株式会社グローバルキッズCOMPANY 2025年度 通期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 269.97億円
• 営業利益: 8.58億円
• 当期純利益: 2.56億円
• 1株当たり当期純利益: 7.65円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2025年度Q4のグローバルキッズCOMPANYは、売上高26,997百万円（前年比+2.1%）、営業利益858百万円（+8.7%）と、緩やかなトップライン成長の下で営業段階の利益改善を達成しました。営業利益率は3.18%（前年から改善）で、売上総利益率9.9%の中、販管費コントロール（販管費1,807百万円、売上比6.7%）が寄与しています。一方、当期純利益は72百万円（-71.7%）と大幅減益で、経常利益808百万円から純利益への落ち込みが顕著です。税金等159百万円を加味した税引前利益は概算で231百万円、経常利益との差額から、概ね570～580百万円規模の特別損失が発生した可能性が高いと推測されます（JGAAP特有の区分）。この一次的損失により純利益率は0.27%まで圧縮され、ROEは0.93%にとどまりました（デュポン分解：純利益率0.27%、総資産回転率1.345回、財務レバレッジ2.60倍）。ROAは概算0.36%（72/20,066）で、営業段階の改善に比して最終利益の見劣りが際立ちます。キャッシュフローは営業CF1,637百万円と強く、EBITDA1,686百万円に対するキャッシュ転換は97%と良好です。投資CFは-2,105百万円で、積極的な施設投資・更新投資がうかがえ、フリーCFは-468百万円とマイナスです。財務CFは1,868百万円の資金調達超で、成長投資の外部資金活用が進んでいます。貸借対照表は総資産20,066百万円、純資産7,714百万円、負債合計7,346百万円で、実質的な自己資本比率は約38.4%（公表の0.0%は不記載扱い）と健全な水準です。流動比率は133.7%、当座比率も133.7%で短期流動性は良好です。インタレストカバレッジは34.3倍（EBITベース）、EBITDAベースでは約67倍と、金利負担耐性は高い状況です。子ども・子育て関連市場は公的制度・補助金単価の影響が大きく、人件費上昇圧力も強い環境ですが、同社はコスト管理と規模拡大を両立しつつあります。もっとも、当期の特別損失示唆とFCFマイナスは、投資加速局面における利益のボラティリティと資金需要の高まりを示します。配当は無配（年間配当0円、配当性向0%）で、内部留保・成長投資を優先する方針と整合的です。データにはいくつか不記載項目（現金同等物、自己資本比率、株式数等）があり、特定の指標は推計を含みます。総じて、事業の基礎的収益力は改善傾向にある一方、一次的損失と積極投資に伴うFCF赤字が当期の最終利益・株主還元を抑制した期と評価します。

収益性分析

ROEは0.93%で、デュポン分解は純利益率0.27% × 総資産回転率1.345回 × 財務レバレッジ2.60倍。営業利益率は3.18%（858/26,997）、経常利益率は2.99%（808/26,997）、純利益率は0.27%と最終段階で急低下しています。粗利益率は9.9%で、販管費率は6.7%（1,807/26,997）。営業レバレッジはプラスで、売上+2.1%に対し営業利益+8.7%と、固定費吸収が進んだとみられます。EBITDAは1,686百万円、EBITDAマージン6.2%で、減価償却費828百万円（売上比3.07%）の資本集約度は中程度。インタレストカバレッジは34.3倍（858/25）と十分な安全域。ROAは0.36%（72/20,066）と低く、主因は特別損失示唆による純利益の圧縮。利益の質は営業・経常段階では改善も、最終利益は一過性費用の影響が大きい構図です。

成長性評価

売上高は+2.1%と堅調で、施設稼働率の安定と単価・補助金の改定、施設数の純増が寄与した可能性。営業利益は+8.7%と売上成長を上回り、コスト効率の改善が示唆されます。純利益は-71.7%で、特別損失（推定約570～580百万円規模）が主因とみられ、恒常成長率の評価には調整が必要。CFOマージンは6.1%（1,637/26,997）で営業キャッシュ創出は堅調。投資CFの拡大（-2,105百万円）は新規施設開設・更新投資の強化を示し、中期的な売上成長の土台。持続可能性は、保育士人件費の上昇を価格・補助金でどこまで転嫁できるかに依存。短期見通しは、既存施設の稼働安定と費用最適化で営業利益の漸進改善を想定。一方、一次的損失の再発有無、開設初期コストの吸収ペースがボラティリティ要因。

財務健全性

流動比率133.7%、当座比率133.7%で短期支払能力は良好。運転資本は1,151百万円で、過度な短期資金逼迫は見られません。総資産20,066百万円、純資産7,714百万円、負債合計7,346百万円から、実質的な自己資本比率は約38.4%（公表0.0%は不記載項目）。負債資本倍率は0.95倍と適正レンジ。金利負担は軽微（支払利息25百万円）で、利上げ耐性も相対的に高い。もっとも、投資拡大局面での有利子負債・リース債務の増加余地には留意が必要。現金同等物残高は不記載のため、実質的な手元流動性の評価に限界があります。

キャッシュフロー品質

営業CFは1,637百万円で、EBITDA1,686百万円に対するキャッシュ転換率97%と高水準。営業CF/純利益は22.74倍で、純利益が一過性損失で圧縮されたことを反映。フリーCFは-468百万円（営業CF1,637−投資CF2,105）とマイナスで、成長投資先行の局面。運転資本は1,151百万円で、年度内に大きな悪化は示されていません。CFO/EBITは1.91倍（1,637/858）と強く、利益のキャッシュ化は良好。投資CFの売上比は約7.8%（2,105/26,997）で、施設網の維持・拡大に積極姿勢。現金残高が不記載のため、FCF赤字の資金繰りは財務CF1,868百万円に依存したとみられます。

配当持続性

当期は年間配当0円、配当性向0%で、成長投資・財務健全性の確保を優先。フリーCFが-468百万円であるため、仮に配当を実施していればカバレッジは低下した公算。営業CFは強いものの、投資支出が嵩む局面では内部留保の蓄積が先決。今後の配当方針は、（1）特別損失の一巡による純利益回復、（2）FCFの黒字転換、（3）レバレッジ指標の安定、が前提条件となる見込み。現行の無配は、投資フェーズと整合的で持続可能性は高いが、還元再開にはFCF改善が鍵。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 人件費上昇（最低賃金引き上げ・処遇改善の制度変更）によるマージン圧迫
• 公的補助金・委託単価の改定リスク（制度依存度の高さ）
• 新規施設立ち上げの初期損失・稼働率立ち上がり遅延
• 地域需要・少子化動向による定員充足率の変動
• 採用難・離職率上昇によるサービス品質・稼働率への影響
• コンプライアンス・安全管理（行政指導・許認可）に関わるレピュテーションリスク

財務リスク:

• FCFマイナスの継続による外部資金依存の高まり
• 金利上昇局面での資金調達コスト上昇（ただし現状負担は軽微）
• リース債務・有利子負債の増加による財務柔軟性低下
• 一過性の特別損失再発による自己資本の毀損リスク
• 現金同等物残高の不記載による手元流動性の不確実性

主な懸念事項:

• 当期の大口特別損失（推定約570～580百万円）の内容・再発可能性
• FCF赤字の解消時期と投資の回収見通し
• 人件費インフレ環境下での価格・補助金改定の追随度
• 手元流動性と与信枠の実力（現金・コミットメントラインの実態）

投資示唆

重要ポイント:

• 営業段階の収益力は改善（営業利益+8.7%、営業利益率3.18%）
• 最終利益は特別損失の影響で大幅減（純利益72百万円、純利率0.27%）
• 営業CFは堅調（1,637百万円、EBITDA転換97%）だが、投資拡大でFCFはマイナス
• 資本構成は健全（実質自己資本比率約38.4%、D/E約0.95倍）
• 配当は無配で内部留保・成長投資を優先する局面

注視すべき指標:

• 特別損失の内容・規模と来期以降の発生有無
• 既存・新設施設の稼働率とユニットエコノミクス
• 人件費率と単価（補助金）改定のギャップ
• 投資CF水準（新規開設計画）とFCFの黒字転換タイミング
• 有利子負債・リース債務とネットDEレシオ、金利感応度
• CFOマージン、運転資本の変動（売掛・前受の動向）

セクター内ポジション: 国内保育・子育て支援セクター内で、営業利益率は業界水準の範囲内、財務健全性は中庸〜良好。投資積極度は高めで、成長ドライバーの確保とFCF安定化のバランスが評価焦点。

免責事項

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