株式会社ふくおかフィナンシャルグループ 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 391.98億円
• 1株当たり当期純利益: 230.50円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

ふくおかフィナンシャルグループ（FFG）の2026年度第2四半期（累計）連結決算は、経常利益・営業利益が628億円、当期純利益が435億円（前年同期比+11.2%）と増益を確保した。総資産は33.22兆円、純資産は1.02兆円で、レバレッジ（総資産/純資産）は約32.6倍と邦銀グループとして一般的な水準にある。期中純利益ベースのROE（半期単純）は約4.3%で、年率換算では約8.6%に相当し、地域金融機関としては良好なレンジに入る。ROAは約0.13%（= 435億円/33.22兆円）で、低金利環境下における地銀の典型的な収益性プロファイルを反映する。実効税率は約28.5%（= 法人税173.98億円 / 税引前利益約609.7億円）と読み取れ、税負担は概ね平常域にある。自己資本比率（簿価ベースの単純比率）は約3.1%（= 1.02兆円/33.22兆円）で、会計開示の「自己資本比率0.0%」は不記載扱いと解釈すべきであり、規制資本（CET1等）情報は未入手のため評価は限定的となる。売上高や営業CF等の一部指標が不記載である一方、EPSは230.50円で、逆算上の期中平均株式数は約1.89億株と推定される（435.74億円/230.50円）。経常利益が横ばい（+0.0%）のなかで純利益が2桁増益となった点は、与信費用の落ち着きや有価証券関連損益、手数料収益の改善などの寄与が想定されるが、勘定科目別の内訳がないため寄与度分析はできない。貸出利鞘（NIM）、有価証券の含み、与信費用、経費率（OHR）など銀行特有のKPIが未開示のため、収益の質評価は暫定的となる。現金流量計算書項目は不記載で、利益とキャッシュの整合性評価（営業CF/純利益など）は実施できない。配当は不記載（0円）であり、配当性向やFCFカバレッジの検証は不可。以上の制約を踏まえると、2026年度上期はレバレッジを背景にROE水準を維持しつつ純利益を増加させたことが確認できるが、構成要因（NIM、信用コスト、債券・株式運用、費用管理）の透明性が不足している。資産規模は安定的で、純資産の積み上がりも進む一方、金利変動・与信費用・市場性証券の価格変動に対する耐性は、規制資本の詳細データがないため判断が限定される。短期的には純利益のモメンタムは堅調だが、増収牽引ではなく費用・信用コスト・市場関連要因の可能性もあるため持続性の点検が必要。今後は、政策金利・イールドカーブ、与信環境、手数料ビジネスの拡大度合い、費用効率化の進展、並びに自己資本規制指標（CET1比率、総還元方針）の開示が重要。全体として、上期は質実な収益とバランスシートの規模維持が示されたが、収益ドライバーの中身と資本規制面の手当の確認が、先行き評価の鍵となる。

収益性分析

ROE分解（近似、銀行向けDuPont準拠）：ROE ≒ ROA × レバレッジ。ROA（半期）：約0.13%（= 435.74億円 / 33.212兆円）。財務レバレッジ：32.6倍（= 総資産/純資産）。半期ROE：0.13% × 32.6 ≈ 4.3%（年率換算≈8.6%）。純利益率（売上高基準）は銀行では適用困難（売上高不記載）。代替的に、総資産対比利益率で評価。利益率の質：純利益は前年同期比+11.2%。税率は約28.5%で平常帯。経常利益横ばいの中で純利益増加のため、①信用コストの低下、②市場部門損益の改善、③少数株主持分の変動等が想定されるが、内訳未開示のため確証なし。営業レバレッジ（トップライン対費用）：売上・経費詳細不記載のため直接評価不可。OHR（経費率）未入手。足元のROEはレバレッジ依存が大きく、コア利益（実質業務純益、NIM、手数料）の持続性確認が重要。

成長性評価

売上持続可能性：金利環境と貸出・預金スプレッド、手数料ビジネス拡大が鍵。売上高・経常収益の開示が欠落しており、数量面（貸出残高、預金残高、NIM）のトレンド評価はできない。利益の質：純利益+11.2%はポジティブだが、経常利益横ばいとの乖離は一過性要因（評価益・税効果・少数株主など）の可能性がある。見通し：政策金利・長短金利差拡大はNIM改善要因、同時に有価証券評価損や調達コスト上昇リスクも内包。与信面は中小企業の資金繰り正常化段階で信用コストの上振れ余地あり。非金利収益（手数料、地域総合サービス）の強化が増益の持続性を左右。

財務健全性

流動性：銀行の特性上、一般的な流動比率等は非適用。預貸ギャップ、市場調達比率、LCR/NSFR等の規制流動性指標未開示につき評価保留。支払能力・資本構成：総資産33.22兆円、純資産1.02兆円、レバレッジ約32.6倍。簿価ベースの自己資本比率は約3.1%。規制資本（CET1、総自己資本比率、レバレッジ比率）未開示のため、健全性の最重要判断は留保。負債資本倍率30.77倍の提示は、銀行ビジネスモデルとして許容範囲。金利上昇局面では有価証券ポートフォリオの評価変動と調達金利上昇の二面圧力が生じ得るため、ALM運営の巧拙が重要。

キャッシュフロー品質

利益の質：営業CF等が不記載で、利益とキャッシュの一致度（営業CF/純利益）やフリーキャッシュフローの定量検証はできない。銀行の場合、営業CFは預金・貸出・市場取引の変動で大きく振れるため、単期CFによる利益品質判定は適さない。FCF分析：投資CF・財務CFとも不記載。代替的には、実質業務純益や信用コスト、評価損益の安定性がキャッシュ創出力の代理変数となるが、データ不足。運転資本：一般事業会社の運転資本概念は非適用で、預金・貸出の期間ミスマッチ管理（ALM）と流動性規制が核心。現段階では質的評価に留める。

配当持続性

配当情報が不記載のため、配当性向・FCFカバレッジの定量評価は不可。EPS230.50円に対して上期純利益が435億円であることから、通期着地が仮に年率換算で870～900億円レンジとすると（仮定）、平常的な地方銀行の配当性向（30～50%のレンジを一般論として参照）を適用すれば一定の支払い余地はあると推測されるが、当社の実際の方針・自己株買い等の総還元は未開示で判断不能。規制資本指標（CET1）とストレス下収益の耐久性確認が前提となる。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇局面における有価証券含み損拡大・調達金利上昇によるNIM圧迫
• 信用コスト上振れ（中小企業の返済負担増、倒産件数の循環的増加）
• 地域経済の成長鈍化に伴う貸出需要・手数料収益の伸び悩み
• 不動産向け与信・中小企業向け集中のセクターリスク
• 規制・監督当局の資本規制強化（CET1要件、金利リスク枠組み）
• 市場部門のボラティリティ（債券・株式・為替）による評価損益変動

財務リスク:

• 自己資本の相対的薄さ（簿価ベース資本比率約3.1%）と高レバレッジの構造的リスク
• 流動性規制指標（LCR/NSFR）未開示による短期耐性評価の不確実性
• デュレーション・ミスマッチによるALM損失リスク
• 担保・保証依存度の上昇による回収局面の遅延リスク

主な懸念事項:

• 収益ドライバー内訳（NIM、手数料、市場損益、信用コスト）の未開示
• 規制資本（CET1、総資本、レバレッジ比率）データ欠如
• 配当方針・総還元の最新情報不明
• キャッシュフロー計算書の未記載による利益品質検証の制約

投資示唆

重要ポイント:

• 上期純利益は435億円で前年同期比+11.2%、増益トレンドを維持
• ROA約0.13%、レバレッジ32.6倍により半期ROE約4.3%（年率換算約8.6%）
• 税率は約28.5%と平常域、税負担の特殊性は限定的と推定
• 資産規模は33.22兆円、簿価自己資本比率は約3.1%で業態相応
• 増益の持続性はNIM、信用コスト、費用効率、マーケット損益のバランスに依存

注視すべき指標:

• NIM（貸出利回り-調達コスト）とローン/預金スプレッド
• 与信費用率（信用費用/貸出金）と不良債権比率（NPL比率）
• 経費率（OHR）と人件費・システム費の動向
• CET1比率・レバレッジ比率・LCR/NSFR等の規制指標
• 有価証券ポートフォリオの評価差額・含み損益感応度
• 貸出・預金の成長率と地域別・業種別の与信配賦

セクター内ポジション: 地域金融グループとして、レバレッジ水準とROAは国内同業の範囲内。上期の純利益伸長は良好だが、経常利益が横ばいである点から、同業他社対比でコア収益（実質業務純益）の底堅さの検証が必要。規制資本・流動性指標の開示が整えば、同業内での健全性・還元余力の比較が容易になる。

免責事項

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