三井住友トラストグループ株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 1,335.83億円
• 1株当たり当期純利益: 242.55円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

三井住友トラストグループ（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期累計は、営業利益196,451百万円、当期純利益171,310百万円（前年同期比+29%）と増益着地。売上高関連科目は不記載のため、収益内訳の伸長は判別不能ですが、純利益の伸びに対して営業利益の前年比表示が+0.0%である点から、営業外・特別損益や税負担の軽減が増益に寄与した可能性が高い。税金等49,438百万円から逆算した税引前利益は約220,748百万円で、経常利益196,451百万円との差分約24,297百万円は特別利益（あるいは経常外のプラス要因）による押し上げが示唆される。実効税率は約22.4%（=49,438/220,748）で安定的。総資産は82.6兆円、純資産は3.29兆円で、自己資本比率は実質約4.0%（=3.294兆/82.615兆）と銀行業特性上の高レバレッジ構造（財務レバレッジ25.1倍、負債資本倍率22.8倍）が確認できる。ROEは期中ベース約5.2%（=171,310/3,294,216）で、単純年換算では約10.4%と同業中上位圏を示唆。ROAは期中ベース約0.21%（年換算約0.41%）で、資産効率はメガ・トラストバンク水準に整合的。EPSは242.55円であり、これと当期純利益から推計される発行株式数は約7.06億株規模（参考値）となる。純資産と推計株式数から逆算した概算1株当たり純資産（BVPS）は約4,660円前後と見積もられる（参考計算）。キャッシュフロー情報（営業・投資・財務）は不記載であり、営業CF/純利益、FCF等の品質評価は定量検証困難。流動項目（流動資産・負債、当座比率など）も不記載で、短期流動性の比率評価は適用不能だが、銀行業は本来別指標（LCR、NSFR等）でみるのが適切。配当は期中データ不記載で配当性向0.0%と表示されるが、これは不記載を意味し政策判断は不能。増益の背景としては、金利正常化に伴う資産利鞘の改善、手数料ビジネスの安定、与信費用の落ち着き、ならびに市場関連益の寄与が想定される一方、ボラタイルな市場環境やクレジットコストの再拡大がリスク。データ欠損が多く、収益内訳・CF・配当政策は補足開示を要するが、現時点の純利益進捗とROE年換算二桁水準はポジティブな示唆。今後は、純金利収益の持続性、信託報酬・資産運用関連収益の強さ、クレジットコスト動向、ならびに自己資本の積み上げと株主還元のバランスを注視したい。資本構成は高レバレッジだが、銀行業特性上は標準的範囲であり、実務上は規制自己資本比率（RWAベース）と流動性規制指標の補足確認が不可欠。要約すると、上期時点での増益とROE改善は評価できるが、キャッシュフローや配当情報の欠落、経常外・特別要因の寄与度が不明な点が分析上の制約である。上述のデータ制限を前提に、定量的には収益性の底上げが進む一方、持続性評価は慎重姿勢が妥当である。

収益性分析

ROE分解（実務的代替）：売上不記載のため伝統的なデュポン（利益率×総資産回転率×レバレッジ）は適用困難。代替としてROE=純利益/自己資本、ROA=純利益/総資産で評価。・ROE（上期実績）= 171,310百万円 / 3,294,216百万円 ≈ 5.2%（単純年換算≈10.4%）。・ROA（上期実績）= 171,310百万円 / 82,614,844百万円 ≈ 0.21%（単純年換算≈0.41%）。・財務レバレッジ= 総資産/自己資本 ≈ 25.1倍。営業面では、営業利益196,451百万円に対し純利益171,310百万円、税引前利益は約220,748百万円と推計され、経常外益（約24,297百万円）が当期純利益押し上げに寄与。実効税率は約22.4%で前年より低下している可能性があり、増益（+29%）の一因。利益率の質：金利正常化による利鞘改善や市場関連益の寄与が想定されるが、営業外・特別要因の寄与度が一定あるため、コア利益の持続性評価は慎重。営業レバレッジ：営業利益前年比が0%表示で純利益+29%は、コストや税・特別要因の効果が大きい構図を示唆。費用弾力性（コストインカムレシオ）等の定量はデータ欠損により算出不能。

成長性評価

売上やセグメント別内訳が不記載のため数量的な成長ドライバー特定は不可。ただし純利益+29%増は、(1)金利上昇環境での資産利回り改善、(2)運用残高拡大に伴う信託・資産運用手数料の底堅さ、(3)クレジットコストの落ち着き、(4)市場関連の評価益・売却益等の可能性が組み合わさった結果と推定。利益の質は、経常外要因（約242億円相当）の寄与が見られるため、来期以降の再現性には留意が必要。見通しは、国内金利の段階的正常化が純金利収益の追い風である一方、債券評価損益や外債ヘッジコスト、株式相場変動に伴う信託報酬や市場関連収益のボラティリティがブレーキになりうる。与信面では中小企業向けの信用コスト再拡大や海外クレジットのスプレッド拡大がリスク。全体として上期進捗は良好だが、期下期は市場要因の振れに左右されやすい。

