株式会社 きちりホールディングス 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 41.58億円
• 営業利益: 2.64億円
• 当期純利益: 67百万円
• 1株当たり当期純利益: 13.11円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

2026年度Q1において、きちりホールディングスは売上高4,158百万円（前年同期比+14.3%）と2桁増収を確保し、営業利益264百万円（+124.5%）と大幅増益を達成しました。営業利益率は6.35%と、前年の水準からの顕著な改善が示唆されます（前年は営業増益率から見て約2.8%前後と推定）。売上総利益は2,582百万円、粗利率は62.1%と高水準で、価格政策・ミックス改善や原価圧力の緩和が寄与した可能性があります。経常利益は249百万円で、支払利息6.35百万円に対するインタレストカバレッジは41.6倍と金利耐性は高い水準です。当期純利益は148百万円（+118.4%）で、純利益率は3.56%となりました。デュポン分解では、純利益率3.56%、総資産回転率0.558回、財務レバレッジ3.40倍の積でROEは6.76%と算定され、収益性・効率性・レバレッジのバランスにより自己資本効率が向上しています。総資産は7,446百万円、純資産は2,190百万円、負債合計は4,985百万円で、負債資本倍率は2.28倍とレバレッジはやや高めです。流動資産3,370百万円、流動負債2,573百万円により流動比率は131%で、運転資本は796百万円と短期流動性は一応の安全圏にあります。実効税率は公表指標が0.0%となっている一方、法人税等46百万円と当期純利益148百万円から逆算した税前利益は約194百万円とみられ、概算実効税率は約23.9%と推定されます（特別損益の存在を前提とした近似）。キャッシュフロー計算書の各フローおよび減価償却費が0表示のため、実際のキャッシュ創出力や非現金費用の水準は本データからは判定できません（未開示/別科目計上の可能性）。配当は年間0円（配当性向0%）で、内部留保優先の局面とみられます。棚卸資産が0表示で当座比率も131%と同値ですが、外食業の性質上、当該数値は未開示/別科目開示の可能性が高く、短期安全性評価は保守的にみる必要があります。売上の2桁成長と利益の大幅伸長は、客数回復、客単価上昇、店舗生産性改善が組み合わさっているシナリオに整合的です。金利負担は軽微で、オペレーション改善が営業段階の増益を牽引しています。今後は同店売上、労務・食材コストのインフレ動向、店舗網の拡大ペースが持続性の鍵となります。データ面ではキャッシュフローと減価償却・株式数等の未記載があり、キャッシュフロー品質や1株指標の精緻化には追加開示が必要です。

収益性分析

ROEはデュポン分解で、純利益率3.56% × 総資産回転率0.558回 × 財務レバレッジ3.40倍 = 約6.76%と算出されます。営業利益率は6.35%（264/4,158）で前期より改善、粗利率62.1%と高水準で粗利段階の改善が主導しています。売上原価率低下（37.9%）により粗利額が拡大し、販管費の伸びを吸収したと推察されます。営業レバレッジの観点では、売上+14.3%に対し営業利益+124.5%と、限界利益の増加と固定費の吸収が効いて高い弾性を示しました。経常段階での金利負担は6.35百万円と軽微で、営業利益からの減額インパクトは限定的です。税負担は概算で約24%とみられ、純利益段階でも増益が継続しました。なお、減価償却費が未記載のため、EBITDAや真のキャッシュ創出力（営業CF換算）の評価は保留とします。利益率の質は現時点では粗利改善と固定費吸収が寄与した良好な構図ですが、食材・人件費インフレが継続した場合の逆風には留意が必要です。

成長性評価

売上高は4,158百万円で前年同期比+14.3%、営業利益は+124.5%、純利益は+118.4%と、トップライン拡大に対し利益成長が大きく上回る高品質な成長局面です。粗利率62.1%は前年からの改善が推測され、価格改定・メニュー構成・仕入条件改善の寄与が考えられます。営業利益率の改善（6.35%）は固定費吸収の進展を示し、同店売上・来店頻度・客単価の複合的改善が示唆されます。外食は季節性があり、Q1の好調が通期にどの程度継続するかは、繁忙期/閑散期のミックスと新店立ち上がりに依存します。既存店のトラフィック動向、価格転嫁の許容度、サービス品質指標（顧客満足・回転率）が持続性のカギです。短期見通しは、インフレ環境下でも需要の底堅さが続く限り増収基調の持続が期待される一方、労務・食材・エネルギーコストの再上昇は増益率を圧迫し得ます。中期では、店舗ポートフォリオの最適化（高収益フォーマット拡大、低採算店の入替）とデジタル施策（予約・CRM・原価管理）の浸透が利益率の天井を押し上げる方向です。データ制約により新店数・閉店数・既存店売上は不明であり、成長ドライバーの定量的分解は今後の開示待ちです。

財務健全性

流動資産3,369.9百万円に対し流動負債2,573.4百万円で、流動比率131%・当座比率131%と短期流動性は一定の安全域にあります（棚卸資産が未記載のため当座比率=流動比率）。総資産7,446百万円、純資産2,190百万円、自己資本比率は未記載（0.0%表示）ながら、算術上は約29.4%と推計されます（2,190/7,446）。負債合計4,985百万円で負債資本倍率は2.28倍とレバレッジはやや高めですが、インタレストカバレッジ41.6倍からみて支払能力は良好です。短期債務の内訳（買掛金・未払費用・短期借入等）やリース負債の開示がないため、期ズレや季節性による資金需要ピークの把握は限定的です。資本構成はレバレッジを活かした効率性（ROE 6.76%）と安全性のバランスをとっているものの、追加借入や金利上昇に対する余力評価にはキャッシュ保有と返済スケジュールの情報が必要です。

キャッシュフロー品質

営業CF・投資CF・財務CFが0表示で、開示未了/別科目計上の可能性があるため、利益とキャッシュ創出の整合性評価は現時点では実施できません。営業CF/純利益比率0.00は指標としては無効であり、実態の評価には四半期の営業CF、減価償却費、引当金、リース関連キャッシュの開示が必要です。フリーキャッシュフロー（FCF）は算定不能で、成長投資（新規出店・改装）と維持投資（厨房設備・内装更新）の水準も不明です。運転資本は796百万円とプラスで、短期的な資金繰りは安定している可能性がありますが、売上成長局面では在庫・売上債権の増勢で営業CFが一時的に伸び悩むことが一般的です。減価償却費未記載のためEBITDAやキャッシュコンバージョンの妥当性判断は留保します。次四半期以降は、営業CFの黒字継続、FCFの安定性、運転資本回転（売掛・買掛・在庫日数）の改善を確認したいところです。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%で内部留保を優先する方針が示唆されます。Q1 EPSは13.11円であり、通期利益の進捗次第では将来の株主還元余地が生まれる可能性はありますが、現時点でFCFが未開示のため、配当の原資（キャッシュ）裏付け評価はできません。金利負担は軽微で、当面の配当余力は利益水準よりも投資計画（出店・改装）と財務方針に依存します。FCFカバレッジ0.00倍の表示は有効な示唆を持たず、次回開示での営業CFおよびCAPEXの確認が前提です。現状の示唆は、成長投資優先の局面であり、配当方針の見直し可否は通期のキャッシュ創出力とレバレッジ方針の確認後となります。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 食材・エネルギー・人件費インフレによる粗利率・営業利益率の圧迫
• 既存店来客数の変動（景気・天候・感染症動向）による売上ボラティリティ
• 価格転嫁の限界と顧客離反リスク
• 新規出店の立地リスクと投資回収遅延
• 競合（大手外食チェーン・個店）の価格/プロモーション攻勢
• 人材確保・定着の難易度上昇による労務コスト増
• 店舗賃料・更新条件の悪化、リース負債の負担増

財務リスク:

• レバレッジ（負債資本倍率2.28倍）に伴う金利上昇感応度
• キャッシュフロー未開示に伴う資金繰り可視性の低さ
• 短期負債比率の上昇局面でのリファイナンスリスク
• 設備投資・改装需要の前倒し発生によるFCF悪化
• 特別損失発生時の税前利益ボラティリティ

主な懸念事項:

• キャッシュフロー（営業・投資・財務）および減価償却費が未記載で、利益のキャッシュ裏付けが評価不能
• 棚卸資産・株式数・BPS等の未記載により流動性・1株価値の精緻化が困難
• 税前段階の情報不足により税率・特別損益の影響度推定が暫定

投資示唆

重要ポイント:

• 増収率+14.3%に対し営業利益+124.5%と営業レバレッジが強く働いた四半期
• 粗利率62.1%・営業利益率6.35%で採算が顕著に改善
• インタレストカバレッジ41.6倍と金利耐性は高い
• 流動比率131%・運転資本796百万円で短期流動性は一定の余裕
• ROE 6.76%は収益性・効率性・レバレッジのバランスで改善
• CF・減価償却・在庫・株式数未記載によりCF品質・1株指標評価は保留

注視すべき指標:

• 既存店売上高成長率（客数・客単価分解）
• 原価率・労務費率・電力コストのトレンド
• 販管費率（特に人件費・地代家賃）
• 営業CF・FCFおよびCAPEX（新店・改装）
• 減価償却費・EBITDAとキャッシュコンバージョン
• 総資産回転率・在庫/売掛回転日数
• インタレストカバレッジ・有利子負債の期間構成
• 税前損益と特別損益の発生有無

セクター内ポジション: 国内外食セクター内では中小型の成長志向企業と位置づけられ、足元の利益率改善は同業平均を上回るテンポだが、スケールメリットとCF可視性では大手（例：総合外食チェーン）に劣後する可能性。持続性の鍵は既存店の継続改善と投資規律。

免責事項

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