株式会社ヒット 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 11.22億円
• 営業利益: 2.68億円
• 当期純利益: 1.65億円
• 1株当たり当期純利益: 25.06円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度Q1の株式会社ヒット（連結、JGAAP）は、売上高11.22億円（前年比+15.4%）と2桁増収、営業利益2.68億円（+10.4%）で増益を確保しました。売上総利益は6.54億円、粗利率58.3%と高水準で、付加価値の高い案件構成または価格改定の浸透が示唆されます。一方、営業利益の伸びが売上高の伸びを下回り、営業レバレッジは今期はプラスに働きにくかったとみられます（SG&Aは3.86億円、売上比34.4%）。経常利益は2.54億円、当期純利益は1.65億円（+2.0%）と、金融費用や税負担の影響で純利益成長はやや鈍化しました。実効税率は当社試算で約35.3%（法人税等8,964万円 ÷ 経常利益2.54億円）と標準的な水準です。デュポン分解では純利益率14.71%、総資産回転率0.146回、財務レバレッジ1.56倍からROEは3.34%（四半期ベース）で、収益性・効率性・資本構成がバランスよく寄与しています。運転資本は24.17億円、流動比率242%と流動性は厚く、短期資金繰り耐性は高いと評価できます。負債資本倍率0.62倍、当社試算の自己資本比率は約64.3%（純資産49.42億円/総資産76.86億円）で、財務の健全性は良好です。インタレストカバレッジは91.6倍（営業利益/支払利息）と極めて高く、金利上昇・信用スプレッド拡大に対しても耐性が見込めます。営業キャッシュフロー、投資・財務キャッシュフロー、現金同等物は本四半期開示に依拠できる数値がなく、キャッシュ面の検証は限定的です（本分析では損益・貸借対照の非ゼロ項目を中心に評価）。年間配当は未実施（0円）で、利益留保による成長投資・財務安定の維持を優先している可能性があります。EPSは25.06円で、これを用いた当社逆算の加重平均株式数は概ね658万株規模と推定されます（参考値）。四半期ROE3.34%は年率換算で二桁水準が示唆される一方、総資産回転率0.146回はQ1特有の季節性も考慮が必要です。売上の二桁増に対し営業利益の伸びが相対的に鈍い点は、成長局面での費用前倒しや人件費・販促費の上昇が背景の可能性があります。総じて、収益性は高い粗利率を軸に安定、財務体質は強固、キャッシュフローは非開示により評価留保、配当は慎重といった構図です。今後は費用効率の回復と売上成長の持続性、CF開示の充実が投資判断上の注目点になります。

収益性分析

ROE分解（デュポン）: ①純利益率14.71% × ②総資産回転率0.146回 × ③財務レバレッジ1.56倍 = ROE 3.34%（四半期）。純利益率は高水準で、粗利率58.3%に支えられていますが、営業利益率は23.9%（=2.68億円/11.22億円）で、販管費比率34.4%が重石となりました。経常段階では支払利息292.5万円に留まり、金融費用負担は軽微。税負担は当社試算で35.3%と標準域です。総資産回転率0.146回は四半期値であり、季節性および前倒し投資の影響を受けやすい点に留意が必要です。営業レバレッジ: 売上+15.4%に対し営業利益+10.4%と、限界利益の増加が販管費増に一部相殺されました。販管費の絶対額は3.86億円で、前年同期比の動向は不明ながら、増収効果の一部を吸収した可能性が高いです。利益率の質: 粗利率が高く、価格決定力またはミックス改善が示唆される一方、費用サイド（人件費、開発・販促、サブコン費用等）の伸びが利益伸長を抑制。インタレストカバレッジ91.6倍から、金融費用が利益率に与える影響は限定的です。ROAは2.15%（=1.65億円/76.86億円、四半期）で、ROEとの差は適度なレバレッジによるものです。

成長性評価

売上高は+15.4%と好調で、需要環境またはシェア獲得の進展が示唆されます。営業利益の伸び（+10.4%）は売上の伸びを下回り、短期的には費用増（採用強化、研究開発、販促など）を伴う成長局面である可能性。純利益は+2.0%と伸びが鈍化しており、税負担の正常化や非営業費用の影響が考えられます。売上の持続可能性: Q1単体での判断は限定的ですが、高粗利率を背景にサービス/ソリューション比率の上昇や値上げ浸透が継続すれば、通期でも二桁成長の余地。利益の質: 金融費用は軽微で、本業ベースの利益創出力は堅調。ただし販管費の増勢次第で営業レバレッジは変動し得ます。見通し: 次四半期以降、売上成長が維持される前提なら、費用効率の回復により営業利益成長率が売上成長率を再び上回るシナリオも視野。季節性の影響や大型案件の計上タイミングによって四半期ブレはあり得ます。

財務健全性

流動性: 流動資産41.18億円、流動負債17.02億円で流動比率242%、当座比率も242%（棚卸資産の開示がないため同値）。短期の支払能力は高い。支払能力・レバレッジ: 負債資本倍率0.62倍と穏健、インタレストカバレッジ91.6倍で金利耐性も高い。資本構成: 純資産49.42億円、総資産76.86億円から当社試算の自己資本比率は約64.3%と強固。総じて、借入依存は低く、財務柔軟性は高いと評価できます。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CFおよび現金同等物は四半期資料で非依拠（0表記は不記載を意味）につき、キャッシュフローに基づく検証は保留します。利益の質: 粗利率・営業利益率は高水準で、金融費用の影響も軽微なため、会計利益の持続性は相対的に高いと評価。ただし、販管費の伸びが継続する場合、キャッシュ創出の弾力性は低下し得ます。FCF分析: 設備投資や無形投資の水準が不明で、FCFの定量評価は不可。運転資本: 運転資本は24.17億円と潤沢で、成長局面における売掛増や前払費用の拡大を吸収できる余力があるとみられます。次回開示では営業CF対純利益比（目安: 80–120%台）と運転資本の増減（特に売掛金・前受金）を注視したいところです。

配当持続性

年間配当は0円、配当性向0%で、現時点では内部留保を優先する方針がうかがえます。FCFカバレッジは評価不可（CF非開示）。収益力と財務余力（自己資本比率約64%）を踏まえると、将来的な配当導入は可能性としてはあり得る一方、成長投資・人材投資を優先する局面では無配継続の合理性もあります。持続可能性の判断には、通期ベースの営業CF、投資CF、期末現金水準の確認が不可欠です。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 販管費増（人件費・開発・販促）の継続による営業レバレッジ低下
• 大型案件の計上時期や季節性に伴う四半期業績の変動
• 価格改定の浸透鈍化・ミックス悪化による粗利率低下リスク
• 主要顧客/チャネルへの依存度上昇に伴う集中リスク
• サプライヤーコストや外注費の上昇

財務リスク:

• 運転資本の膨張（売上拡大局面での売掛増）による営業CFの一時的圧迫
• 金利上昇局面での資金コスト増（現状耐性は高いがベースラインの変化に注意）
• 為替・原価変動による粗利率の毀損

主な懸念事項:

• キャッシュフローの非開示により利益の現金化の確認ができない点
• 販管費の伸びが収益成長を上回るリスク
• 総資産回転率の低さ（四半期値）と資産効率の継続性

投資示唆

重要ポイント:

• 二桁増収と高い粗利率により、基礎的な収益力は堅調
• 営業利益の伸びが売上の伸びに劣後し、短期的には費用増が課題
• 財務体質は強固（自己資本比率約64%、負債資本倍率0.62倍）で成長投資余力あり
• 金利負担は軽微で、外部環境変動への耐性が高い
• CF非開示のため、利益の現金化と投資負担の実像は次回以降の開示待ち

注視すべき指標:

• 販管費率（売上比）とその内訳（人件費、販促、開発/外注）
• 営業CF/純利益比（80–120%目安）と運転資本の増減
• 粗利率のトレンド（価格改定・ミックスの継続性）
• 受注/バックログや大型案件の計上タイミング
• インタレストカバレッジと有利子負債水準の推移

セクター内ポジション: 同業他社と比較して粗利率・営業利益率は高めで、財務レバレッジも抑制的。短期の課題は費用効率の改善とキャッシュフローの可視性確保。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
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