株式会社jig.jp 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 73.59億円
• 営業利益: 10.75億円
• 当期純利益: 5.10億円
• 1株当たり当期純利益: 15.09円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社jig.jp（5244）の2026年度第2四半期（累計）は、売上高が73.59億円（前年同期比+10.3%）と2桁成長を維持する一方、営業利益は10.75億円（同-1.7%）と減益で、成長投資や固定費の増加により短期的な営業レバレッジは低下しました。粗利益率は86.3%と非常に高く、原価構造は依然として軽量（アセットライト）で、減価償却費は0.89億円と小さく、無形資産・人件費中心のモデルが示唆されます。経常利益は9.87億円と営業利益を下回り、非営業損益（純▲0.88億円程度）が重石となりましたが、支払利息は0.11億円と軽微で、インタレストカバレッジは957倍と圧倒的な健全性を示します。当期純利益は6.30億円（同+23.8%）と大幅増益で、前年の特損や税負担の差異、非経常要因の反動が寄与した可能性があります（税金等は3.08億円と開示されるも、税引前利益が未記載のため実効税率の厳密推計は困難）。デュポン分解では純利益率8.56%、総資産回転率1.014倍、財務レバレッジ1.54倍からROEは13.34%で、資本効率は同業平均を上回る良好な水準に見えます。貸借対照表は総資産72.57億円、純資産47.23億円、負債26.59億円で、当社推計の自己資本比率は約65.1%（＝47.23/72.57）と強固なエクイティバッファーを有します（自己資本比率のゼロ表記は未記載扱い）。流動比率238%、当座比率238%と流動性は厚く、棚卸資産ゼロ（未記載扱い）からもソフトウェア・サブスク/サービス色の強いビジネスモデルが推測されます。営業キャッシュフローは5.81億円で、純利益に対するCFO/NIが0.92と収益の現金化は概ね良好です（ただしCFO/EBITDAは約54%で、運転資本の吸収や税・賞与支出等により転換率はやや抑制）。投資CFは未記載のためフリーCFは算出不能（表示ゼロは未記載扱い）ですが、財務CFは▲2.94億円と資本・負債のネット還元姿勢がうかがえます。売上拡大に対し営業利益が伸び悩んだ点は、顧客獲得費や人員強化、マーケ・開発費等の成長投資の先行を示唆します。高粗利構造と堅固なBSを背景に、成長と収益性のバランス再改善余地は大きく、売上の逓増が続けば営業レバレッジの回復が期待されます。顧客集中や解約率（チャーン）、回収サイトの延伸は監視が必要ですが、負債依存度は低く財務耐性は高いと評価します。配当は期中ゼロで内部留保を優先している公算が高く、当面は成長投資・プロダクト強化を優先する資本配分方針が想定されます。データには未記載項目が多く、特に自己資本比率、投資CF、現預金、株式数などは不明なため、複数指標は当社推計・一般的推論を含みます。総じて、収益性は高水準を維持しつつも短期的には費用先行で営業利益率が圧迫、ただしキャッシュ創出と財務健全性は堅調というのが本決算の骨子です。

収益性分析

ROE分解（デュポン）：純利益率8.56% × 総資産回転率1.014倍 × 財務レバレッジ1.54倍 ＝ ROE 13.34%。粗利益率は86.3%と極めて高く、原価低負担のソフトウェア/プラットフォーム型モデルが示唆されます。営業利益率は14.6%（＝10.75億円/73.59億円）とまずまずながら、売上+10.3%に対し営業利益▲1.7%と負の営業レバレッジが発生。要因はSG&Aの先行投下（人件費・広告宣伝費・開発費）や非営業費用の増加と推定されます。経常利益は9.87億円で営業利益差▲0.88億円、支払利息は0.11億円に過ぎないため、その他の非営業損失（為替・投資関連・持分法等）が影響した可能性があります。純利益は6.30億円と大幅増益で、前年の一過性負担の反転や税影響の差が考えられます。EBITDAは10.84億円、EBITDAマージン14.7%で、減価償却が軽微（0.89億円）なため営業利益とEBITDAの差は小さく、資産効率の高い収益構造。総資産回転率1.014倍と資産の回転は良好（期中ベース）。固定費比率が相対的に高いとみられるため、今後の売上伸長局面では正の営業レバレッジ回復余地が大きい一方、需要鈍化時の利益感応度上昇には要注意です。

成長性評価

売上高は73.59億円（+10.3%）と2桁成長を維持し、需要基盤は堅調。粗利率の高さから高付加価値サービスの比率が高いとみられ、ARPUの底堅さまたはアップセルが寄与している可能性。営業利益は10.75億円（▲1.7%）と費用先行で一時的に伸び悩み、短期的な利益の質は投資フェーズ色が強い。純利益は6.30億円（+23.8%）と力強く、前年の非経常要因の反動・税負担の平準化が寄与した可能性。総資産回転率1.014倍と回転性は維持され、トップラインの持続は現状見込みやすい。先行指標（解約率、受注残、ディファードレベニュー、顧客獲得単価など）は未記載のため、成長の持続可能性評価には不確実性が残る。全体として、費用先行の過渡期だが、高粗利×資産ライトな構造を背景に、中期的には売上拡大に伴う営業レバレッジの再顕在化が期待される。

財務健全性

流動資産566.14億円に対し流動負債237.91億円で流動比率238%、当座比率238%と潤沢な流動性。運転資本は328.23億円と厚いクッションを確保。総資産72.57億円、純資産47.23億円、負債26.59億円より、推計自己資本比率は約65.1%で財務の安全性は高い（開示の自己資本比率は未記載扱い）。負債資本倍率0.56倍で過度なレバレッジなし。インタレストカバレッジ957倍と金利耐性は非常に高い。金融機関への依存度が低く、資本構成は保守的。現預金残高は未記載だが、流動性指標から手元資金は十分と推察される。

キャッシュフロー品質

営業CFは5.81億円で純利益6.30億円に対するCFO/NIが0.92と概ね良好な現金収益性。CFO/EBITDAは約54%で、運転資本の吸収（売上債権増や前払費用など）や税金・賞与支出が期中に発生した可能性。投資CFは未記載（表示ゼロは不記載扱い）につき、期中の設備投資や無形資産計上の有無は確認不能。フリーCFは厳密算出不可だが、投資CFが限定的であれば実質プラス圏の可能性が高い。財務CFは▲2.94億円とネット還元（借入返済、自己株式、リース等）の示唆。減価償却費は0.89億円と小さく、PLの利益が現金フローに比較的近い“質の高い利益”の傾向。ただし、SaaS/サービス型では前受収益や解約返金義務などの運転資本要因がCFを攪乱しうるため、入金サイクルとディファードレベニューの動向確認が重要。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%（期中）で内部留保を優先。営業CFは5.81億円と安定的だが、投資CFが未記載のためFCFベースの配当余力は判定不能（表示のFCFカバレッジ0倍は未記載扱い）。財務CFが▲2.94億円と資本還元的な動きも示唆されるものの、自己株式・借入返済など内訳不明。高い自己資本比率（推計65%）と低い金利負担から、将来的な配当・自己株の選択肢は持つが、当面は成長投資・人材採用・開発強化を優先する可能性が高い。持続可能性評価としては、FCFと投資計画の可視性が高まれば還元余地は拡大しうるが、現時点では慎重評価（中立）とする。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 顧客集中・大型案件依存による売上変動リスク
• 解約率（チャーン）や価格下落による継続収益の毀損
• 人材採用・維持コスト上昇（エンジニア・営業）による利益率圧迫
• 競合の機能追随・価格攻勢による獲得単価上昇
• プロダクト品質・セキュリティ事故・SLA逸脱の評判リスク
• 個人情報保護・電気通信関連など規制強化のコンプライアンス負担
• 新規事業・M&AのPMI失敗や想定外の償却・減損

財務リスク:

• 運転資本の伸長（売上債権増加・回収サイト長期化）によるCF圧迫
• サブスクの前受と返金義務等によるCFの季節性・変動
• 非営業損益の変動（為替・投資有価証券・持分法）
• 成長投資の前倒しに伴う短期的な利益率低下
• 情報未記載項目（現金、投資CF、株式数等）による分析不確実性

主な懸念事項:

• 売上+10.3%にもかかわらず営業利益▲1.7%となった費用増要因の内訳と持続性
• 非営業損益▲0.88億円程度の中身（為替・投資損益等）の反復性
• CFO/EBITDA約54%と運転資本吸収が示唆される点の一過性か構造的か
• ディファードレベニュー・解約率・新規受注の定点開示不足

投資示唆

重要ポイント:

• 高粗利（86.3%）かつ資産ライトで構造的収益力は高い
• 売上は2桁成長維持も、費用先行で短期的に営業レバレッジが低下
• ROE13.3%と資本効率は良好、BSは推計自己資本比率約65%で堅固
• 営業CF/純利益0.92で利益の現金化は概ね健全
• 非営業損益のブレが利益水準のボラティリティ要因

注視すべき指標:

• 営業利益率と販管費率（人件費・広告宣伝費・開発費）の推移
• 解約率（チャーン）・ARPU・新規獲得単価（CAC）・LTV
• 売上債権回転日数、前受収益（ディファードレベニュー）の増減
• 非営業損益の内訳（FX、投資損益、持分法）
• CFO/EBITDA、FCF、自己資本比率の継続モニタリング

セクター内ポジション: 国内のソフトウェア/インターネット・サービス群の中で、高粗利・低減価償却の資産ライト体質と堅固なBSを持つ一方、足元は成長投資の先行で営業利益率がやや抑制された過渡期ポジショニング。売上成長が続く限り、再び正の営業レバレッジを効かせやすい位置づけ。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません