ガリレイ株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 680.03億円
• 営業利益: 80.25億円
• 当期純利益: 51.88億円
• 1株当たり当期純利益: 144.05円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

ガリレイ株式会社（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期は、売上高68,003百万円（前年比+11.5%）、営業利益8,025百万円（+15.0%）、当期純利益5,771百万円（+11.7%）と、売上拡大に対して利益がより伸びる好内容でした。営業利益率は11.8%（=8,025/68,003）で、前年同期からの改善が示唆され（営業利益成長率が売上成長率を上回るため）、営業レバレッジが効いています。粗利益は16,487百万円、粗利率は24.2%と開示され、販管費は8,462百万円（売上比12.5%）に抑制されました。経常利益は8,410百万円で、支払利息は開示0円、実質的に利払い負担は軽微と見られます。法人税等2,109百万円から逆算した推定実効税率は約25.1%（=2,109/8,410）で、税負担は平準的です。デュポン分解では、純利益率8.49%、総資産回転率0.467回、財務レバレッジ1.38倍からROEは5.46%で、報告値と整合します。総資産145,542百万円、純資産105,773百万円から当社推計の自己資本比率は約72.7%（=105,773/145,542）と極めて堅固です（「自己資本比率0.0%」の表記は不記載項目の可能性が高く、当社は貸借対照表数値から推計しています）。流動比率267.3%、当座比率257.8%、運転資本60,286百万円と、短期の支払能力は非常に高い水準です。営業キャッシュフローは4,968百万円で、営業CF/純利益比率0.86、営業CFマージン7.3%（=4,968/68,003）と、利益に見合うキャッシュ創出が確認できます。投資CF、現金残高などに不記載がありFCFの厳密な把握には限界があるものの、EBITDAは8,754百万円（マージン12.9%）とキャッシュ創出力は十分と見られます。棚卸資産は3,444百万円と軽量で、概算の在庫回転日数は約14日（=3,444÷(売上原価44,523÷約182.5日））と効率的です。財務CFは-2,103百万円で、配当は0円、自己株式や借入返済などの資本政策実行の可能性があります（内訳は不明）。EPSは144.05円、当社推計の期中平均発行株式数は約4,005万株（=当期純利益5,771百万円÷EPS）です。総じて、成長・収益性・安全性の三拍子が揃った決算で、特に営業レバレッジと高い自己資本厚が目立ちます。一方、投資CF・配当・現金残高などの一部開示に不備があり、FCFや資本配分の定量評価には留意が必要です。今後は粗利率持続性、販管費コントロール、運転資本の健全性（とりわけ売上債権）とともに、投資キャッシュフローの把握が注目点となります。見通し面では、売上成長に対し利益がより伸びる構図が続けば、ROE・EPSの増勢が続く可能性がありますが、需要変動やコストインフレ、為替などの外部要因に対する感応度も併せて監視が必要です。なお、データには一部不記載が含まれており、分析は提示の非ゼロデータおよび当社推計に基づいています。

収益性分析

ROE分解（デュポン）：ROE=純利益率×総資産回転率×財務レバレッジ=8.49%×0.467×1.38≈5.46%。純利益率8.49%は営業利益率11.8%、推定実効税率約25.1%に整合的で、金利負担は実質軽微。総資産回転率0.467回は資産に対する売上効率は中庸。財務レバレッジ1.38倍は保守的で、ROEは主に利益率と回転率で規定。利益率の質：粗利率24.2%、販管費率12.5%、営業利益率11.8%と、バリューチェーンでの付加価値確保と費用効率のバランスが良好。EBITDAマージン12.9%は減価償却（729百万円）が比較的軽いことを反映。営業レバレッジ：売上+11.5%に対し営業利益+15.0%で、レバレッジ倍率は約1.3倍。販管費の伸び抑制（絶対額8,462百万円、売上比減少を示唆）とスケールメリットが効いている。ROA視点では、当期純利益/総資産=約4.0%、EBIT/総資産=約5.5%と資産収益性も妥当。今後は粗利率の継続性と販管費の再投資必要性（人件費・開発費等）の見極めが鍵。

成長性評価

売上は+11.5%、営業利益+15.0%、純利益+11.7%と、トップラインの伸長に対して利益が上振れ。短期的には価格転嫁やミックス改善、固定費吸収による効率化が示唆される。売上持続可能性は、運転資本の効率（在庫軽量）からみて供給制約の影響は小さい可能性。一方、受注残や地域別・製品別内訳は不明で、地域/顧客集中や一過性案件の有無は確認不能。利益の質は、営業CF/純利益0.86と概ね良好（会計利益に対し実キャッシュの追随）。ただし投資CF不記載で、成長投資の水準・回収タイミングは見えない。見通しとしては、販管費の伸びをコントロールできれば、2桁増収局面で営業レバレッジが継続し得る。税率は約25%で安定的に見え、EPSトレンドにとって中立。外的環境（コストインフレ、為替、需要サイクル）次第で粗利率のボラティリティは残るため、価格設定力とサプライヤー管理が中期的なカギ。

財務健全性

流動性：流動比率267.3%、当座比率257.8%、運転資本60,286百万円と非常に健全。棚卸資産は3,444百万円と軽量で、短期資金繰りリスクは限定的。支払能力：負債合計38,356百万円、純資産105,773百万円で負債資本倍率0.36倍と低レバレッジ。推定自己資本比率は約72.7%と厚い資本バッファ。利払いは実質軽微（支払利息の開示0）で、金利上昇耐性も高いと推察。資本構成：財務CF-2,103百万円は株主還元や借入返済の可能性を示すが、配当は0円のため、自己株式やその他資本取引の影響の可能性。希薄化・追加レバレッジの兆候は見られないが、詳細開示待ち。

キャッシュフロー品質

利益の質：営業CF/純利益=0.86、営業CF/EBITDA=約57%と、会計利益へのキャッシュ追随は概ね妥当。営業CFマージンは7.3%で、営業利益率（11.8%）とのギャップは運転資本投下や税・その他非現金要素の影響が示唆される。FCF分析：投資CFが不記載（0表示）で厳密なFCFは算定困難。メンテナンスCAPEXの近似として減価償却（729百万円）を用いると、簡便FCF≈営業CF−メンテCAPEX=約4,239百万円と推計できるが、実際の成長投資を反映しない点に注意。運転資本：在庫軽量（概算在庫回転日数約14日）で資金効率は高い可能性。売上債権・仕入債務の明細が不明で、キャッシュコンバージョンサイクル全体の評価には限界がある。

配当持続性

配当は年間0円、配当性向0%で内部留保方針。営業CFはプラスで、簡便FCF推計は黒字の可能性が高く、支払い能力面の制約は小さい。一方、投資CF詳細不明のため、成長投資需要や自己株式取得等の資本配分優先度によっては配当開始・増配のタイミングが左右される。FCFカバレッジは0.00倍（表示）だが、FCF不記載の影響が大きく実態反映に乏しい。持続可能性判断には、実CAPEX、自己株式、ネットキャッシュの把握が前提。現状は強固な自己資本と良好なCF創出力から、方針次第で余力はあるが、確度評価は留保。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 需要サイクル変動による売上ボラティリティ（大型案件の期ズレ含む）
• 原材料・部材価格上昇による粗利率圧迫
• 価格競争激化と値上げの遅れによるマージン低下
• サプライチェーン混乱による納期・在庫負担の増大
• 主要顧客・地域への依存度（内訳不明）に伴う集中リスク

財務リスク:

• 投資CF不記載に伴う実FCFの不確実性
• 自己株式等の資本政策の不透明感
• 為替・金利の変動影響（ヘッジ方針不明）
• 運転資本の季節性・回収サイトの変動

主な懸念事項:

• 投資キャッシュフローとCAPEXの可視性不足
• 売上債権・受注残の開示不足による成長持続性評価の難しさ
• 一過性要因（特需・価格改定）の寄与度不明

投資示唆

重要ポイント:

• 二桁増収に対し営業・純利益がより伸び、営業レバレッジが発現
• 粗利率24.2%、販管費率12.5%で営業利益率11.8%を確保
• ROE5.46%は低レバレッジ（1.38倍）で達成され、質は良好
• 強固な流動性（流動比率267%）と厚い自己資本（当社推計自己資本比率約73%）
• 営業CF/純利益0.86とキャッシュ創出は概ね堅調だが、投資CF不記載でFCF全体像は限定的

注視すべき指標:

• 粗利率の維持・改善トレンド
• 販管費率と人件費・開発費の増減
• 営業CF/純利益、営業CF/EBITDAの推移
• CAPEX（投資CF）とその投下対効果、減価償却との差異
• 売上債権回転日数・在庫回転日数・CCC
• 受注残・ブックトゥビル（開示があれば）
• 実効税率と特別要因の有無

セクター内ポジション: 収益性（11.8%の営業利益率）と安全性（低レバレッジ・高流動性）が両立しており、同業平均と比べてもディフェンシブ性が高いポジショニング。成長局面での営業レバレッジ発現が確認でき、資本効率は保守的な財務構成により控えめだが質は高い。今後の相対的な優位性は、粗利率維持と投資の可視化次第で高まり得る。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません