秩父鉄道株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 営業利益: 2.96億円
• 当期純利益: 25百万円
• 1株当たり当期純利益: 158.86円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

秩父鉄道株式会社（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期は、営業利益296百万円（前年比+257.6%）、経常利益274百万円、当期純利益235百万円（同+827.7%）と大幅な利益改善が確認できる一方、売上高・原価・営業CF等の主要科目は不記載で、収益構造やキャッシュ創出力の定量把握には制約がある。純資産は5,244百万円、総資産は16,841百万円で、財務レバレッジ（総資産/自己資本）は3.21倍と適度な水準。負債合計は11,896百万円で、負債資本倍率は2.27倍。流動資産2,030百万円に対し流動負債3,989百万円と短期負債が上回り、流動比率50.9%、当座比率50.1%、運転資本▲1,958百万円と流動性はタイト。営業利益296百万円に対し支払利息25百万円でインタレストカバレッジは11.6倍と利払い余力は十分な範囲。EPSは158.86円だが、発行済株式数は不記載のため時価総額やPERの推定はできない。自己資本比率は表示上0.0%だが、総資産16,841百万円と純資産5,244百万円から逆算すると実質約31.1%と解される（不記載データの取扱いに注意）。ROEは当期純利益235百万円/期末純資産5,244百万円で約4.5%（半期ベースのため年率換算では約9%想定）と見られ、利益改善が資本効率の押し上げに寄与。売上総利益・減価償却費・営業CF等が未開示で利益の質（キャッシュ裏付け）評価は限定的だが、利払い負担の軽さと利益水準の改善はポジティブ。配当は年間0円、配当性向0%で内部留保を優先する姿勢。鉄道事業は安定性が相対的に高い一方、設備投資需要・修繕費・金利動向・人件費上昇がキャッシュフローを圧迫し得るため、今後の投資CF・減価償却の開示が重要。短期負債厚めの資本構成に対し、十分な運転資金管理と借換え環境のフォローが必要。利益急回復の背景（運賃改定、コスト削減、補助金・助成、資産売却益等）の持続性が中期の評価ポイント。今後は売上開示、セグメント別収益、投資計画と資金調達計画の整合性確認が重要となる。

収益性分析

ROE分解（デュポン）: 売上高・総資産回転率の基礎データが不記載のため、厳密な三要素分解は困難。観測できる範囲では、財務レバレッジは3.21倍、ROEは約4.5%（=235百万円/5,244百万円、半期ベース）で、年率換算で約9%前後。利益率の質: 営業利益296百万円、経常利益274百万円と営業段階での収益が主因。支払利息25百万円に対しインタレストカバレッジ11.6倍で、金融費用の負担は軽い。税負担は法人税等5百万円と低水準で、実効税率の精緻評価は不可能（売上・特別要因の開示不足）。営業レバレッジ: 減価償却・固定費情報が不記載だが、営業利益の大幅増（+257.6%）からは、コスト構造改善や一過性要因の可能性が示唆される。売上情報がないため、レベニューに対する感応度（営業レバレッジ係数）の推定は未実施。

成長性評価

売上持続可能性: 売上の絶対額・成長率が不記載のため、数量・価格・ミックスの持続性評価はできない。利益の質: 営業利益296百万円、経常利益274百万円、純利益235百万円と上振れ。一方で減価償却・その他営業外要因・特別損益の内訳が不明で、ボラティリティ評価は限定的。見通し: 鉄道事業の性質上、中期的には安定的な需要が見込まれる一方、運賃改定・人件費・電力費・保守費の動向がマージンを左右。公共交通向け補助・助成や沿線開発、不動産・物流など非運輸収益の寄与が継続するかが持続成長の鍵。2026年度下期に向けては、半期ROE約4.5%を年率で維持できるか、利払い余力>10倍の維持、流動性タイト化の改善が注目点。

財務健全性

流動性: 流動資産2,030百万円に対し流動負債3,989百万円で流動比率50.9%、当座比率50.1%、運転資本▲1,958百万円と短期資金繰りはタイト。支払サイト・受取サイトの管理と手許流動性の積み増しが必要。支払能力: 総資産16,841百万円、純資産5,244百万円で実質自己資本比率は約31.1%。負債合計11,896百万円、負債資本倍率2.27倍。利払い費25百万円に対し営業利益296百万円でインタレストカバレッジ11.6倍と利払い耐性は良好。資本構成: 財務レバレッジ3.21倍は同業ローカル私鉄としては許容範囲だが、短期負債偏重が示唆されるため、長期化・固定化の進展が望ましい。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業CF・投資CF・財務CFが不記載のため、キャッシュ裏付けの検証はできない。営業利益と純利益が増加している一方、減価償却が不記載でEBITDAやキャッシュ創出力の推定は不可。FCF分析: FCFは不記載（0と表示）で分析不能。鉄道業はCAPEX（更新投資・安全投資）が恒常的に必要なため、将来の投資負担を考慮したFCFマージンの把握が重要。運転資本: 運転資本は▲1,958百万円とマイナスで、仕入債務・前受金等による資金調達余地がある一方、流動負債のロールオーバー依存度が高まるリスクも内包。

配当持続性

配当性向は0%（年間配当0円、EPS158.86円）で内部留保を重視。営業CF・FCFの不記載により配当のキャッシュカバレッジ（FCFベース）評価は不可。利益は黒字転換・拡大しているため、安定的なキャッシュ創出が確認できれば将来の還元余地は生じ得るが、現時点では流動性のタイトさ（流動比率50.9%）と投資需要（鉄道の更新投資）を踏まえると慎重姿勢が合理的。配当方針の見通しは、下期のCF動向・CAPEX計画・有利子負債の償還スケジュールに依存。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 需要変動（人口動態・沿線の産業活動・観光需要）の影響
• 運賃改定認可や補助金制度変更など規制リスク
• 電力費・人件費・保守費の上昇によるマージン圧迫
• 設備投資・更新投資の恒常的発生による資金負担
• 自然災害・事故による運休・安全対策コスト増

財務リスク:

• 流動比率50.9%、運転資本▲1,958百万円にみる短期資金繰りリスク
• 短期負債のロールオーバー依存度上昇
• 金利上昇局面での利払い増大（ただし現状インタレストカバレッジは11.6倍）
• CF開示欠落によるキャッシュ創出力の不確実性
• CAPEX増加時の負債積み増しによるレバレッジ上昇

主な懸念事項:

• 売上・営業CF・投資CF・減価償却の不記載で利益の質を検証できない点
• 短期負債超過に起因する流動性のタイトさ
• 利益急回復のドライバーが持続的か一過性かの不透明性

投資示唆

重要ポイント:

• 半期純利益235百万円、ROE約4.5%と収益性が改善
• インタレストカバレッジ11.6倍で利払い耐性は良好
• 流動比率50.9%、運転資本▲1,958百万円と短期流動性はタイト
• 財務レバレッジ3.21倍、実質自己資本比率約31%で資本基盤は一定水準
• CF関連の開示不足により利益の質・FCF持続性の評価が限定的

注視すべき指標:

• 営業CFと投資CF（更新投資・安全投資の規模）
• 減価償却費とEBITDA（キャッシュ創出力）
• 流動比率・手元流動性・借換え（短期→長期化）の進捗
• 利払い費とインタレストカバレッジの推移
• セグメント別（鉄道・不動産・その他）の利益寄与と一過性益の有無

セクター内ポジション: 地方私鉄としては財務レバレッジは許容範囲、利払い余力も良好だが、短期流動性は同業比較でもタイトとみられ、CF開示の不足が相対評価を難しくしている。利益の改善は評価できる一方、持続性の裏付け（売上推移・投資計画・補助金動向）の確認が必要。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません