株式会社マキヤの2026年度第2四半期決算レポート
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四半期決算短信の開示範囲について
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | 9.86億円 | 9.30億円 | +6.0% |
| 経常利益 | 10.40億円 | 9.80億円 | +6.1% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 6.89億円 | 6.40億円 | +7.7% |
| 包括利益 | 8.56億円 | 7.17億円 | +19.4% |
| 1株当たり当期純利益 | 68.96円 | 64.12円 | +7.5% |
| 1株当たり配当金 | 12.50円 | 12.50円 | +0.0% |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 399.92億円 | 398.27億円 | +1.65億円 |
| 純資産 | 215.38億円 | 207.95億円 | +7.43億円 |
| 株主資本 | 215.38億円 | 207.95億円 | +7.43億円 |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 1株当たり純資産 | 2,152.77円 |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|---|
| 営業収益前年同期比 | +5.4% |
| 営業利益前年同期比 | +6.0% |
| 経常利益前年同期比 | +6.1% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | +7.7% |
| 包括利益前年同期比 | +19.3% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 10.54百万株 |
| 自己株式数 | 535千株 |
| 期中平均株式数 | 10.00百万株 |
| 1株当たり純資産 | 2,152.72円 |
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 第2四半期配当 | 12.50円 |
| 期末配当 | 12.50円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|---|
| 営業利益予想 | 23.30億円 |
| 経常利益予想 | 24.20億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 15.20億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 152.10円 |
| 1株当たり配当金予想 | 15.00円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
株式会社マキヤ（9890）の2026年度第2四半期連結決算は、売上高431.9億円（前年同水準）に対し、営業利益9.86億円（前年比+6.0%）、経常利益10.40億円、当期純利益6.89億円（+7.7%）と、横ばいの売上環境下で利益の伸長を確保した。粗利益率は23.6%と堅調で、営業利益率は2.28%と前期より改善示唆（売上横ばいで営業利益が増加）。デュポン分析は、純利益率1.60%、総資産回転率1.080回、財務レバレッジ1.86倍の積でROEは3.20%を示し、効率とレバレッジのバランスで低中位水準の資本効率を確保している。営業CFは6.55億円で、純利益に対するキャッシュコンバージョン比率は0.95と概ね良好な範囲にある。利払費は0.18億円にとどまり、インタレストカバレッジ55倍と金利耐性は高い。流動資産129.1億円に対し流動負債127.4億円で、流動比率・当座比率はともに101.3%とミニマムな余裕ながらも一応の安全域を維持。運転資本は1.62億円と薄く、短期の資金繰りはタイトになりやすい構造。バランスシートは総資産399.9億円、純資産215.4億円、負債資本倍率0.88倍と過度なレバレッジはない。減価償却費は6.996億円で、EBITDAは16.86億円（マージン3.9%）と、キャッシュ創出力は安定的。税金等は3.41億円で、経常利益対比で実効税率は概ね3割程度と推察される。配当は年間0円（配当性向0%）と内部留保を優先しており、財務健全性や投資余力の確保を重視する姿勢。売上が横ばいの中で利益を伸ばせていることから、粗利管理と販管費コントロールが奏功している可能性が高い。営業レバレッジは限定的だが、固定費の抑制により損益分岐点が低下したとみられる。総じて、低成長環境下での効率改善によりROE3.2%を確保、キャッシュフローの質もおおむね良好で、短期流動性のタイトさのモニタリングが要点となる。なお、在庫、投資CF、現金同等物、株式数など一部科目は不記載であり、FCFや1株指標の精緻な評価には制約がある。
ROE分解: ROE 3.20% = 純利益率1.60% × 総資産回転率1.080回 × 財務レバレッジ1.86倍。売上横ばいの中で純利益率改善がROE維持に寄与。 利益率の質: 粗利益率23.6%（売上総利益102.1億円/売上高431.9億円）。営業利益率2.28%（9.86億円/431.9億円）。経常利益率2.41%（10.40億円/431.9億円）。純利益率1.60%（6.89億円/431.9億円）。販管費は概算で92.25億円（=粗利102.11億円−営業利益9.86億円）と推計、販管費率は約21.3%。 営業レバレッジ: 売上高0.0%増、営業利益+6.0%と、固定費圧縮・粗利管理により限度ある正の営業レバレッジが示唆。EBITDAマージン3.9%、減価償却費6.996億円（売上比1.6%）で、固定費の資本性負担はコントロール下。
売上持続可能性: 売上高は前年比横ばい（431.9億円、+0.0%）。既存店動向や価格改定効果の詳細は不明だが、需要は底堅い一方で市場成長は限定的と推測。 利益の質: 営業利益+6.0%、純利益+7.7%とコストサイド主導の増益。利払い17.9百万円と軽微で、金融費用の影響は限定的。税負担は概ね約3割水準とみられ、持続的な純利益率1.5〜2%レンジが視野。 見通し: 売上のモメンタムが弱い中、利益成長はコスト効率改善に依存。今後は粗利率維持（または改善）と販管費の最適化継続がカギ。価格競争や人件費・光熱費上昇が逆風となる可能性。
流動性: 流動資産129.1億円、流動負債127.4億円で流動比率・当座比率ともに101.3%。運転資本1.62億円と薄く、短期資金繰り余力は限定的。 支払能力: インタレストカバレッジ55.0倍（EBIT 9.86億円/利息0.18億円）。負債資本倍率0.88倍で、過度なレバレッジなし。総資産399.9億円、純資産215.4億円で自己資本のクッションは十分。 資本構成: 負債190.3億円、純資産215.4億円。ROAは約1.7%（6.89億円/399.9億円、期間ベース）で低中位。金利上昇耐性は高いが、短期負債比率が高くリファイナンス管理が重要。
利益の質: 営業CF6.55億円/純利益6.89億円=0.95と、利益のキャッシュ化は良好。営業CFが純利益をやや下回るため、運転資本は小幅な吸収（増加）と推察。 FCF分析: 投資CFは不記載（0表示）。したがって厳密なFCF算定は困難。提供値のフリーキャッシュフローは0と表示されているが、実質的評価には投資支出データが必要。 運転資本: 運転資本は1.62億円と極めて薄い。売掛・買掛・在庫の明細は不記載だが、季節性や仕入条件変動による営業CFの振れに注意。
配当性向評価: 年間配当0円、配当性向0%。内部留保を優先する方針で、利益成長の再投資または財務の強化を重視。 FCFカバレッジ: FCFが不明（投資CF不記載）のため、配当カバレッジ評価は保留。現状は無配につきキャッシュアウトは限定的。 配当方針見通し: 増配再開の可否は、営業CFの安定性、投資負担（新規出店・改装等）、流動性バッファの積み増し状況に依存。現状の流動性タイトさを踏まえると、まずは内部留保の厚み確保が先行する可能性。
ビジネスリスク:
財務リスク:
主な懸念事項:
重要ポイント:
注視すべき指標:
セクター内ポジション: 低成長環境下でもコスト効率で利益を伸ばす運営力は同業ディスカウント/SM業態内で一定の強み。一方、売上成長力と流動性バッファでは中位以下で、攻めより守り重視のポジショニング。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。