京極運輸商事株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 44.65億円
• 営業利益: 1.58億円
• 当期純利益: 49百万円
• 1株当たり当期純利益: 45.99円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

京極運輸商事（9073）の2026年度第2四半期（上期）連結決算は、売上高が44.65億円（前年同期比+8.0%）と増収、営業利益は1.58億円（同+503.6%）と大幅増益で、収益性の改善が鮮明です。粗利益は3.36億円、粗利率は7.5%で、前年からのマージン改善（詳細な前年数値は未提示）を示唆します。営業利益率は3.54%（=1.58億円/44.65億円）、経常利益は1.97億円、経常利益率は4.41%と、金融収支の寄与で営業段階からの上振れが見られます。当期純利益は1.32億円（+174.5%）で、純利益率は2.96%と算出され、最終段階でも効率改善が継続しました。支払利息は0.98億円（9,825万円）で、営業利益に対するインタレストカバレッジは16.1倍と健全です。総資産は84.70億円、純資産44.91億円、負債39.28億円で、負債資本倍率は0.87倍と保守的なレバレッジに留まっています。流動資産25.32億円、流動負債22.92億円で、流動比率は110.5%と最低限の安全域を維持し、運転資本は2.40億円のプラスです。デュポン分析では、純利益率2.96%、総資産回転率0.527回、財務レバレッジ1.89倍の積でROEは2.94%と算出され、収益性・効率・安全性のバランスで自己資本利益率が形成されています。上期のため通期換算には季節性の留意が必要ながら、営業段階の伸長と金融費用負担の許容範囲により、通期への下支え要因が確認できます。一方で、減価償却費・営業CF・投資CF・財務CF・現金同等物・在庫・自己資本比率・EBITDA・実効税率などは「不記載項目」であり、これらに基づく品質評価は限定的です。EPSは45.99円と開示されていますが、発行済株式数が不記載のため検証はできません。配当は0円、配当性向0.0%で内部留保を優先する局面です。売上成長と利益率改善は確認できるものの、キャッシュフロー情報の欠落により利益の現金化（キャッシュ・コンバージョン）評価は保留となります。物流・運輸業特性上、燃料費、人件費、配車効率、積載率などのコストドライバーの動向が今後のマージン持続性を左右します。財務構造は安定的で、短期流動性は最低限の余裕、一方で運転資本の伸縮に伴う資金需要には注意が必要です。全体として、上期は増収・増益とROE改善が確認できる一方、キャッシュフローと減価償却の不記載が分析の確度を制限しており、通期の実績蓄積と追加開示が評価精度向上の鍵となります。

収益性分析

デュポン分析より、ROEは2.94%（= 純利益率2.96% × 総資産回転率0.527回 × 財務レバレッジ1.89倍）。純利益率2.96%は、営業利益率3.54%から営業外収支のプラス（経常利益率4.41%）と税負担の影響を経て着地しており、金融費用の吸収力は十分です。粗利率7.5%は、運輸・物流業としては標準〜やや低めレンジであるものの、前期比での改善が示唆されます（前年データ未提示）。営業レバレッジは、売上+8.0%に対し営業利益+503.6%と大きく効く形で顕在化、固定費の吸収・原価率改善・単価改定（推定）・稼働率上昇のいずれかの効果が寄与した可能性が高いです。支払利息9,825万円に対する営業利益1.58億円でインタレストカバレッジは16.1倍と高く、財務費用は利益を大きく毀損していません。減価償却費・EBITDAは不記載のため、EBITDAマージンや資本集約度の定量評価は保留です。実効税率は不記載（0.0%表示は不記載を示唆）であり、税負担の平準化評価は今後の通期データが必要です。

成長性評価

売上高は44.65億円（+8.0%）と増収で、運輸需要の底堅さまたは運賃改定・ミックス改善が寄与した公算です。営業利益は1.58億円（+503.6%）と、コスト改善と営業レバレッジの相乗で大幅改善。経常・最終利益もそれぞれ1.97億円、1.32億円と拡大し、増収効果が利益段階まで波及しています。上期のため季節性による下期偏重/平準化リスクは残りますが、インタレストカバレッジ16.1倍は当面の金融環境変動に耐性がある水準です。売上の持続可能性は、配車効率・積載率・協力会社費用・燃料サーチャージの転嫁状況、および主要顧客の出荷動向に依存します。利益の質については、減価償却・人件費動向・外注費構成比の開示があれば精緻化可能ですが現時点は不記載で評価保留。通期見通しは、上期の進捗が良好であれば上振れ余地があるものの、燃料価格上昇や賃上げの継続、トラックドライバーの時間外規制などの逆風がマージンを圧迫するリスクがあります。

