旭情報サービス株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 81.17億円
• 営業利益: 7.14億円
• 当期純利益: 5.39億円
• 1株当たり当期純利益: 34.72円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

旭情報サービス（単体）の2026年度第2四半期は、売上高81.17億円（前年比+4.8%）、営業利益7.14億円（同+4.8%）、当期純利益5.39億円（同+15.3%）と、トップラインに沿った営業段階の増益と、最終利益での伸長が確認できます。営業利益率は8.8%（=7.14/81.17）で前年並みとみられ、価格改定や稼働率の改善で粗利率19.6%を維持しつつ、販管費率10.8%（=8.74/81.17）をコントロールした構図です。経常利益は7.40億円で経常利益率9.1%と、営業外費用の軽微さ（支払利息78.2百万円）から安定した収益性を示しています。純利益率は6.64%（=5.39/81.17）で、営業段階の安定に加え、実効税率の平準化が最終利益の伸長（+15.3%）に寄与したと推察されます。デュポン分解では純利益率6.64%、総資産回転率0.546倍、財務レバレッジ1.24倍からROEは4.50%で、利益率主導の収益性（資産効率・レバレッジは保守的）が示唆されます。貸借対照表は総資産148.76億円、純資産119.83億円、負債29.62億円と実質無借金に近い堅固な財務で、自己資本比率は約80.6%（=119.83/148.76、開示は0%だが当該数値は不記載扱い）と推計されます。流動資産は104.35億円、流動負債28.73億円で流動比率363%・当座比率363%と高水準、運転資本は75.62億円で資金繰り耐性が高いです。インタレストカバレッジは約913倍と金利負担の影響は限定的です。営業CF・投資CF・財務CF、減価償却費、EBITDA、現金同等物などのキャッシュフロー・設備関連項目は不記載（0表示）であり、キャッシュフロー品質の定量検証には制約がある点は留意が必要です。営業利益成長率が売上成長率と同率であることから、短期的な営業レバレッジは中立的（固定費の伸びと粗利の伸びが均衡）と評価されます。一方、純利益の伸びが営業利益を上回ったのは税負担・営業外差益の影響とみられ、持続性評価には平準化が必要です。棚卸資産0円はビジネスモデル（人月・受託中心）に整合的で、売上認識の適正性は売上総利益率と販管費率の安定から概ね良好と評価します。資本構成はレバレッジが低く、金利上昇や信用スプレッド拡大の影響は極めて限定的です。配当は不記載（年間配当0円、配当性向0%）ですが、EPS34.72円・潤沢な自己資本を踏まえると、方針次第で配当余力はあるとみられます。総じて、保守的な財務、堅調な売上成長、安定的な利益率を確認できる一方、キャッシュフロー関連の非開示により利益の現金化や投資負担の把握に不確実性が残ります。データの制約（CF・減価償却・発行株式数等の不記載）を前提に、ここでの分析は損益・貸借の開示値と計算済み指標（デュポンなど）を中心に行っています。

収益性分析

ROEは4.50%で、純利益率6.64% × 総資産回転率0.546倍 × 財務レバレッジ1.24倍の積に整合します。純利益率は6.64%（純利益5.39億円/売上81.17億円）で、ITサービスとしては標準〜やや良好な水準。営業利益率は8.8%（7.14/81.17）と前年並み、経常利益率は9.1%（7.40/81.17）。粗利益率は19.6%で、人件費・外注費のコントロールが奏功。販管費は8.74億円で販管費率10.8%と安定。支払利息は0.08億円弱で、インタレストカバレッジ約913倍と利益耐性は極めて高い。実効税率は概算で約28.8%（法人税等2.19億円/税引前利益約7.58億円＝5.39+2.19）と推計され、最終利益の伸び（+15.3%）は税負担の平準化も寄与した可能性。営業レバレッジは、売上+4.8%に対し営業利益+4.8%で中立的（固定費負担の増減がバランス）。資産効率は0.546回とやや低めで（半期データゆえ通期換算に注意）、ROEは利益率主導、レバレッジ寄与は限定的。減価償却費・EBITDAが不記載のため、非現金費用を加味した利益品質の精緻評価は不可。ただし粗利・販管費の安定から、短期的な利益の質は総じて堅調と評価。

成長性評価

売上高は前年比+4.8%で安定成長。営業利益も+4.8%と歩調を合わせ、営業利益率8.8%を維持している点は価格・稼働の適正化を示唆。純利益は+15.3%と営業段階を上回る伸びで、税負担の平準化や営業外収支の改善が寄与した可能性。業界環境としてはDX投資の継続、保守・運用需要の底堅さが追い風。一方、人件費インフレやエンジニア採用難は中期的なマージン圧力。総資産回転率0.546回は慎重な資産運用を反映し、売上拡大余地は人員稼働率・単価改定・上流工程比率の引き上げに依存。受注/案件ミックス（常駐/受託、官公庁/民需）次第で成長の質が左右される。今期見通しの定量開示はないが、上期時点でのマージン維持は通期の利益目標達成に前向き。持続可能性の鍵は単価是正、外注費の吸収、付加価値領域へのシフト。CFデータ不記載により成長投資（人材/設備）への資金配分の把握に制約がある点は留意。

財務健全性

流動性は高く、流動資産104.35億円に対し流動負債28.73億円で流動比率363%、当座比率363%。運転資本は75.62億円で資金繰り耐性が強い。総資産148.76億円、純資産119.83億円、負債29.62億円と保守的な資本構成。自己資本比率は推計で約80.6%（開示指標は不記載0%）。負債資本倍率0.25倍と低レバレッジ。支払利息は0.08億円弱、インタレストカバレッジ約913倍で金利耐性は極めて高い。短期債務偏重の懸念は流動比率の高さから限定的。担保/コベナンツ関連の情報は不記載だが、財務の安全余裕度は大きい。現金水準は不記載（0表示）で資金実在性の確認は不可だが、総体として債務返済能力に懸念は小さい。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFが不記載（0表示）のため、営業CF/純利益、フリーCF、キャッシュコンバージョンの定量評価は不可。営業CF/純利益比率は0.00と表示されているが、不記載を意味する点に留意。減価償却費・EBITDAも不記載のため、非現金費用の寄与や設備投資負担の把握に制約。運転資本は期中時点で75.62億円と厚く、売上債権・前受金の動きがCFに与える影響は大きいと推察。利益の質評価は、粗利率19.6%の維持、販管費率10.8%の安定、インタレストカバレッジの高さから総論として良好とみるが、回収サイト（売上債権回転日数）や前受収益の有無は未把握。したがって、期末における営業CF、設備投資（人材投資含む）、リース関連キャッシュの開示確認が必須。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%と不記載ベース。EPSは34.72円で、利益水準からは支払い余力は窺えるが、FCFが不明なため実質的なカバレッジ評価は不可。自己資本は119.83億円と厚く、D/E0.25倍の保守財務は将来的な株主還元余地を示唆。近年の方針（記載なし）不明のため、配当方針の持続性見通しは保留。FCFカバレッジ0.00倍の表示は不記載を反映しており、判断材料とはならない。今後の評価には通期の営業CF・投資CF、内部留保の活用方針、必要運転資本の趨勢の確認が必要。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 人件費インフレ・採用難による粗利圧迫
• 大口顧客・特定業界への需要依存（案件偏在）
• 価格競争・調達難（外注単価上昇）
• プロジェクトマネジメント/品質管理の不備による損失案件発生
• DX投資サイクルの変動（景気敏感）
• 官公庁案件の入札競争・期ズレ
• セキュリティインシデント・情報漏洩リスク

財務リスク:

• キャッシュフロー非開示に伴う資金創出力の不確実性
• 売上債権回収遅延・季節性による運転資本負担の変動
• 金利上昇局面での資金コスト増（影響は小さいがゼロではない）
• のれん・無形資産の減損（該当不明、一般論）

主な懸念事項:

• 営業CF・投資CF・現金残高の不記載で利益の現金化が確認できない
• 減価償却費・EBITDA不記載で実質的なキャッシュ創出力が測れない
• 配当方針不明確で株主還元の持続性評価が困難

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+4.8%、営業利益+4.8%で営業利益率8.8%を安定維持
• 純利益+15.3%と最終利益は伸長、税負担の平準化が寄与の可能性
• ROE4.50%は利益率寄与が中心、レバレッジ寄与は限定的
• 流動比率363%、自己資本比率推計約80.6%と財務健全性は高い
• インタレストカバレッジ約913倍で金利感応度は極めて低い
• CF・減価償却の非開示によりキャッシュフロー品質評価は保留

注視すべき指標:

• 受注高・期末受注残、単価改定の進捗
• 技術者数・稼働率・離職率
• 粗利率と外注比率、販管費率の推移
• 売上債権回転日数・前受金の有無（営業CFの先行指標）
• 営業CF・フリーCF、設備投資/人材投資額
• ROE/ROAの通期推移、資産回転率の改善度合い
• 配当方針・自己株式取得の開示

セクター内ポジション: 同業中小型SI/運用保守企業と比較して、財務レバレッジは極めて低く流動性は高水準。利益率は安定的で、ROEは中位水準（半期時点ベース）にとどまるが、保守財務によるディフェンシブ性が相対的な強み。成長の差別化は単価是正・上流比率・付加価値サービス拡大次第。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
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