ジェイリース株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 97.36億円
• 営業利益: 17.71億円
• 当期純利益: 9.16億円
• 1株当たり当期純利益: 65.51円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

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AI財務分析

総括

ジェイリース（7187）の2026年度Q2（連結、JGAAP）は、売上高9,736百万円（前年比+26.3%）、営業利益1,771百万円（+24.9%）、当期純利益1,174百万円（+28.2%）と、高水準のトップライン成長に連動した二桁の利益成長を達成した。粗利益率は56.8%と高水準で、EBITDAマージン19.1%、営業利益率18.2%（=1,771/9,736）と、保証事業らしいフィー主導の高付加価値構造が確認できる。デュポン分析では、純利益率12.06%、総資産回転率0.505回、財務レバレッジ2.88倍の掛け合わせでROEは17.56%と、資本効率は良好かつ同業中上位水準と評価できる。インタレストカバレッジは154倍（営業利益ベース/支払利息）と極めて健全で、金利上昇局面でも耐性が高い。流動比率141%、当座比率141%と短期流動性も十分で、運転資本は3,362百万円のプラスと、成長過程における運転資金需要を自己完結的に吸収できている。総資産は19,284百万円、負債9,725百万円、純資産6,685百万円で、負債資本倍率1.45倍とレバレッジは適度。営業CFは977百万円で、営業CF/純利益は0.83と利益のキャッシュ化は概ね良好だが、さらなる改善余地も残る。EPSは65.51円で、Q2累計としては力強い水準。税費計上は465.98百万円、経常利益1,741百万円からみると税負担率は概算で26～27%程度と推定される。投資CF、現金同等物、自己資本比率、配当関連の一部は不開示または未記載であり、配当の持続可能性やB/Sの詳細評価には限定がある。本決算はトップライン主導の増益に加え、費用コントロールと低金利負担、適正レバレッジが寄与した内容。売上拡大に対して資産回転率0.505回は十分で、保証引受の拡大と運転資本の管理がバランスしている点はプラス。一方で、与信コスト（保証関連損失や引当）の周期性や景気敏感性が高まる局面ではマージンの変動があり得るため、質的な収益の持続性モニタリングが重要。FCFは開示不足のため精緻に把握できず、投資配分の中身（システム投資、営業基盤拡充）次第で将来のキャッシュ創出力が変動しうる。総じて、収益性・安全性の両面が良好で、成長投資を吸収できる資本・CF体質を示す一方、与信費用とマクロ環境に対する感応度が主要なフォロー領域となる。データには未記載項目が含まれており、分析は開示済みの非ゼロ情報に基づく。

収益性分析

ROEは17.56%（純利益率12.06% × 総資産回転率0.505回 × 財務レバレッジ2.88倍）。純利益率12.06%は、営業利益率18.2%（=1,771/9,736）から営業外費用（支払利息11.5百万円）・税負担（465.98百万円）を経て着地しており、費用構造は堅実。粗利益率56.8%と高く、保証料収益の比率が高いと推察される。EBITDAは1,862百万円でEBITDAマージン19.1%、減価償却費91百万円と資産の重さは限定的。営業レバレッジは、売上成長（+26.3%）に対し営業利益成長（+24.9%）が近接しており、規模の経済は一定働くが、成長に伴う人件費・与信費用・販売管理費の増勢がマージン拡大をやや抑制している可能性。インタレストカバレッジ154倍は、金利負担の利益希薄化リスクが極小であることを示す。総資産回転率0.505回は、保証債務や前受/未収関連のバランスを踏まえると妥当な範囲で、資産効率は改善余地を残すが、成長局面では過度な引き上げは不要。利益率の質は、営業利益成長の実現と低い利息負担に支えられて良好だが、与信費用の周期的上振れ時には純利益率が振れやすい点は留意。

成長性評価

売上高は+26.3%と高成長で、同社の営業体制拡充・加盟店網拡大・保証需要の底堅さが示唆される。営業利益は+24.9%、純利益+28.2%と、トップラインの伸びと歩調を合わせた増益を実現。EBITDAの増加（1,862百万円）と減価償却の軽さ（91百万円）は、スケール成長に伴う資本負担の抑制に寄与。売上の持続可能性は、賃貸市場の成約・入居率トレンド、家賃保証ニーズ、地域分散度合いに依存。利益の質は、営業CF/純利益0.83と概ね追随しており、売上計上からキャッシュ化までの期間管理は良好だが、さらなる短縮で成長耐性が増す見込み。見通し面では、与信費用（滞納関連の保証履行・回収）とマクロ雇用環境が主な変動要因。足元の高成長は新規保証獲得や解約率低下、リプライシング（料率適正化）によって維持可能だが、急速な拡大期は審査厳格化と回収プロセス効率の両立が鍵。総資産回転率0.505回は成長投資とバランスしており、今後はデジタル審査/回収の投資対効果次第で効率改善余地。

