株式会社ファブリカホールディングスの2026年度第2四半期決算レポート
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四半期決算短信の開示範囲について
| 項目 | 当期 | 前期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 50.04億円 | 44.36億円 | +12.8% |
| 営業利益 | 5.98億円 | 5.66億円 | +5.7% |
| 経常利益 | 6.02億円 | 5.68億円 | +6.0% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 3.72億円 | 3.97億円 | -6.3% |
| 包括利益 | 3.71億円 | 3.78億円 | -1.9% |
| 1株当たり当期純利益 | 69.25円 | 73.88円 | -6.3% |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 73.67円 | 73.67円 | +0.0% |
| 1株当たり配当金 | 0.00円 | 0.00円 | - |
| 項目 | 当期末 | 前期末 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 55.47億円 | 53.79億円 | +1.68億円 |
| 純資産 | 38.70億円 | 36.63億円 | +2.07億円 |
| 株主資本 | 38.39億円 | 36.35億円 | +2.04億円 |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 純利益率 | 7.4% |
| 項目 | 前年同期比 |
|---|---|
| 売上高前年同期比 | +12.8% |
| 営業利益前年同期比 | +5.7% |
| 経常利益前年同期比 | +5.9% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益前年同期比 | -6.4% |
| 包括利益前年同期比 | -1.7% |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発行済株式数(自己株式含む) | 5.48百万株 |
| 自己株式数 | 89千株 |
| 期中平均株式数 | 5.38百万株 |
| 1株当たり純資産 | 718.42円 |
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 第2四半期配当 | 0.00円 |
| 期末配当 | 37.00円 |
| 項目 | 予想値 |
|---|---|
| 売上高予想 | 97.50億円 |
| 営業利益予想 | 10.00億円 |
| 経常利益予想 | 9.90億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益予想 | 5.80億円 |
| 1株当たり当期純利益予想 | 107.98円 |
| 1株当たり配当金予想 | 19.00円 |
このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。
株式会社ファブリカホールディングス（連結、JGAAP）の2026年度第2四半期は、売上高が50.04億円（前年同期比+12.8%）と2桁成長を確保する一方、営業利益は5.98億円（+5.7%）にとどまり、利益成長は売上成長を下回りました。経常利益は6.02億円、当期純利益は3.72億円（-6.4%）と、最終段階で減益となっています。デュポン分析では、純利益率7.43%、総資産回転率0.902回、財務レバレッジ1.43倍からROEは9.61%と算出され、報告値と一致し、資本生産性はシングルハイ～ミッド一桁後半の健全な水準です。総資産55.47億円、純資産38.70億円から、自己資本比率は約69.8%（当社推計）で実質的に保守的な資本構成です。売上総利益、減価償却費、営業CF、流動資産・負債などは不記載項目であり、粗利率やキャッシュフロー品質、短期流動性の詳細な定量評価には制約があります。売上高の伸びに対して営業利益の伸びが鈍化したことから、固定費の先行投資や販管費増加、またはミックス変化による営業レバレッジ低下が示唆されます。当期純利益が減益となった点は、営業外損益や税負担、のれん償却等（JGAAP）による影響の可能性があり、要因分解の開示が望まれます。総資産回転率0.902回は、期中の資産効率が比較的良好で、売上の伸びに伴い効率性が維持されています。財務レバレッジ1.43倍と推計負債17.77億円（=資産55.47億円−純資産38.70億円）から、過度なレバレッジ依存は見られません。EPSは69.25円で、当期純利益との整合から発行済株式数は約537万株と推計され、推計BPSは約720円（=純資産38.70億円÷約537万株）です（いずれも試算）。配当は現時点で年0円・配当性向0%とされており、期中の未定または内部留保優先の可能性があります。キャッシュフロー計算書項目が不記載のため、FCFや営業CF/純利益の実力は評価不能で、配当カバレッジの定量検証は不可です。全体としては、堅実な資本構成のもとで売上は2桁増、ROEは9.6%と許容的ですが、インクリメンタルマージンの低下と純利益の減益が警戒点です。データ制約（粗利・減価償却・CF・流動性明細の不記載）を踏まえ、四半期単体の結論は暫定的であり、通期の費用コントロール・キャッシュ創出力の確認が重要です。
ROEはデュポン分解で、純利益率7.43%×総資産回転率0.902×財務レバレッジ1.43=約9.6%で整合。売上高50.04億円に対し営業利益5.98億円で営業利益率は約11.95%、経常利益率は約12.03%、純利益率は7.43%（提供値）。前年同期比で売上+12.8%、営業利益+5.7%と、レバレッジ効果は弱まり、費用先行またはミックスの影響が示唆されます。インクリメンタルな営業利益は約+3.2億円（5.98−5.66、前年推計）に対し売上増分は約+5.67億円（50.04−44.37、前年推計）で、増分営業マージンは約5.6%と構造マージン（約12%）を下回ります。粗利益、減価償却費が不記載のため、EBITDAや粗利率ベースでのマージンの質（原価構造、固定費/変動費の内訳）の精緻な評価は不可。営業外では経常利益が営業利益を僅かに上回り（+0.04億円）、金融収支は中立〜ややプラス寄与と推定。純利益が減益（-6.4%）であることから、税費・特損・のれん償却等JGAAP固有の費用の影響があり得ます。総資産回転率0.902回は小型IT/サービスの範疇で良好、資本効率に寄与。財務レバレッジ1.43倍は抑制的で、ROEは主として利益率と回転率で決まっている構図です。
売上高は+12.8%と持続的成長を示唆。営業利益+5.7%と伸びが鈍化しており、成長投資や販促強化による短期的なコスト増の可能性。純利益は-6.4%で、最終段の圧迫要因の解明が必要（税、特損、無形償却等）。期中の資産効率（総資産回転率0.902回）は維持され、拡大成長に伴う効率悪化は限定的。売上の継続性評価には、解約率/チャーン、ARPU、ストック/フロー比率の開示が必要だが未入手。インクリメンタルマージンが約5.6%に低下しており、短期的な営業レバレッジはネガティブ。通期見通しは、費用の伸び鈍化とスケールメリットの発現、価格改定・ミックス改善がカギ。外部要因として、モビリティ関連需要やIT投資環境、広告/採用市況、金利動向の影響を受け得る。四半期ベースの変動性に留意し、下期の利益回復の有無がポイント。
総資産55.47億円、純資産38.70億円から当社推計の自己資本比率は約69.8%と堅固。負債は約17.77億円（資産−純資産）と推計され、負債資本倍率（D/E）は約0.46倍相当で保守的。流動資産・流動負債・棚卸資産は不記載のため、流動比率/当座比率・運転資本の厳密評価は不可。支払利息が不記載で実質的な金利負担・金利感応度は判断不能だが、経常利益が営業利益を上回る点から、金融収支は中立〜ややプラスの可能性。資産回転率0.902回は効率性の観点で良好。無形資産やのれんの有無・比率は不明で、減損リスク評価は限定的。全体として、バランスシートの健全性は高いが、短期流動性の定量把握に制約があります。
営業CF・投資CF・財務CFは不記載項目であり、表示上0円でも実際のゼロを意味しません。したがって、営業CF/純利益比率やフリーCFは評価不能です。利益の質（キャッシュ創出力）を検証するには、減価償却費・引当金動向、運転資本（売上債権・仕入債務・前受収益）の増減が必要ですが未入手。インクリメンタルマージンの低下は短期的に営業CF転化率の低下を示唆し得る一方、サブスクリプション/ストック比率が高ければ安定性は担保される可能性。下期における営業CFの黒字幅、投資CF（開発投資/設備/無形）の規模、FCFと純利益の連動性が重要な確認ポイントです。
現時点の年間配当は0円・配当性向0%で、期中の未定または内部留保優先スタンスが示唆されます。EPS69.25円に対し配当性向は任意設定の余地があり、自己資本比率約69.8%の堅固な財務基盤は潜在的な分配余力を示唆。ただし、FCFが不明なため、FCFカバレッジの定量評価は不可。今後の配当方針は、成長投資（開発・M&A・人材）とのバランス、FCFの安定性、のれん償却/減損の影響を見極める必要があります。少なくとも通期での営業CF黒字とFCFの確保が確認されれば、安定配当または機動的な自己株取得の余地が生じます。
ビジネスリスク:
財務リスク:
主な懸念事項:
重要ポイント:
注視すべき指標:
セクター内ポジション: 国内小型IT・サービス/モビリティDX同業と比較して、売上成長は中位〜やや強め、ROEは同業レンジ（8〜12%）内、レバレッジは控えめでバランスシート健全性は相対的に高い一方、短期的な営業レバレッジの弱さと最終利益の伸び悩みが差異要因。
本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。