株式会社　宮崎太陽銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 5.92億円
• 1株当たり当期純利益: 103.15円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI統合分析

XBRLデータ（GPT-5）とPDF決算説明資料（Claude）を統合した分析

総括

宮崎太陽銀行（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期は、経常利益9.24億円、当期純利益5.97億円（前年同期比-31.2%）と、利益面で減速が見られました。銀行業特性上「売上高」「粗利」等は開示がなく、同指標は分析対象外とします。期末総資産は8,245.96億円、純資産は475.66億円で、自己資本は総資産の約5.8%（計算値）に相当します。財務レバレッジ（総資産/自己資本）は17.34倍と、地銀としては一般的な水準です。上期ベースのROAは約0.072%（=5.97億円/8,245.96億円）、ROEは約1.26%（=5.97億円/475.66億円）で、年率換算ではROA約0.15%、ROE約2.5%と控えめです。実効税率は概算で34.6%（=法人税等3.20億円/経常利益9.24億円）と標準的。純利益の前年同期比マイナスは、信用コストや有価証券関連損益、特殊要因（与信関係費用・一時費用等）による可能性がありますが、内訳開示が不足しており特定はできません。EPSは103.15円で、期中平均株式数は概算で約579万株（=5.97億円/103.15円）と推定されます。期末BPSは未開示ですが、同株式数仮定では概算で約8,200円（=475.66億円/約579万株）程度の水準感となります（参考値）。キャッシュフロー計算書は未開示項目が多く、営業CF/純利益、FCF等の品質評価は定量的に実施できません。負債資本倍率は16.18倍（=負債/純資産）で、資本構成は典型的な地銀水準ですが、規制資本（CET1/BIS等）は非開示のため健全性評価は限定的です。金利環境の変化に対するバランスシートの感応度（NIM、保有債券の評価損益、含み損益の耐性）が重要ですが、期間ギャップやデュレーション情報は不足しています。地域経済に根差した与信ポートフォリオの質（不良債権比率、与信費用率）と有価証券運用のリスク管理が今期以降の利益水準を左右します。上記の通り、データには未記載項目が多く、分析は提示された数値と一般的な地銀特性に基づく補助的推定を含みます。投資判断は行いませんが、金利マージン、信用コスト、証券関連損益、規制資本の4点が中期的な収益性と配当余力を規定する主要ドライバーです。

決算説明資料より: 宮崎太陽銀行の2025年9月中間期決算は、経常収益が貸出金利息増により前期比+1,030百万円増の8,382百万円と増収だが、経常利益は与信費用増（前期比+379百万円の605百万円）により▲311百万円減の924百万円と減益。単体ベースでコア業務純益は927百万円（▲3百万円）とほぼ横ばいだが、与信費用が前期226百万円から605百万円へ急増したことが利益圧迫の主因。資金利益は175百万円増の5,095百万円、貸出金利回りは1.66%（+0.17pt）と金利上昇の恩恵を受けるも、預金利息が552百万円増の675百万円と調達コストも上昇。自己資本比率は8.42%（速報値）へ0.22pt改善。通期予想は経常利益1,800百万円、当期純利益1,400百万円だが、与信費用を期初500百万円から1,200百万円へ大幅上方修正しており、与信環境の悪化を織り込んでいる。地域経済活性化（販路開拓、大学連携、次世代塾、宮崎太陽キャピタルのVC投資等）やSDGs関連の社会貢献活動を積極展開し、地銀の地域密着戦略を推進中。

財務分析

収益性

ROE分解: 銀行業に即した簡易デュポン：ROE ≈ ROA × レバレッジ。上期ROA＝0.072%（= 597百万円 / 824,596百万円）、レバレッジ＝17.34倍 ⇒ ROE≈1.26%。年率換算のROEは約2.5%前後。報告のデュポン（売上高基準）は銀行に非適合のため参考外。 利益率の質: 当期純利益5.97億円、経常利益9.24億円、税負担3.20億円で実効税率約34.6%。前年同期比で純利益-31.2%と減益。内訳未開示のため、減益要因は信用コスト増や有価証券評価・売却損の可能性。コア業務純益やNIM、手数料収益比率は未開示で、利益の持続性評価は限定的。 営業レバレッジ: 銀行では『営業利益』はコア業務純益等の概念に近いが内訳不明。固定費（人件費・システム）に対するトップライン（NIM・有高基盤）の伸びが利益感応度を高めるが、経費率（OHR）未開示のため定量評価不可。

成長性

売上持続可能性: 金利マージン（NIM）の改善余地は、短期の金利上昇局面では貸出金利の再設定と預金ベータ次第。与信残高・預貸金スプレッド・手数料の拡大が鍵だが、貸出/預金・NIM未開示。 利益の質: 当期純利益は5.97億円で減益。信用コスト・有価証券関連の一過性変動の影響有無が不明。コア収益（資金利益＋役務利益−経費）のトレンドが確認できず、持続性判断は保留。 見通し: 今後の利益は、(1) 金利水準・イールドカーブの形状変化、(2) 信用コストの平常化/悪化、(3) 債券ポートの評価・売却方針に左右される。住宅ローン・中小企業向け与信の地域経済動向も感応度が高い。開示不足により定量的成長率見通しは提示不可。

財務健全性

流動性: 銀行における流動性は預金基盤と市場調達に依存。流動比率/当座比率は非適用・未開示。預貸金比率や流動性カバレッジ比率（LCR）の開示がなく、短期耐性は評価困難。 支払能力: 総資産8,245.96億円、純資産475.66億円。自己資本比率（会計上）推計約5.8%。規制資本（CET1/BIS）非開示のため、当局基準の支払能力評価は不可。 資本構成: 負債資本倍率16.18倍、財務レバレッジ17.34倍。地銀として標準的な範囲。含み損益（その他有価証券評価差額）・劣後債/優先出資の有無不明。

キャッシュフロー

利益の質: 営業CF等は未開示で、キャッシュの裏付けによる利益品質評価は実施不能。銀行では営業CFが運用/調達のバランスに大きく影響され、単純なCF/純利益指標の有用性は限定的。 FCF分析: 投資CF・財務CFとも未開示。実務上は有形投資よりも有価証券・貸出金の増減が資金フローの主因であり、当社でも同様と推定されるが、データなし。 運転資本: 棚卸・売掛/買掛は銀行に非適用。運転資本の観点では、貸出金・預金・市場性資産の回転が重要だが未開示。

配当持続性

配当性向評価: 年間配当0円、配当性向0%と表示されているが、未記載の可能性が高く確定不可。EPSは上期103.15円で、通期平準化すれば約206円相当だが、下期偏重・一過性要因に留意。 FCFカバレッジ: FCF情報未開示のため評価不可。銀行ではフリーCF概念の適合性が低く、内部留保と規制資本余力が配当原資の実務的指標。 配当方針見通し: 安定配当を志向する地銀が多いが、当社の配当方針・規制資本水準が未開示のため、持続可能性の判断は差し控え。利益水準（ROE 2〜3%レンジ）では高配当余力は限定的とみられる。

事業見通し

2026年3月期通期予想は、コア業務純益1,900百万円、経常収益14,000百万円、経常利益1,800百万円、当期純利益1,400百万円。上期実績（経常利益867百万円、当期純利益592百万円）に対し下期の利益積み上げを前提とするが、与信費用は通期1,200百万円へ上方修正済み（上期605百万円実績、下期595百万円想定）。金利上昇局面での貸出金利回り改善が資金利益を下支えする一方、預金金利上昇（ベータの発現）により総資金利鞘の維持が課題。開示債権比率の悪化（2.27%）と与信費用の高止まりリスクから、下期以降も与信環境のモニタリングが焦点。地域経済の人件費・原材料費高騰、米国関税問題、人口減少等の構造的逆風に対し、販路開拓・事業承継支援等のコンサルティング機能強化で顧客基盤を維持する戦略。バーゼルⅢ最終化基準導入によりリスクアセットが減少し、自己資本比率は8.47%（速報、単体）と改善したが、与信費用増と有価証券評価リスクが資本余力へ与える影響に留意が必要。

経営ガイダンス

経営陣は2025年9月中間期決算説明資料で、与信費用の増加要因として「コロナ以前から業況が芳しくないお取引先を中心に、売上減少、事業売却などの動きも見受けられる他、コロナ禍で調達した融資金の返済による資金繰り悪化も懸念される。加えて、原材料費や人件費の高騰、喫緊の米国関税問題等、お取引先を取り巻く経営状況等を反映したもの」と説明。地元取引先への積極的なリスクテイクを継続する方針を明記し、「予兆管理をしていく一方で、お取引先の業況に応じた適正な貸倒引当金を計上し資産の健全化を進めております。引当をしたお取引先につきましても引き続き事業再生に向けた支援を行っております」と、与信管理と伴走支援の両立姿勢を示す。自己資本比率は8.47%へ改善したが、これは「利益計上による自己資本額増加」「バーゼルⅢ（最終化）基準変更によるリスクアセット減少」の2要因と説明。配当については資料に明示的な言及なし。地域経済活性化への取組み（販路開拓、大学連携、次世代塾、宮崎太陽キャピタルのVC投資等）を詳述し、地域金融機関としての社会的役割遂行を強調。

戦略的取り組み

• 中小規模事業者等向け貸出の強化：上期末残高3,307億円（前期比+57億円）、平残3,293億円（+61億円）と増加。貸出金全体に占める割合は58.90%（+0.40pt）へ拡大。
• 与信管理と事業再生支援の両立：与信費用増を適正引当として資産健全化を進める一方、引当先への事業再生支援継続を明示。予兆管理強化とコンサルティング機能の拡充。
• 金利マージン改善の持続：貸出金利回り1.66%（+0.17pt）、中小規模事業者向け1.64%（+0.19pt）と金利転嫁が進展。預金金利上昇の影響を受けるも、資金利益は前期比+175百万円を確保。
• 地域経済活性化・販路開拓支援：全国第二地銀主催「食の魅力発見商談会2025」へ取引先参加、宮崎大・鹿児島大との連携（認定コーディネーター制度）、次世代塾（経営者・後継者育成、延べ290名受講、18名が新代表者）、太陽セミナー（行内研修ノウハウを地元企業へ提供）。
• 宮崎太陽キャピタルの投資活動：鹿児島県ECサイト「かごしまぐるり」運営のスタートアップへ投資し、個人・中小零細生産者のインターネット販売支援を実現。今後九州全域へ展開予定で、地域産品の活性化を後押し。
• 店舗戦略：2025年7月延岡支店を新築オープンし、効率的運営と顧客利便性向上を両立。
• SDGs・社会貢献活動：クリーンアップ宮崎、宮崎国際音楽祭への明星支援学校生徒招待、ひろしま美術館展招待券贈呈、こどもがつくるまち「みやっ子タウン」参加、特殊詐欺防止（宮崎南署より感謝状）等、地域社会との連携を多面展開。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇/金利曲線の変形によるNIMと保有債券の評価損拡大
• 地域経済減速による信用コスト増（中小企業・個人向け）
• 手数料収益の伸び悩み（投信・保険販売等）
• 競争激化（メガ・ネットバンク、フィンテック）によるスプレッド縮小
• 人口減少・地方市場の構造的縮小による与信成長鈍化

財務リスク:

• その他有価証券の含み損拡大に伴う自己資本の毀損（評価差額の悪化）
• 金利リスク（デュレーション・期間ギャップ）管理の不十分さ
• 規制資本（CET1/BIS）不足リスク（未開示で把握不能）
• 市場調達依存度上昇時の流動性リスク（LCR/NSFR未開示）
• 信用集中（特定業種・借り手）によるボラティリティ

主な懸念事項:

• 純利益が前年比-31.2%と減益だが詳細内訳が不明
• 資本適正（BIS/CET1）非開示により健全性評価が限定的
• 有価証券ポートフォリオの時価感応度・含み益/損が不明

決算説明資料のリスク要因:

• 与信環境の悪化：コロナ禍融資の返済負担、原材料費・人件費高騰、米国関税問題等が取引先の経営を圧迫。金融再生法開示債権比率が1.84%→2.27%へ悪化。
• 預金金利上昇（預金ベータ）：円預金利息が前期比+552百万円と急増し、総資金利鞘が0.23%→0.21%へ縮小。今後の金利環境次第で調達コスト上昇が継続するリスク。
• 地域経済の構造的課題：人口減少、地方市場縮小による与信成長鈍化と手数料収益の伸び悩み。
• バーゼルⅢ最終化基準変更：リスクアセット減少により自己資本比率は改善したが、規制資本（CET1/BIS）の詳細は非開示で、今後の資本余力の耐性は不透明。
• 有価証券運用リスク：資料中で有価証券利息配当金は前期比+150百万円の956百万円だが、評価損益・含み損益・デュレーション情報は未開示。金利変動による評価損リスクへの言及なし。

投資示唆

重要ポイント:

• 上期ROA約0.072%、ROE約1.26%（年率ベースROE約2.5%）と収益性は控えめ
• 財務レバレッジ17.34倍、会計ベース自己資本比率約5.8%で地銀標準レンジ
• 純利益は前年比-31.2%と減益、要因の特定には信用コスト・証券損益の開示が必要
• 配当・規制資本指標が未開示で、配当余力評価は現時点で困難
• 今後はNIM、信用コスト、証券評価、費用効率の4点がカギ

注視すべき指標:

• NIM（資金利鞘）と預金ベータ、貸出金利の再設定進捗
• 与信費用率・不良債権比率（NPL）・信用コスト見通し
• その他有価証券評価差額・デュレーション・含み損益
• コア業務純益・経費率（OHR）・手数料収益比率
• 規制資本（CET1/BIS）・LCR/NSFR等の健全性指標

セクター内ポジション: 地域密着型の地銀として、収益性は控えめで安定志向。一方で金利・有価証券の市場リスクや地域経済への感応度は相対的に高い可能性がある。詳細な相対比較には同業のNIM、与信費用、規制資本の開示が必要。

PDF補足情報（主要ハイライト）

• 与信費用が前期比+379百万円の605百万円と急増、通期見通しを500→1,200百万円へ上方修正（期初比+140%）。コロナ禍以前から業況不振の先や、資金繰り悪化、原材料・人件費高騰、米国関税問題等が影響と明示。
• 中小規模事業者等向け貸出金利息が前期比+363百万円の2,717百万円と大幅増（約+15.4%）。貸出金利回りは1.66%（+0.17pt）と金利上昇局面で金利マージンが改善。
• 資金利益は+175百万円の5,095百万円だが、円預金利息が+552百万円の675百万円と調達コスト上昇が顕著（預金金利転嫁の影響）。総資金利鞘は0.21%（▲0.02pt）へ縮小。
• 金融再生法開示債権は前期比+2,494百万円の12,746百万円、開示債権比率は1.84%→2.27%（+0.43pt）へ悪化。要管理債権が+1,928百万円と大幅増加。
• 2025年7月延岡支店新築オープン、各種地域貢献（宮崎大・鹿児島大連携、次世代塾、食の魅力発見商談会、クリーンアップ、太陽セミナー等）を継続展開。
• 宮崎太陽キャピタルが鹿児島県ECサイト運営スタートアップへ投資（個人・中小零細生産者支援）し、地域経済の活性化をファイナンス面でも後押し。

免責事項

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