株式会社イード 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 14.29億円
• 営業利益: 80百万円
• 当期純利益: 93百万円
• 1株当たり当期純利益: 49.11円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社イード（6038）の2026年度Q1は、売上高1,429百万円（前年比-4.6%）と減収、営業利益80百万円（同-50.9%）と営業段階での減益が目立つ一方、当期純利益は238百万円（同+161.2%）と大幅増益となった。売上総利益は712百万円で粗利益率は49.8%と高水準を維持しており、収益構造の基礎体力は堅調に見える。営業利益の急減はコスト上昇や販管費の先行投資、または一時コストの影響が示唆されるが、詳細な販管費内訳・減価償却費が非開示のため要因分解は限定的である。経常利益は83百万円で営業外収支は小幅な増益要因（+3百万円）に留まった。純利益が経常利益を大幅に上回っている（238百万円 vs 83百万円）ことから、特別利益の計上が主因と推定され、税引前利益は約307百万円（推計）で、経常段階から+224百万円程度の特別損益差があった可能性が高い。実効税率は資料上0.0%と表示されるが、法人税等69百万円が計上されているため、実際には課税が発生している（税率の精緻な算定は非開示データのため不可）。デュポン分析では純利益率16.66%、総資産回転率0.231回、財務レバレッジ1.31倍からROEは5.03%と算出され、利益率主導のROEである一方、回転率が低めで資産効率に改善余地がある。貸借対照表では総資産6,191百万円、純資産4,733百万円、負債合計1,614百万円と財務基盤は厚く、自己資本比率は算定上約76.4%（=4,733/6,191）とみられる。流動比率390%、当座比率379%と流動性は非常に高い。運転資本は3,405百万円と潤沢で、短期支払能力に問題は見当たらない。支払利息1.6百万円に対し営業利益80百万円でインタレストカバレッジは約49倍と低レバレッジを反映する健全性が確認できる。キャッシュフロー計算書は非開示（ゼロ表記）で、営業CFや投資CFの実数は不明なため、利益の現金化や投資負担の定量評価は保留となる。年間配当は0円、配当性向0%とされており、短期的には内部留保・投資優先の方針が示唆される。EPSは49.11円で、当期純利益238百万円から推計される加重平均株式数は約484.6万株と試算できる（参考値）。総じて、Q1はトップラインの減速と営業段階の収益圧迫が見られる一方、特別利益によって最終利益が押し上げられ、財務健全性は高水準を維持している。通期に向けては、特別要因に依存しない営業利益の回復、売上の持続可能性、ならびにCF創出の実績確認が重要な着眼点となる。なお、減価償却費・キャッシュフロー・自己資本比率（公表値）・株式数等に不記載があるため、一部指標は推計や二次計算に依存しており、分析の確度には制約がある。

収益性分析

ROEは5.03%（デュポン分解：純利益率16.66% × 総資産回転率0.231 × 財務レバレッジ1.31）で、現状は高い純利益率がROEの大半を説明する一方、総資産回転率が抑制されており資産効率の改善が課題。粗利益率49.8%はセグメントミックスや価格決定力の強さを示唆。営業利益率は約5.6%（=80/1,429）で前年から低下（営業利益-50.9%）しており、販管費の増勢または一時費用の可能性。経常利益率は約5.8%、最終利益率は16.7%と特別利益寄与が大きい。営業外費用は支払利息1.6百万円と軽微で、財務費用負担は限定的。営業レバレッジの観点では、売上が-4.6%の中で営業利益が-50.9%と弾性的に悪化しており、固定費比率の高さや費用先行が示唆される。減価償却費が非開示のためEBITDAは評価不可だが、インタレストカバレッジ約49倍から実質的な金利負担は経営の制約になっていない。特別利益の一過性を踏まえると、持続的な収益力評価は営業利益と粗利段階の動向重視が妥当。

成長性評価

売上は-4.6%と減速。メディア/コンテンツ中心の同社ビジネス特性を踏まえると、広告市況や案件進捗の影響を受けやすく、Q1単独では季節性の影響もありうる。利益面では営業利益が大幅減少し、コア収益のトレンドは弱含み。純利益の増加は特別要因寄与と見られ、持続性は限定的。総資産回転率0.231回は四半期数値ベースでは控えめで、在庫123.7百万円は資産全体から見れば小さく、売掛金・現金等の運用効率向上余地。短期見通しは、広告・デジタルマーケ需要の回復度合い、コスト最適化の進捗、既存メディアの収益性改善が鍵。通期での増益には、Q2以降の売上反発と固定費吸収の改善が必要。特別利益剥落時のEPSノーマライズが焦点となる。

財務健全性

総資産6,191百万円、純資産4,733百万円、負債1,614百万円。自己資本比率は算定上約76.4%（=4,733/6,191）と高水準。流動資産4,579百万円、流動負債1,174百万円で流動比率390%、当座比率379%と潤沢な流動性。運転資本は3,405百万円で短期支払余力は非常に高い。負債資本倍率0.34倍とレバレッジは低位。支払利息1.6百万円と金利負担は軽微。債務返済能力は営業利益ベースで十分（インタレストカバレッジ約49倍）。現預金の明細は非開示だが、構造的にネットキャッシュポジションである可能性が高い（断定は不可）。

キャッシュフロー品質

キャッシュフロー計算書は非開示（ゼロ表記）につき、営業CF/純利益、フリーCF、投資CFの定量検証は不可。利益の質評価はPL・BSからの間接的示唆に留まる。売上総利益率が高く、支払利息が軽微である点はキャッシュ創出力に前向き。一方、営業利益が大幅減のため、運転資本の増減（売上債権・前受金・未払費用等）が営業CFに与えた影響は注視が必要。投資CFは非開示のため開発投資・M&A支出の有無・規模は不明。Q1純利益238百万円のうち特別利益寄与が大きいため、営業CFとの整合性（ノンキャッシュ/一時項目の有無）の見極めが重要。次四半期以降の営業CF実績とFCFの持続性確認が不可欠。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%。足元は内部留保優先とみられる。純資産4,733百万円、自己資本比率推計約76%と支払能力は高いが、キャッシュフロー非開示のためFCFベースの配当余力評価は不可能。今後の配当再開/増配の条件は、（1）営業CFの安定創出、（2）営業利益の回復と一過性利益への依存低下、（3）成長投資とのバランス。FCFカバレッジは計測不能（資料上0表示）であるため、配当方針見通しは保守的に据え置き評価が妥当。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 広告市況・景況感の変動による売上のブレ
• 固定費負担の高止まりや費用先行による営業レバレッジ悪化
• 特別利益依存による最終利益の変動性
• メディア・コンテンツのトラフィック/単価変動リスク
• 競合激化に伴う顧客獲得コスト上昇
• 人件費・外注費・制作コストのインフレ

財務リスク:

• キャッシュフロー非開示による資金繰りの透明性低下
• 特別損益の発生頻度・規模による利益ぶれ
• 金利上昇局面での調達コスト上昇（現状負担は軽微）
• 運転資本変動による短期CFの振れ

主な懸念事項:

• Q1の営業利益率低下（約5.6%）と売上減の同時発生
• 純利益の増加が一過性要因に依存している点
• キャッシュフロー明細・減価償却費の不記載により利益の質評価が限定的

投資示唆

重要ポイント:

• 粗利益率は49.8%と高水準だが、営業利益は-50.9%とコア収益力が短期的に弱含み
• 純利益は特別利益寄与で+161%増、持続性は要検証
• 流動性・自己資本は厚く、財務健全性は高い（自己資本比率推計約76%）
• 総資産回転率0.231回と資産効率に改善余地
• 利払い負担は軽微（カバレッジ約49倍）で財務余力は十分

注視すべき指標:

• 四半期営業利益率と販管費率の推移
• 営業CFとフリーCF（特に運転資本の増減）
• 特別損益の内容・継続可能性
• 売上成長率の回復と案件パイプライン
• ARPU/広告単価・トラフィック指標
• 固定費比率（人件費・外注費・コンテンツ費）と営業レバレッジ

セクター内ポジション: 同業メディア/デジタル広告関連の中では財務体質の健全性（高自己資本・高流動性）が強み。一方、Q1は営業利益率の劣化と特別要因依存が目立ち、コア収益の安定性でやや見劣り。今後は売上回復と固定費吸収の改善が相対的な評価の鍵。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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