フィンテック　グローバル株式会社 2025年度 通期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 144.32億円
• 営業利益: 34.06億円
• 当期純利益: 18.45億円
• 1株当たり当期純利益: 10.91円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

フィンテック グローバル（8789）の2025年度Q4（連結・JGAAP）は、売上高14,432百万円（前年比+4.5%）に対し、営業利益3,406百万円（+32.5%）、当期純利益2,121百万円（+26.6%）と、マージン拡大を伴う増益決算。粗利益率51.0%、営業利益率23.6%、EBITDAマージン26.7%と、収益性は同業中小型の投資・サービス複合に比して高水準。デュポン分解は、純利益率14.70%、総資産回転率0.535回、財務レバレッジ2.24倍の積でROE17.61%と、資本効率は目標水準（一般的に10%以上）を十分に上回る。営業増益率が売上成長率を大幅に上回り、当期の営業レバレッジ（DOL）は約7.2倍（=32.5%/4.5%）と推計される。インタレストカバレッジ21.1倍と利払耐性は良好で、負債資本倍率0.82倍と資本構成も過度なレバレッジには依存していない。流動比率159.6%、当座比率159.6%で短期流動性は厚い。一方で営業キャッシュフローは-664百万円、フリーキャッシュフローは-2,254百万円とマイナスで、利益計上に対するキャッシュ創出が同期は追随していない（営業CF/純利益比率-0.31）。投資CFは-1,590百万円と積極投資が継続する一方、財務CF+3,130百万円で資金調達によりキャッシュアウトを補填。年間配当は0円、配当性向0%で内部留保・成長投資優先の方針がうかがえる。ROAは約7.9%（=2,121/26,994）と資産効率も堅調。税金等の表示は一部指標と数値にギャップがあるものの（税金費用542百万円に対し実効税率指標0.0%の表示）、当社試算ベースでは実効税率はおおむね16〜17%程度と推定される。棚卸資産、現金等、自己資本比率、発行済株式数などで0表示項目があるが、これは不記載・科目差異の可能性が高く、実額がゼロであることを意味しない点に留意。全体として、収益性・資本効率は強く、財務健全性も許容度が高い一方、営業CFの弱さと投資継続に伴う外部資金依存が短期的な課題。今後は営業CFの黒字化・安定化、投下資本回収の進捗、資金調達コスト動向が評価のカギとなる。配当再開の可否はフリーキャッシュフローとレバレッジ水準の改善に連動すると見込まれる。

収益性分析

・ROE分解（デュポン）：純利益率14.70% × 総資産回転率0.535回 × 財務レバレッジ2.24倍 = ROE17.61%。・マージン構造：粗利益率51.0%、営業利益率23.6%（=3,406/14,432）、経常利益率22.5%（=3,242/14,432）、純利益率14.7%。・EBITDA/売上は26.7%で、減価償却費442.9百万円（売上比3.1%）と減価償却負担は軽め。・インタレストカバレッジ21.1倍と利払い余力は大きい。・営業レバレッジ：売上+4.5%に対し営業利益+32.5%でDOL約7.2倍。固定費逓減やミックス改善が寄与した可能性。・ROAは約7.9%、EBIT/総資産は約12.6%（=3,406/26,994）で資産に対する収益性も十分。・利益質：経常段階から当期純利益までの落差が小さく、金融費用と税負担が利益を大きく毀損していない。

成長性評価

・売上成長：+4.5%と安定成長。・利益成長：営業利益+32.5%、純利益+26.6%と高い伸び。ミックス改善やコスト効率化が寄与し、単価・粗利の伸長が示唆される。・持続可能性：DOLが高い局面は景気敏感性も増すため、売上の鈍化時には利益弾力が逆回転しやすい。・利益の質：高い営業利益率/EBITDAマージンに対し、営業CFがマイナスで、収益のキャッシュ化タイムラグ（案件組成・回収タイミング、前受/未収の振れ）が存在。・見通し（定量示唆）：総資産回転0.535回と資産回転は中庸で、今後の成長は資産効率改善（回転率引き上げ）とマージンの維持が鍵。・投資継続（投資CF-1,590百万円）から、成長投資が利益貢献するまでのタイムラグ管理が重要。・営業CFの黒字化が確認できれば、成長の質に対する不安は後退。

財務健全性

・流動性：流動比率159.6%、当座比率159.6%と短期耐性は良好。運転資本は5,239百万円のプラスで手元運転余力あり。・支払能力：インタレストカバレッジ21.1倍、負債資本倍率0.82倍で過度な財務リスクは限定的。・資本構成：財務レバレッジ2.24倍と、ROE押上げに寄与するが、金利上昇局面では慎重な負債管理が必要。・自己資本比率は0.0%表示だが不記載の可能性が高く、実際には純資産12,042百万円が計上されている点から、債務超過懸念は低いとみられる。

キャッシュフロー品質

・利益対キャッシュ：営業CF/純利益=-0.31で、利益のキャッシュ化は同期不十分。・FCF=-2,254百万円（営業CF-664百万円＋投資CF-1,590百万円）とマイナスで、投資活動がキャッシュアウトを拡大。・財務CF+3,130百万円で外部資金によりFCF赤字を補填。・運転資本：流動資産14,027百万円、流動負債8,788百万円でネット運転資本はプラス。営業CFマイナスは売掛増や前払・プロジェクト投下の増加、または回収タイミングの影響の可能性。・持続性評価：中期的には、投資回収の進展と運転資本の解放（回収・在庫圧縮は在庫不記載）により営業CFの安定化が必要。

配当持続性

・実績：年間配当0円、配当性向0%、FCFカバレッジ0.00倍。・方針示唆：FCFがマイナス、外部資金に依存している局面では、内部留保優先の無配継続は整合的。・将来の余力：ROE17.61%、インタレストカバレッジ21.1倍と収益・耐性はある一方、増配・再開には営業CFの黒字化とFCFの安定的プラス転換が前提。・配当再開判断の目安：配当性向（例えば20–30%）と純有利子負債/EBITDAの保守的維持、ならびに投資計画の自己資金比率の上昇。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 高い営業レバレッジに伴う景気・売上感応度の増幅（売上鈍化時の利益悪化リスク）
• 案件回収タイミングや契約構造に起因する営業CFのボラティリティ
• 新規投資（投資CFマイナス）の回収遅延・評価損発生リスク
• サービス/投資ミックス変動による粗利率のブレ
• 主要顧客・プロジェクト集中度の上昇に伴う集中リスク

財務リスク:

• FCFマイナスの継続に伴う外部資金依存とリファイナンスリスク
• 金利上昇に伴う利払いコスト増（レバレッジ2.24倍の感応度）
• 運転資本膨張による資金拘束とキャッシュ圧迫
• 評価差損や公正価値変動（金融関連資産がある場合）

主な懸念事項:

• 営業CF/純利益が-0.31と低調で、利益の現金化遅延が示唆
• FCFが-2,254百万円で、投資負担がキャッシュフローを圧迫
• DOLが高く、来期以降の売上動向次第で利益変動幅が大きい

投資示唆

重要ポイント:

• ROE17.61%、営業利益率23.6%、EBITDAマージン26.7%と収益性・資本効率は強い
• 流動比率159.6%、インタレストカバレッジ21.1倍で財務耐性は良好
• 営業CFとFCFがマイナスで、成長投資・運転資本負担の管理が課題
• 営業レバレッジ高位につき、売上トレンドが来期利益のカギ

注視すべき指標:

• 営業CFの黒字化と営業CF/純利益比率（目安: 0.8倍以上）
• FCFの転正（継続的なプラス転換）
• 総資産回転率の改善（0.535回→0.60回超）
• 営業利益率・EBITDAマージンの維持（>20%/ >25%）
• 有利子負債関連指標（インタレストカバレッジ>10倍維持、負債資本倍率<1.0倍）
• 投資回収率（ROI）および案件回収リードタイム

セクター内ポジション: 国内の中小型・投資/ソリューション系に対し、マージン・ROEは上位、キャッシュフロー安定性は下位〜中位。投資継続による将来成長オプションは厚いが、短期の資金循環管理が相対的課題。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません