株式会社　南日本銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 14.42億円
• 1株当たり当期純利益: 178.04円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

南日本銀行（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期（上期）実績は、経常利益・営業利益がともに14.07億円、当期純利益が14.55億円（前年同期比-3.8%）となりました。売上高や営業CFなど銀行業に馴染まない科目は不記載であり、提供値の0は未開示を示すため分析対象外とします。期末総資産は8,474.15億円、負債合計は7,893.22億円、純資産は431.76億円で、当行のレバレッジ（総資産/純資産）は19.63倍と地銀として高めの水準です。半期ベースのROEは約3.37%（=14.55億円/431.76億円）で、年率換算すると約6.7%程度、ROAは半期0.17%・年率換算0.34%前後と推定されます。実効税率は約24.2%（=4.64億円/（14.55+4.64）億円）と、標準的なレンジに収まっています。EPSは178.04円で、暗黙的発行済株式数は約816.98万株（=14.55億円/178.04円）と試算されます。自己資本比率は提供値が0.0%とされていますが未開示扱いであり、代替として総資産に対する純資産比率は約5.1%（=431.76/8,474.15）です。銀行業の実態把握に有用な純金利マージン、与信費用、証券評価損益、コア業務純益、OHR（経費率）、NPL比率、CET1比率等は本データに含まれず、収益源泉やリスク許容度の精緻分析に制約があります。当期純利益は減益となったものの、水準自体は年率化でおおむね30億円弱が示唆され、当面の自己資本内での利益創出力は維持されていると見られます。一方、総資産対比の自己資本厚は地銀の中でも薄めで、金利・価格変動リスクや信用コスト上振れ時の緩衝力は相対的に限定的となり得ます。配当は年0円（配当性向0%）で、内部留保の厚みを優先している可能性があります。営業CF・投資CF・財務CFがいずれも未開示のため、キャッシュフロー面からの利益の質判定やFCFカバレッジの厳密評価はできません。銀行特有のリスク（有価証券ポートフォリオの含み損益変動、逆イールド環境下のNIM低下、与信費用の平準化等）を勘案すると、資本効率改善と資本健全性のバランスが今後の注目点です。地域経済の動向と貸出金の業種別・地域別集中、ならびにデュレーション管理やALM運営（特にJGB・外債の評価影響）が業績変動の主なドライバーとなるでしょう。以上より、本データの制約を前提に、短期的には利益水準は堅調域を維持しつつも、資本バッファと金利・与信サイクルに対する感応度のモニタリングが重要と判断します。

収益性分析

ROE分解（簡易・銀行向け近似）：半期ROE=3.37%（年率換算約6.7%）は、総資産回転率（銀行では金利・手数料収入に依存）やマージン情報が未開示のため、厳密なデュポン分解は不可。代替指標として半期ROA=0.17%、財務レバレッジ=19.63倍から、ROE≈ROA×レバレッジ≒0.17%×19.63≒3.3%（半期）と概ね整合。利益率の質：当期純利益14.55億円に対し税費4.64億円（実効税率約24.2%）は平常レンジで、特別要因の大きな歪みは示唆されにくい。一方、コア業務純益、与信費用、債券関連損益が未開示のため、利益の持続性評価は限定的。営業レバレッジ：人件費・一般管理費等の固定費構造が不明でOHRも未開示のため測定困難。感応度としては地銀特性上、NIMの数十bp単位の変動や有価証券評価の振れが利益にレバレッジして影響しやすい。

成長性評価

売上高の対前年は未開示で、純利益は-3.8%と小幅減益。減益要因の内訳（与信費用増、債券評価損、手数料減等）は不明。半期純利益ベースの年率化で約29～30億円のレンジが示唆され、短期的な収益力は維持。持続可能性は、(1) NIMの動向、(2) 貸出ボリューム成長、(3) 債券等有価証券ポートフォリオの含み損益、(4) 与信費用の平準化に依存。見通しは、金利正常化局面での逆ザヤ解消・再投資利回り改善が追い風となる一方、デュレーション長めの債券保有や外債為替ヘッジコストの上昇は向かい風。手数料ビジネス（投信・保険・法人ソリューション等）の拡大余地があるがデータ未開示のため寄与は評価不能。

財務健全性

流動性：流動資産・流動負債は未開示で一般的な流動比率は適用外。銀行の実態は預金流動性と市場性資産で評価すべきで、本データではLCR/NSFR未開示。支払能力：総資産8,474.15億円、純資産431.76億円から資本比率（簿価ベース）は約5.1%。規制資本（CET1等）やRWAが未開示のため自己資本比率（規制ベース）は評価不可。資本構成：負債資本倍率18.28倍（=7893.22/431.76）、レバレッジ19.63倍（=8474.15/431.76）と高く、金利・信用・市場リスクに対する資本バッファは限定的になりやすい。なお、貸借対照表の非開示項目が多く、詳細勘定（貸出金・預金・証券・評価差額・持分法差額等）の内訳評価はできない。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFは未開示（0表示は不記載）で、キャッシュフローからの裏取りは不可。銀行ではALM由来のキャッシュフロー変動が大きく、営業CF単独の品質評価は適しにくいが、少なくとも当期純利益14.55億円は税負担比率から見て平常域。FCF分析は適用が限定的で、代替として配当・自己株式の支出可能性を利益・資本余力からみるが、配当ゼロのためキャッシュ流出は抑制的。運転資本概念は非製造業の銀行では適用困難で、代替として預貸ギャップと市場調達依存度を見るべきだが未開示。

配当持続性

配当は年0円、配当性向0%。年率化純利益約29～30億円と仮定すれば、理論上は配当原資は確保可能に見えるが、自己資本比率（簿価）約5.1%とレバレッジの高さを勘案すると内部留保優先の方針と整合的。FCFカバレッジは銀行では有用性が限定的で、現状は配当ゼロのため資金繰り負担はない。将来の配当方針は、(1) 規制自己資本（CET1）とRWA動向、(2) 与信費用の平準化、(3) 債券評価損益とOCIの安定度、(4) 成長投資（DX・基幹システム等）の資金需要次第。財務健全性の明確な改善が確認されるまで、慎重な配当政策の継続可能性が高いとみる。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利リスク（保有債券のデュレーション長期化による評価変動、再投資利回りの不確実性）
• 与信リスク（地域・業種集中、景気後退局面での貸倒率上昇）
• 手数料ビジネスの伸び悩み（投信・保険販売環境、マーケットボラティリティ）
• 地域経済依存（人口動態・不動産市況・観光関連の変動）
• 規制・監督環境の変更（バーゼル規制、国内流動性規制）

財務リスク:

• 資本バッファの相対的薄さ（総資産比で純資産約5.1%、高レバレッジ）
• 市場リスク感応度（JGB/外債・株式の価格変動、OCIの振れ）
• 金利スプレッド縮小によるコア収益圧迫（NIM低下）
• 資金調達コスト上昇（預金ベータ上昇、市場調達依存度上振れ時）
• インフラ投資やシステム更新費の増加によるOHR悪化

主な懸念事項:

• 半期純利益は堅調だが、減益（-3.8%）の要因が不透明で再現性評価に制約
• 規制自己資本やNPL、与信費用の情報未開示で下方リスク耐性を判断しにくい
• 配当ゼロ継続の背景（資本積み増し優先）の妥当性は規制資本情報が不可欠

投資示唆

重要ポイント:

• 半期ROE約3.37%（年率換算~6.7%）、半期ROA約0.17%と収益性は一定水準を確保
• レバレッジ19.63倍、簿価ベース資本比率約5.1%で資本バッファは厚くない
• 当期純利益は14.55億円（-3.8%）と小幅減、税率は約24.2%で平常域
• 配当ゼロで内部留保を優先、資本積み増しを重視する局面
• 銀行に重要なNIM・与信費用・有価証券評価の詳細が未開示で見通し精緻化に限界

注視すべき指標:

• NIM（預貸スプレッド）と貸出金・預金の量的動向
• 与信費用（信用コスト）とNPL比率・カバレッジ比率
• 有価証券ポートフォリオのデュレーション・評価損益（特にJGB・外債）
• CET1比率・総資本比率・RWA推移（規制資本）
• OHR（経費率）とコア業務純益、手数料収益比率
• 流動性指標（LCR/NSFR）と市場調達依存度

セクター内ポジション: 地銀ユニバース内では、収益性（年換算ROE~6–7%）は中位、簿価ベースの資本厚はやや薄め、配当停止により資本積み増しを優先する守備的ポジショニング。マクロ金利環境と証券評価の振れに対する感応度は相対的に高い可能性。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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