株式会社紀陽銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 84.38億円
• 1株当たり当期純利益: 139.43円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

紀陽銀行（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期累計は、経常利益146.69億円、当期純利益89.33億円（前年同期比+17.6%）と、ボトムラインが堅調でした。期末総資産は6兆382.84億円、純資産は2,475.80億円で、単純自己資本比率（純資産/総資産）は4.1%です。半期実績ベースのROAは0.148%（年率換算約0.30%）、ROEは3.61%（年率換算約7.2%）と推定され、地域銀行として妥当な収益性水準とみられます。営業利益は146.69億円で前年並み（+0.0%）ながら、純利益の増加は税率の低下（推定実効税率約23.6%）や営業外・特別要因の改善が寄与した可能性があります（詳細内訳は未開示）。総資産回転率や粗利率等の一般事業会社向けKPIは銀行業に必ずしも適合しないため、ここではROA/ROE、財務レバレッジ、資本構成を中心に評価します。財務レバレッジ（総資産/純資産）は24.39倍と高水準ですが、銀行業のビジネスモデルの特性に沿った水準です。キャッシュフロー計算書の主要項目は未記載のため、営業CF/純利益やフリーCFの定量評価はできません（銀行では貸出・預金の増減が営業CFを大きく変動させ、一般的な品質指標と整合しにくい点も留意）。配当は未記載で、配当性向・FCFカバレッジの算出は不可ですが、EPSは139.43円であり、内部留保余力は一定程度あるとみられます。負債資本倍率は22.98倍で、業態特性に沿ったレバレッジ運用ですが、資本のバッファ評価には規制資本（CET1比率、総資本比率）の開示が必要です。収益面では、純利益が増加する一方、営業利益は横ばいのため、信用コストや有価証券関連損益、税効果など非コア要因の影響を受けた可能性があります。地域銀行の構造課題（人口減少、競争激化、預貸スプレッド縮小）を踏まえると、中期的にはNIMの動向、手数料収益の伸長、コストコントロール（OHR）の改善が鍵です。金利上昇局面では預金ベータ上昇と含み損益のボラティリティに注意が必要で、ALMの適切性（デュレーション、ヘッジ方針）の確認が重要です。総じて、2026年度上期は純利益の伸長と十分なROE（年率換算約7%台）を確保した一方、収益の質（コア収益寄与度）と資本適正（規制資本）の検証が今後の焦点です。データは銀行に不適合な勘定分類が多く（売上高・粗利等が未記載）、入手可能な非ゼロ情報に基づく推定を含みます。従って、以下の分析には規制資本比率・NIM・OHR・信用コストなどの不足データに関する前提が含まれます。

収益性分析

ROE分解（銀行版）: ROE ≒ (当期純利益/総資産) × (総資産/自己資本)。当期純利益89.33億円、総資産6,038,284百万円、自己資本247,580百万円より、半期ROA=0.148%、レバレッジ=24.39倍、半期ROE=約3.61%（年率換算約7.21%）。DuPontの「純利益率」「総資産回転率」は銀行に非適合のため参考外とし、ROA×レバレッジで評価。利益率の質: 営業利益が横ばい（146.69億円）に対し純利益が+17.6%増で、税率低下（推定23.6%）や営業外・特別要因が寄与した可能性。コア業務純益、信用コスト、有価証券評価損益の内訳未開示のため、利益の質（反復性）の確度は中程度。営業レバレッジ: 売上関連KPI未記載のため厳密評価不可だが、利益成長が営業利益ではなく下段要因で生じているため、営業レバレッジ改善による拡張というよりミックス要因の影響と解釈。

成長性評価

売上（銀行では実質非適用）指標は未記載。純利益は+17.6%と増益で、上期年率換算ROE約7%台を確保。持続性は、(1)信用コストの平常化/逆風化、(2)NIMの金利感応度、(3)有価証券（債券）の評価損益のボラティリティ、(4)費用コントロール（OHR）に依存。営業利益が横ばいであるため、増益の持続性には慎重姿勢が妥当。見通しは、国内金利の緩やかな上昇が続く場合は資産利回り改善が追い風となる一方、預金ベータ上昇でスプレッド縮小のリスクも。非金利収益（手数料、投信・保険、法人ソリューション）が伸びれば増益の質は改善。短期的には前年からの税率・特別要因の反動有無が注目点。

財務健全性

流動性: 銀行業のため一般的な流動比率・当座比率は非適用。預金・市場調達の構成やLCR/NSFRが未開示で、定量評価は不可。支払能力: 純資産247,580百万円、総資産6,038,284百万円で単純自己資本比率4.1%。規制資本（CET1・総資本比率、レバレッジ比率）は未開示のため、バーゼル基準下の余力は不明。資本構成: 負債資本倍率22.98倍、レバレッジ24.39倍と業態相応。含み損益（その他有価証券評価差額）やAOCIの開示がないため、金利上昇時の資本変動リスク評価は限定的。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業利益横ばいに対し純利益が増加しており、コア収益以外の要因寄与が示唆されるが、信用コストや有価証券損益の開示がなく確証はない。CF評価: 営業CF・投資CF・財務CFは未記載。銀行では貸出・預金の増減や市場性運用の再配分で営業CFの変動が大きく、一般事業会社のOCF/NI比と整合しにくい。FCF分析: 設備投資型のFCFは非適用に近く、実務上は内部生成資本（当期利益−配当）とRWAの増減が資金余力の指標となるが、RWA不明のため評価不可。運転資本: 銀行の勘定体系上、一般的な運転資本指標は非適用。

配当持続性

配当は未記載（年間配当0円、配当性向0%は不記載扱い）。EPSは139.43円、当期純利益89.33億円（上期）。仮に通期純利益を単純年率換算で約178.66億円とすると、理論的配当余力は十分だが、実際の配当は方針（連結配当性向目標、安定配当/累進配当）と規制資本水準に依存。FCFカバレッジは銀行において有用性が限定的で、内部生成資本とRWA増減で評価すべきだが、必要データは未開示。従って、配当持続可能性の確度評価は現時点では保留とし、今後は配当方針、自己株式取得の有無、規制資本比率の開示確認が必要。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 貸出金利回りと預金ベータの上昇によるNIM圧迫
• 地域人口減少・競争激化による貸出ボリューム・手数料収益の伸び悩み
• 有価証券（特に債券）ポートフォリオの評価損益ボラティリティ
• 手数料収益多角化の遅れ
• 不動産・中小企業向け与信の景気感応度上昇

財務リスク:

• 規制資本（CET1）比率不足のリスク（数値未開示）
• 金利上昇によるその他有価証券含み損の拡大と自己資本変動
• 信用コストの平常化・上振れ（不良債権の顕在化）
• 市場調達依存度上昇時の流動性・スプレッド拡大リスク
• デュレーションミスマッチによるALMリスク

主な懸念事項:

• 上期の増益がコア収益によるものかの判別が未開示で困難
• 規制資本比率・RWAの不足により資本余力の評価ができない
• NIM、OHR、信用コストの定量データがなく持続性判断が限定的

投資示唆

重要ポイント:

• 純利益は+17.6%増で年率換算ROE約7%台を確保
• レバレッジ24.39倍、単純自己資本比率4.1%と業態相応の資本構成
• 増益は営業段階ではなく下段要因の寄与が示唆され、収益の質確認が重要
• 配当データ未開示のため株主還元評価は保留、EPS139.43円で内部留保余地はある
• 今後はNIM、OHR、信用コスト、規制資本比率の開示が最重要

注視すべき指標:

• NIM（預貸スプレッド）と預金ベータ
• コア業務純益とOHR（経費率）
• 信用コスト（貸倒引当金繰入・実績/計画）
• 有価証券含み損益とデュレーション
• CET1比率・総資本比率・レバレッジ比率
• 貸出金成長率・L/Dレシオ・手数料収益比率
• 自己株式取得・配当方針の変更

セクター内ポジション: 総資産約6.0兆円規模の関西地銀としては中堅クラスで、収益性（年率換算ROE約7%前後）は同業域内で中位〜やや良好と推定。資本・流動性の規制指標未開示のため最終的な相対評価は留保。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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