株式会社 佐賀銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 47.99億円
• 1株当たり当期純利益: 297.22円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

佐賀銀行（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期累計では、当期純利益が50.22億円（前年比+16.4%）と増益。経常利益は69.61億円で、法人税等は16.15億円、概算実効税率は約23.2%と見受けられます。期末総資産は3兆2,033億円、純資産は1,231億円で、負債は3兆614億円。期末自己資本比率は簿価ベースで約3.8%（XBRLの0.0%は不記載）と、銀行業としては一般的な水準の高レバレッジ構造です。財務レバレッジ（総資産/自己資本）は26.0倍、負債資本倍率は24.9倍で、自己資本効率の向上が収益性の鍵。ROEは期間末自己資本を用いた単純計算で約4.1%（半期ベース）、年率換算で約8.2%と推計されます。ROAは約0.16%（半期）、年率換算で約0.31%と、地方銀行として妥当なレンジ。EPSは297.22円で、当期純利益から逆算した概算発行済株式数は約1,689万株（前提：希薄化要因なし）。売上高・営業CF・投資CF・財務CF・流動科目等は不記載で、銀行特有の収益指標（資金利益、与信費用、売買損益、OHR、NIM、NPL比率）や自己資本規制比率（CET1等）も未開示のため、収益ドライバーとリスクプロファイルの定量評価には制約があります。とはいえ、純利益の2桁増益と税率の安定から、コア収益もしくは与信・有価証券関連の損益が前年より改善している可能性が高いと推測されます。財務レバレッジが高く、自己資本のクッションは限定的な一方、地方銀行としては標準的なレンジにあります。金利環境の変化（国内イールドカーブのスティープ化・預金ベータの上昇）による資金利益の拡大／縮小が今後の収益性を左右します。証券運用部門の評価損益（債券含み損益・デュレーション）や与信費用の変動が四半期利益のボラティリティ要因になり得ます。配当は不記載で、配当性向も判定不能ですが、EPS水準と年率換算ROEからは、利益水準自体は配当原資を確保し得るレンジ。もっとも、配当の持続可能性はFCF・自己資本規制比率・当局要請・与信費用のサイクルに依存します。総じて、期中の収益拡大はポジティブながら、情報開示の制約から収益の質（コア vs 市況要因）と資本の健全性（規制資本）の精緻な評価は今時点で限定的です。次四半期はNIM、OHR、与信費用、有価証券評価、マージン動向、内部留保の厚みを注視したい局面です。

収益性分析

・ROE分解（簡易）：半期ROE=当期純利益/期末自己資本=5,022百万円/123,144百万円=約4.1%（年率換算約8.2%）。レバレッジ（総資産/自己資本）=約26.0倍、ROA（半期）=約0.16%（年率約0.31%）。総資産回転率や売上高マージンは銀行には非適合であり、実務上はNIMやOHRで代替評価すべきですが不記載。・利益率の質：実効税率は約23.2%と安定的。一方、コア粗利（資金利益）・与信費用・市場部門損益の内訳が開示されておらず、利益の質（コアの持続性）の判定は限定的。・営業レバレッジ：費用データが不記載で計測不能。純利益が前年比+16.4%であることから、収益拡大またはコスト吸収、もしくは与信/市場損益の改善が寄与した可能性。

成長性評価

・売上（実務上は業務粗利益や資金利益）データが不記載で、トップラインの持続性は判定困難。・純利益は50.22億円（+16.4%）と増勢。コア収益の増加、与信費用の低位、または有価証券評価損益の改善が背景の可能性。・先行き：国内金利の緩やかな上昇はNIM改善に寄与し得る一方、預金金利の上昇（預金ベータ上昇）と含み債券損失・デュレーション管理が逆風になり得る。・与信面は景気減速時に信用コスト反転リスク。・非金利収益（手数料・ソリューション）の伸長があると持続性は高まるが、当期は情報不足で判定不可。

財務健全性

・流動性：流動資産・負債は不記載。銀行の流動性はHQLA、LCR/NSFRで評価すべきだが未開示。・支払能力：期末自己資本比率（簿価）約3.8%（=123,144/3,203,327）。規制資本（CET1、総自己資本比率）は不記載のため判断不可。・資本構成：負債/資本=約24.9倍、レバレッジ=約26.0倍。利益内部留保の積み上げは資本強化に有効。・金利リスク：証券ポートフォリオのデュレーション・含み損益不明。・市場調達依存度（市場性負債比率）やL/D比率も不明。

キャッシュフロー品質

・営業CF・投資CF・財務CFはいずれも不記載で、会計上の利益とキャッシュ創出力の連動性を定量検証できず。・銀行業では貸出・預金の増減が営業CFに大きく影響するため、CF単体での品質評価は限定的だが、少なくともFCF（定義次第）や有形投資の負担の把握ができない。・運転資本（在庫・売掛等）は銀行に非適合指標で不記載。・当期純利益は黒字で、キャッシュ創出力は本源的に預貸・市場運用から生じるが、預金流出入や証券売買のキャッシュ影響は把握不能。

配当持続性

・配当は不記載、配当性向=0.0%は不記載を示すため実態不明。・EPS297.22円、半期ベースROE約4.1%（年率約8.2%）から、利益原資は一定水準。ただし、FCFカバレッジは評価不能（CF不記載）。・自己資本規制比率やストレス下の信用コスト、含み損益の耐性次第で配当の持続性は左右される。・配当方針（安定配当・累進配当等）未開示につき、見通しはコメント限定。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇局面における預金ベータ上昇とNIM縮小リスク
• 保有債券のデュレーション長期化・含み損拡大リスク
• 地域景気減速に伴う与信費用の増加
• 手数料・非金利収益の伸び悩み
• 競争激化（地銀再編・ネットバンク台頭）によるスプレッド圧力

財務リスク:

• 規制資本（CET1等）情報不明による資本バッファ評価の不確実性
• 市場性調達依存度・流動性指標（LCR/NSFR）不明
• 有価証券ポートフォリオの含み損益・価格変動リスク
• 金利感応度（EVE/NII感応度）の不確実性
• 不良債権比率・カバレッジ比率の不透明感

主な懸念事項:

• 収益増加の要因（コア vs 市況）の識別不能
• 規制資本比率未開示により配当余力・自己株買い余地の判断ができない
• キャッシュフロー情報不記載で資金循環の把握ができない

投資示唆

重要ポイント:

• 当期純利益は50.22億円で前年比+16.4%と増益
• 半期ROE約4.1%（年率約8.2%）、ROA年率約0.31%と収益性は堅調
• 財務レバレッジは約26倍、自己資本比率は簿価で約3.8%
• 税率は約23%で安定、税負担の平準化が確認できる
• 収益ドライバー（NIM、与信費用、有価証券損益）の内訳が不明で、持続性評価は限定的

注視すべき指標:

• NIM（国内・海外別）と預金ベータ
• 与信費用（信用コスト）・不良債権比率・カバレッジ
• OHR（経費率）と人件費・IT投資の動向
• 有価証券ポートフォリオの含み損益・デュレーション・評価損益
• 自己資本規制比率（CET1、総自己資本比率）とレバレッジ比率
• LDR、LCR/NSFRなど流動性・資金調達安定性指標

セクター内ポジション: 地方銀行として、年率換算ROE約8%は国内地銀レンジの上位～中位に位置し得るが、コア収益・資本規制指標の未開示により相対評価の確度は中程度。

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