株式会社　西日本フィナンシャルホールディングス 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 営業利益: 85.25億円
• 当期純利益: 82.11億円
• 1株当たり当期純利益: 152.49円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

西日本フィナンシャルホールディングス（以下、当社）の2026年度第2四半期（上期）連結実績は、営業利益85.25億円（前年同期比-39.7%）、経常利益309.09億円、当期純利益212.39億円（同+29.3%）となりました。金融機関の性質上、売上高/粗利等はXBRL未記載であり、営業利益・経常利益・純利益を中心に分析します。純利益の増加に対して営業利益が大幅減となっており、上期は営業段階の収益圧力を、非営業要素（有価証券関係損益、持分法、受取配当、与信費用の戻入等）や税負担の軽減が補った構図がうかがえます。期末総資産は13兆4,645.72億円、純資産は5,931.26億円で、財務レバレッジ（総資産/純資産）は22.70倍と地域金融機関として標準的な水準です。当期純利益ベースの自己資本利益率（ROE）は上期実績で約3.6%（=212.39億円/5,931.26億円）となり、年率換算ではおおよそ7.2%と推計されます。総資産に対する純利益の比率（ROA）は上期で約0.16%、年率換算で0.32%程度と推定され、低金利環境下の地方銀行として妥当なレンジです。EPSは152.49円で、これを用いて推定される期中平均希薄化後株式数は約1.39億株（=212.39億円/152.49円）です。法人税等は67.72億円で、税負担は表面上の実効税率に比べ軽めに見える一方、銀行勘定の益金不算入や有価証券評価差に関連する税効果等の影響が想定されます。貸借対照表では負債資本倍率が約21.96倍（=13.0兆円/0.59兆円）で、自己資本比率のXBRL未記載（0.0%の表示）は解釈対象外です。キャッシュフロー計算書の主要項目が未記載（0表記）であるため、FCFや営業CF対比の利益品質評価は限定的です。配当情報も未記載で、年間配当0円・配当性向0%の表示は不記載を意味し、実際の無配を示すものではありません。上期の営業利益が弱含む一方、純利益は底堅いことから、クレジットコストの軽減や有価証券関連のプラス、非金利収益の寄与が示唆されます。資本は約5,931億円と厚みがあり、上期ROE年率7%前後は同業地域銀行の中位レンジに相当します。今後の収益ドライバーは、貸出利鞘の動向、預金ベータ上昇の管理、クレジットコストの平準化、マーケット金利変動に伴う有価証券評価・ALMの巧拙、手数料ビジネスの伸長、およびコスト統制です。データは一部未記載項目が多く（売上、減価償却、CF、流動性指標、配当等）、本分析は開示済みの損益・BS主要数字と一般的な銀行業のベンチマークに基づく推定・補助指標を用いています。

収益性分析

ROE分解（銀行向け簡易DuPont）: 上期ROE約3.58% = ROA約0.158% × 財務レバレッジ22.70倍（年率換算ROE約7.2%）。ROAは純利益212.39億円/総資産13.4646兆円=0.158%（上期）、年率0.32%程度。純利益率（会計上の売上高未記載のため、ここでは経常利益対比での指標を補助的に提示）：純利益/経常利益=68.7%（212.39/309.09）。営業段階の弱さ（営業利益85.25億円、前年同期比-39.7%）に対し、非営業要素の寄与により最終利益は堅調。利益率の質: 金利マージン縮小圧力や与信費用の平準化局面において、有価証券関連損益・受配当・持分法等の非コアが利益を押し上げた可能性。税負担は67.72億円で、税前利益（推定）の水準からみて実効税率は一般的な30%前後を下回る公算（益金不算入や税効果の影響が示唆）。営業レバレッジ: 営業利益が大きく減少しており、費用弾力性（OHR改善余地）に課題がある一方、最終利益は底堅く、費用対効果の追加検証が必要。EBITDAは銀行では有用性が限定的で、減価償却未記載のため算出不能。

成長性評価

売上持続可能性: 金利正常化の進度次第で資産利回り改善余地はあるが、預金ベータ上昇による調達コスト増が逆風。純利益の質: 営業利益が弱含む中で純利益が増加しており、非コア要因の寄与が相対的に高い可能性があるため、持続性はコア収益のトレンド確認が鍵。通期見通し（推定）: 上期純利益212億円は年率換算約424億円相当で、年度通期の中位水準を示唆。今後の成長ドライバーは、(1) 貸出金利の再プライシングとNIM防衛、(2) 手数料・役務取引等の非金利収益拡大、(3) 与信コストの管理、(4) 証券運用・ALMの安定化、(5) 経費効率化（OHR改善）。地域需要や人口動態の構造要因は貸出ボリュームの追い風になりにくく、案件の選別と料金政策が重要。

財務健全性

流動性: 銀行業における流動比率・当座比率は有用性が低く、未記載のため評価は限定的。預貸ギャップや流動性カバレッジ比率（LCR）は未開示。支払能力: 総資産13.46兆円に対し純資産5,931億円、レバレッジ22.70倍は地域銀行として標準的。負債資本倍率21.96倍。規制資本（CET1、総資本比率）は未記載のため、健全性の定量評価は限定的。資本構成: 純資産の厚みは一定、株主資本での損失吸収力は上期ROE年率7%前後を踏まえると可もなく不可もなく。金利上昇局面では有価証券含み損拡大・評価損のリスクと同時に、貸出利鞘改善のポジティブの綱引きとなる。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業CF・投資CF・財務CFが未記載のため、損益計算書からの品質評価に限定。営業利益の減少に対して純利益が増加しており、非コア損益や税効果の影響が大きい可能性。FCF分析: 銀行のFCF概念は有用性が限定的で、CFデータ未記載のため算出不能。運転資本: 銀行では貸出・預金・有価証券のバランスが実質的な運転資本に相当するが、詳細内訳未記載のため分析できず。営業CF/純利益比率（0表示）は不記載であり、実態評価には使用しない。

配当持続性

配当性向評価: 配当情報が未記載（0表示）で、実配は判定不能。EPS152.49円・上期純利益212億円ベースでは、仮に通期同程度の年率化を想定すると1株利益は約305円前後が目安だが、通期見通し・希薄化要因により変動しうる。FCFカバレッジ: キャッシュフロー未記載のため評価不能。配当方針見通し: 地銀として安定配当志向が一般的だが、当社の方針は本データからは判断できない。資本バッファ（純資産5,931億円）と上期ROE年率7%前後を踏まえると、利益水準が維持される限り支払余力はあるが、与信費用の波や市場性部門の変動に左右されやすい点には留意が必要。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 金利上昇局面における預金ベータ上昇とNIM圧迫
• 信用コストの正常化・景気悪化時の引当増加
• 有価証券（債券・株式）ポートフォリオの評価変動リスク
• 地域経済の構造的な人口減少・事業承継問題による貸出需要伸び悩み
• 手数料ビジネスの競争激化（投信・保険・法人ソリューション）
• 規制変更（バーゼルIII最終化、金利リスク規制強化）への対応コスト

財務リスク:

• 含み損拡大時のその他有価証券評価差額金の目減りと自己資本低下
• 長短金利逆転・イールドカーブ変動に伴うALMリスク
• 市場性部門のボラティリティによる経常利益の振れ
• 大口信用集中・業種偏在に伴うポートフォリオリスク
• 資金調達コスト上昇・預金流出リスク（競争激化時）

主な懸念事項:

• 営業利益が前年同期比-39.7%と弱含みである点
• 純利益増加の持続性（非コア寄与の比率が高い可能性）
• 規制資本比率（CET1等）が未記載で健全性の定量把握が困難
• CFデータ未記載により利益のキャッシュ創出力の検証ができない

投資示唆

重要ポイント:

• 上期純利益212億円で年率換算ROE約7.2%と中位レンジの収益性を確保
• 営業利益は-39.7%で、コア収益の改善が課題
• 財務レバレッジ22.70倍・負債資本倍率21.96倍と資本効率は同業並み
• 非コア要因が最終利益を下支えした可能性があり、持続性点検が必要
• 配当・CFの未記載により株主還元の定量評価は現時点で困難

注視すべき指標:

• ネット金利マージン（NIM）と預金ベータ
• 与信費用（実額・信用費用率）と不良債権比率（NPL）
• 経費率（OHR）と人件費・IT投資の動向
• 有価証券ポートフォリオのデュレーション・含み損益
• 手数料収益（投信・保険・法人ソリューション等）の伸長
• 自己資本比率（CET1、総資本）と内部留保の積み上がり
• 株式数の変動（自己株買い等）とEPSインパクト

セクター内ポジション: レバレッジ水準と推定年率ROEは地域銀行の中位レンジに位置する一方、上期の営業利益の弱さは同業の中でも改善余地が大きい。非コア依存度を下げ、コア収益・費用効率の改善が進めば同業内での位置付け改善余地。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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