株式会社Geolocation Technology 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 1.80億円
• 営業利益: 3百万円
• 当期純利益: -0円
• 1株当たり当期純利益: -0.52円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

株式会社Geolocation Technologyの2026年度Q1は、売上高が1.80億円と前年同期比+9.2%の増収となり、トップラインの成長は継続しています。一方、営業利益は300万円で前年同期比-75.6%と大幅減益となり、営業利益率は約1.7%（=3,000,000/180,000,000）まで低下しました。売上総利益は1.049億円、粗利率は58.3%と高水準を維持しており、プロダクト・サービスの価格支配力や高付加価値性は維持されているとみられます。販管費の増加（詳細内訳は未開示）が営業段階の利益を圧迫した可能性が高く、トップライン拡大と比べオペレーティングレバレッジが効かなかった四半期です。経常利益は営業利益と同水準の300万円で、金融費用・収益の影響は軽微とみられます。法人税等は430.8万円が計上されており、税前利益規模（少なくとも経常利益）に比して税負担が相対的に重く、四半期純損益はマイナスであった可能性が高いと推察されます（当期純利益は不記載扱い、EPSは-0.52円）。貸借対照表は総資産7.86億円、純資産5.85億円、負債合計1.71億円と堅実で、実質的な自己資本比率は約74.5%（=585/786）と強固な資本基盤を示唆します。流動資産7.382億円、流動負債1.687億円により、流動比率は約437%と潤沢で、短期の支払能力に懸念は限定的です。運転資本は5.695億円と厚く、在庫は実質ゼロで、SaaS/ソフトウェア/データ系ビジネスモデルに整合的な軽資産構造です。総資産回転率は0.229回と、スモールキャップのデータ・ITサービス企業としては標準的〜やや低い水準で、資産効率の改善余地は残ります。デュポン分解のうち財務レバレッジは1.34倍と低く、借入依存度は抑制的で、財務リスクは低位です。キャッシュフロー計算書は四半期の営業・投資・財務CFが未開示（0表示）で、キャッシュポジションも未記載のため、実際の手元資金やFCFの確認は次期開示待ちとなります。配当はゼロで、当面は成長投資・プロダクト強化・人材投資を優先する方針が示唆されます。総じて、売上は伸長し粗利率は高水準ながら、販管費の伸びや税負担により最下段の利益が圧迫された四半期であり、営業効率の回復と費用コントロールが短期の主たる課題です。資本構成と流動性は強固で、財務耐性は十分と評価できますが、キャッシュフローの未開示により利益の質（キャッシュ創出力）の評価には不確実性が残ります。データの制約（純利益およびCFが不記載扱い、株式数未開示）を踏まえ、定量評価は開示のある非ゼロ項目に限定しています。今後は、営業利益率の回復速度、粗利率の維持、費用の伸び率管理、および実際の営業キャッシュフローの確認が重要なフォーカスとなります。

収益性分析

ROE分解（デュポン）：総資産回転率0.229倍、財務レバレッジ1.34倍は開示数値で確認可能。一方、純利益率は当期純利益が不記載扱いのため厳密な算定は困難ですが、法人税等430.8万円が計上されていること、経常利益300万円であることから、当期はわずかな純損失の可能性が高く、結果としてROEは概ねゼロ近傍〜小幅マイナスと推定されます。営業面では、粗利率58.3%と高水準にもかかわらず、営業利益率は約1.7%に低下しており、販管費の伸長が主要因とみられます。販管費の内訳（人件費、広告宣伝費、開発費、外注費など）は未開示のため、どの費目が最も増加したかは特定できませんが、増収効果に対し費用が先行したことで営業レバレッジが働かなかった構図です。前年同期比で営業利益が-75.6%と急減しており、四半期の利益の質は弱含み。経常段階でも金利費用は軽微（支払利息の実数は不記載扱い）で、非営業損益は中立的。総じて今期Q1は、価格・ミックスにより高粗利は維持、しかし販管費先行で利益率が一時的に希薄化、ROEは小幅マイナス圏が想定される局面です。

成長性評価

売上は+9.2%と堅調で、コアサービスの需要は底堅いとみられます。粗利率58.3%の維持は、値下げ競争の激化が限定的であるか、もしくは付加価値サービスの構成比が高いことを示唆します。一方で営業利益は-75.6%と大幅減で、成長投資（人員・開発・マーケティング）や顧客獲得コスト増が先行している可能性があります。税負担（430.8万円）も最終利益を圧迫した模様。Q1単独では利益の質は弱含みですが、通期を通じた費用平準化や売上規模の拡大で営業レバレッジが改善すれば、下期にかけて利益率回復の余地があります。中期的には、在庫を持たない軽資産モデルでスケールの余地があり、売上の持続性は顧客継続率やARPAの維持・拡大に依存します。見通しは、費用の伸び率管理と既存顧客のアップセル進展、解約率管理が鍵となります。

財務健全性

流動性は流動資産7.382億円、流動負債1.687億円で流動比率約437%と非常に良好。当座比率も同水準で短期資金繰りに懸念は限定的です。支払能力は、純資産5.85億円、負債1.71億円で実質自己資本比率は約74.5%と高水準。財務レバレッジ1.34倍で借入依存は低く、財務耐性は高いと評価できます。資本構成はエクイティ中心で、将来的な投資余力を残す一方、ROEは低位化しやすい構造でもあるため、資産効率改善が経営課題です。

キャッシュフロー品質

キャッシュフロー計算書は営業・投資・財務CFが未開示（0表示）で、現預金残高も不記載扱いのため、利益とキャッシュ創出の連動性評価（営業CF/純利益）やFCFの把握は現時点でできません。粗利率が高い事業特性上、理論的にはキャッシュ創出力は高まりやすい一方、回収サイトの長期化や売上債権の積み上がりがあると営業CFは毀損し得ます。運転資本は5.695億円と厚く、在庫負担は実質ゼロで、ワーキングキャピタル構造は良好とみられます。次四半期での営業CF開示確認が、利益の質評価に不可欠です。

配当持続性

年間配当は0円で、配当性向も0%。現時点では内部留保を成長投資へ振り向ける段階にあり、FCFデータが未開示であるためFCFカバレッジの評価もできません。強固な自己資本と高流動性を背景に、将来的な配当実施余地はあるものの、まずは利益率回復と安定的なキャッシュ創出の確認が先行課題です。配当方針の見通しは、通期での営業CF黒字化と営業利益率の持続的改善が確認されるかに依存します。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 販管費先行（人件費・開発費・広告宣伝費）による営業利益率の圧迫
• SaaS/データサービスにおける解約率上昇・更新率低下リスク
• プライバシー・個人情報保護規制の強化によるデータ活用制約
• 主要顧客・特定産業への依存度上昇による需要変動リスク
• 価格競争や同質化に伴う粗利率低下リスク
• クラウドコスト・外注費の上昇による原価・販管費の上振れ

財務リスク:

• 営業CFの未開示によるキャッシュ創出力の不確実性
• 税負担の相対的な重さによる最終利益のボラティリティ
• 資産効率（総資産回転率0.229回）の低位によるROE低下圧力

主な懸念事項:

• 営業利益率が約1.7%まで低下し、前年同期比で大幅減益
• 法人税等430.8万円が税前規模に対して重く、最終損益が弱含みの可能性
• キャッシュフロー三表が未開示扱いで、利益の質評価が困難

投資示唆

重要ポイント:

• 売上は+9.2%増で堅調、粗利率58.3%維持と収益構造は良好
• 販管費先行で営業利益率が約1.7%まで低下、営業レバレッジが効かず
• 自己資本比率は実質約74.5%、流動比率約437%と財務余力は厚い
• 当期は最終赤字の可能性が高く、ROEはゼロ近傍〜小幅マイナス想定
• CF未開示のため、利益の質（キャッシュ創出）の確認が次の焦点

注視すべき指標:

• 営業利益率と販管費率の四半期推移
• 解約率（チャーン）とARPA、顧客数の純増
• 売上債権回転日数（営業CFの先行シグナル）
• 粗利率の維持・改善度合い（プロダクトミックス）
• 営業CFとフリーCFの黒字転換・持続性
• 税負担率の正常化（繰延税金・税効果の扱い含む）

セクター内ポジション: 高粗利・軽資産モデルで潜在的なスケールメリットは大きい一方、現時点では販管費先行で利益率が希薄化。財務基盤は業界内でも強固な部類に入り短期の資金繰りリスクは低いが、資産効率と利益の質での改善が必要。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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