株式会社オーハシテクニカ 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 199.67億円
• 営業利益: 11.22億円
• 当期純利益: 7.69億円
• 1株当たり当期純利益: 118.62円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社オーハシテクニカ（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期（累計）の売上高は19,967百万円で前年比-1.8%と小幅減収ながら、営業利益は1,122百万円（+27.6%）と大幅増益、営業利益率は5.6%へ129bpの改善が確認されました。売上総利益は4,219百万円、粗利率は21.1%と安定し、コスト最適化と販管費の厳格管理（販管費約3,098百万円、売上比15.5%）が奏功したとみられます。経常利益は1,331百万円、当期純利益は1,520百万円（+100.4%）で、営業面の改善に加え、営業外・特別項目の寄与が示唆されます（純利益が経常利益を上回る構造）。EPSは118.62円で、当期純利益1,520百万円から推計される発行済株式数は約1,281万株前後と推定されます（公表株式数は未記載）。デュポン分解では、純利益率7.61%、総資産回転率0.419回、財務レバレッジ1.23倍から算出ROEは3.93%で、報告ROEと一致します。総資産は47,631百万円、純資産38,717百万円、負債合計9,030百万円で、実質的に保守的な資本構成（負債資本倍率0.23倍、自己資本比率は未記載だが概算で約81%）が確認できます。流動資産は37,642百万円、流動負債7,913百万円で流動比率476%、当座比率406%と極めて高い流動性を示しています。営業キャッシュフローは1,511百万円で、営業CF/純利益は0.99と利益のキャッシュ化は概ね良好です。投資CFと現金同等物は未記載で、フリーキャッシュフローの厳密な把握は困難ですが、営業CFが潤沢で負債依存度が低いことから、キャッシュ創出力の質は良好と評価できます。インタレストカバレッジは396倍と金利感応度は極めて低く、金利上昇局面においても耐性が高い資本構造です。棚卸資産は5,509百万円で、期中売上原価16,117百万円ベースの在庫日数は概算62日と、サプライチェーンの引き締まりが伺えます。減収下での大幅な増益は営業レバレッジの正の効果（固定費の吸収効率化）を示唆し、コストコントロールの持続性が利益水準の鍵となります。配当は年0円（配当性向0%）と記載ですが、これは未記載の可能性があるため、方針評価には追加開示の確認が必要です。自動車生産サイクルと原材料（鋼材）価格・為替の影響を受けやすい事業特性を踏まえつつ、堅固なバランスシートと改善する利益率は下方耐性を高めています。短期的には自動車生産の回復度合いと原価転嫁の進捗がマージンを左右し、中期的には海外拠点の効率化や高付加価値ファスナーのミックス改善がROEを押し上げる余地となります。データは一部未記載項目があり（投資CF、現金同等物、自己資本比率、株式数など）、特にFCFや1株指標の精緻な評価には追加開示が必要です。

収益性分析

ROE分解: ROE=純利益率×総資産回転率×財務レバレッジ=7.61%×0.419×1.23=約3.93%。純利益率の改善が主因で、資産回転率とレバレッジは穏健。 利益率の質: 粗利率21.1%（4,219百万円/19,967百万円）、営業利益率5.6%（1,122百万円/19,967百万円）、経常利益率6.7%（1,331百万円/19,967百万円）、純利益率7.61%。純利益>経常利益は特別利益寄与の可能性。販管費は約3,098百万円で売上比15.5%。 営業レバレッジ: 売上-1.8%に対し営業利益+27.6%（前年同Q推計: 営業利益約879百万円、売上約20,330百万円）と高い増益。営業利益率は約4.33%→5.62%へ+129bp改善。固定費低減と原価・ミックス改善の効果が示唆。

成長性評価

売上持続可能性: 自動車関連需要の変動の中で売上は-1.8%。在庫日数約62日（5,509/16,117×182日）と過度な積み増しは見られず、受給均衡は維持。短期は完成車生産・モデルサイクル・地域ミックスに連動。 利益の質: 営業CF/純利益0.99は利益の現金化が良好で、利益の質は総じて健全。純利益が経常を上回る点は一過性要因の可能性があり、来期の持続性は要モニター。 見通し: コスト管理の定着と原価転嫁の進展があれば営業利益率6%台定着も視野。為替と鋼材価格の落ち着き、海外拠点の効率化が上振れ要因。自動車生産の鈍化や価格競争激化は下振れリスク。