財務健全性

流動性は流動比率141%、当座比率141%と健全域。流動資産11,556百万円に対し流動負債8,194百万円で短期資金繰りの余裕は十分。支払能力面では、負債合計9,725百万円、純資産6,685百万円で負債資本倍率1.45倍と適度なレバレッジ。インタレストカバレッジ154倍は、金利上昇や一時的収益低下に対しても耐性を示す。総資産19,284百万円に対し財務レバレッジ2.88倍で、ROEの押し上げに寄与しつつ過度なリスクテイクには至っていない。自己資本比率は未記載（0.0%表示は未開示扱い）であり、厳密な資本バッファ評価は限定的だが、純資産規模と有利子負債コストの低さを踏まえると、短中期の財務健全性は良好と判断。キャッシュ水準（現金同等物）は未記載のため流動性クッションの正確な把握はできないが、営業CF創出力が補完。

キャッシュフロー品質

営業CFは977百万円で、当期純利益1,174百万円に対する営業CF/純利益は0.83。売上成長局面での運転資本需要を賄いつつ、利益のキャッシュ化も概ね良好。減価償却費は91百万円と軽く、会計利益とキャッシュフローの乖離は限定的。投資CFは未記載（0表記）で、設備投資やソフト投資の実額が不明なため、厳密なフリーCF（FCF）評価は困難。開示ベースのFCFは未記載であり、ここでは信頼できるFCF水準を提示できない。運転資本は3,362百万円のプラスで、成長に伴う売掛・未収の増勢と前受/未払のバランスが良い可能性。今後の注目点は、(1)滞納関連の回収期間、(2)保証履行後の回収率、(3)与信費用の平準化、により営業CF/純利益が1.0超へ近づけるか。財務CFは+362百万円で、借入やその他資金調達により成長投資や運転資金を補完した可能性があるが、内訳未記載のため評価は限定的。

配当持続性

当期の年間配当・配当性向は未記載（0表記）で、配当実績の詳細は本データからは判断できない。EPSは65.51円であり、理論上は配当余力を有する一方、成長投資や規制・経営方針により内部留保優先の可能性もある。FCFカバレッジは未記載のため、配当のキャッシュ面からの持続可能性評価は実施不可。一般論として、同社の利益成長と低金利負担、健全なレバレッジは将来的な株主還元余力を示唆するが、当該期間の方針は未開示。配当方針見通しは、(1)成長投資（IT・与信インフラ）需要、(2)与信費用のサイクル、(3)自己資本政策（目標自己資本比率・ROE水準）に依存。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 与信費用（保証履行損失・貸倒）の増加による利益率低下
• 賃貸市場の需給悪化・入居率低下に伴う保証需要・回収率の悪化
• 審査精度低下や急速な拡大に伴うポートフォリオの質低下
• 法規制や監督指針の変更（保証業務のルール変更・手数料規制等）
• 競争激化による料率低下・獲得コスト上昇
• システム障害や不正・個人情報漏洩等のオペレーショナルリスク

財務リスク:

• 景気後退時の延滞・代位弁済の増加によるCF悪化
• 金利上昇による資金調達コスト上昇（現状の負担は小さいが中長期的にリスク）
• 運転資本増加（未収金・仮払金等）の長期化による営業CFの圧迫
• 引当金の不足計上リスク（予想損失の上振れ時）

主な懸念事項:

• 営業CF/純利益が0.83にとどまり、キャッシュ化の更なる改善が課題
• 投資CF・現金同等物・自己資本比率等の未記載によりFCFと資本バッファの精緻評価が困難
• 高成長局面における審査・回収プロセスの統制維持

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+26.3%、営業利益+24.9%、純利益+28.2%と高成長・高収益の継続
• ROE17.56%、EBITDAマージン19.1%、インタレストカバレッジ154倍と資本効率・安全性が良好
• 流動比率141%、運転資本+3,362百万円で成長に耐える流動性を確保
• 営業CF/純利益0.83は概ね良好だが、回収効率改善の余地あり
• 投資CF・現金同等物・配当情報が未記載で、FCFと還元余力の評価は限定的

注視すべき指標:

• 与信費用率（保証関連損失/売上高）と回収率
• 営業CF/純利益と回収期間（DSO）
• 新規保証獲得件数・解約率・パートナー網拡大数
• 総資産回転率と運転資本回転
• 利鞘（料率）動向と販管費率
• 自己資本比率（開示時）および負債資本倍率の推移

セクター内ポジション: 収益性（ROE・マージン）、安全性（カバレッジ）、成長性（トップライン伸長）のバランスが取れた中上位のポジショニングと見受けられる一方、与信費用のサイクル感応度とFCF不透明感が相対的な留意点。

免責事項

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