旭ダイヤモンド工業株式会社 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 204.79億円
• 営業利益: 9.92億円
• 当期純利益: 12.68億円
• 1株当たり当期純利益: 30.44円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

旭ダイヤモンド工業(6140)の2026年度第2四半期(連結/JGAAP)は、売上高20,479百万円(前年比-1.0%)と微減の一方、営業利益は992百万円(同-23.6%)と大幅減益で、コスト増や販管費の伸びが収益を圧迫した可能性が高いです。粗利益率は28.4%で、売上総利益は5,811百万円と一定の粗利水準を確保しているものの、営業利益率は4.85%まで低下しています。経常利益は1,371百万円(経常利益率6.70%)で営業外収益の寄与が示唆され、当期純利益は1,519百万円(純利益率7.42%)と前年同期比+34.5%と大幅増益でした。純利益の伸長は、非経常損益や金融収益等の寄与が大きいとみられ、税引前利益は概算2,053百万円(=1,519+534)と推計され、実効税率は約26%とみられます。デュポン分解は、純利益率7.42%、総資産回転率0.274回、財務レバレッジ1.19倍から、ROEは2.41%と低水準で、低い資産回転と慎重なレバレッジが株主資本効率を抑制しています。貸借対照表は総資産74,852百万円、負債12,772百万円、純資産63,044百万円と堅固で、自己資本比率は当社試算で約84.2%と極めて高い資本厚みを示します。流動比率518.9%、当座比率463.9%と流動性は非常に潤沢で、運転資本は27,816百万円と潤沢です。支払利息は11百万円と僅少で、インタレストカバレッジは90.2倍に達し、金利負担耐性は極めて高いです。棚卸資産は3,652百万円で、上期売上原価14,876百万円に対する在庫日数は約45日とみられ、在庫の滞留感は限定的です。一方、営業CF・投資CF・財務CFの開示は本データでは不記載のため、キャッシュフロー品質の直接評価はできません。営業利益の減少に対し純利益が増加している点は、持続可能性の観点で慎重な見極めが必要です。売上が小幅減にとどまる中で営業利益が大幅減であることから、負の営業レバレッジが顕在化しており、コスト構造の改善が課題です。資本構成は保守的で財務安全性は高い一方、ROEは2.41%と資本効率面の課題が残ります。配当は本データでは不記載(年間配当0円表記)で、配当性向0%となっていますが、方針・実績は別開示の確認が必要です。為替、半導体・自動車向け需要、原材料価格の動向が短中期の収益ドライバーとなる見通しです。全体として、バランスシートの強さと潤沢な流動性に支えられつつ、利益の質と営業レバレッジ改善が次の注目点です。

収益性分析

roe_decomposition: ROE 2.41% = 純利益率7.42% × 総資産回転率0.274回 × 財務レバレッジ1.19倍。純利益率は非経常・営業外の寄与で底上げ、総資産回転率の低さとレバレッジの抑制がROEを押し下げ。 margin_quality: 粗利益率28.4%、営業利益率4.85%、経常利益率6.70%、純利益率7.42%。営業段階のマージンが弱含みで、営業外/特別要因の寄与が純利益率を押し上げ。税費534百万円からの推計実効税率は約26%と標準的。 operating_leverage: 売上-1.0%に対して営業利益-23.6%と感応度が高く、短期的な負の営業レバレッジが顕在化。費用固定化やミックス悪化が示唆され、売上回復局面では巻き返し余地もあるが、現状はマージン脆弱。

成長性評価

revenue_sustainability: 売上は20,479百万円で前年比-1.0%。主要エンド市場(半導体、自動車、工作機械関連)の需要鈍化や為替の影響が想定され、基調は横ばい〜微減。 earnings_quality: 営業利益は992百万円と不振だが、経常・純利益は営業外/特別要因で補われた可能性。税引前利益を2,053百万円と推計でき、非経常の寄与を除いた持続的利益は営業段階に近づくため、質はやや慎重評価。 outlook: 下期は在庫調整の進捗や為替(円安)が追い風となる一方、原材料・人件費の固定費負担が続けば営業レバレッジはマイナスに作用。価格改定や高付加価値品比率の引き上げが鍵。

財務健全性

liquidity: 流動資産34,456百万円、流動負債6,640百万円で流動比率518.9%、当座比率463.9%。短期支払能力は非常に高い。 solvency: 総資産74,852百万円、負債12,772百万円、純資産63,044百万円。自己資本比率は試算で約84.2%、負債資本倍率0.20倍。支払利息11百万円に対しインタレストカバレッジ90.2倍と金利耐性は極めて強い。 capital_structure: 極めて保守的な資本構成(レバレッジ1.19倍)。追加の有利子負債余力は大きいが、現状は内部資金中心の運営と推察。

キャッシュフロー品質

earnings_quality: 営業CFは本データでは不記載のため、CF対比の利益品質評価は不可。営業外・特別要因の寄与が純利益を押し上げているため、キャッシュ創出力の裏付け確認が必要。 fcf_analysis: 投資CF・フリーCFとも不記載。減価償却費も不記載でEBITDA算定不可。設備投資(CAPEX)の水準と自己資金内での賄い状況は別開示の確認が必要。 working_capital: 運転資本は27,816百万円。棚卸資産3,652百万円は上期COGS14,876百万円に対し在庫回転日数約45日と健全域。売上債権・買入債務の内訳が不明で、キャッシュコンバージョンサイクルの定量評価は限定的。

配当持続性

payout_ratio: EPS30.44円に対する配当は本データでは不記載(配当性向0%)。恒常利益水準やCF裏付けが不明なため、妥当な配当性向の判断は留保。 fcf_coverage: FCF不記載のため、配当のFCFカバレッジの評価は不可。流動性の厚さから支払い余力は高いが、持続性はCF次第。 policy_outlook: 資本効率(ROE2.41%)は低く、余剰資本の活用として配当/自社株の余地はある一方、設備投資・研究開発・構造改革費用の優先が想定される。正式な配当方針の確認が必要。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 半導体・自動車・工作機械向け需要のサイクル変動
• 製品ミックス悪化による粗利率低下
• 原材料・エネルギーコスト上昇と価格転嫁遅れ
• 為替(特に円安/円高)による収益変動
• 海外市場(中国・アジア)の景気減速
• 主要顧客・特定用途への依存度
• 技術革新の加速に伴う製品陳腐化リスク

財務リスク:

• 営業利益の減少に対する利益水準のボラティリティ
• 非経常・営業外要因依存による利益の持続性不確実性
• 在庫水準・受注減少時の在庫評価損リスク
• 金利上昇時の資金コスト上昇(現状影響は限定的)

主な懸念事項:

• 売上微減に対して営業利益が大幅減の負の営業レバレッジ
• 純利益増益が持続しない可能性(一過性要因の影響)
• ROEが2.41%と資本効率が低位である点

投資示唆

重要ポイント:

• 売上は底堅いが営業利益率が4.85%まで低下し収益性に課題
• 純利益は+34.5%増益だが一過性/営業外寄与の可能性が高い
• 自己資本比率約84%・流動比率519%で財務安全性は極めて高い
• ROE2.41%と資本効率は低位で改善余地大
• 在庫日数約45日と運転資本は概ね良好

注視すべき指標:

• 受注・出荷とブックトゥビルの推移
• 粗利益率と価格転嫁進捗
• 販管費率のコントロールと固定費削減効果
• 為替感応度とヘッジ方針
• 営業CF/純利益比率(キャッシュ創出力)
• 特別損益・営業外収支の内容(持続性検証)
• CAPEXと減価償却の関係(設備投資の回収性)

セクター内ポジション: 同業の超砥粒工具・産業材メーカーと比べ、財務健全性は最上位クラスでディフェンシブ。一方、資産回転率とROEは同業平均を下回る公算が高く、収益性・資本効率の改善がテーマ。需要底入れ局面では営業レバレッジの回復余地があるが、短期はマージン圧力が継続する可能性。

免責事項

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