株式会社清水銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 16.93億円
• 1株当たり当期純利益: 133.91円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社清水銀行（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期は、当期純利益が15.08億円（前年比+21.6%）と増益を確保し、利益水準の底堅さが確認できる。営業利益および経常利益はいずれも19.87億円で同水準となっており、コア業務の収益が純利益に貢献した一方、税負担201百万円を差し引いた後の当期純利益が伸びた形だ。期中の税金費用201百万円から逆算した税引前利益は17.09億円で、実効税率は約11.8%と低位にとどまる。総資産は1兆7,884.93億円、純資産は790.33億円で、期末ベースのレバレッジ（総資産/純資産）は約22.6倍、自己資本比率（簿価ベース）は約4.4%と、地銀として標準的な水準感にある。半期ベースのROEは期末純資産を分母とした単純計算で約1.9%（年率換算で約3.8%）、ROAは約0.084%（年率換算約0.17%）と控えめだが、利益の増勢とレバレッジの水準からは資本効率の漸進的改善余地が示唆される。EPSは133.91円で、当期純利益と整合させると発行済株式数は約1,126万株規模と推計できる（開示未記載のため概算）。配当は年0円（配当性向0%）であり、内部留保を優先している。営業CF・投資CF・財務CFは未記載（0表示）で、キャッシュフローの質評価は数値面での裏づけが取れない。銀行に適合的な収益指標（資金利鞘、与信費用、国債・有価証券の評価損益、OHRなど）は開示がないため、経常利益と純利益の差分から特殊要因は相対的に小さいか、または評価損益・与信費用が概ね均衡している可能性がある。貸出・預金やデュレーションなどバランスシートの中身は不明だが、簿価自己資本比率4.4%と負債資本倍率21.9倍は、金利・信用イベントに対する感応度が一定程度存在することを示唆する。足元の純利益増は、与信費用の平穏や評価損益の改善、費用コントロールなどの寄与が想定されるが、詳細は不明である。今後は金利環境の変化（政策金利・JGB利回り）やクレジットコストの帰趨、含み損益の動向が業績モメンタムを左右する。配当無配の方針は、資本蓄積や将来の規制資本対応を優先する意図と整合的だが、利益水準の持続が確認できれば方針見直し余地も理論上はある。総じて、利益は改善、資本効率は控えめ、レバレッジは地銀並み、配当は慎重、という位置付けである。なお、売上高・CF・流動区分などの0表示項目は未記載を意味し、銀行特有の勘定体系によるものであるため、利用可能な実数（利益、資産、負債、純資産、税金、EPS）に基づき評価している。

収益性分析

ROE分解（半期・期末純資産で近似）: 当期純利益15.08億円、純資産790.33億円より半期ROE≈1.91%（年率≈3.82%）。総資産回転は銀行業では貸出・有価証券運用収益が主体であり、一般的な売上高ベースの回転率は適用困難。レバレッジ（総資産/純資産）は22.6倍と地銀として妥当なレンジ。純利益率は銀行での売上概念に適合しないため、代替的にROAを用いると、半期ROA≈0.084%（年率≈0.17%）。利益率の質: 税引前17.09億円に対して税金2.01億円で実効税率≈11.8%と低め。経常利益19.87億円から税引前17.09億円への減少（約2.78億円）は、特別損益や持分法損益・評価損益・少数株主損益等の影響が示唆されるが、規模は限定的。営業レバレッジ: コスト情報（人件費・一般管理費）が未記載のため定量評価は不可。ただし、純利益が前年比+21.6%で増加している点は、限界利益改善またはコスト効率の向上を反映している可能性がある。

成長性評価

売上（銀行の意味での経常収益）は未記載だが、純利益が+21.6%と伸長しており、増収要因（資金利鞘拡大、評価損益改善）または減費要因（与信費用/経費の抑制）が寄与した可能性。利益の質は、経常利益と税引前利益の乖離が2.78億円に留まることから、一過性要因の影響は相対的に限定的と推察。資産成長は総資産1.79兆円の規模維持で安定。ただし貸出・預金の明細がなく、成長源泉の特定は困難。先行きは、金利上昇局面が継続すれば預貸利鞘の改善がROA・ROE押上げ要因。一方で、長期金利上昇に伴う有価証券含み損拡大、評価損の顕在化は下押しリスク。地域経済の動向（地場中小企業・個人向け信用需要）と信用コストの平静が持続するかが見通しのカギとなる。

財務健全性

流動性: 預金・現預金・市場性調達の開示がなく、短期流動指標は評価不可。銀行は構造的に預金が主要負債であり、流動比率等の一般製造業指標は適用困難。支払能力: 簿価自己資本比率≈4.4%（=790.33億円/1.788兆円）。負債資本倍率≈21.9倍。規制上の自己資本比率（CET1/BIS）は未開示のため推定不可。資本構成: 純資産790.33億円はコア資本の規模を示すが、含み損益や劣後性資本の有無は不明。レバレッジは地銀レンジ内で、金利ショックや信用費用悪化に対する耐性は中程度とみる。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFは未記載（0表示）で、数値に基づくCF品質評価は不可。代替的に損益とBSからの示唆: 当期純利益15.08億円、税引前17.09億円と、非現金費用（減価償却）や評価損益の内訳が不明。銀行の事業特性上、営業CFは貸出増減・有価証券売買で大きく変動し、単期のCFマイナスは必ずしも低品質を意味しない。FCF（営業CF−投資CF）は算出不能。運転資本の概念は銀行では貸出/預金ギャップに近いが、該当データなしのため評価保留。

配当持続性

配当は年0円、配当性向0%。利益水準（半期純利益15.08億円、EPS133.91円）からは支払い能力自体はあるものの、内部留保・資本積み増しを優先する方針。FCFカバレッジは算出不可（CF未記載）。将来の配当方針は、(1) 安定的なROA/ROE改善、(2) 規制資本比率（CET1等）の十分性、(3) 含み損益や信用コスト見通しの安定、が確認できれば見直し余地。現時点では無配継続の可能性を織り込みつつ、資本政策のアップデート待ち。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇局面での保有有価証券の評価損拡大（含み損顕在化）
• 地域経済の減速による中小企業向け与信需要・信用コストの悪化
• 手数料ビジネスの伸び悩み（資産運用・法人ソリューションの需要変動）
• 競合行との金利競争激化による預貸利鞘の圧縮

財務リスク:

• レバレッジ22.6倍に伴う資本の感応度上昇（自己資本比率≈4.4%）
• 長短金利の変動によるデュレーションギャップ拡大・資金調達コスト上昇
• 信用コストの上振れ（不良債権増加）
• 市場性調達依存度が高い場合の流動性リスク（依存度は未開示）

主な懸念事項:

• 規制自己資本比率（CET1/BIS）の未開示により耐性評価が困難
• 貸出金・有価証券の内訳と評価差額の情報不足
• 与信費用と不良債権比率、OHRなど主要KPIの欠落
• キャッシュフローの未記載により利益の現金化度合いの検証ができない

投資示唆

重要ポイント:

• 純利益は15.08億円で前年比+21.6%、利益モメンタムは改善
• レバレッジ約22.6倍、簿価自己資本比率約4.4%で地銀標準レンジ
• 半期ROE約1.9%（年率3.8%）・ROA年率約0.17%と控えめ
• 配当は無配（配当性向0%）、内部留保を優先
• 金利動向・評価損益・信用コストが今後の最大ドライバー

注視すべき指標:

• 与信費用（信用コスト）と不良債権比率（NPL比率）
• 資金利鞘（NIM）と預貸利鞘、貸出・預金の成長率
• 有価証券ポートフォリオのデュレーションと評価損益
• 経費率（OHR）と生産性KPI
• 規制自己資本（CET1/BISレシオ）とレバレッジ比率

セクター内ポジション: 開示可能な指標に限れば、収益は増勢、資本効率は控えめ、レバレッジは地銀の中庸〜やや高め、配当は保守的というスタンスで、金利上昇局面の恩恵と有価証券の評価圧力の綱引きにある典型的な地方銀行のプロファイルに近い。

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