財務健全性

流動性: 流動比率475.7%、当座比率406.1%と非常に高い。運転資本は29,729百万円で、運転資金余力が大きい。 支払能力: インタレストカバレッジ396倍、支払利息2.8百万円と極小。営業利益1,122百万円・減価償却費462百万円からみても債務返済余力は極めて高い。 資本構成: 負債資本倍率0.23倍と低レバレッジ。総資産47,631百万円、純資産38,717百万円から概算自己資本比率は約81%（公表値は未記載）。財務の余裕度は高水準。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業CF1,511百万円、当期純利益1,520百万円に対して営業CF/純利益0.99と近接。収益とキャッシュ創出の整合性は良好。 FCF分析: 投資CFが未記載のため厳密なFCF算定は不可。仮に設備投資が償却費水準（約462百万円）近辺であれば、概算FCFは1,000億円台半ばのプラスが期待されうるが、確証はなくシナリオ評価に留まる。 運転資本: 棚卸資産5,509百万円、在庫日数約62日。売上横ばい圏で在庫は適正水準。売上債権・買入債務の内訳未記載につき、運転資本回転の全体像は未把握。

配当持続性

配当性向評価: 年間配当0円、配当性向0%の記載だが、未記載の可能性があるため確定的評価は不可。EPS118.62円に対し、理論的な支払余力は認められる（営業CFも良好）。 FCFカバレッジ: 投資CF未記載のためFCFベースのカバレッジ評価は不可。営業CF水準からは配当原資の創出力は高いと推測されるが、確証にはCAPEX情報が必要。 配当方針見通し: 財務余力（低レバレッジ・高流動性）を踏まえると、安定配当または総還元のコンセプトは取り得る。実際の方針は会社の資本配分（成長投資/自己株/配当）開示次第。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 自動車生産サイクルの変動（完成車の減産・モデル入替タイミング）
• 原材料価格（鋼材等）と為替の変動による粗利率圧迫
• 顧客集中度（主要OEM/一次サプライヤー依存）
• 価格競争とコモディティ化によるマージン低下リスク
• 海外拠点の運営効率・物流制約（リードタイム、在庫調整）

財務リスク:

• 特別損益の変動による純利益の振れ
• 運転資本の季節性による営業CFの変動
• 金利上昇局面の資金調達コスト増（現状影響は限定的）
• 為替換算差による純資産・利益の変動

主な懸念事項:

• 純利益が経常利益を上回る一過性要因の持続性
• 投資CF・CAPEX未記載によりFCF持続性の評価が困難
• 配当方針・株主還元方針の最新開示不在

投資示唆

重要ポイント:

• 減収下でも営業利益+27.6%、営業利益率5.6%へ改善とコストコントロールが奏功
• ROEは3.93%で改善余地はあるが、収益性の上振れが主ドライバー
• 流動性・自己資本は厚く、金利上昇耐性が高い保守的な資本構成
• 営業CF/純利益0.99と利益のキャッシュ化は良好、FCFは未判明
• 事業環境は自動車生産・原材料・為替の影響に敏感

注視すべき指標:

• 粗利率・営業利益率（原価転嫁とミックス改善の進捗）
• 在庫日数・運転資本回転（需給調整のスピード）
• 営業CF/純利益の水準と継続性
• CAPEX・投資CFの開示（FCFの実力把握）
• 為替感応度（特にUSD/JPY、アジア通貨）
• 自動車生産指数・主要顧客の生産計画

セクター内ポジション: 国内自動車部品（ファスナー等）領域において、堅固なバランスシートと改善するマージンが相対的な下方耐性を提供。一方、ROEはなお控えめで、さらなる資産効率化（在庫・海外拠点の効率）と資本配分の明確化が相対競争力の鍵。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません