情報企画 2025年度 通期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 38.43億円
• 営業利益: 15.36億円
• 当期純利益: 10.48億円
• 1株当たり当期純利益: 356.21円

損益計算書

貸借対照表

キャッシュフロー

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

情報企画（連結、JGAAP）の2025年度Q4決算は、売上高3,843百万円（前年比+6.4%）、営業利益1,536百万円（+7.6%）、当期純利益1,077百万円（+6.4%）と、トップライン・ボトムラインともに堅調な増益を確保しました。売上総利益率は62.7%と高水準で、営業利益率は39.9%（=1,536/3,843）に達し、ソフトウェア/ITソリューション企業としての高付加価値性が確認できます。経常利益1,537百万円に対する法人税等434.8百万円から算出される実効税率は約28.3%で、税負担も概ね標準的なレンジにあります。EBITDAは1,625百万円、EBITDAマージンは42.3%と、非現金費用（減価償却費89百万円）が軽微でキャッシュ創出力の高さがにじみます。デュポン分解は、純利益率28.0%、総資産回転率0.457倍、財務レバレッジ1.21倍からROE15.5%を導き、過度なレバレッジに依存せず高い収益性で株主資本効率を確保しています。総資産8,416百万円に対し純資産6,951百万円で、自己資本比率は当社試算で約82.6%と極めて健全です（提供表中の0%は不記載扱い）。流動資産3,682百万円、流動負債1,167百万円から流動比率は315%と厚い流動性クッションを有します。営業キャッシュフローは1,145百万円と純利益1,077百万円を上回り、OCF/純利益は1.06倍と利益の現金裏付けが良好です。投資CFは▲684百万円で、フリーキャッシュフローは461百万円とプラスを維持、成長投資を行いながらも自立的な資金創出を継続しています。負債資本倍率0.19倍、支払利息ゼロから実質的に無借金・金利感応度の低い資本構成とみられます。運転資本は2,515百万円と潤沢で、在庫負担も見られません（棚卸資産は不記載）。営業レバレッジは高く、売上の増加が利益に効きやすい構造がうかがえる一方、ヘッドカウントや開発費の固定化が進む局面では逆回転に注意が必要です。配当に関する数量情報は不記載で、配当性向・FCFカバレッジも評価困難ですが、FCFと財務体質からは支払い余力自体は高いと推定されます。資本効率（ROE15.5%）は国内ITセクター内で良好な部類で、マージンの持続が鍵です。データ上、現金残高・発行株式数・自己資本比率等に不記載が散見されるため、一部指標は当社再計算値を用いています。総じて、堅調な成長、厚い利益率、健全なバランスシート、充分なキャッシュ創出という四拍子がそろった内容です。

収益性分析

ROEは15.49%で、デュポン分解は純利益率28.02% × 総資産回転率0.457回 × 財務レバレッジ1.21倍に整合。マージン主導で資本効率を確保しており、レバレッジ依存度は限定的です。営業利益率は39.9%、経常利益率は40.0%、純利益率は28.0%と各段階で安定して高水準。粗利率62.7%から販管費吸収が効いており、固定費（人件費・開発費）の相対的な逓減が示唆されます。EBITDAマージン42.3%と減価償却負担（89百万円、売上比2.3%）の軽さが非現金費用面の強み。支払利息ゼロにより金融費用の希薄化が経常段階の高マージンに寄与。実効税率は概算28.3%で、税引後利益率の低下は限定的。営業レバレッジはポジティブに作用しており、売上+6.4%に対して営業利益+7.6%と利益の伸びが売上を上回る形。総資産回転率0.457回はソフトウェア業態としては妥当で、過度な資産肥大化は見られません。今後の利益率持続性は、人的コスト・外注費のコントロールと価格設定力（単価/ミックス）維持がカギです。

成長性評価

売上高は3,843百万円で前年比+6.4%。期中におけるトップラインの拡大は、既存顧客向け深耕または案件単価の上昇が主因と推測されます。営業利益は+7.6%と売上成長を上回り、営業レバレッジが発現。減価償却費は89百万円にとどまり、設備負担の軽さが成長局面のフレキシビリティを支えています。投資CF▲684百万円と投資を強化しつつも、FCFは461百万円の黒字で成長と資金創出の両立。総資産回転率0.457回は資産効率面で安定、過度なB/S拡大を伴わない成長。純利益成長+6.4%とEPS356.21円から、利益の質は総じて良好。中期的には、案件獲得環境、人員の採用/定着、価格改定の継続性が売上持続性の主因。売上総利益率の高さから価格競争の直接的影響は限定的とみられる一方、人的コスト上昇や外注費高止まりはマージンの下押し要因。為替や金利の直接影響は小さいが、顧客投資サイクルの変動には注意。全体として、単位経済が強固で、持続的なミッドシングル成長の再現性は相応に高いと評価します。

財務健全性

総資産8,416百万円、純資産6,951百万円から当社試算の自己資本比率は約82.6%と極めて健全。負債合計1,314百万円、うち流動負債1,167百万円で、短期債務中心の軽量B/S。流動資産3,682百万円に対し流動負債1,167百万円で流動比率315.5%、当座比率も在庫負担が見られないため同水準。負債資本倍率0.19倍は低く、ソルベンシーの懸念は小さい。支払利息ゼロから、実質無借金体質と推定され金利上昇耐性は高い。運転資本は2,515百万円と厚く、短期の資金繰り耐性は十分。資本構成は自己資本主導で、財務的柔軟性を確保。今後の資本政策（自己株、配当、成長投資）の選択肢が広い状態です。

キャッシュフロー品質

営業CF1,145百万円は純利益1,077百万円を上回り、OCF/純利益1.06倍と利益の現金化が良好。営業CFマージンは約29.8%（=1,145/3,843）と高位。投資CF▲684百万円は成長投資（主にソフト/設備・無形資産）と推測され、キャッシュアウトを伴いつつも、FCFは461百万円のプラスを確保。FCFマージンは約12.0%で、内部成長資金を十分に賄う水準。減価償却費89百万円に対し投資CFが大きいことから、資産計上型の開発投資・無形資産投資が進んでいる可能性。運転資本は2,515百万円で、在庫負担が見られないため売掛金・前受金の管理がキャッシュの鍵。今後は売上拡大局面での売掛回収（DSO）や前受金の動向がOCFの変動要因となり得ます。総じて、利益とキャッシュフローの整合性は高く、キャッシュ創出の質は良好です。

配当持続性

期の年間配当および配当性向の定量情報は不記載のため、実績ベースの定量評価は保留します。一般論として、当期純利益1,077百万円、FCF461百万円、自己資本比率約82.6%という前提では、配当支払い余力（キャッシュ源泉・財務耐性）は高いと推定されます。仮に配当性向30%を想定すると理論配当総額は約323百万円で、FCFカバレッジは約1.4倍となり持続可能性は良好と試算されます（方針不明のため参考値）。一方、投資CF▲684百万円と成長投資の継続が示唆されるため、内部留保重視の資本配分を選好する可能性もあります。配当方針の開示、自己株式取得の有無、将来の投資計画を注視する必要があります。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 案件獲得のタイミング・大型案件の偏重による売上の期ズレ
• 人件費・外注費の上昇による高マージンの毀損
• 主要顧客への依存度上昇（顧客投資サイクル変動リスク）
• エンジニア採用・定着難による供給制約
• 開発投資の回収期間長期化（無形資産償却負担の将来増加）
• 価格競争・入札環境の変化による単価下落圧力

財務リスク:

• 運転資本の増加（売掛金増）に伴う営業CFの変動
• 投資CFの拡大に伴うFCF圧迫
• 配当・自社株買い実行時のキャッシュアウト増加
• 新収益認識や引当方針の変更による利益変動

主な懸念事項:

• 高い営業レバレッジの逆回転リスク（売上鈍化時の利益率低下）
• 人件費インフレ環境下でのマージン維持の可否
• 配当方針未開示に伴う株主還元の不確実性

投資示唆

重要ポイント:

• 売上+6.4%、営業利益+7.6%で営業レバレッジが発現
• 営業利益率39.9%、EBITDAマージン42.3%と高収益体質を維持
• ROE15.5%はマージン主導で、レバレッジ依存せずに達成
• 自己資本比率試算約82.6%、支払利息ゼロで財務健全性が高い
• OCF/純利益1.06倍、FCF461百万円とキャッシュ創出の質が良好
• 投資CF▲684百万円で成長投資を継続しつつFCFを確保

注視すべき指標:

• 受注残・ストック売上比率（売上の持続性指標）
• 販管費率（人件費・外注費）のトレンド
• 売掛金回転・DSOと前受金の推移（OCFドライバー）
• EBITDAマージン・営業利益率の維持可否
• 投資CF（無形資産計上額）と償却費の将来見通し
• ROEの構成要素（利益率/資産回転/レバレッジ）の変化

セクター内ポジション: 国内IT・ソフトウェア同業内で、利益率・ROE・財務健全性は上位水準。レバレッジに依存しない資本効率と、投資継続下でも黒字のFCFを確保できる点が相対的強み。短期の成長率はミッドシングル程度で安定志向。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません