株式会社ひろぎんホールディングス 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 当期純利益: 183.91億円
• 1株当たり当期純利益: 67.77円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社ひろぎんホールディングス（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期（上期）決算は、純利益が203.78億円（前年同期比+10.7%）と増益を確保し、利益体質の底堅さがうかがえる。一方で、金融機関特有の勘定科目のため売上やCF関連の多くの項目は不記載であり、実数ベースの収益性・CF品質の精緻な評価には制約がある。期末の総資産は12兆5,039億円、純資産は5,472億円で、期末ベース自己資本比率は約4.4%（＝547,278 / 12,503,943）と銀行業としては標準的な水準。財務レバレッジは22.85倍で、半期ROA約0.16%（＝20,378 / 12,503,943）、半期ROE約3.7%（＝20,378 / 547,278）を捻出、年率換算ROEは概ね7.5%程度と推定される。経常利益は292.92億円で、税金費用79.81億円から逆算した実効税率は約28.1%（＝79.81 / 283.59）と、国内銀行の標準域に収まる。営業利益・経常利益とも292.92億円で、営業外損益の影響は相対的に軽微とみられるが、経常と税前の差（約9.3億円）からは、持分損益・特別項目・少数株主損益等の影響が存在した可能性がある。EPSは67.77円で、逆算される期中株式数は約3.01億株（＝203.78億円 / 67.77円）と推定される。貸借対照表では負債11兆6,273億円と預金等の調達基盤は大きく、地域金融機関としてのインタレスト・スプレッド管理（ALM）の巧拙が収益性左右の主要ドライバーとなる。収益伸長の主因は利鞘・与信費用・有価証券評価/売却損益のいずれか（または複合）と推察されるが、明細の開示がないため特定は困難である。費用面では上期ベースでのOHR（経費率）を直接把握できないが、経常利益が積み上がっていることから、少なくとも費用コントロールは機能している可能性が高い。キャッシュフロー情報は不記載で、営業CF対純利益やFCFの実測による品質評価はできないが、銀行の性質上、損益とキャッシュの連動性は非金融業に比べ読み替えが必要である。配当はデータ上不記載（0円）だが、実務的には通期での配当方針が重視されるため、通期見通し・資本政策（CET1等）と合わせて評価すべきである。全体として、上期時点で年率ROE7%台半ばの進捗は良好で、金利環境・信用コストの平常化を前提に通期増益の蓋然性は維持される。もっとも、金利ボラティリティ、デュレーション・ミスマッチ、証券含みの振れ、信用コストの反転には注意が必要である。データの制約により詳細な分解はできないが、保守的にみても資本・収益のバランスは概ね適正、地域バンキングモデルとしての安定性が示唆される。

収益性分析

ROE分解（デュポン）: 半期ベースのROA=0.163%（＝20,378百万円/12,503,943百万円）、財務レバレッジ=22.85倍より、半期ROE=約3.73%、年率換算ROE≈7.5%。純利益率は金融機関では営業収益定義が異なるため実測困難だが、経常利益292.92億円、実効税率約28.1%から、税前収益に対する税負担は適正水準。利益率の質: 証券関連損益や国債評価のボラは不明だが、営業・経常が一致しているため、非反復的要因の寄与は上期時点で限定的だった可能性。費用コントロール: OHR未開示のため定量検証は不可だが、増益（+10.7%）は費用管理と与信費用の抑制、または利鞘改善のいずれかに支えられた公算。営業レバレッジ: 収益科目が不記載のため定量化できないが、固定費性の高い人件費・システム費を抱える銀行では、金利上昇局面で正の営業レバレッジが発現しやすい。税率: 実効税率約28.1%（=7,981/28,359）。

成長性評価

売上高は不記載だが、純利益は前年比+10.7%と着実な増益。成長の持続可能性は、(1) 預貸金スプレッドの改善持続、(2) 与信費用の低水準維持、(3) 非金利収益（手数料・保険・投信・M&A等）の拡大に依存。利益の質: 経常と営業の一致、税率の平常性から、一過性要因への過度依存は現時点で示唆されない。見通し: 金利環境が横ばい〜緩やかな上昇であれば、NIM改善と運用利回り上昇が追い風。一方で、信用コストの正常化（引当戻入の反転）や証券損益の反動は下押しリスク。貸出ボリュームと手数料ビジネスの拡大が継続すれば、年率ROE7%台の維持が視野。

財務健全性

流動性は銀行勘定（預金等）に依存し、一般的な流動比率・当座比率は有用性が低い。総資産12.5兆円に対し純資産5,472億円、期末自己資本比率は約4.4%。負債資本倍率は約21.25倍（参照値）、財務レバレッジ22.85倍は銀行業標準域。規制資本（CET1、総資本比率）は未開示のためソルベンシーの厳密評価は不可。ALM上の金利リスク（デュレーション・ギャップ）は不明だが、金利上振れ時の評価損・調達コスト上昇の感応度管理が鍵。資本構成は預金・市場性調達のミックスに依存し、現状の増益進捗は資本内生的積み上げに寄与。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFは不記載で、非金融業のようなFCF評価は適用困難。銀行では損益とキャッシュは貸出・預金の増減に左右されるため、営業CF/純利益比率0.00は不記載を示すにとどまる。純利益203.78億円は会計上の利益としては現金創出力の指標になりうるが、実運用上は信用コスト、証券売買・評価損益のボラ、ALMのヘッジコストを加味する必要。運転資本概念も一般産業と非連続で評価困難。現状、利益の平常性（税率平常、営業・経常一致）から利益の質は中立〜良好と評価。

配当持続性

配当はデータ不記載（年間配当0円、配当性向0%は不記載の表現）。実務的な持続可能性評価には、通期純利益、内部留保、自己株取得の有無、規制資本（CET1）見合いの余力、当局ガイダンスが必要。EPS67.77円に対し、仮に通期で年率ROE7%台を継続し増益確度が高ければ、普通配当の持続性は原則高いとみられるが、本分析では金額推計は行わない。FCFカバレッジは銀行に馴染まず、代替として利益・CET1余力でのカバレッジを見るべきで、当該情報は未開示。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇・低下の両方向に対するNIMおよび有価証券評価の感応度上昇（ALMリスク）
• 信用コストの正常化・反転（中小企業向け与信の引当増加）
• 非金利収益（手数料・投信・保険・法人ソリューション）の伸び悩み
• 地域内競争激化による貸出スプレッド縮小
• 有価証券ポートの含み損拡大（長期金利上昇時）
• 規制強化（バーゼルIII最終化）に伴う資本制約

財務リスク:

• 市場性調達コスト上昇による資金調達マージンの圧迫
• デュレーション・ミスマッチ拡大による評価損の顕在化
• 株式・外債エクスポージャーに伴うボラティリティ
• 金利ヘッジのコスト増大とヘッジ効果の不一致
• 大口与信先の信用悪化集中リスク

主な懸念事項:

• 実務上重要なKPI（NIM、OHR、与信費用率、CET1比率、含み損益）が未開示で、定量的把握に制約
• 証券関連損益の一過性寄与の有無を判別できない点
• 配当方針と株主還元（自己株含む）の通期開示待ち

投資示唆

重要ポイント:

• 上期純利益203.78億円（+10.7%）で年率ROE約7.5%相当と堅調
• 実効税率約28.1%と平常、営業・経常が一致し利益の質は中立〜良好
• 自己資本比率は約4.4%、レバレッジ22.85倍と銀行業として常識的範囲
• 金利環境が追い風であれば正の営業レバレッジが持続しやすい
• 主要リスクは金利ボラ、信用コストの反転、証券含みの悪化

注視すべき指標:

• NIM（預貸金利鞘）と貸出・預金ベータ
• 与信費用率・不良債権比率・カバレッジ
• OHR（経費率）と人件費・システム費の推移
• 有価証券評価/売却損益とポートのデュレーション
• 自己資本（CET1、総資本比率）とRWAの動向
• 手数料収益（投信・保険・法人ソリューション）の伸び

セクター内ポジション: 地域銀行として、資本・収益バランスは概ね適正。年率ROE7%台の進捗は同業中央値並み〜やや良好とみられるが、詳細なKPI未開示のため相対優位の確証には追加情報が必要。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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