株式会社アミューズ 2026年度 第2四半期 決算

財務ハイライト

• 営業利益: 49.55億円
• 当期純利益: 5.32億円
• 1株当たり当期純利益: 200.44円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度第2四半期（上期）時点で、株式会社アミューズは営業利益4,955百万円（前年同期比+154.9%）と大幅な増益を達成し、経常利益4,991百万円、当期純利益3,258百万円（+69.9%）と利益段階での拡大が顕著です。売上高や売上総利益など一部主要科目は本データでは不記載であり、売上高ベースの利益率分析や総資産回転率の厳密な算定はできませんが、営業段階の強さと費用抑制・収益構造の改善がうかがえます。EPSは200.44円と高水準で、上期ベースの利益創出力が株主価値に寄与しています。貸借対照表では総資産66,350百万円、負債合計23,720百万円、純資産40,042百万円と、自己資本の厚みが確認でき、負債資本倍率0.59倍と保守的な資本構成です。流動比率216.8%、当座比率211.5%と流動性は十分で、短期債務への耐性は高いと評価できます。営業CFは3,709百万円と純利益（3,258百万円）を上回り、営業CF/純利益が1.14倍と利益のキャッシュ化は良好です。減価償却費は270百万円、EBITDAは5,225百万円で、キャッシュ創出力の底堅さが確認できます。財務CFは▲504百万円で、配当・借入返済・自己株式のいずれか（詳細は不記載）の支出があった可能性があります。売上が不記載のためマージンや回転率のデュポン分解は制約がありますが、期末値を用いた概算でROAは約4.9%（上期、単純年換算約9.8%）、ROEは約8.1%（上期、年換算約16.3%）と見積もられ、資本効率は改善基調とみられます。インタレストコストは不記載ですが、負債依存が低いことから金利感応度は限定的とみられます。棚卸資産は1,172百万円と軽く、興行・マーチャンダイズの在庫負担も相対的にコントロールされている印象です。一方、売上高・現金及び現金同等物・発行済株式数・配当など、投資判断に重要な複数の科目が不記載で、詳細分析には限界があります。配当情報は年0円と記載されていますが、不記載の可能性を踏まえ、確定的な配当動向の判断は避ける必要があります。上期時点の強い営業利益と良好な営業CFから下期も一定のモメンタムが期待されますが、ライブ・イベントやアーティスト稼働に依存するビジネス特性上、案件スケジュールや大型興行の成否によりボラティリティが高くなり得ます。全体として、保守的な財務体質と改善した収益性、良好なキャッシュ生成という三点はポジティブですが、売上不記載による成長・利益率の細部評価と配当方針の確認が主要な論点です。今後は下期の大型案件パイプライン、海外展開の寄与、物販単価や入場者数動向、前受金・繰延収益の動きなどを注視したい局面です。

収益性分析

・ROE分解（概算）: 売上高が不記載のため完全なデュポン分解は不可。期末値ベースの近似として、純利益率（売上基準）は算定不能、総資産回転率も算定不能。財務レバレッジは1.66倍（提供値）。純利益3,258百万円 ÷ 総資産66,350百万円 ≈ ROA 4.9%（上期、年換算約9.8%）。ROE ≈ 3,258百万円 ÷ 40,042百万円 = 約8.1%（上期、年換算約16.3%）。・利益率の質: 売上総利益や営業粗利率は不明だが、営業利益4,955百万円に対し減価償却費270百万円でEBITDA 5,225百万円と、非現金費用負担が軽い構造。営業CF/純利益1.14倍から、利益の現金裏付けは概ね妥当。・営業レバレッジ: 売上高不記載のため厳密な固定費比率推定は困難。ただし営業利益の前年同期比+154.9%という伸長は、上期の催事・IPラインアップの拡充や費用効率化による営業レバレッジの顕在化を示唆。費用の変動費化や販促効率の改善が進んだ可能性がある。

成長性評価

・売上持続可能性: 売上高が不記載のため量的評価は不可。ただし営業利益の拡大から、単価改善や稼働率上昇、物販のミックス改善が寄与した公算。・利益の質: 営業段階での増益、減価償却費の小ささ、営業CFの純利益超過は、短期的な利益の質が良好であることを示唆。・見通し: 下期は大型公演・フェス、海外ツアー等の季節性が業績を左右。上期並みの案件厚みが維持されれば通期でも増益余地。為替（海外公演・配信）、公演スケジュール変更、制作コストのインフレ、チケット価格許容度が主要ドライバー。

財務健全性

・流動性: 流動比率216.8%、当座比率211.5%と十分な短期安全性。運転資本25,837百万円で、前受・未払等のショック吸収余地も大きい。・支払能力: 負債資本倍率0.59倍とレバレッジは低位。支払利息は不記載だが、財務費用負担は総じて軽いと推定。・資本構成: 純資産40,042百万円と厚く、自己資本比率は不記載ながら、総資産に対する純資産の割合は約60%水準と試算可能（参考値）。長期的な投資余力は確保されている。

キャッシュフロー品質

・利益の質: 営業CF/純利益=1.14倍で、会計利益の現金裏付けは良好。非現金費用（減価償却費270百万円）は利益に対し小さく、キャッシュ創出は主に事業の運転から発生。・FCF分析: 投資CFは不記載（0表示）で、正確なFCFは算定不能。営業CF3,709百万円が財務CFの支出（▲504百万円）を十分賄っている点はポジティブ。・運転資本: 棚卸資産1,172百万円と軽量。前受金・繰延収益、未払金、売上債権の明細は不記載で、興行の前受構造が営業CFに与える影響の定量評価には限界あり。上期の正の営業CFは、利益水準に加えて運転資本の好転（前受増や在庫圧縮等）の可能性を示唆。

配当持続性

・配当性向評価: 年間配当0円、配当性向0%は不記載の可能性があり、確定判断不可。・FCFカバレッジ: 投資CFが不記載のためFCFも不確定で、配当カバレッジの定量評価はできない。・配当方針見通し: 低レバレッジかつ安定した営業CFは将来的な株主還元余地を示唆するが、四半期ベースの断片データのため方針の継続性は未確認。通期見通し、投資計画、手元流動性水準（現金同等物は不記載）の確認が前提。

リスク評価

ビジネスリスク:

• ライブ・イベントやアーティスト稼働の変動による業績ボラティリティ
• 人気タレント・作品への収益集中（ポートフォリオ集中リスク）
• 公演の延期・中止（天候・災害・感染症・規制）リスク
• 制作・人件・会場費等のコストインフレによるマージン圧迫
• 為替変動（海外公演・物販・配信収益）影響
• 知的財産・肖像権・コンプライアンス関連のレピュテーションリスク
• チケット価格の上限感と需要弾力性
• デジタル配信やプラットフォーム依存の手数料率変動

財務リスク:

• 現金及び現金同等物が不記載で流動性バッファの正確な把握が困難
• 投資CF不記載により設備投資・IP投資のキャッシュ需要が見えにくい
• 四半期特有の前受・繰延構造の変動が営業CFを攪乱するリスク
• 将来の大型投資・M&A時のレバレッジ上昇可能性

主な懸念事項:

• 売上高・売上総利益が不記載で増収/減収トレンドの把握が不可
• 配当実績・方針の不確実性（0表示は不記載を示唆）
• 前受金・繰延収益・受取手形/売掛金等の詳細未開示に伴うCFの持続性評価の難しさ

投資示唆

重要ポイント:

• 上期の営業増益が顕著で、EBITDA 5,225百万円、営業CF/純利益1.14倍とキャッシュ創出も良好
• 資本構成は保守的（負債資本倍率0.59倍）で、流動性指標も厚い（流動比率216.8%）
• 売上関連データが不記載のため、マージンや回転率の精緻分析は保留
• 投資CF・現金同等物・配当の不記載が株主還元・流動性評価の制約要因
• 下期の大型案件パイプライン、海外展開、価格・来場動向が通期の鍵

注視すべき指標:

• 通期および四半期売上高、セグメント別売上と粗利率
• 前受金・繰延収益、売上債権・買入債務の推移（営業CFの先行指標）
• 大型公演・フェスの稼働率、チケット平均単価、物販一人当たり単価
• 海外事業比率と為替感応度（円安局面の追い風/逆風）
• コンテンツ・IP投資額（投資CF）と回収期間、減損兆候
• 資本政策（配当・自己株式・負債調達）の更新情報

セクター内ポジション: 国内エンタメ同業（音楽・イベント・タレントビジネス）と比較してレバレッジが低く財務健全性は高位。一方でライブ・イベント依存による季節性と案件ボラティリティは業界特性上同程度に内在。売上・セグメント開示が整えば、収益多様化（海外・デジタル・マーチャンダイズ）の進捗で差別化余地。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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