株式会社　高知銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 1.77億円
• 1株当たり当期純利益: 15.74円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社高知銀行の2026年度第2四半期（連結）では、経常利益705百万円、当期純利益218百万円（前年同期比▲77%）と、利益水準は厳しい推移となりました。銀行勘定特性上、売上高・粗利・減価償却費・営業CF等の一般事業会社向け勘定は不記載であり、利用可能な主要指標は経常利益・純利益・貸借対照表の規模感に限られます。総資産は1兆1,620億円、純資産は556億8,600万円で、自己資本比率の概算は約4.8%（= 55,676/1,162,081）と、地域銀行としてはレバレッジが高い部類です。デュポンの財務レバレッジは20.87倍、負債資本倍率19.75倍と提示され、資本効率はレバレッジ依存の構図です。一方、純利益水準が低く、当期ROAは約0.019%（半期、年率換算で約0.04%）、ROEも約0.39%（半期、年率換算で約0.8%）と、地域銀行平均を下回る印象です。法人税等は387百万円で、経常利益705百万円に対する見かけ上の税負担比率は約55%と高めで、地方法人課税・調整項目・特別要因の影響が示唆されます（詳細ブレークダウンは不明）。EPSは15.74円で、当期純利益ベースから逆算した発行済株式数の概算は約1,386万株となります（218百万円 / 15.74円、希薄化要因非考慮）。この株式数を用いたBPSの概算は約4,017円と試算され、時価とのギャップが存在するなら中長期の自己資本充実や自己株式政策の裁量余地はあります（ただし資本規制と信用リスク管理が最優先）。利益急減（▲77%）の背景として、与信費用増、債券評価損拡大、NIM縮小、外債・デュレーションの市況影響等のいずれかが想定されますが、明細データは未開示です。与信費用、国債・外債の評価影響、外貨調達コスト、デポジットベータ上昇などが同業で顕在化しており、当行も同様の逆風を受けた可能性があります。資本は薄く（概算自己資本比率4.8%）、金利・信用・市場リスクのショック耐性は限定的に映ります。貸出成長や有価証券ポートのリバランス、オペレーティング・コストの抑制（OHR改善）による収益性回復が鍵です。キャッシュフロー情報は銀行業の特性上、一般的な営業CF/投資CF開示との整合が取りにくく不記載ですが、運転資本の概念も非適合で、代替として与信・市場関連のアクルーアル質を見るべき局面です。配当情報は不記載で、配当方針・株主還元の見通し評価は制約が大きいものの、薄資本環境下では内部留保優先の可能性が相対的に高いと考えます。データ欠損が多く、分析は提供された非ゼロ情報と一般的な地銀のリスク要因を前提に推定を行っています。結論として、2026年度上期は低収益・高レバレッジ構造が露呈しており、信用コストと金利・市場損益の統御、コスト効率化、資本バッファの強化が最重要の経営アジェンダです。

収益性分析

・ROE分解（概算、半期ベース）：純利益218百万円 / 期中自己資本55,676百万円 ≈ 0.39%（年率換算約0.8%）。財務レバレッジは20.87倍と高いが、当期の利益率が弱くレバレッジ効果を活かしきれていない。・ROA（半期）：218百万円 / 1,162,081百万円 ≈ 0.019%（年率換算約0.038%）。・経常利益対資産：705百万円 / 1,162,081百万円 ≈ 0.061%（年率換算約0.12%）。・利益率の質：法人税等の見かけ負担率が約55%（=387/705）と高く、税効果・住民税・事業税や一過性要因の可能性。与信費用や債券評価損が大きい場合、平常化での回復余地はあるが、現時点は不透明。・営業（経常）レバレッジ：売上・費用明細が不記載のため定量化は困難。地銀モデル上、利鞘（NIM）と与信費用・市場部門損益の変動に対して収益は高感応的で、金利上昇局面では預貸利鞘拡大と評価損の綱引きが発生しうる。

成長性評価

・売上（実質的には資金利益・役務取引等収益）構成が不明で、トップラインの持続性評価は制約。・当期純利益が▲77%と急減しており、外部環境（長短金利変動、債券・為替のボラティリティ）、与信費用の期中増加、評価損の影響が示唆される。・EPSは15.74円と低水準。下期の平常化（信用コスト縮小、評価損縮小）が実現すれば通期での持ち直し余地はあるが、金利・市場環境次第。・地域与信のボリューム成長は県内経済動向に依拠し、貸出金の伸びと預金調達コスト（デポジットベータ）のバランスが成長の制約。・役務収益（手数料ビジネス）や運用商品の販売拡大、コスト効率化（OHR改善）が構造的な利益成長の要。・見通しは、与信費用正常化と市場損益の改善次第で”段階的回復”シナリオはある一方、マクロ・金利ボラが続く場合は低収益が継続する二面性。

財務健全性

・資産規模：総資産1,162,081百万円。・純資産：55,676百万円、概算自己資本比率約4.8%。・レバレッジ：財務レバレッジ20.87倍、負債資本倍率19.75倍と高水準。・流動性指標（流動比率・当座比率等）は銀行に非適合で不記載。銀行特有の流動性（預貸ギャップ、LCR、NSFR）は未開示。・支払能力：規制資本（CET1等）や不良債権比率、与信関連引当の水準が未開示で、耐性評価は困難。概算自己資本比率の低さから、市場・与信ショック耐性は同業平均比で限定的とみられる。・バランスシートの金利感応度（有価証券のデュレーション、含み損益）も不明で、金利上昇・スプレッド拡大局面での脆弱性は注視。

キャッシュフロー品質

・銀行業のため一般的な営業CF/純利益やフリーCFの概念は適合性が低く、当期は金額不記載。・利益の質評価は、与信費用、債券・デリバティブ評価、外貨調達コスト等のアクルーアルに左右されるが、詳細内訳は未開示。・純利益218百万円に対し法人税等387百万円と高税負担で、税前利益から税後利益への落ち込みが大きい。・運転資本概念は非適用のため省略。・代替指標としては、信用コスト比率、NIM、OHR、債券評価損益、含み損益、デュレーション・ギャップ、預貸率、LCR/NSFRの把握が必須だが、現時点で未入手。

配当持続性

・年間配当および配当性向は不記載のため、定量評価は不可。・EPSは15.74円で、仮に配当を実施する場合は内部留保との配分が資本健全性に直結。概算自己資本比率が約4.8%と薄いことから、配当よりも自己資本の積み増しを優先するインセンティブが働きやすい。・FCFカバレッジは銀行に非適合で不記載。・結論：当期データのみでは配当の持続可能性を判断できない。資本政策（規制資本、含み損益、利益成長見通し）の追加開示が前提。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 地域経済への高い依存度による貸出需要の伸び悩み
• 金利上昇局面での保有債券評価損拡大とNIM改善の綱引き
• 役務収益の規模が限定的で収益多角化の遅れ
• 顧客基盤の人口動態リスク（高齢化・人口減少）

財務リスク:

• 薄い自己資本（概算自己資本比率約4.8%）に伴うショック耐性の限定
• 与信費用増加・不良債権比率上昇リスク
• 市場部門の金利・為替ボラティリティによる評価損益悪化
• 預金ベータ上昇による資金調達コスト増とNIM圧迫
• 外貨調達・短期市場調達への依存度次第での流動性リスク

主な懸念事項:

• 当期純利益が▲77%と大幅減益で収益基盤の弱さが露呈
• 見かけ上の税負担率が約55%と高く、純利益へのドローダウン大
• 規制資本比率（CET1等）やNPL比率、信用コストの非開示
• 含み損益・デュレーション情報が不明で金利ショック時の影響を測定不能

投資示唆

重要ポイント:

• 2026年度上期は低ROA・低ROEで、収益性は同業平均比で弱い
• 財務レバレッジは高く、利益変動が自己資本に与える影響が大きい
• 減益要因は与信費用・市場評価損の可能性が高いが、開示不足で特定不能
• 資本効率回復にはNIM改善、信用コスト正常化、OHR改善が必須

注視すべき指標:

• 与信費用率・NPL比率・カバレッジ比率
• NIM（預貸スプレッド）と預金ベータの動向
• 有価証券の評価損益、含み損益、デュレーション・ギャップ
• OHR（経費率）と人員・店舗最適化の進捗
• 規制資本比率（CET1/Tier1/総資本）とストレス耐性
• LCR/NSFR、預貸率、外貨調達構造

セクター内ポジション: 四国地銀として資産規模は中小型、収益性・資本厚みは同業平均比で弱含み。高レバレッジの一方で上期利益が薄く、金利・信用・市場のいずれの逆風にも感応度が高い。構造改革と市場リスク管理の強化が急務。

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