株式会社ジョイフル 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 193.19億円
• 営業利益: 18.12億円
• 当期純利益: 18.20億円
• 1株当たり当期純利益: 36.57円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社ジョイフルの2026年度第1四半期は、売上高19,319百万円（前年同期比+4.8%）とトップラインは堅調でしたが、営業利益1,812百万円（同-14.9%）、当期純利益1,130百万円（同-37.8%）と利益面は減速しました。粗利益率は62.7%と高水準を維持する一方、販管費の増加により営業利益率は9.4%に低下したとみられます（前年同期は二桁近辺の可能性）。経常利益は1,817百万円で、支払利息は25百万円と軽微、インタレストカバレッジは72.5倍と負担感は限定的です。デュポン分析では、純利益率5.85%、総資産回転率0.589回、財務レバレッジ2.41倍の積でROEは8.29%と、資本効率は一桁半ばの水準にあります。貸借対照では総資産32,815百万円、純資産13,629百万円、負債合計19,215百万円で、負債資本倍率は1.41倍とやや高めです。流動資産6,175百万円に対し流動負債10,891百万円で、流動比率56.7%、当座比率50.1%と短期流動性はタイトで、運転資本は-4,716百万円（外食業に典型的なモデルではあるが、注意は必要）です。営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフロー、現金同等物、減価償却費、EBITDAなどは不記載であり、キャッシュフロー品質や設備投資の実態把握には制約があります。実効税率は開示が0.0%となっていますが、法人税等294百万円と経常利益1,817百万円から逆算すると約16%程度と推計され、税負担は平常化しつつあるとみられます。EPSは36.57円で、当期純利益から逆算した加重平均株式数は約3,092万株と推計されます（株式数の公表値が不記載のため参考値）。配当は年間0円で配当性向0%、FCFカバレッジは算出不可（不記載）で、当面は内部留保優先の方針が示唆されます。売上の伸長にもかかわらず利益が減少した背景には、人件費・エネルギーコスト・食材費などの増加や販促・修繕更新費の前倒しが想定されます。総資産回転率0.589回は、外食業としては標準的〜やや抑制的な水準で、稼働率と席回転、既存店売上の持続性が重要です。財務レバレッジ2.41倍はROEを底上げしていますが、流動性のタイトさと合わせて、資本構成面の監視は継続が必要です。外食需要は回復基調ながら、価格転嫁の持続性と顧客数の弾力性が利益率の鍵となります。全体として、トップラインは拡大する一方でコストプッシュによりマージンが圧迫され、ROEは一桁台後半に留まる構図です。データの一部不記載によりキャッシュフローや減価償却・更新投資の把握に限界がある点は、分析上の前提条件となります。

収益性分析

ROE分解: ROE 8.29% = 純利益率5.85% × 総資産回転率0.589回 × 財務レバレッジ2.41倍。マージン低下と回転率は横ばい圏で、ROEはレバレッジ寄与が相応に大きい構造。 利益率の質: 売上総利益率62.7%と高いが、販管費（概算10,294百万円、売上比53.3%）が重く営業利益率は9.4%。経常利益率は9.41%、純利益率5.85%と、税負担平常化で純益段階での下押しが強い。支払利息25百万円と小さく、金融費用は利益率を大きく毀損していない。 営業レバレッジ: 売上+4.8%に対し営業利益-14.9%と負の営業レバレッジ。固定費（人件費・地代家賃・光熱費等）の上昇や販促強化が示唆され、限界利益の増加が販管費の伸びに吸収された可能性が高い。ブレークイーブン売上の上昇が想定され、既存店売上の伸長がマージン改善の鍵。

成長性評価

売上持続可能性: Q1売上は+4.8%。価格改定と来客数回復の両面が想定されるが、外食全体の需要回復に依存度が高い。既存店売上・客数・客単価の継続的モニタリングが必要。 利益の質: 粗利率は高水準だが、販管費増で営業利益が減少し利益の質はやや低下。コスト転嫁の持続性と生産性向上（人時売上、調理・配膳効率）が焦点。 見通し: 短期はコスト高止まり環境下でマージン回復に時間を要する可能性。中期はメニュー最適化、価格戦略、営業時間・人員最適化、店舗改装による回復余地。データ不備により投資（新規出店/改装）の進捗は不明。

