四半期決算短信の開示範囲について
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 50.04億円 | 44.36億円 | +12.8% |
| 営業利益 | 5.98億円 | 5.66億円 | +5.7% |
| 経常利益 | 6.02億円 | 5.68億円 | +6.0% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 3.72億円 | 3.97億円 | -6.3% |
| 包括利益 | 3.71億円 | 3.78億円 | -1.9% |
| 1株当たり当期純利益 | 69.25円 | 73.88円 | -6.3% |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 73.67円 | 73.67円 | +0.0% |
| 1株当たり配当金 | 0.00円 | 0.00円 | - |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 55.47億円 | 53.79億円 | +1.68億円 |
| 純資産 | 38.70億円 | 36.63億円 | +2.07億円 |
| 株主資本 | 38.39億円 | 36.35億円 | +2.04億円 |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 純利益率 | 7.4% |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|---|
| 売上高前年同期比 | +12.8% |
| 営業利益前年同期比 | +5.7% |
| 経常利益前年同期比 | +5.9% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | -6.4% |
| 包括利益前年同期比 | -1.7% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 5.48百万株 |
| 自己株式数 | 89千株 |
| 期中平均株式数 | 5.38百万株 |
| 1株当たり純資産 | 718.42円 |
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 第2四半期配当 | 0.00円 |
| 期末配当 | 37.00円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|---|
| 売上高予想 | 97.50億円 |
| 営業利益予想 | 10.00億円 |
| 経常利益予想 | 9.90億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 5.80億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 107.98円 |
| 1株当たり配当金予想 | 19.00円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
2026年度Q2のファブリカホールディングスは、売上が堅調に拡大する一方で利益率はやや低下し、最終利益は減益となるミックスでした。売上高は50.04億円で前年同期比+12.8%、営業利益は5.98億円で+5.7%、経常利益は6.02億円で+5.9%とトップライン主導で増収増益を確保しました。対照的に、当期純利益は3.72億円で-6.4%と減益で、下流の費用（税負担や非営業項目など）の重さが示唆されます。営業利益率は11.95%（=5.98/50.04）で、前年の約12.76%から約81bp縮小しました。経常利益率は12.03%で、前年約12.83%から約80bp縮小しました。純利益率は7.44%で、前年約8.97%から約153bp縮小と、下段ほどマージンの縮小幅が拡大しています。デュポン分解に基づくROEは9.6%（=純利益率7.4%×総資産回転率0.902×レバレッジ1.43）で、資本効率は目安を上回る良好な水準です。ROICは10.8%と8%超で、投下資本の収益性はベンチマークを十分に上回っています。総資産は55.47億円、純資産は38.70億円で、暗黙の自己資本比率は約69.7%と保守的な資本構成です。EPS（基本）は69.25円、希薄化後は73.67円で、平均株式数の変動影響を受けつつも一株当たり尺度は安定的です。配当性向（計算値）は54.5%と、一般的な持続可能域（<60%）の範囲内です。粗利・販管費・営業外内訳、キャッシュフロー情報が未記載のため、利益率低下のドライバー（コスト内訳や非営業項目）と利益の質（キャッシュ創出力）の評価には制約があります。営業CF/純利益やFCFの情報がないため、短期的な配当のキャッシュカバレッジは判断保留です。全体として、トップラインの伸びとROICの高水準はポジティブですが、マージン縮小と最終利益の減少が改善課題です。今後は、販管費（人件費・賃借料等）や営業外・税負担のコントロール、価格改定やミックス改善によるマージン回復、ならびにキャッシュフロー開示の充実が焦点になります。
ステップ1: ROEを純利益率×総資産回転率×財務レバレッジに分解すると、ROE=7.4%×0.902×1.43≈9.6%となります。ステップ2: 期中の変化として、売上の伸長（+12.8%）に対し、営業・経常・純利益率はいずれも縮小（営業約-81bp、経常約-80bp、純約-153bp）しており、ROEドライバーのうち純利益率の悪化が最も影響大です。ステップ3: 純利益率悪化のビジネス上の理由として、コストインフレ（人件費・外注費・賃借料などの増加）や価格転嫁のタイムラグ、または営業外費用増加や実効税率の上昇が想定されます（内訳未記載のため推定）。ステップ4: 売上成長が継続する一方で、コスト高や税負担は構造的に残りやすく、短期的には一部持続の可能性がありますが、価格改定・ミックス改善・生産性向上が進めば中期的に改善余地があります。ステップ5: 懸念トレンドとして、売上成長率（+12.8%）に対し営業利益成長率（+5.7%）が下回っており、営業レバレッジが効いていない（販管費伸長＞粗利伸長の可能性）点は注視が必要です。
売上は+12.8%と2桁成長で、コア事業の需要や顧客基盤拡大が示唆されます。営業利益は+5.7%にとどまり、価格改定・ミックス・コスト管理の課題が浮き彫りです。経常利益は+5.9%と営業並みで、営業外の寄与は限定的とみられます（内訳未記載）。純利益は-6.4%で、税負担や非営業項目が重しとなった可能性が高いです。利益の質については、営業CF・投資CF・FCFが未記載で検証不可のため、現時点では保留評価です。前工程（粗利益）や販管費内訳の開示がないため、成長の持続可能性を判断するには、顧客維持率、ARPU、継続課金比率、解約率などのKPI確認が必要です。見通しとしては、ROIC 10.8%と資本生産性が高く、投下資本の回収力は良好で、今後の成長投資の成果波及に期待余地がありますが、マージン回復と税・非営業の安定化が前提条件です。
自己資本は38.70億円、総資産は55.47億円で、暗黙の自己資本比率は約69.7%（=38.70/55.47）と高水準です。財務レバレッジ（総資産/自己資本）は1.43倍で、過度なレバレッジは見られません。流動比率・当座比率・有利子負債内訳は未記載のため、短期の流動性評価には制約があります。D/Eは算出不可ですが、レバレッジ水準からみて保守的な資本構成が示唆されます。短期負債と流動資産の満期ミスマッチリスクは定量確認不可であるものの、自己資本厚みから耐性は一定程度見込めます。オフバランス債務（リース、保証等）の記載はなく、評価不能です。
営業CF/純利益、FCFはいずれも未記載で、利益のキャッシュ裏付けは検証不可です。営業CF/純利益が0.8倍未満であれば品質問題の可能性がありますが、現時点では判断不能です。配当・設備投資に対するFCFカバレッジも評価不能のため、配当持続性の最終判断は保留です。運転資本（売掛金・棚卸・買掛）の開示がないため、期中の運転資本操作の兆候も把握できません。
配当性向（計算値）は54.5%で、一般的な目安（<60%）に収まり、利益ベースでは概ね許容範囲です。もっとも、営業CF・FCFが未開示のため、キャッシュベースでのカバレッジは不明です。自己資本比率は高くバッファーはあるものの、マージン低下と純利益減の局面では増配余地は限定されやすい点に留意が必要です。会社方針の明示（累進配当・安定配当など）が不明なため、今後の配当政策は開示待ちです。
ビジネスリスク:
財務リスク:
主な懸念事項:
重要ポイント:
注視すべき指標:
セクター内ポジション: 高ROIC・低レバレッジで財務の健全性は相対的に良好。一方で直近はマージン劣化が進み、増収に対する利益の伸びが鈍化。CF開示が限定的な点は比較上の不利。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。