.330と資産厚み（現金積み上がり）から上がりにくい一方、レバレッジは1.19倍で安定的。ステップ3（ビジネス上の理由）：売上+1.7%に対し、販管費5.31億円（売上比33.4%）と人件費・開発/販売体制維持コストが先行、粗利率は高水準だが営業外収益の寄与（0.35億円）が目立ち、経常段階での補填が生じた公算。ステップ4（持続性評価）：販管費増によるマージン圧縮は、採用/開発・販路拡大投資が原因であれば中期的に売上拡大で吸収・反転可能だが、成長が1〜2%台に留まる局面が続くと圧迫が持続するリスク。営業外収益への依存は持続性が相対的に低い。ステップ5（懸念トレンド）：売上成長率（+1.7%）< 販売費及び一般管理費の伸び（推定）により営業レバレッジが逆回転、営業利益率が約390bp縮小。営業外収入比率13.1%は本業依存度の希薄化を示唆し、収益の質低下に注意。

成長性評価

売上は+1.7%と低成長で、既存顧客の堅調維持は伺えるものの新規/アップセルの加速は限定的とみられます。粗利率57.0%とプロダクト/サービスの価格決定力・スケール優位は維持されていますが、販管費率33.4%が重く短期の利益成長を阻害。営業外収益0.35億円の寄与で経常段階は下支えされる構図。今後の成長ドライバーは、(1) 既存顧客単価の拡大（機能追加・モジュール拡張）、(2) 新規導入の獲得効率改善、(3) 価格改定・ミックス改善の実行、(4) パートナー/アライアンスによる販路拡大。費用面では、採用・開発投資の効率化、クラウド運用コスト最適化が鍵。四半期のマージン悪化はコスト先行の可能性があり、中期には売上成長の回復とともに改善余地。短期見通しは横ばい〜漸進的改善、費用対効果の可視化と受注/ARRのトレンド開示が改善シグナル。

財務健全性

流動比率515.2%、当座比率515.2%と卓越した流動性を有し、短期支払能力は極めて高いです。負債資本倍率0.19倍と低レバレッジで財務余力は大きいです。総資産48.15億円のうち現金預金28.36億円、運転資本26.96億円とキャッシュリッチで、短期負債6.49億円を十分にカバーしており満期ミスマッチリスクは低いです。借入・利払い情報は未記載ですが、負債規模からみて有利子負債依存は限定的と推定します。オフバランス債務に関する開示はなく、特段の兆候は見当たりません。

キャッシュフロー品質

営業CFは3.40億円で純利益2.67億円に対し1.27倍と、利益の現金化は良好です。投資CFは未記載ながら、設備投資額は-0.17億円と軽微で、営業CF-設備投資ベースのプロキシFCFは約3.23億円と推計されます。財務CFは-1.41億円で、株主還元やその他支払に伴うキャッシュアウトが示唆されます。運転資本の詳細内訳は不足していますが、売掛金2.65億円は売上規模に対し適正で、過度な運転資本圧縮/拡張の兆候は限定的です。営業CF/純利益が1.0倍超であることから、今期の利益の質は総じて高いと評価します。

配当持続性

配当性向（計算値）106.7%は、水準としては持続性に懸念を生む領域です。もっとも、通期配当設計・特別配当の有無や期ズレの影響、営業CFの強さ（3.40億円）とプロキシFCF約3.23億円を踏まえると、短期的な資金余力はあります。配当総額・自社株買いは未記載のため、正確なFCFカバレッジは算定不能です。中期的には、(1) 営業マージン回復、(2) 成長投資の規模とリターン、(3) 現金水準の最適化方針により、持続可能な還元余地は変動します。現状の指標だけを見ると、還元水準はやや前のめりであり、利益成長の再加速が伴わない場合は是正（据置/調整）の可能性に留意が必要です。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 営業利益率の縮小（約390bp）による収益性の低下
• 販管費比率上昇（33.4%）とコスト先行の可能性
• 売上成長の鈍化（+1.7%）に伴う営業レバレッジの悪化
• 営業外収益への依存増（営業外収入比率13.1%）による収益の質低下
• プロダクトの価格改定/アップセル進捗遅延

財務リスク:

• 配当性向（計算値）106.7%によるキャッシュアウト過多のリスク
• 投資CF未開示に伴う大型投資/買収の潜在的CF負荷の不透明性
• 顧客回収・運転資本の変動による営業CFのボラティリティ

主な懸念事項:

• 短期的なマージン圧力が継続するか
• 営業外要素の寄与に頼らない営業段階での稼ぐ力の回復
• 配当政策の持続性と現金水準の最適化
• 成長投資の費用対効果（ROIC維持）

投資示唆

重要ポイント:

• 増収減益、営業利益率は23.6%へ低下（約390bp縮小）
• 粗利率57.0%・ROIC20.5%と基礎体力は強い
• 営業CF/純利益1.27倍で利益の質は良好
• 流動比率515%・負債資本倍率0.19倍で財務安全性は高い
• 営業外収入比率13.1%は収益の質の観点で注視
• 配当性向（計算値）106.7%は持続性に課題

注視すべき指標:

• 受注・ARR/NRRと解約率（売上の先行指標）
• 販管費率と人件費/開発費の伸び
• 営業利益率・EBITDAマージンのトレンド
• 営業外収益の構成と持続性
• プロキシFCF（営業CF-設備投資）と現金残高推移
• ROICの維持（>15%目安）と投資回収

セクター内ポジション: キャッシュリッチで低レバレッジ、高粗利・高ROICという質の高いビジネス特性を有する一方、直近は成長鈍化とコスト先行で同業SaaS/IT内の短期収益性はやや見劣り。資本効率（ROIC）は同業上位だが、ROEは現金厚みとマージン圧迫で中位。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません