インフォメティス株式会社 2025年度 第3四半期 決算

財務ハイライト

• 売上高: 3.66億円
• 営業利益: -4.28億円
• 当期純利益: 35百万円
• 1株当たり当期純利益: -101.99円

損益計算書

貸借対照表

収益性指標

前年同期比

株式情報

配当情報

業績予想（通期）

注意事項

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AI財務分析

総括

インフォメティス株式会社（281A0）の2025年度Q3連結決算は、売上高366百万円（前年同期比-47.6%）と大幅な減収の一方、営業損失は▲428百万円、経常損失▲496百万円、当期純損失▲497百万円と深い赤字を継続しています。デュポン分解では、純利益率-135.79%、総資産回転率0.239回、財務レバレッジ1.93倍から、ROEは-62.83%と株主資本効率は厳しい水準です。売上総利益は444.4百万円、粗利率は計算上121.4%と極めて高い数値が示されていますが、これは補助金・その他収益や期ズレ等の影響が示唆され、売上総利益の持続性評価には慎重さが必要です。販管費等の固定費負担が大きく、営業損失の主因は売上規模の不足と高い営業レバレッジにあります。流動比率355.9%、当座比率355.9%と短期流動性は厚く、運転資本は約810百万円と潤沢で、短期的な資金繰り耐性は相対的に高いとみられます。総資産1,529百万円に対し負債720.6百万円、純資産791百万円、負債資本倍率0.91倍とレバレッジは中庸ですが、マイナスROEが資本の減耗圧力となっています。支払利息は10.4百万円、インタレストカバレッジは-41.0倍で、金利負担を十分に賄えない収益状況が続きます。EPSは-101.99円と1株当たりの損失が大きく、希薄化リスクや将来的なエクイティ・ファイナンス依存の可能性が意識されます。税金等は-0.6百万円で税効果は軽微です。自己資本比率の数値開示は0.0%ですが、貸借対照表の純資産・総資産からはおおむね50%強程度の資本厚みがあると解釈でき、数値定義の相違に留意が必要です。キャッシュフロー計算書は非開示項目が多く、営業・投資・財務CFや期末現金等は分析に反映できません。配当は0円、配当性向0%で、赤字継続下では無配方針の継続が合理的とみられます。ビジネス面では売上急減と高粗利率の組み合わせが示す収益構造の特殊性（高付加価値収益/非反復要素の混在）が示唆され、安定したサブスクリプション/リカーリングの伸長が重要論点です。今後は売上反転と粗利の平準化、販管費の適正化により営業損失幅の縮小が焦点となります。財務面では流動性の厚みが当面の運転資金を支える一方、利払いカバーの弱さと赤字の継続が中期的な資本政策の柔軟性を制約します。データは一部未開示項目があり、キャッシュフローや株式発行済数等の詳細不明点が分析精度を制限している点に留意が必要です。

収益性分析

ROEはデュポン分解で純利益率-135.79% × 総資産回転率0.239回 × 財務レバレッジ1.93倍 = -62.83%と算出され、最大のドライバーは極端に低い（負の）利益率です。売上高366百万円に対し、営業損失▲428百万円、経常損失▲496百万円、純損失▲497百万円と、営業段階から大幅赤字で、営業外費用（支払利息10.4百万円）が更に損失を拡大しています。粗利率121.4%は異例の高さで、単価政策、ライセンス/ソフトウェア収益、補助金・助成金、在庫評価影響やその他収益の計上等が影響している可能性があり、持続可能性の観点で慎重な評価が必要です。総資産回転率0.239回は資産効率が低めで、資産規模に比べ売上規模が小さいフェーズであることを示唆します。営業レバレッジは高く、売上減（▲47.6%）がそのまま営業損失を拡大させています。インタレストカバレッジは-41.0倍で、金利負担を賄えない収益構造が続いています。販管費の詳細内訳は不明ながら、固定費（人件費・開発費・販売費）圧が大きく、売上回復/コストフィットのいずれかが赤字縮小の鍵です。EPSは-101.99円で、株主価値希薄化リスクの管理が課題です。

成長性評価

売上は前年同期比-47.6%と急減、需要鈍化、プロジェクト認識の期ズレ、価格改定影響等が示唆されます。粗利率121.4%は構造的な高付加価値モデル（ソフトウェア/アルゴリズム、データサービス等）や一過性収益の可能性を示しますが、今後の持続性は確認が必要です。営業損失▲428百万円からみて、規模不足と費用先行の成長投資局面にあると見られます。総資産回転率0.239回はビジネススケールの未成熟を示唆し、販売パイプラインの厚みと受注残の積み上がりが転機となります。今後の見通しは、- 価格/ミックス改善の持続性、- リカーリング売上比率の拡大、- 新規アカウント獲得速度、- コスト適正化の進展によって左右されます。短期的には赤字縮小の道筋（粗利の平準化と販管費コントロール）が焦点、中期的には資産効率の改善によりROEの回復余地があります。

財務健全性

流動比率355.9%、当座比率355.9%と短期の支払余力は厚く、流動負債316百万円に対し流動資産1,126百万円で運転資本は約810百万円です。総資産1,529百万円、負債720.6百万円、純資産791百万円で、負債資本倍率0.91倍とレバレッジは中庸です。金利支払は10.4百万円、インタレストカバレッジ-41.0倍で、収益力不足が継続する限り負債コストの相対的重みは高い状態です。自己資本比率の開示数値は0.0%ですが、貸借対照表の金額からは実質的に約51.7%（=791/1,529）規模の資本厚みがあると読み取れ、定義差の可能性に留意が必要です。資本政策は当面、赤字継続を踏まえた資金確保と希薄化管理のバランスが鍵となります。

キャッシュフロー品質

キャッシュフロー計算書は当期に関する営業・投資・財務CFが非開示のため、営業CF対純利益やFCFの実測評価はできません（営業CF/純利益比率0.00、FCF0円は未開示扱い）。一方で、運転資本は約810百万円と厚く、短期の運転資金需要には耐性があります。赤字幅（純損失▲497百万円）を踏まえると、キャッシュ消費の管理（販管費削減、回収・支払サイト最適化）が重要です。減価償却費は未開示で、EBITDAベースのキャッシュ創出力の把握に制約があります。今後は営業CFのプラス転換時期、投資CF（開発投資・設備/ソフト資産化）の水準、外部調達（財務CF）依存度の推移が品質評価の焦点となります。

配当持続性

年間配当0円、配当性向0%で、現状の赤字とキャッシュ創出力の不透明さを踏まえた保守的方針です。FCFカバレッジ0.00倍は未開示に基づく機械的数値であり、実質評価は困難です。安定配当には営業黒字化と継続的なFCF創出が前提で、短中期は内部留保の確保と成長投資優先が合理的です。将来的な配当再開の鍵は、- 粗利の持続性確保、- 販管費の逓減、- 売上のリカーリング化、- 有利子負債コストの低減による利払い負担軽減、です。

リスク評価

ビジネスリスク:

• 売上の急減（-47.6%）による規模の不経済と営業損失拡大
• 粗利率の異例の高さに伴う一過性要因依存の可能性（持続性不確実）
• 受注の期ズレ・プロジェクト集中による業績ボラティリティ
• 顧客集中や単価下落圧力（詳細非開示のため可能性ベース）
• 製品・技術の陳腐化リスクと継続的R&D投資需要

財務リスク:

• 継続的な赤字に伴う自己資本の毀損と将来的な希薄化リスク
• インタレストカバレッジ-41.0倍にみられる金利負担耐性の脆弱さ
• キャッシュフローの非開示により資金消費ペース把握の不確実性
• レバレッジは中庸ながら、赤字継続時の借入条件悪化リスク

主な懸念事項:

• 売上回復の確度とタイミング
• 粗利率の平準化と持続性検証
• 販管費削減・固定費吸収による損益分岐点の引下げ
• 営業CFの黒字化とFCF創出の見通し
• 資本政策（調達の要否と希薄化管理）

投資示唆

重要ポイント:

• ROE-62.83%は純利益率の悪化が主因で、利益率改善が最優先課題
• 流動比率355.9%・運転資本約810百万円で短期流動性は厚い
• 売上-47.6%と営業レバレッジの高さにより営業損失▲428百万円
• 粗利率121.4%は持続可能性の検証が不可欠
• インタレストカバレッジ-41.0倍で金利負担に対する脆弱性
• 配当は0円で内部留保・投資優先の局面

注視すべき指標:

• 受注高・受注残およびリカーリング売上比率
• 四半期売上総利益率の水準とボラティリティ
• 販管費率と固定費の絶対額（人件費・開発費）
• 営業CFの黒字化時期とFCF水準
• 有利子負債残高・平均金利・利払い費の推移
• 総資産回転率（0.239回の改善度合い）

セクター内ポジション: 同業の成長ステージ企業と比較すると、売上規模の縮小と高い営業レバレッジにより赤字幅が大きい一方、流動性クッションは相対的に厚い。収益性回復の鍵は、リカーリング売上の拡大と販管費の逓減、ならびに一過性の粗利要因に依存しない利益構造の確立にある。

免責事項

本分析はAIにより自動生成されたものです。以下の点にご留意ください。

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