財務健全性

流動性: 流動資産6,175百万円に対し流動負債10,891百万円で流動比率56.7%、当座比率50.1%。運転資本-4,716百万円は外食業で一般的だが、短期債務返済余力はタイト。現金残高は不記載。 支払能力: 負債合計19,215百万円、純資産13,629百万円で負債資本倍率1.41倍。支払利息25百万円、インタレストカバレッジ72.5倍と利払い負担は軽微。ROAは概算で3.4%（純利益1,130/総資産32,815）。 資本構成: 財務レバレッジ2.41倍がROEを押し上げ。自己資本比率は不記載扱い（0%表記は不記載）だが、期末純資産/総資産からは約41.5%と推計。過度なデット依存ではないが、短期債務厚め。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業CF/純利益は不記載のため評価困難。減価償却・EBITDAも不記載で、会計利益とキャッシュ創出力の乖離評価に制約。 FCF分析: 営業CF・投資CFとも不記載でフリーCFは算定不能。更新投資（厨房機器・内装）の規模やタイミングの把握ができず、FCFの持続性評価は留保。 運転資本: 棚卸716百万円（売上比3.7%）と軽量。外食業特性上、買掛先行で負の運転資本モデル。季節性・キャンペーン時の在庫・前払費用の変動に注意。

配当持続性

配当性向評価: 年間配当0円、配当性向0%。内部留保を優先し、財務・投資余力の確保を重視する局面と推測。 FCFカバレッジ: FCF関連データ不記載のため評価不可。配当再開には安定的な営業CF創出と更新投資後の余剰CFが前提。 配当方針見通し: 短期は無配継続の可能性。マージン正常化と流動性改善、借入金返済進捗が確認できれば、中期的な配当再開余地。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 食材価格・光熱費・物流費の高止まりによる粗利・営業利益率圧迫
• 人手不足・賃金上昇による人件費率上昇と営業時間制約
• 価格転嫁の限界と需要弾力性、値上げによる客数減リスク
• 地域偏在（地方店舗比率が高い）による需要ショックへの脆弱性
• 競合激化（低価格帯ファミレス・専門店）のシェア圧力
• 設備老朽化と改装更新投資の遅れによる集客力低下

財務リスク:

• 流動比率56.7%、当座比率50.1%と短期流動性のタイトさ
• 負債資本倍率1.41倍と短期債務厚めの資本構成
• キャッシュフロー情報不記載による資金繰りトラッキングの不確実性
• 金利上昇局面での資金調達コスト上昇（現状の利払いは小さいがベース拡大時に感応）

主な懸念事項:

• 売上増に対して利益が減少する負の営業レバレッジの解消タイミング
• 既存店売上（客数・客単価）の持続性と再値上げの実行可能性
• 更新投資・新規出店の原資（営業CF）の確保状況が不透明
• 短期負債依存の継続が流動性に与える影響

投資示唆

重要ポイント:

• 売上は+4.8%と回復継続も、販管費増で営業利益-14.9%とマージン悪化
• ROEは8.29%と一桁後半、レバレッジ寄与が相応に大きい
• 流動比率56.7%・当座比率50.1%で短期流動性はタイト
• 利払い負担は軽微（ICR 72.5倍）で支払能力は現時点良好
• キャッシュフロー・減価償却が不記載のためCF品質の評価に限界

注視すべき指標:

• 既存店売上高・客数・客単価の月次推移
• 人件費率・光熱費率・食材原価率（販管費/売上、売上原価率）の四半期推移
• 営業利益率とブレークイーブン売上（固定費の変化）
• 流動比率・当座比率、手元流動性（現金同等物）
• 投資額（改装・新店）と営業CF、FCFの回復度合い

セクター内ポジション: 国内カジュアル外食大手群（例：ガスト等を展開する競合、イタリアン低価格帯、空港・高速型の総合外食）と比べ、地域密着色が強くスケールメリットはやや限定的。現局面ではコストプッシュ耐性と価格戦略の巧拙が差別化要因で、同社はマージンの回復余地はある一方、流動性のタイトさが課題。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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