フィーチャ株式会社 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 95百万円
• 営業利益: -29百万円
• 当期純利益: -8百万円
• 1株当たり当期純利益: -5.03円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

フィーチャ株式会社(40520)の2026年度第1四半期は、売上高が95,000,000円と前年同期比+20.5%の増収ながら、営業損失は-29,000,000円（前年並み）と赤字継続でした。売上拡大にもかかわらず、営業赤字が解消していないことから、費用構造や収益化モデルの転換点には至っていないと評価します。純利益は-29,000,000円、EPSは-5.03円と赤字で、収益性の改善は限定的です。総資産は682,000,000円、負債合計30,231,000円、純資産659,000,000円で、当社試算の自己資本比率は約96.6%（=659,000,000/682,000,000）と極めて高水準です。流動資産689,096,000円に対し流動負債30,231,000円で、流動比率は2,279.4%と潤沢な流動性を示唆します。デュポン分析では純利益率-30.53%、総資産回転率0.139回、財務レバレッジ1.03倍から、ROEは-4.40%と低下圧力が続いています。営業損失-29,000,000円を売上で割ると営業利益率は約-30.5%で、事業規模拡大に伴う固定費吸収が進んでいない可能性があります。負債水準は軽く、支払利息は開示上0円で財務負担は限定的です。営業CF、投資CF、財務CF、現金同等物は本四半期資料では未開示（0表示）であり、FCFやキャッシュコンバージョンの定量評価はできません。運転資本は658,865,000円と厚く、短期的な資金繰りの懸念は小さい一方、資金効率（総資産回転率0.139回）は低位にとどまります。成長面では売上+20.5%とトップラインの伸長が確認でき、需要や受注環境は堅調とみられますが、利益への波及にはタイムラグが生じています。赤字の継続により配当は無配（年間配当0円、配当性向0.0%）で、当面は成長投資や赤字縮小を優先する方針と推察されます。今後は売上総利益率と営業費用の伸びの関係、ならびに契約単価・稼働率・提供ミックスの最適化が収益転換の鍵です。資本構成に余力があるため、短期の継続企業リスクは低いものの、収益性回復のタイミングが株主価値創出のカタリストになります。データは四半期ベースで限定的かつ一部未開示項目があるため、キャッシュフローと費用ブリッジの詳細把握が今後の重要論点です。

収益性分析

ROEは-4.40%（純利益率-30.53% × 総資産回転率0.139回 × 財務レバレッジ1.03倍）で、マージン低下が主因です。営業利益-29,000,000円に基づく営業利益率は約-30.5%と赤字幅が大きく、費用構造（人件費、開発費、販管費）に対する売上規模の不足が示唆されます。売上高は+20.5%増で、短期的には営業レバレッジの改善余地があるものの、今期は固定費吸収が進まず損失が横ばいでした。財務レバレッジ1.03倍と低いため、ROE改善は主にマージンと回転率の改善に依存します。支払利息は開示上0円で金融コストの悪化要因は見当たりません。総資産回転率0.139回は資産に対する売上創出効率が低く、保有現預金や未使用資産の比率が高い可能性があります。利益率の質は、売上拡大に伴う限界利益率の改善と販管費の伸び管理が鍵で、価格改定、解約率抑制、稼働率改善などのオペレーション施策が求められます。

成長性評価

売上成長は+20.5%と堅調で、需要・商談進捗の前向きさが示唆されます。一方で営業損失は-29,000,000円（前年並み）で、成長がそのまま利益に反映されていません。利益の質の観点では、赤字継続下で販促費や研究開発費など成長投資の比率が高い可能性があり、短期的な利益率は抑制されやすい構造です。中期的な見通しは、- マージン改善（粗利率向上、原価最適化）- 規模の経済（固定費の相対低下）- プロダクトミックスの高度化 に依存します。売上の持続可能性は、契約継続率やバックログ、ARR/MRR等のリカーリング指標の開示があれば精緻化できますが、当期データでは未把握です。今後の四半期では、売上伸長の継続性（+20%前後の維持）と営業損失幅の縮小の並行進捗が重要です。

財務健全性

当社試算の自己資本比率は約96.6%（純資産659,000,000円/総資産682,000,000円）と極めて健全です。流動資産689,096,000円、流動負債30,231,000円で流動比率は2,279.4%、当座比率も同水準と短期支払能力は非常に高いです。負債資本倍率0.05倍とレバレッジは低く、財務耐性は強固です。総資産回転率0.139回は資産効率の課題を示唆し、余剰資金の活用や成長投資への再配分が中期テーマです。インタレストカバレッジは開示上0.0倍ですが、支払利息0円のため実質的な金利負担は限定的です。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CF、現金同等物は本四半期は数値未開示（0表示）であり、営業CF/純利益やFCFの実力値は算出不能です。したがって、利益の質（キャッシュ化）の評価は限定的です。運転資本は658,865,000円と厚く、短期の資金繰りには余裕があるとみられます。営業損失-29,000,000円が継続する場合、現金消費（バーン）を通期でどう管理するかが焦点です。次四半期以降は、- 営業CFの黒字化時期- 受取債権・前受収益の動向- 設備/開発投資のキャッシュアウト を確認することで、利益のキャッシュ裏付けを検証する必要があります。

配当持続性

当期は無配（年間配当0.00円、配当性向0.0%）です。赤字継続と成長投資優先の局面であり、FCFカバレッジは算定不可（FCF未開示）です。自己資本は厚く財務耐性は高い一方、持続的な配当実施には利益創出とキャッシュ創出の安定化が前提となります。短中期は内部留保の積み上げよりも損益分岐点の引き下げ・売上総利益率の改善が優先課題と考えられます。配当方針の見通しは、黒字化の明確な道筋が見えるまで据え置き/無配継続の可能性が高いと見ます。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上成長が鈍化した場合の固定費負担増による損失拡大
• 価格競争や顧客解約に伴う粗利益率の悪化
• 新製品・サービス開発の遅延による収益化遅れ
• 人材確保・人件費上昇による販管費の硬直化
• 主要顧客・チャネルへの依存度が高い場合の集中リスク

財務リスク:

• 営業赤字の継続によるキャッシュバーンの拡大
• 投資負担増時の資金需要（調達コストの上昇可能性）
• 資産効率低下（総資産回転率0.139回）の長期化
• 為替・金利変動に伴う原価や評価影響（該当時）

主な懸念事項:

• 営業損失-29,000,000円が前年並みで改善停滞
• キャッシュフローの未開示によりFCFの健全性が不透明
• 売上総利益率や費用ブリッジの開示不足で利益改善の道筋が見えにくい

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+20.5%と成長は確認できるが、営業損失は-29,000,000円で改善停滞
• ROE-4.40%はマージンの弱さが主因、レバレッジは限定的でテコ不足
• 流動性・自己資本は厚く、短期的な財務安全性は高い
• 総資産回転率0.139回と資産効率が課題、資金活用の最適化余地
• キャッシュフロー未開示のため、利益のキャッシュ裏付け確認が次の重要論点

注視すべき指標:

• 営業利益率と四半期ごとの損失幅の縮小ペース
• 売上総利益率（粗利率）と価格・ミックス・原価のブリッジ
• 受注残/ARR・MRRなどリカーリング指標（開示があれば）
• 営業CF・FCFの黒字転換時期
• 総資産回転率と運転資本回転日数の改善

セクター内ポジション: 同業の成長初期段階企業と比較して、財務安全性（高自己資本・低負債）は優位だが、収益化の進捗（営業赤字継続）と資産効率の低さが相対的な弱点。トップライン成長は業界平均と比べても悪くないが、マージン改善の遅れが評価ディスカウント要因になりやすい。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません