株式会社筑波銀行 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 37.29億円
• 1株当たり当期純利益: 45.98円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

筑波銀行（8338）の2026年度第2四半期（上期、連結）決算は、当期純利益が37.88億円と前年同期比+94.6%と大幅増益となり、利益水準の回復が鮮明です。経常利益は41.28億円で、経常段階から純利益への落ち込みが限定的（法人税等27億円計上）であり、税負担・特別要因の影響は相対的に軽微と推察されます。期末総資産は2兆8,703.6億円、純資産は1,027.01億円で、期末時点の単純計算による自己資本比率（簿価ベース）は約3.6%（=1,027.01/28,703.6）程度、財務レバレッジは27.95倍と銀行業としては一般的な水準です。半期ベースの単純ROEは約3.69%（=37.88/1,027.01）で、年率換算すると概ね7.4%程度のトレンドに相当し、改善の兆しが見られます。半期ROAは約0.13%（=37.88/28,703.6）で、年率換算0.26%程度と、地銀平均レンジに整合的です。営業CF・投資CF・財務CFなどキャッシュフロー関連項目は不記載で、キャッシュフロー品質の定量検証は困難ですが、銀行業の性質上、貸出・有価証券・調達（預金）によるCFの変動は期中で大きくブレるため、通期や四半期の瞬間値だけでの評価は限定的です。EPSは45.98円で、利益の積み上がりは株主価値の向上に寄与していますが、発行株式数のデータは不記載であり、時価ベースの評価（PER/時価総額）には外部データ連携が必要です。配当情報は不記載（年間配当0円・配当性向0%は欠測の扱い）で、実際の配当方針・通期配当見通しは会社開示の確認が必要です。貸借対照表からは負債資本倍率27.25倍と、預金等負債によるレバレッジ運営は標準的で、健全性は自己資本・含み損益・規制資本（CET1等）の総合で判断すべき局面です。利益急増の背景は、信用コスト低位・有価証券関連損益の改善・役務取引等の非金利収益の伸長・費用コントロールなどの可能性が考えられますが、セグメント別のブリッジは未開示のため、来期以降の持続性評価には追加情報が必要です。金利環境の変化（国内金利上昇）により、預貸利鞘の改善が追い風となる一方、保有債券の評価損拡大や含みの解消コストが逆風となる可能性もあります。地域景気（茨城県・北関東圏）の設備投資・個人消費・不動産需給の動向は貸出需要・信用コスト双方に影響します。コスト対収益比率（OHR）の改善や非金利収益の拡大が続けば、ROEの年率7%台維持・上振れも視野に入ります。逆に、信用コストの平常化（上振れ）や債券評価損の顕在化が重なると、下期の利益変動リスクは高まります。総じて、上期は量より質の改善（費用・信用コスト・市場部門のミックス改善）が示唆されるが、フローの再現性とバランスシートの耐性（ALM、含み損益、規制資本）の確認がカギです。なお、本分析は金融機関特有の開示様式により、売上・CF・流動項目が不記載である点を前提とし、利用可能な非ゼロデータに限定して評価しています。

収益性分析

デュポン分解（半期ベースの実績推計）：ROE ≒ 利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ。ただし銀行は売上高概念が適合しないため、ここではROEを直接的に分解せず、ROA×レバレッジで近似します。半期ROA（当期純利益/総資産期末）= 37.88億円 / 28,703.6億円 ≈ 0.132%。財務レバレッジ（総資産/自己資本）= 27.95倍。よって半期ROE近似 = 0.132% × 27.95 ≈ 3.69%（整合）。年率換算ROEは単純に倍とすると約7.4%で、地銀の中では中位〜やや良好な水準。利益率の質：経常→純利益の橋渡しで法人税等27億円にとどまっており、税負担は軽め。信用コストや株・債券等の市場関連損益の寄与が大きかった可能性があり、コア業務純益（純営業収益−経費）や実効信用コストの水準確認が必要。営業レバレッジ：収益成長率−経費増加率は未開示だが、上期の大幅増益からは費用コントロールまたは市場関連収益の改善による正の営業レバレッジが示唆される。構造的には、非金利収益（役務・ソリューション）と人件費・一般管理費の抑制が継続すれば、営業レバレッジの正転が続く可能性。持続性の観点では、金利上昇局面での預貸利鞘改善がコア収益の底上げ要因。逆に債券評価損・与信費用の上振れはコアの稼ぐ力を相殺しうる。

成長性評価

売上高は銀行業に適合せず不記載だが、利益（純利益）が前年同期比+94.6%と高成長。持続可能性は、(1) コア業務純益の増加（NIM改善・残高成長）、(2) 与信費用の低位安定、(3) 市場部門損益の安定、の3点で評価されるべき。利益の質：税負担が軽めで特定要因の可能性があるため、下期に向けて一過性益（有価証券売却益、引当戻入など）の反動に注意。見通し：国内金利環境の緩やかな上昇は、預金ベータが低位で推移すれば正のNIM寄与が期待できる。他方で、保有債券の金利上昇耐性（デュレーション管理）次第で評価損拡大の下押しがあり得る。地域経済（製造業設備投資、住宅・不動産、観光）の持ち直しが貸出需要を下支えすれば、ローン残高の増勢と手数料（ソリューション、仲介、外為）の伸長が望める。総じて、上期の高成長はベースの回復と市場環境の追い風の組み合わせによる可能性が高く、通期では増益基調ながら伸び率は鈍化するシナリオが中立的。

財務健全性

流動性：預金等の調達基盤と日銀当座預金等の運用で安定運営されるのが銀行ビジネスの基本であり、開示上の流動比率・当座比率は不適用。支払能力：純資産1,027.01億円、総資産2兆8,703.6億円で簿価ベース自己資本比率は約3.6%。規制資本（CET1・総資本）や流動性規制（LCR/NSFR）は非開示のため評価保留。資本構成：負債合計2兆7,981.33億円、負債資本倍率（D/E）約27.25倍と銀行として標準的。今後、含み損益（その他有価証券評価差額金）、劣後債の発行状況、ALMのデュレーションギャップが健全性判断のポイント。信用コストが平常化しても自己資本で十分吸収可能なレンジに留まるかが焦点。

キャッシュフロー品質

CF計数が不記載のため、利益とキャッシュの連動は検証不能。銀行の場合、貸出・預金・有価証券の期中フローにより営業CFは大幅に変動し、単期のCF数値は品質判断に適さないことが多い。したがって、利益の質は以下で評価するのが実務的： (1) コア業務純益の安定性（スプレッドと手数料収益の持続性）、(2) 信用コストの平準化推移、(3) 有価証券の実現損益の寄与度、(4) その他包括利益（OCI）を含む含み変動の耐性。運転資本は非適用概念に近く、実務上はL/D比、証券ポートフォリオの流動性、預金安定度合い（個人・法人ミックス）を注視。

配当持続性

配当情報は不記載（年間配当0円・配当性向0%は欠測扱い）。上期EPS45.98円ベースでは、仮に通期EPSが上期年率ベースで約92円前後に到達するシナリオでは、配当余力は一定程度見込める。ただし、(1) 規制資本充足（バーゼルIII最終化対応）、(2) 有価証券の評価変動による自己資本の変動、(3) 与信費用の上振れ、が配当方針に影響しうる。FCFカバレッジは銀行業では適用が難しく、実務上は内部留保と規制資本余力（CET1比率）で配当持続性を判断する。会社の配当方針（連結配当性向目標や安定配当方針）の開示確認が前提。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 国内金利上昇局面における保有債券の評価損拡大
• 預貸利鞘改善の逓減（預金ベータ上昇）によるNIM圧迫
• 地域経済（茨城県中心）の景況悪化に伴う貸出需要鈍化
• 非金利収益（役務・市場関連）のボラティリティ
• 不動産・建設向け与信の循環性と規制強化

財務リスク:

• 信用コストの平常化・上振れによる利益圧迫
• その他有価証券の含み損拡大と自己資本の毀損
• デュレーション・ミスマッチによるALMリスク顕在化
• 規制資本（CET1）水準の不足やバーゼルIII最終化対応負担
• 市場金利変動によるヘッジコスト上昇

主な懸念事項:

• 上期の増益要因に一過性が含まれていないか（売却益・引当戻入）
• 下期の債券評価・信用コストが反転しないか
• 配当・自己株取得余力を規制資本と両立できるか

投資示唆

重要ポイント:

• 当期純利益37.88億円で前年同期比+94.6%、ROE年率換算約7.4%と収益性が改善
• 財務レバレッジ27.95倍は地銀として標準的、資本の効率性は改善基調
• 金利上昇局面の正負両面（NIM改善vs債券評価損）に留意
• 利益の質（コア業務純益、信用コスト、市場損益）の再現性確認が重要
• 規制資本充足と株主還元方針の整合性が評価の焦点

注視すべき指標:

• コア業務純益およびOHR（コスト対収益比）
• 実効NIM（預金ベータ、資金調達構造）
• 信用コスト率（bp）と不良債権比率（NPL比率）
• その他有価証券評価差額金（OCI）とデュレーション
• 自己資本規制比率（CET1、総資本）とLCR/NSFR

セクター内ポジション: 収益性（年率換算ROE約7%台見合い）・レバレッジは地銀平均圏、金利環境の追い風を享受しつつも市場ポートフォリオの含み変動に対する耐性が中位評価。非金利収益拡大や費用効率化が進めば同業比で相対的ポジショニングの改善余地。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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