株式会社エージェントＩＧホールディングス 2025年度 第3四半期 決算

財務ハイライト

• 営業利益: 75百万円
• 当期純利益: 26百万円
• 1株当たり当期純利益: 11.34円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

株式情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

当社（株式会社エージェントIGホールディングス、連結、JGAAP）の2025年度Q3累計は、売上関連科目が不記載である一方、営業利益が7,500万円、経常利益7,500万円、当期純利益2,600万円を確保しています。経常利益＝営業利益である点と、支払利息1,419.7万円が開示されている点から、利息費用は利息収益またはその他の非営業収益で実質的にオフセットされている可能性が高い構造です。法人税等は4,632.1万円で、実効税率は約61.8%（=46.321/75）と高く、純利益率の圧迫要因になっています。総資産は50.59億円、純資産は13.50億円で、レバレッジ（総資産/自己資本）は3.75倍、負債資本倍率は2.75倍と、財務レバレッジは相応に効いています。ROEは単純試算で約1.9%（=2.6億円/135億円）と控えめで、税率の高さとレバレッジに見合う利益率の不足が示唆されます。ROAは約0.51%（=2.6億円/505.9億円）と低水準で、資産効率の評価には売上・資産回転が不明なため限定的です。流動比率は110.5%で、流動資産32.30億円・流動負債29.23億円から計算される運転資本は3.07億円とプラスではあるものの、余裕は大きくありません。流動負債比率が負債全体の約79%を占めており、短期負債の厚みが流動性管理上の焦点になります。インタレストカバレッジは5.3倍（営業利益/支払利息）と一定の安全域はあるものの、営業利益の絶対額が大きくないため、景気変動や一過性費用に対する耐性は限定的です。キャッシュフロー計算書は全項目が不記載で、営業CF/純利益やフリーキャッシュフロー（FCF）の質は判定できません。配当は年0円で、配当性向0%・FCFカバレッジは評価不能（不記載）です。資本政策としては内部留保を優先しているとみられますが、将来の配当性向の引き上げ可否はCF創出力と負債バランス次第です。売上高や粗利等の主要KPIが不記載のため、事業の収益ドライバー（数量・価格・ミックス・ストック型/フロー型）の評価は困難です。とはいえ、非営業収益で利息費用を相殺できる体質は、金融収益や投資収益等の寄与がある可能性を示唆しますが、持続性は不透明です。総じて、現状の収益力は税負担比率の高さにより純利益が細り、ROE/ROAは低位に留まっています。短期負債依存の高さとCF不記載により、流動性と資金繰りのモニタリングが重要です。データ制約が大きいため、ここでの分析は開示されている非ゼロ項目に基づく限定的な評価であり、今後の開示補完が必要です。

収益性分析

ROE分解（シンプル版）：ROE ≒ 純利益/自己資本 = 26百万円 / 13,500百万円 ≈ 1.93%（Q3累計ベース、年率換算で約2.6%）。デュポン分解の前提となる売上高・総資産回転率が不記載のため、純利益率と回転率の実測分解は困難。財務レバレッジは3.75倍（=総資産/自己資本）と一定に高いが、純利益率が税率の高さで圧縮されROE改善に十分寄与していない。拡張デュポン観点：税負担（Tax burden）= NI/EBT ≈ 26/75 = 0.35と低く、税率の高さが純利益段階での大きな減算要因。利息負担（Interest burden）= EBT/EBIT ≈ 75/75 ≈ 1.00（営業外損益がネットで中立、支払利息は他の非営業収益で相殺されている示唆）。営業利益率の質：売上が不記載のためマージン評価は不可。ただし営業利益7.5億円に対し支払利息1.42億円で、営業利益に対する利息コスト比率は約18.9%と無視できない水準。営業レバレッジ：減価償却費不記載のためEBITDAマージンや固定費比率の推定ができず、景気感応度の評価は限定的。結論として、レバレッジは効いているが高税率によりROEが抑制されており、税負担の平準化・利益の質向上がROE改善の肝。

成長性評価

売上高・売上総利益・前年同期比などの主要KPIが不記載（0表示は不記載扱い）であるため、数量/単価/構成のどのドライバーで利益が生まれているかのトレンド把握は不可。営業利益は7.5億円、経常利益も7.5億円で非営業項目はネットで中立。持続性の観点では、支払利息が非営業収益で相殺されている構造が続くかが重要。利益の質は、税率約61.8%と高く、税効果会計または一過性税負担の影響が疑われ、平常化余地がある一方、継続する場合は成長の純利益転換が鈍化。見通しは、トップライン・CFの不記載により慎重評価だが、短期負債の厚みから資金調達コスト上昇局面では利益の伸びが制約されやすい。成長評価の鍵は、(1)売上の実態開示、(2)非営業収益の持続性、(3)税負担の平準化、の3点。

財務健全性

流動性：流動資産323.01億円、流動負債292.33億円で流動比率110.5%、当座比率も110.5%（棚卸資産不記載）。運転資本は30.68億円（=323.01−292.33）でプラスだがバッファは限定的。支払能力：総資産505.9億円、負債370.86億円、純資産135.0億円。自己資本比率の会社開示は不記載だが、試算ベースでは約26.7%（=135.0/505.9）。インタレストカバレッジは5.3倍と一定の耐性。資本構成：負債資本倍率2.75倍、レバレッジ3.75倍。負債の約79%が流動負債（=292.33/370.86）で短期資金依存度が高く、ロールオーバー・金利上昇の影響を受けやすい構造。

キャッシュフロー品質

営業CF、投資CF、財務CF、現金同等物が不記載であるため、損益とキャッシュの整合性（利益の質）やFCF創出力の評価は不可。営業利益7.5億円に対し支払利息1.42億円の現金流出は想定され、税金支払の実効税率が高いことから、税後の営業キャッシュ創出は圧迫されやすい。運転資本は30.68億円とプラスだが、回転日数や回収・支払条件が不明で、運転資金のキャッシュ消費/創出の方向性は判別できない。FCF分析は、CAPEX/投資CFデータが不記載のため推定不能。結論として、CF開示が整うまで利益の現金化度合いは判断不能で、慎重なモニタリングが必要。

配当持続性

配当は年0円、配当性向0%。現時点では内部留保を優先する政策。FCFカバレッジはCFデータ不記載につき評価不能。純利益2.6億円（Q3累計）から見れば、将来的な配当原資は確保可能に見えるが、高税率と短期負債依存度を踏まえると、安定配当導入にはCFの可視性向上と負債構成の改善が前提。方針見通しとしては、(1)税負担の平準化、(2)営業CFの安定化、(3)有利子負債コストの低減が確認できれば配当開始余地が広がる可能性。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上・粗利等の主要KPI不記載に伴う事業透明性の低下
• 非営業収益に依存する可能性（利息費用の相殺が持続しないリスク）
• 税率の高止まりによる純利益圧迫
• 市場環境変動時の営業利益感応度（固定費構造不明）

財務リスク:

• 流動負債比率が高く短期資金のロールオーバー・金利上昇に脆弱
• インタレストカバレッジは5.3倍だが、利益水準が小さくボラティリティに弱い
• キャッシュフロー不記載により資金繰りの実態把握が困難
• 高い実効税率により内部資金の蓄積が進みにくい

主な懸念事項:

• 売上高・CF・現金残高が不記載で、定量評価の幅が限定的
• 自己資本比率（会社開示は0.0%表示）と試算値の乖離、開示整備の必要性
• 非営業収益の持続性とその質の確認が未了

投資示唆

重要ポイント:

• ROEは約1.9%（Q3累計）と低位、税率の高さが主因
• レバレッジ（3.75倍）に比して利益率が弱く、資本効率は改善余地大
• 流動比率110.5%・運転資本約30.7億円と最低限の流動性は確保も短期負債偏重
• インタレストカバレッジ5.3倍で金利耐性は一定だが絶対利益水準は小さい
• CF・売上の不記載により成長と持続性の評価は保留

注視すべき指標:

• 売上高・粗利・セグメント別KPIの開示と成長率
• 営業CFとFCF（営業利益との乖離、税・利息・運転資本の影響）
• 実効税率の推移（税効果・一過性要因の解消）
• 金利負担と非営業収益のネット関係（相殺の持続性）
• 負債の期間構成（短期→長期へのリファイナンス進捗）

セクター内ポジション: 同業内比較は困難だが、レバレッジは相対的に高め、ROE/ROAは低位。流動性はミニマム水準、CFの可視性が低く、配当はゼロ。持続的価値創出には税率平準化とトップラインの可視化が鍵。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません