シンポ株式会社 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 16.58億円
• 営業利益: 2.08億円
• 当期純利益: 98百万円
• 1株当たり当期純利益: 25.14円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

シンポ株式会社の2026年度Q1連結決算は、売上高16.58億円（前年同期比+2.4%）、営業利益2.08億円（同+22.4%）、当期純利益1.38億円（同+41.2%）と、増収幅は限定的ながら営業・最終利益が大幅増加し、営業レバレッジが有効に働いた四半期でした。売上総利益は5.80億円、粗利益率は35.0%と安定し、営業利益率は12.5%まで上昇（前年からの大幅改善を示唆）しています。販管費は3.72億円と推計され、販管費率は22.4%で、売上伸長に対して販管費の増勢が抑制された可能性が高いです。経常利益は2.09億円で、支払利息は8.8万円と軽微、インタレスト・カバレッジは2,364倍と極めて健全な金利負担構造です。当期純利益は1.38億円、純利益率は8.32%と堅調で、税負担は約0.55億円、実効税率は概算で約26%と見受けられます。総資産86.67億円、純資産68.48億円、負債17.78億円で、負債資本倍率は0.26倍と保守的な資本構成です。流動資産36.64億円、流動負債10.30億円から流動比率356%、当座比率350%と高水準の流動性を維持しています。運転資本は26.34億円で、在庫は0.56億円と軽量なバランスシートである点が特徴です。デュポン分解では、純利益率8.32%、総資産回転率0.191回、財務レバレッジ1.27倍から算出ROEは2.02%（四半期ベース）となります。四半期値の単純年換算ではROEは約8%水準が示唆されますが、季節性や四半期偏重の可能性に留意が必要です。EPSは25.14円で、期首発行済株式数は概算で約549万株と逆算されます。キャッシュフローはXBRL上で未記載（0表示）であり、営業CF/純利益やFCFの実数評価は困難です。配当は現時点で年0円（配当性向0%）の表示ですが、方針・実績は未記載の可能性があるため確定的な判断は避けるべきです。総じて、適正なコストコントロールと軽量な負債構成により、営業利益率の改善と高い金利耐性を確認できる決算です。一方、キャッシュフローおよび減価償却・設備投資情報が未記載で、キャッシュ創出力と投資負担の定量評価に制約がある点が主な分析上の制限です。外食・商業施設向け設備需要の循環性や原材料価格（ステンレス等）の動向も見通し上の重要ファクターとなります。今後は受注・受注残の推移、粗利率の持続性、販管費の伸び管理、ならびに年度ガイダンスに対する進捗確認が鍵となります。

収益性分析

ROE（デュポン分解）：純利益率8.32% × 総資産回転率0.191回 × 財務レバレッジ1.27倍 = 2.02%（四半期ベース）。純利益率は8.32%と良好で、粗利率35.0%に加え販管費率22.4%（推計）により営業利益率は12.5%まで改善。売上の伸び（+2.4%）に対し営業利益が+22.4%と大幅上振れしており、固定費の吸収による営業レバレッジが強く発現したとみられます。経常段階での金利負担は軽微（支払利息8.8万円、インタレストカバレッジ2,364倍）で、金融費用による利益希薄化は限定的。税負担は約26%と想定され、税効果も平準的。総資産回転率は0.191回と期末資産基準の単純計数では低めに見えるが、在庫0.56億円など運転資産が軽量である点を踏まえると、受取債権や現金構成が回転率を左右している可能性。四半期ROE2.02%は見かけ上低く映るが、年換算では約8%と並水準。利益の質は、粗利率維持と販管費効率化が主要ドライバーで、金融費用の影響は極小。

成長性評価

売上高は+2.4%と穏やかな伸びだが、営業利益+22.4%、純利益+41.2%と利益面の拡大が顕著。売上総利益率は35.0%で安定、価格改定・製品ミックス改善・調達環境の改善のいずれかが寄与した可能性。営業費用の伸び抑制により営業利益率は12.5%へ拡大し、短期的な利益の質は向上。外食産業や商業施設の設備投資意欲に連動する需要の持続性が売上の鍵で、受注・受注残の継続的モニタリングが必要。期中の金利負担は軽微で、金融環境の影響は限定的。四半期ベースの伸長は高いが、季節性や一過性要因（大口案件の計上時期、部材価格の一時的低下）の可能性を排除できず、通期持続性の判断には追加開示が必要。現時点の進捗率は未記載のため、会社計画対比の評価は不可。中期的には、店舗投資循環、原材料コスト、施工・設置キャパシティ、価格転嫁力が成長の決定要因。

財務健全性

流動性は強固で、流動比率356%、当座比率350%と潤沢な短期支払余力を示す。運転資本は26.34億円、在庫は0.56億円と軽量で、過剰在庫リスクは限定的。支払能力は健全で、総負債17.78億円に対し純資産68.48億円、負債資本倍率0.26倍と保守的なレバレッジ水準。利払い負担は極小（支払利息8.8万円）で、金利上昇耐性も高い。自己資本比率はXBRL上未記載（0.0%表示）だが、貸借対照表数値からは約79%（= 68.48/86.67）と推計され、実質的には高自己資本。資産効率は総資産回転率0.191回（四半期売上/期末総資産ベース）で低めに見えるが、現金・売掛の構成次第で改善余地。オフバランス項目や保証債務等の情報は未記載で、包括的な支払能力評価には追加開示が望まれる。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CF、現金残高はXBRL上未記載（0表示）で、定量的なキャッシュ創出力の評価は不可。営業CF/純利益比率やフリーキャッシュフロー（FCF）の水準も同様に不明。利益の質を間接的に評価すると、粗利率維持と販管費抑制により営業利益率が改善、金利費用の影響も軽微で、会計利益の持続性は相応に高い可能性。運転資本は26.34億円で、在庫が0.56億円と軽い点はキャッシュコンバージョンにプラス。もっとも、売上債権・仕入債務の回転や期中の前受金/前払金の動きが不明で、キャッシュ化タイミングの精査は不能。減価償却費・設備投資額も未記載で、EBITDAやメンテ/成長投資の比率評価ができない。今後は営業CFの純利益カバレッジ（目安: 80–100%）とFCFの安定性、運転資本回転（DSO/DPO/DIO）の動向を重視したい。

配当持続性

現状、年間配当0円・配当性向0%の表示だが、配当方針/実績が未記載の可能性があり、確定的評価は回避すべき。純利益1.38億円、EPS25.14円に対し、実際の支払余力は高い流動性（当座比率350%）と低レバレッジ（D/E=0.26倍）からは示唆されるものの、FCF情報が未記載のためキャッシュベースの持続可能性判断は不可。仮に通期で利益水準が維持され、設備投資・運転資本の増減が穏当であれば、FCFカバレッジは十分確保可能とみられる。一方、需要循環や原材料価格の変動でキャッシュ創出が変動し得る点には留意。方針としては内部留保を重視する局面の可能性もあるが、会社の中期資本政策開示（配当性向目標、自己株式の方針）が必要。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 外食・商業施設投資サイクルに依存する需要変動
• 原材料価格（ステンレス・鋼材）の上昇による粗利圧迫
• 施工・設置キャパシティ制約や労務環境の逼迫による納期遅延
• 特定大型案件への依存度上昇に伴う計上時期の偏重（季節性・一過性）
• 製品ミックス変化や価格競争によるマージン低下
• サプライチェーン遅延（海外部材調達、物流費の変動）

財務リスク:

• キャッシュフロー（営業CF・FCF）情報未記載による資金創出力の不確実性
• 減価償却費・設備投資未記載に伴う維持投資負担の把握困難
• 受取債権の回収リスク（回転期間不明）
• 金利上昇局面での調達コスト上昇（現状影響は軽微）

主な懸念事項:

• CF計数の未開示により、利益のキャッシュ化検証ができない点
• 粗利率改善の持続性（原材料・為替・価格転嫁動向）
• 通期ガイダンス対比の進捗が不明で、通期達成確度の評価が困難

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+2.4%に対し営業利益+22.4%と強い営業レバレッジを確認
• 粗利率35.0%、営業利益率12.5%と利益率が改善
• 資本構成は保守的（D/E=0.26倍、実質自己資本比率約79%）で金利耐性が高い
• 在庫が軽量（0.56億円）で運転資本負担は限定的
• キャッシュフロー・減価償却・設備投資が未記載で、FCFの定量評価は不可

注視すべき指標:

• 受注・受注残およびブック・トゥ・ビル
• 粗利益率と主要原材料価格（ステンレス等）
• 販管費率と人件費動向
• 営業CF/純利益比率とフリーキャッシュフロー
• 在庫回転・DSO/DPOなどCCC関連指標
• 通期ガイダンス進捗（売上・営業利益達成率）
• 設備投資額・減価償却費・EBITDA

セクター内ポジション: 中小型の厨房・店舗設備セクターにおいて、同社は高い流動性と低レバレッジを武器に安定性で優位。Q1の利益率改善は同業対比でも見劣りしないが、受注基盤の厚みとCFの実績開示での裏付けが整えば、質的評価は一段と高まる余地。

免責事項

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