株式会社 エリアクエスト 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 6.21億円
• 営業利益: 52百万円
• 当期純利益: 15百万円
• 1株当たり当期純利益: 2.25円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

エリアクエストの2026年度Q1は、売上高621百万円（前年同期比+4.2%）、営業利益52百万円（+30.7%）、経常利益76百万円、四半期純利益36百万円（+136.9%）と、トップラインの伸長に加えて利益面の改善が顕著でした。売上総利益は160百万円、粗利益率は25.8%と、前年からの改善が示唆される水準です（同社の提供数値ベース）。営業利益率は約8.4%（=52/621）と、営業レバレッジが効いた形で拡大しました。デュポン分解では、純利益率5.80%、総資産回転率0.154回、財務レバレッジ2.64倍の積でROEは2.35%となり、収益性・効率性・レバレッジのバランスで株主資本利益率が形成されています。総資産4,045百万円、純資産1,531百万円から推計される自己資本比率は約37.8%で、過度な負債依存ではありません。流動資産621百万円に対し流動負債1,019百万円と、流動比率60.9%で短期流動性はややタイトですが、営業基盤が回れば回収・支払サイトで緩和可能です。運転資本は▲398百万円とマイナスで、資金繰り管理の厳格さが求められます。インタレストカバレッジは11.7倍と、金利上昇局面でも当面の支払利息負担は十分に賄える水準です。税率や減価償却費、キャッシュフローの詳細は未開示（0表示）で、利益とキャッシュの連動性は現時点で評価困難です。EPSは2.25円と収益面の底上げが確認できる一方、発行済株式数・BPSは未記載で資本市場指標の精度は限定的です。四半期ベースの増益は、単価・ミックス改善またはコストコントロールの進展が背景と推察されます。売上原価・売上総利益の提示値に差異があるため、粗利は開示値（160百万円・25.8%）を採用して評価します。固定費の抑制と利払いの安定が営業利益率の押し上げに寄与しています。財務構造は、実質的な自己資本比率が3割超と健全域にあり、レバレッジはROEの押し上げに寄与する一方、流動性管理の厳格運用が前提です。配当は無配で、内部留保優先の方針と整合的です。データ未記載項目が散見されるため、キャッシュフロー品質と減価償却・投資負担の評価には追加開示が必要です。総じて、Q1は増収・大幅増益で良好な立ち上がり、短期流動性はタイトながら利払い耐性は高く、今後はキャッシュ創出力と運転資本回転の確認が焦点となります。

収益性分析

ROE分解（デュポン）：純利益率5.80% × 総資産回転率0.154回 × 財務レバレッジ2.64倍 = ROE 2.35%（開示値と一致）。純利益率は売上成長に対して営業利益の伸びが上回り、販管費効率化やミックス改善が効いた可能性。営業利益率は約8.4%で、前年からの改善が示唆される（営業利益+30.7%）。売上総利益率25.8%と、コスト転嫁または高採算案件の増加を示唆。営業レバレッジ：売上+4.2%に対し営業利益+30.7%と弾力的で、固定費の逓減効果が表出。経常利益76百万円は営業外損益の寄与（利息収支等）を含み、支払利息4.445百万円に対する耐性は十分（インタレストカバレッジ11.7倍）。減価償却費は未記載のためEBITDAは評価不可（0表示は未開示扱い）。税率情報は未開示のため、税負担の持続性評価は保留。

成長性評価

売上成長は+4.2%と堅調。営業利益+30.7%、純利益+136.9%と、収益性の改善が成長の主因。Q1時点のため通期の持続性判断は限定的だが、粗利率25.8%の確保は通期の利益計画に追い風。利益の質は、営業外の振れを除けば営業段階の改善が主要因で、基礎的収益力の底上げと解釈可能。今後は受注/契約ストック、解約率、単価動向、販管費の固定費性に注目。市況（不動産・オフィス需要や賃料改定動向）次第で成長の上振れ/下振れ余地。短期的には案件ミックスの改善継続とコストコントロールで営業利益率の維持・改善が見込まれる一方、Q1固有の季節性には留意。

財務健全性

流動性：流動資産621百万円に対し流動負債1,019百万円で流動比率60.9%、当座比率も同水準と短期流動性はタイト。運転資本は▲398百万円で、仕入/外注・前払/未払のサイト管理が鍵。支払能力：総資産4,045百万円、純資産1,531百万円から推計される自己資本比率は約37.8%。負債資本倍率1.68倍で過度なレバレッジではない。利払い負担は支払利息4.445百万円に対しインタレストカバレッジ11.7倍と余裕。資本構成：財務レバレッジ2.64倍はROE押上げに寄与する一方、流動負債比率の高さが資金繰り感応度を高める。バランスシート数値には四捨五入・期末時点差異による軽微な不整合がありうるが、全体像は健全性中庸・流動性タイト。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFは未開示（0表示）で、キャッシュフロー品質の定量評価は不可。営業CF/純利益比率は算出不能（0表示は未記載扱い）。そのため、利益の現金化（回収サイト、前受・未払の変動、在庫ゼロのモデル特性）を検証する追加開示が必要。フリーキャッシュフローも未算定。運転資本はマイナスで、前受金や未払費用の利用度合いが資金繰りを左右する可能性。今後は売上債権回転日数、買入債務回転日数、前受/未収のバランスをモニターし、利益とキャッシュ創出の連動性を確認したい。

配当持続性

配当は年0円、配当性向0%で内部留保優先の方針。FCFカバレッジは未開示のため評価不可。今後の配当実施には、安定的な営業CF創出と流動負債依存の低下が前提。自己資本比率は推計で約38%と一定の財務余力はあるが、短期流動性のタイトさを踏まえると、当面は投資/運転資本の安定化を優先する蓋然性が高い。配当方針の見通しは、通期の利益確度とCF可視性の向上が条件。

リスク評価

ビジネスリスク:

• オフィス・店舗需要や賃料・空室率動向の変化による受託/仲介収益の変動
• 大型案件の期ズレ・案件ミックスの変化による粗利率のボラティリティ
• 主要取引先・ビルオーナー依存度の高さによる交渉力リスク
• 人員コスト・外注費の上昇による営業レバレッジの逆回転
• 規制・税制変更（固定資産税評価、仲介規制等）の影響

財務リスク:

• 流動比率60.9%・運転資本マイナスによる短期資金繰り感応度の高さ
• 金利上昇による支払利息の増加（現状のカバレッジは良好だが余地は限定）
• 与信・回収遅延による営業CFの不確実性（CF未開示のため可視性低い）
• レバレッジ依存度上昇時の財務柔軟性低下

主な懸念事項:

• キャッシュフロー（営業・投資・財務）の未開示により利益の質評価が限定的
• 流動負債の高さと運転資本マイナスに起因する短期資金繰りリスク
• 売上原価・粗利の開示間で見られる差異解釈の必要性（評価は開示粗利ベース）

投資示唆

重要ポイント:

• Q1は増収・大幅増益で営業レバレッジが有効に作用
• 粗利率25.8%の確保で営業利益率は約8.4%へ改善
• 自己資本比率は推計約37.8%と健全域、インタレストカバレッジ11.7倍で利払い耐性良好
• 流動比率60.9%・運転資本マイナスで短期流動性はタイト
• キャッシュフロー未開示のため利益の現金化と持続性評価は保留

注視すべき指標:

• 受注残高・契約継続率・解約率
• 売上債権回転日数と買入債務回転日数（運転資本の質）
• 粗利率と販管費比率のトレンド（営業レバレッジの持続性）
• 金利感応度（変動金利比率）とインタレストカバレッジの推移
• 営業CFとFCFの開示と水準、通期ガイダンス進捗率

セクター内ポジション: 同業ローカル不動産サービス/ソリューション企業と比較して、収益性は改善トレンドにあり、財務健全性は中庸（自己資本比率約38%）だが短期流動性は劣後。キャッシュフローの可視性が相対的に低く、評価上のディスカウント要因となりうる一方、営業レバレッジの効きは強み。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません