株式会社ビューティカダンホールディングス 2026年度 第1四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 17.71億円
• 営業利益: -82百万円
• 当期純利益: -59百万円
• 1株当たり当期純利益: -19.90円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

セグメント情報

業績予想（通期）

注意事項

このデータはXBRLファイルから自動抽出されたものです。正確性については開示資料の原本をご確認ください。

AI財務分析

総括

株式会社ビューティカダンホールディングスの2026年度第1四半期は、売上高17.71億円（前年同期比-2.0%）と小幅減収、営業損失0.82億円・経常損失0.83億円・四半期純損失0.88億円で赤字継続となりました。粗利は1.82億円で粗利率10.3%と、低い付加価値率が収益性のボトルネックです。営業損失の規模は前年から大きくは変化していない（+0.0%）と示され、売上漸減の中で固定費の吸収不足が続いています。デュポン分析では、純利益率-4.97%、総資産回転率0.646回、財務レバレッジ5.45倍の結果、ROEは-17.5%と自己資本毀損圧力が強い水準です。負債合計22.87億円、純資産5.03億円、総資産27.42億円から算出される自己資本比率は約18.3%とみられ、レバレッジは高めです（提供値の0.0%は不記載の可能性）。流動比率145%と短期流動性は一定の緩衝を示す一方、インタレストカバレッジは-21.0倍で、営業損失下で利払い負担の相対的重さが目立ちます。営業CF・投資CF・財務CFおよび現金残高が未開示（0表示）で、キャッシュフローの質と内部資金力の評価には大きな制約があります。減価償却費も未開示で、EBITDAが把握できず、固定費構造・資産効率の精緻な分析には限界があります。売上原価・粗利の表示間で差異が見られる一方、開示粗利率（10.3%）に整合する粗利額を優先して解釈しています。棚卸資産が0表示で当座比率=流動比率（145%）となっていますが、実態の当座比率はこれより低い可能性があります。配当は無配（年間0円）で、赤字とFCF情報未開示の状況を踏まえれば、短期的な株主還元再開はハードルが高いと推察されます。営業レバレッジは高く、売上の微減でも損益が悪化しやすい体質が示唆されます。短期的には売上の底打ちと粗利率のテコ入れが最優先課題で、費用構造の可変化と価格施策が鍵です。中期的には、レバレッジ管理（有利子負債・金利負担）と在庫・購買の最適化、チャネルミックス改善による粗利率引き上げが必要です。全体として、収益性の改善余地は大きいものの、キャッシュフローと資本効率の裏付けが現時点では弱く、開示の制約により定量検証は限定的です。

収益性分析

ROE分解（デュポン）: 純利益率-4.97% × 総資産回転率0.646回 × 財務レバレッジ5.45倍 = ROE -17.5%。純利益率は低粗利率（10.3%）と固定費負担で圧迫。営業損失0.82億円に対し支払利息0.389億円（3.899百万円）と規模は小さいが、損失局面では相対的に重く映ります。粗利率10.3%は一般的な小売・消費財ディストリビューションとしても低位で、価格主導力・プロダクトミックス・仕入条件に課題。営業レバレッジ: 売上-2.0%に対し営業損失は横ばい（+0.0%）とされ、固定費の削減や販管費効率化が一定に進んだ可能性がある一方、依然損益分岐点を下回る水準。EBITDAは未開示（0表示）で、減価償却負担の軽重が不明。実効税率は0%表記で、赤字に伴う税負担の軽微さを示唆。総じて、現状の低粗利・高営業レバレッジ構造がROEのマイナスを主導。

成長性評価

売上成長: Q1売上は17.71億円で前年比-2.0%。既存店動向や価格改定の効果は不明ながら、需要軟化またはチャネル構成変化の影響が示唆されます。利益の質: 粗利率10.3%と営業赤字が継続し、数量主導の売上では利益成長が確保しづらい構造。固定費の相対比率が高いとみられ、わずかな売上変動が損益に与える影響が大きい。見通し: 粗利率の引き上げ（値上げ、ミックス改善、仕入条件見直し）と販管費の変動費化が進まない限り、通期黒字化は売上反転だけでは困難。短期は販促効率・SKU最適化・在庫回転改善、中期は高付加価値商材・D2C/EC強化でのマージン改善が論点。足元のマクロ環境やコストインフレ（物流・資材）の感応度が高いとみられます。

財務健全性

流動性: 流動資産19.66億円、流動負債13.56億円で流動比率145%、運転資本約6.10億円と一定の緩衝。棚卸資産未開示により当座比率（145%）は過大評価の可能性。支払能力: 総資産27.42億円、負債22.87億円、純資産5.03億円で自己資本比率は目算18.3%。インタレストカバレッジ-21.0倍は営業赤字のため利払い耐性に乏しい。資本構成: 負債資本倍率4.55倍とレバレッジは高水準。赤字継続は純資産を棄損し、財務柔軟性を低下させるリスク。借入条件や金利上昇への感応度も留意点。

キャッシュフロー品質

利益の質: 営業CF・投資CF・財務CFが未開示（0表示）で、会計利益との整合検証不可。営業CF/純利益は0.00と示されるが、未開示のため解釈は限定的。FCF分析: FCF（未開示）で設備投資水準・成長投資負担の把握不可。運転資本: 棚卸資産・売上債権・仕入債務の内訳が不明で、CCC評価はできず。粗利率の低さから、在庫回転や仕入条件改善はキャッシュ創出の主要レバーになる可能性が高い。結論として、現時点の利益の質は評価困難で、CF開示の拡充が不可欠。

配当持続性

配当は年間0円、配当性向0%。営業赤字・CF未開示の状況から、短期的な増配・復配余地は限定的。理論上のFCFカバレッジ0.00倍と示されるが、実データ不足により実質評価不可。今後の配当方針は、(1) 通期黒字化、(2) 営業CFの安定化、(3) レバレッジ低下の進展、の3条件が整うまで保守的運用が妥当とみられる。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 粗利率10.3%の低さによる価格競争・仕入条件悪化時の利益感応度拡大
• 固定費比率の高さに伴う営業レバレッジ上昇と損益分岐点超過の困難
• 売上微減（-2.0%）下での販路/製品ミックス悪化リスク
• 物流費・資材費など外生コストの上振れ
• ブランド力・新製品投入の遅れによる需要喪失

財務リスク:

• インタレストカバレッジ負値（-21.0倍）に起因する利払い耐性の弱さ
• 負債資本倍率4.55倍と自己資本比率約18%水準のレバレッジ制約
• 継続赤字による純資産の毀損と財務柔軟性低下
• キャッシュフロー未開示に伴う流動性リスクの把握困難

主な懸念事項:

• 粗利率の構造的低位とミックス/価格施策の遅れ
• CF開示不足で利益の質の検証ができない点
• レバレッジの高さと金利上昇局面の耐性
• 損益分岐点を下回る売上水準の継続

投資示唆

重要ポイント:

• 売上-2.0%、粗利率10.3%、営業損失0.82億円で赤字継続
• ROE -17.5%と資本効率は悪化、レバレッジ5.45倍が負の効果を増幅
• 流動比率145%だが棚卸資産未開示で実質当座比率は不明
• インタレストカバレッジ-21.0倍で利払い耐性が弱い
• CF未開示のため利益の質とFCF創出力の評価が不可

注視すべき指標:

• 粗利率（四半期ベースでの改善幅、価格改定/ミックスの寄与）
• 販管費率と固定費の変動費化進捗
• 在庫回転日数・在庫評価損（開示再開時）
• 営業CFとFCF、運転資本の増減
• レバレッジ（負債資本倍率、ネットD/E）と金利負担

セクター内ポジション: 粗利率と資本効率が同業平均に対して低位で、レバレッジも高い。短期は守りの財務運営とマージン回復が優先課題で、成長性よりも収益性正常化の遅れが相対的ハンディとなっている。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

• 正確性の非保証: 本分析の正確性・完全性は保証されません。正確な財務データについては、必ずTDnet等で公開されている開示資料の原本をご確認ください
• 投資助言ではありません: 本分析は一般的な情報提供を目的としており、金融商品取引法に定める投資助言には該当しません。特定の有価証券の売買を推奨するものではありません
• 自己責任の原則: 投資判断はご自身の責任において行ってください。本分析に基づく投資により生じた損失について、当サービスは一切の責任を負いません