財務健全性

流動比率110.5%、当座比率110.5%と、短期支払能力は最低限の安全圏。運転資本は2.40億円のプラスで、短期資金繰りは概ね良好です。総資産84.70億円に対し負債39.28億円、純資産44.91億円で、負債資本倍率0.87倍と保守的なレバレッジ水準。財務レバレッジは1.89倍（=資産/純資産）で、ROE押し上げに適度に寄与。流動負債構成（短期借入/買掛/未払等）や長期負債の満期分布は不明ですが、インタレストカバレッジ16.1倍が金利耐性を裏付けます。自己資本比率は不記載（0.0%表示）であるため、正確な資本構成比率は評価不能ながら、純資産/総資産ベースでは約53%と健全域と推定されます（44.91/84.70）。現金残高は不記載で、流動性バッファの厚みは判断できません。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CF・現金同等物は不記載で、営業CF/純利益比やフリーキャッシュフロー（FCF）の算定は不可です（0円表示は不記載を示唆）。このため、利益の現金化（キャッシュ・コンバージョン）や運転資本増減の寄与、投資キャッシュフローの資本配分の質、負債返済や配当・自社株買い等のキャッシュアウト評価は保留となります。運転資本は+2.40億円とプラスで、短期的には資金繰りに余力がある一方、売上成長局面では売上債権・燃料在庫・前払費用などの増加により営業CFが一時的に圧迫される可能性があります。減価償却費不記載のため、会計利益とキャッシュ創出力の差異（非現金費用の寄与）は評価不能です。

配当持続性

年間配当は0円、配当性向0.0%で、内部留保・投資優先の方針が示唆されます。FCFカバレッジは不記載で、キャッシュベースの配当余力は評価できません。純資産/総資産比率が約53%と推定される中、配当再開余地は収益の安定性とキャッシュ創出力の確認を待つ段階と見ます。今後の配当方針は、①通期の営業CF創出、②設備投資計画と減価償却の水準、③有利子負債の返済計画と金利環境、④規制対応（人件費・労務コスト増）に左右されます。短期的には自己資本の厚みと低D/Eが下支えとなる一方、配当継続性の定量評価はCF開示待ちです。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 燃料価格の変動とサーチャージ転嫁の遅れによるマージン圧迫
• ドライバー人手不足・賃上げ・労働時間規制（2024年問題）によるコスト上昇と供給制約
• 主要顧客の生産/出荷動向に連動する需要ボラティリティ
• 配車効率・積載率の低下や稼働率悪化による原価率悪化
• 運賃改定交渉力の不足による価格転嫁遅延
• 事故・コンプライアンス・安全投資の増加による費用負担

財務リスク:

• キャッシュフロー情報不記載による資金繰り評価不確実性
• 金利上昇時の調達コスト上昇（ただし現状インタレストカバレッジは16.1倍で耐性あり）
• 運転資本増加局面での短期資金需要拡大
• 減価償却・設備投資水準不明に伴う更新投資負担の読みづらさ

主な懸念事項:

• 減価償却・CF・現金残高などの重要KPIが不記載である点
• 上期時点の好調が通期に持続するかは季節性とコスト環境次第
• 配当無配の継続性と資本配分方針の透明性

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+8.0%に対し営業利益+503.6%と営業レバレッジが強く働き、営業利益率は3.54%まで改善
• インタレストカバレッジ16.1倍、負債資本倍率0.87倍と財務余力は良好
• ROEは2.94%（純利益率2.96%、資産回転0.527、レバレッジ1.89）で改善の余地を残す水準
• キャッシュフロー・減価償却が不記載で利益の質と投資負担の評価は保留
• 流動比率110.5%、運転資本+2.40億円で短期流動性は最低限の安全域

注視すべき指標:

• 営業CF、フリーCF、キャッシュ・コンバージョン比率（営業CF/営業利益・純利益）
• 減価償却費とEBITDAマージン、設備投資（CAPEX）水準
• 燃料費と人件費の売上比率、運賃改定進捗、積載率・配車効率KPI
• 有利子負債残高と金利負担、インタレストカバレッジの推移
• 通期ガイダンス対比の進捗率（売上・営業利益・純利益）

セクター内ポジション: 財務レバレッジが抑制されインタレストカバレッジも高い点で同業中堅内では健全性が高い一方、粗利率7.5%・営業利益率3.54%は業界トップ層と比べると控えめで、収益性の持続的改善とキャッシュフローの裏付けが評価軸となる。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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