財務健全性

流動性：流動資産・負債が不記載のため一般的な流動比率は評価不能。銀行業の特性上、LCR・NSFR・預貸ギャップ等で評価すべきだがデータ欠如。支払能力：総資産82.6兆円、負債75.1兆円、純資産3.29兆円で、実質自己資本比率は約4.0%。規制自己資本（RWAベース）は未開示のため耐性評価は限定的。資本構成：負債資本倍率22.8倍、財務レバレッジ25.1倍と高レバレッジだが、銀行業としては概ね標準的レンジ。税引前利益推計220,748百万円に対し実効税率約22.4%で、税コスト管理は良好。金利上昇局面における評価損益変動（有価証券、デリバティブ）に対する資本バッファの厚みは継続モニタリングが必要。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFが不記載であり、営業CF/純利益比率、FCF、運転資本の定量評価は不可能。銀行業では貸出増減や有価証券ポジションにより営業CFが大きく振れるため、単期CFのみで利益品質を測るのは限定的だが、データ欠如により補助的検証もできない。間接的には、純利益が税引前・経常外益の寄与で押し上げられている点から、コア収益のキャッシュ創出力の見極めにはNII（純金利収益）、手数料純収益、与信費用、トレーディング損益の分解開示が必要。現段階では、利益の現金化度合いを断定せず、中立評価とする。

配当持続性

配当実績・方針の定量データが不記載（年間配当0円、配当性向0%は不記載を意味）で評価不能。EPSは242.55円で、配当余力の一次的尺度としては純利益水準に余裕があるが、銀行業では自己資本充実（バーゼル規制対応）と市場環境のボラティリティを踏まえた慎重な還元政策が一般的。FCFカバレッジも不記載で検証不可。今後は期末時点の通期EPS見通し、規制自己資本比率（CET1等）、内部留保と自己株式取得のバランス、累進配当の方針有無を確認する必要がある。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 国内金利上昇に伴う債券評価損・ヘッジコスト上昇
• 株式・為替市場のボラティリティによる市場関連益・信託報酬の変動
• 資産運用残高の市況連動性（下落局面で手数料収益が減少）
• 与信費用の再拡大（中小企業・海外クレジットのクレジットスプレッド拡大）
• 不動産・ストラクチャード商品の価格調整リスク

財務リスク:

• 高レバレッジ構造における評価損の資本インパクト拡大
• 流動性規制（LCR/NSFR）や市場ストレス時の資金調達コスト上昇
• 外貨調達環境の逼迫（為替スワップ市場のひっ迫等）
• 金利ミスマッチによるNII（純金利収益）のボラティリティ

主な懸念事項:

• 経常外・特別要因の寄与が上期増益の一部を占め、持続性の判定が難しい
• CFデータ不記載により利益の現金化や自己資本生成能力の検証ができない
• 規制自己資本比率（RWAベース）の情報欠如で耐性評価が限定的

投資示唆

重要ポイント:

• 純利益1713億円（+29%）で上期進捗は良好、実効税率約22.4%と税コスト安定
• ROE上期約5.2%（年換算約10.4%）と同業中上位の収益性を示唆
• 財務レバレッジ約25倍、負債資本倍率約22.8倍と銀行業標準の範囲
• 経常外・特別要因の寄与（約242億円）によりコア持続性の評価は要注意
• CF・配当関連データが不記載で、還元余力とキャッシュ創出の検証は次報待ち

注視すべき指標:

• 純金利収益（NII）と金利感応度、貸出金利回りと調達コストのスプレッド
• 手数料純収益（信託・資産運用）と運用残高の推移
• 与信費用・不良債権比率の動向
• 市場関連損益（債券・株式・為替）とヘッジコスト
• 規制自己資本比率（CET1/総合）、LCR/NSFRなどの流動性指標
• 通期ガイダンスに対する進捗率と税率見通し

セクター内ポジション: 上期のROE年換算10%台と純利益成長は国内トラストバンク同業の中で良好な部類。レバレッジ水準は業界並みで、金利正常化の恩恵を享受しやすい一方、市場関連収益への感応度も相対的に高いとみられる。持続性の確認には、コア収益の内訳（NII・手数料）とクレジットコストの安定が鍵。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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